Penulis: Wei Shun
Sumber: analisis dinamika pasar saham
Penyimpanan data adalah industri dasar yang mendasari di banyak bidang teknologi, termasuk data besar, komputasi awan, pusat data, kecerdasan buatan, dll., Yang membutuhkan peralatan penyimpanan data. Secara kualitatif, selama industri hilir bisa tumbuh setiap tahun, secara teoritis ruang penyimpanan data akan terus bertambah.
Data dingin menempati sebanyak 80% dari industri penyimpanan data. Penyimpanan optik adalah metode paling penting dari penyimpanan data dingin. Menurut statistik organisasi yang berwenang, skala industri ini akan meningkat 200 miliar yuan setiap tahun. Dengan potensi space yang besar di industrinya, policy dividen yang tinggi dan sedikit pesaing, beberapa perusahaan benchmark dipastikan akan dapat kehabisan di masa mendatang.
Persyaratan penyimpanan data besar
Kami telah berbicara tentang tren dan peluang masa depan dari sektor teknologi utama seperti 5G, komputasi awan, data besar, dan Internet of Things, tetapi saya tidak tahu apakah Anda pernah memikirkannya. Setelah aplikasi ini berkembang di masa depan, jumlah data juga akan meningkat secara eksponensial. Mengambil Festival Musim Semi tahun ini sebagai contoh, lalu lintas Internet seluler saja meningkat sebesar 37% tahun-ke-tahun, dan lalu lintas data dua kali lipat selama dua hari pertama Malam Tahun Baru dan Hari Tahun Baru. Bayangkan lagi, mana dari video pendek di berbagai siaran langsung selebriti Internet, industri + online (pendidikan, kantor, medis, dll.), Douyin, Kuaishou, dan APP lainnya yang berada di bawah level M.
Ketika ada data, maka perlu penyimpanan. Dengan bertambahnya jumlah data, permintaan penyimpanan data akan meningkat di masa mendatang. Apalagi, sebagai infrastruktur dari beberapa industri strategis yang sedang berkembang, permintaan penyimpanan data akan semakin besar dan pasti, selama industri hilir masih berskala. Ekspansi, permintaan tidak akan menyusut. Menurut prakiraan IDC, data global akan tumbuh dari 32ZB pada 2018 menjadi 175ZB pada 2025. Jika satuan ZB tidak dapat dipahami, lihat saja laju kenaikannya. Laju kenaikannya lebih dari 5 kali lipat dalam 7 tahun.Ruang pertumbuhannya besar dan pasti. Di antara mereka, pertumbuhan data China akan menjadi yang tercepat, 7,6ZB pada tahun 2018, dan diperkirakan akan meningkat menjadi 48,6ZB pada tahun 2025, menyumbang 28% dari dunia, dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sebesar 30,4%. Tingkat pertumbuhan ini telah melampaui komputasi awan.
Penyimpanan optik adalah cara terpenting
Secara umum, data dapat dibedakan menjadi data panas, data dingin dan data hangat. Data panas mengacu pada data yang sering diakses. Sebaliknya, data dingin adalah data yang jarang diakses. Data hangat ada di antara keduanya. antara. Saat ini, data dingin menyumbang 80% dari data yang telah disimpan, oleh karena itu, menonton secara langsung, penyimpanan data dingin akan menjadi bagian yang paling dituntut di masa depan.
Pada cold data storage diklasifikasikan menurut media penyimpan data, termasuk media penyimpan seperti listrik, magnet, dan optis yaitu hard disk, magnetic disk, dan optical disk. Jika dihitung menurut media penyimpanan optik BD 0,4 yuan / GB dan 80% data dingin yang diungkapkan oleh Amethyst Storage, peningkatan skala teoritis penyimpanan optik dalam 7 tahun adalah 1,44 triliun, yang tersebar merata ke hampir 200 miliar pertumbuhan tahunan ( Skala seluruh industri penyimpanan data adalah sekitar 250 miliar yuan). Tentunya ini juga termasuk media seperti penyimpan magnetoelektrik. Akankah harga media turun di masa depan? Kami pikir itu mungkin, tetapi bahkan jika harga dipotong setengah, skala penambahan baru setiap tahun sangat besar.
Selain itu, kami percaya bahwa tren industri masa depan masih pada penyimpanan optik. Karena penyimpanan magnetoelektrik pada dasarnya perlu melakukan migrasi data setiap 10 tahun, dan dengan meningkatnya jumlah data, persyaratan tinggi ditempatkan pada kecepatan dan keamanan pembacaan data. Yang terpenting adalah konsumsi energi. Konsumsi energi hanya dapat menjadi sepertiga dari hard disk. Dapat dilihat bahwa dibandingkan dengan penyimpanan magnetoelektrik, penyimpanan optik memiliki karakteristik keamanan, keandalan, dan perlindungan lingkungan yang lebih tinggi, dan memiliki masa penyimpanan yang lebih lama, biaya penyimpanan unit yang lebih rendah, kinerja biaya yang lebih tinggi, dan penggantian bertahap merupakan tren.
Anda mungkin berkata, mengapa negara tidak memperhatikan industri penting seperti itu? Faktanya, dalam banyak kebijakan industri yang dikeluarkan oleh pemerintah negara bagian dan daerah sejak 2015, penyimpanan optik telah dipromosikan dan didukung sebagai produk utama dari industri yang sedang berkembang strategis nasional, tetapi industri ini relatif ceruk dan sering mengikuti industri hilir. Kebijakan disebutkan bersama, dan mudah diabaikan. Misalnya, sudah muncul dalam perencanaan industri big data. Pada akhir 2018, Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi merilis "Daftar Perusahaan Demonstrasi dan Proyek Demonstrasi Teknik Basis Industri 2018", yang jelas menjadikan penyimpanan optik sebagai arah terobosan utama.
Gambar 1: Perbandingan performa media penyimpanan secara sekilas
Analisis singkat tentang target utama
Ada dividen dukungan kebijakan, ruang besar untuk pertumbuhan, dan pertumbuhan masa depan sangat pasti. Bukankah industri seperti itu layak menjadi fokus kita? Namun, ada beberapa perusahaan pihak ketiga yang berspesialisasi dalam penyimpanan optik, dan ada lebih sedikit target daftar A-share. Saat ini, perusahaan utama yang berpartisipasi dalam penyimpanan optik adalah Yihualu, Amethyst Storage, dan Suzhou Mutual Information Storage Technology Co., Ltd. Ada Panasonic, Sony, Ian Xin dan penyimpanan jaringan Amerika Serikat. Selain itu, ada beberapa perusahaan yang bergerak di bidang penyimpanan magnetik dan penyimpanan awan dalam jumlah kecil, seperti Sugon dan Tongyou. Yihualu dan Zijing Storage adalah target konseptual yang relatif murni di bidang penyimpanan data A-share.
Yi Hualu (300212): Perusahaan ini adalah pemimpin dalam penyimpanan Blu-ray domestik. Bisnis utama aslinya adalah di transportasi pintar. Kemudian, dengan teknologi Blu-ray dari perusahaan bersaudara, ia menduduki posisi pertama di pasar Blu-ray berkapasitas besar dalam negeri (300G). Di pasar internasional, satu-satunya pesaing di tingkat kapasitas ini adalah Sony. Dalam dua tahun terakhir, perusahaan telah menggabungkan penyimpanan Blu-ray dengan bisnis tradisional seperti transportasi pintar, dan mengedepankan konsep data lake. Pertumbuhan bisnisnya bagus, dan tingkat pertumbuhan kinerja meningkat dari tahun ke tahun. Sangat jarang, dan pesanan saat ini relatif penuh.
Perusahaan juga belum lama ini mengumumkan kerja sama dengan Huawei, padahal sebelumnya sudah ada niat untuk kerja sama strategis, kali ini hanya berupa kesepakatan. Huawei memiliki keunggulan dalam produk, teknologi, merek, dan saluran di bidang penyimpanan data panas, yang hanya melengkapi keunggulan penyimpanan Blu-ray Yihualu, menjadi penghalang persaingan dalam penyimpanan hibrida data dingin dan panas.Teknologi Huawei di bidang teknologi komunikasi dan IDC Tidak diragukan lagi, ruang kerja sama kedua belah pihak ke depan akan sangat besar.
Berdasarkan konsensus pasar, pasar memperkirakan EPS pada 1,21 yuan tahun ini, setara dengan PE 40 kali lipat, dan valuasinya masuk akal.
Namun, agak mengkhawatirkan bisnis angkutan pintar perusahaan pada dasarnya bertumpu pada investasi pemerintah, dan investasi pemerintah sering berubah, apakah bisa memenangkan tender juga menjadi masalah, dan ada ketidakpastian yang besar dalam pesanan.
Penyimpanan Amethyst (688086) : Bisnis utama Amethyst Storage lebih murni, dan kinerja masa lalunya juga sangat baik. Perusahaan ini juga satu-satunya perusahaan penyimpanan optik di China daratan yang kebijakan pengkodean dasarnya BD-R telah lulus sertifikasi International Blu-ray Alliance (hanya 9 di dunia). Meskipun kapasitas produk yang diproduksi secara massal lebih rendah daripada Yihualu, ia tidak kekurangan teknologi dan sudah memiliki produk 100G. Teknologi produksi massal. Saat ini, baru saja terdaftar di Dewan Inovasi Sains dan Teknologi. Pasar dengan suara bulat memprediksi EPS akan menjadi 1,12 yuan pada tahun 2020, dan PE dinamis akan menjadi sekitar 60 kali. Valuasi sedikit lebih mahal. Jika valuasi bisa turun, kami pikir akan memiliki nilai hype lebih dari Yihualu.
Gambar 2: Perusahaan Penyimpanan Blu-ray Saham A Utama
Sumber data: Tianfeng Securities
Langganan mingguan "Analisis Dinamika Pasar Saham" untuk tahun 2020 telah dibuka!
Silakan klik gambar di bawah ini untuk berlangganan!
(Sunting: bagian kecil)
Pernyataan hak cipta: Selain menerbitkan artikel keuangan asli, analisis dinamika pasar saham juga berkomitmen untuk pertukaran dan berbagi artikel keuangan yang sangat baik. Beberapa artikel gagal berhubungan dengan penulis aslinya. Jika ada masalah hak cipta, silakan hubungi kami dan kami akan menanganinya secepat mungkin. Kontak: 0755-82075959; pesan asli WeChat, dll. (ID WeChat: gsdtfxv).
Ikuti "Analisis Dinamika Pasar Saham" untuk mendapatkan lebih banyak informasi investasi!
- Bahan Baru Jinsheng: 60% dari pendapatannya bergantung pada ekspor, dampak epidemi mempengaruhi permintaan
- "Hengchi 1" diluncurkan tahun ini, kendaraan energi baru Evergrande memiliki keunggulan kompetitif yang jelas
- Ping An of China 2019 Annual Report: Berapa lama waktu yang dibutuhkan dari "double-kill" menjadi "double-click"?
- Kemajuan manufaktur mobil Evergrande terungkap: dua basis produksi akan selesai dalam tahun ini, dan kapasitas produksi tahap pertama akan menjadi 200.000 kendaraan.