CPI domestik telah kembali ke era "2". Menurut data yang baru saja dirilis oleh Biro Statistik Nasional, harga konsumen nasional (CPI) naik 2,1% year-on-year di bulan Juli. Ini adalah pertama kalinya CPI kembali ke "Era 2" setelah berada di "Era 1" selama tiga bulan berturut-turut, dan juga untuk pertama kalinya CPI mengalami kenaikan setelah turun selama empat bulan berturut-turut.
Dengan kenaikan pertumbuhan CPI baru-baru ini, kekhawatiran dan kepanikan muncul di pasar. Beberapa orang memperkirakan bahwa inflasi akan "kembali". Beberapa ahli percaya bahwa tekanan ke bawah pada ekonomi domestik meningkat, dan bahwa ekonomi China berada dalam bahaya stagflasi karena faktor-faktor seperti kebijakan moneter yang longgar, rebound harga daging babi, dan lonjakan harga sewa di beberapa kota.
Yang disebut stagflasi berarti bahwa pembangunan ekonomi mengalami stagnasi, tetapi harga-harga terus meningkat. Pada dasarnya ada dua manifestasi: yang pertama adalah stagflasi parah. Misalnya, laju inflasi Venezuela baru-baru ini mencapai beberapa puluh, sementara pertumbuhan ekonomi menghadapi stagnasi atau kemunduran. Dalam hal ini, perekonomian domestik Venezuela telah jatuh ke dalam rawa stagflasi.
Faktor lainnya adalah stagflasi ringan, yaitu pertumbuhan ekonomi secara bertahap melambat, sedangkan tingkat inflasi meningkat secara signifikan. Misalnya, tingkat pertumbuhan ekonomi China telah turun dari dua digit menjadi satu digit. PDB pada kuartal kedua hanya sekitar 6,7%, dan tekanan ke bawah lebih besar. Di saat yang sama, tanda-tanda kenaikan harga menjadi semakin jelas, menunjukkan tren peningkatan. Stagflasi ringan.
Bahkan, perekonomian domestik masih mungkin mengalami stagflasi ringan. Karena CPI saat ini menunjukkan tren naik, sedangkan PDB berada di bawah tekanan penurunan yang lebih besar. Kenaikan CPI terutama disebabkan oleh bias moneter yang longgar, dan kenaikan harga sewa dan daging babi telah menjadi tren.
Tekanan ke bawah pada perekonomian semakin besar, yang disebabkan oleh menyempitnya surplus perdagangan luar negeri, penurunan pertumbuhan investasi aset tetap domestik, dan perlambatan pertumbuhan konsumsi dan investasi swasta. Oleh karena itu, "meningkatkan permintaan domestik dan mendorong konsumsi" sulit untuk mendukung perekonomian dalam jangka pendek.
Menghadapi kembalinya indeks IHK domestik ke "2 era", pandangan bahwa inflasi telah melanda. Banyak ahli tidak setuju. Mereka percaya bahwa CPI domestik baru saja naik secara tiba-tiba "2%" tahun-ke-tahun, dan masih banyak ruang untuk target pengendalian harga tahunan "sekitar 3%". Untuk jangka waktu yang lama di masa lalu, CPI China berada di antara "1 era" dan "2 era", naik dan turun. Terlalu berlebihan untuk berpikir bahwa inflasi akan datang terlalu cepat.
Lantas, apa saja faktor yang menyebabkan laju inflasi saat ini naik? Kami telah meringkas alasan-alasan berikut: Pertama, karena efek musiman, karena suhu tinggi dan cuaca panas serta hujan lebat di seluruh negeri, produk pertanian dan penyimpanan serta transportasi di banyak daerah sangat terpengaruh, menghasilkan sayuran segar, telur, susu, Harga produk daging naik secara signifikan.
Pada saat yang sama, Juli adalah musim puncak turis, dan permintaan akan pariwisata massal meningkat, yang menyebabkan kenaikan harga tiket, pariwisata, dan akomodasi hotel yang signifikan. Di saat yang sama, tahun ini, dipengaruhi oleh terus naiknya produk minyak rafinasi internasional, dasar harga minyak pada periode yang sama tahun lalu rendah, sehingga harga bahan bakar untuk transportasi naik 22,2% year-on-year.
Kedua, kebijakan moneter cenderung longgar, sejak Januari hingga Juli saja, skal kredit baru China melebihi 10 triliun, apalagi Juli saja yang mencapai 1,46 triliun. Selain mempercepat pertumbuhan kredit, bank sentral juga telah mengeluarkan triliunan likuiditas dari waktu ke waktu melalui pemotongan RRR yang ditargetkan, MLF, dan reverse repurchase. Penggunaan pelonggaran moneter untuk merangsang pertumbuhan ekonomi pasti akan menyebabkan rebound harga yang komprehensif, yang tidak bisa dihindari.
Ketiga, karena dampak siklus babi, harga daging babi, yang merupakan bagian terbesar dari IHK, cenderung naik. Saat ini, stok babi domestik berada pada level yang rendah, dan jumlah babi yang disembelih juga menurun. Diharapkan harga daging babi secara bertahap akan mengantarkan siklus naik dan menaikkan harga pangan. Sekarang harga telur telah naik seperti telur roket.
Keempat, pada tahap awal, pembatasan produksi perlindungan lingkungan China dan perluasan pengurangan kapasitas telah menyebabkan penurunan produksi yang substansial di banyak industri dengan kelebihan kapasitas. Saat ini, "dekapasitas" telah berakhir. Namun, perekonomian dalam negeri saat ini bertumpu pada investasi infrastruktur dan investasi real estat untuk mendukungnya, sehingga dibutuhkan bahan bangunan seperti baja, semen, dan kaca dalam jumlah besar. Oleh karena itu, setelah pengurangan kapasitas, harga banyak bahan konstruksi dalam negeri meningkat.
Namun, agak melegakan bahwa hasil gabah musim panas tahun ini stabil dan tinggi, dan swasembada pada dasarnya dapat dijamin. Harga gabah yang stabil kondusif untuk stabilitas harga. Di saat yang sama, harga kedelai dalam negeri belum meningkat tajam, dan dampak sementara terhadap CPI tidak signifikan. Lebih penting lagi, meskipun nilai tukar RMB telah mempercepat depresiasi akhir-akhir ini, harga minyak internasional telah turun sedikit, dan bahaya tersembunyi dari inflasi impor dapat dihilangkan untuk sementara.
Sekarang pertanyaannya, apakah bank sentral China akan menaikkan suku bunga jika CPI naik? Kami percaya bahwa kemungkinan kenaikan suku bunga dalam jangka pendek tidak mungkin terjadi, hanya jika indeks CPI melebihi 3% bank sentral dapat menaikkan suku bunga acuan. Pada saat yang sama, suku bunga simpanan dan pinjaman saat ini sudah sepenuhnya berorientasi pasar, jadi apakah menaikkan suku bunga atau tidak harus ditentukan oleh bank sesuai dengan kebutuhannya sendiri.
Tentu saja, kita tidak dapat mengesampingkan kemungkinan bahwa Fed akan menaikkan suku bunga pada bulan September, dan bank sentral negara kita juga akan secara bersamaan menaikkan tingkat suku bunga reverse repo dan MLF untuk memandu tren kenaikan suku bunga pasar uang untuk menstabilkan nilai tukar. Namun ini bukan karena menaikkan suku bunga sebagai respons atas kenaikan harga.
Pada bulan Juli, harga IHK nasional naik 2,1% year-on-year Dengan kebijakan moneter yang longgar, IHK berpotensi kembali naik. Di saat yang sama, tekanan penurunan ekonomi China masih tinggi, sehingga kemungkinan terjadinya sedikit stagflasi di masa mendatang tidak dapat dikesampingkan. Jika CPI sudah berada di kisaran 2%, bank sentral tidak akan menaikkan suku bunga, tetapi jika CPI melebihi 3%, bank sentral akan mempertimbangkan inflasi dalam pengambilan keputusannya. Pada bulan September, Fed menaikkan suku bunga, dan bank sentral diharapkan untuk menindaklanjutinya, ini untuk mengarahkan suku bunga pasar uang ke atas dan mencapai efek stabilisasi nilai tukar.
- [Komentar] Saham AS akan menyelesaikan peralihan bull-bear di bawah nada kebijakan moneter yang relatif stabil
- Mengekspos pertikaian Argentina! Messi mengadakan pertemuan internal untuk membiarkan Sang Paoli memberhentikan tyc: dia memiliki biaya penghentian 20 juta
- Lima tempat diwawancarai oleh Kementerian Perumahan dan Pembangunan Perkotaan-Pedesaan, apakah harga rumah akan turun?
- kabar baik! Masa pakai pesawat tempur F-10 dalam layanan aktif diharapkan akan meningkat pesat, dan 6000 jam tidak ada masalah