Eksklusif Keuangan Sehari-hari, kecepatan perhatian
Liu Yonghao memberkati, Zhang Ziyi mendukung, tetapi stok susu bubuk terkemuka rusak pada hari pertama pencatatan.
Ini untuk "lebih cocok untuk China bayi "Fisik" sebagai slogan Burung Bangau Terbang Cina.
Setelah melalui proses listing yang rusuh, akhirnya China Feihe berhasil mendarat di bursa Hong Kong pada 13 November lalu. Sebagai perusahaan susu dengan nilai pasar awal terbesar dalam sejarah saham Hong Kong, meskipun harga penerbitannya memilih batas bawah kisaran, namun tetap tembus pada hari pertama pencatatan.
Di pasar susu formula bayi dalam negeri, China Feihe memiliki pangsa pasar terbesar. Kinerja perseroan sebelumnya telah berkembang pesat dan jauh melampaui para pesaingnya, namun pada semester pertama tahun ini mengalami penurunan pertumbuhan kinerja.
Pemegang saham yang kuat Liu Yonghao, dll memberikan dukungan penuh dan memilih bintang Zhang Ziyi untuk mendukung Setelah pencatatan, China Feihe dapat membalikkan situasi penurunan pertumbuhan kinerja?
Batas bawah kisaran masih dikeluarkan
Dalam listing ini, China Feihe telah menawarkan 893 juta saham secara global dengan harga penerbitan HK $ 7,5 per saham Nilai pasar awal yang dihitung pada harga penerbitan adalah HK $ 67 miliar. Menjadi perusahaan susu pertama dengan nilai pasar terbesar di Bursa Efek Hong Kong . Namun, pada hari pertama pencatatan, China Feihe turun 0,80% dan ditutup pada HK $ 7,44 per saham. Pada hari pertama pencatatan, tidak ada jaminan akan diterbitkan.
Sumber gambar: Informasi Angin
Prospektus menunjukkan bahwa kisaran penerbitan Feihe Dairy adalah 7,5-10 dolar Hong Kong per saham, dan berencana untuk meningkatkan 6,7 miliar menjadi 8,9 miliar dolar Hong Kong. Akhirnya, China Feihe memilih batas bawah kisaran penerbitan saham HK $ 7,5 per saham sebagai harga penerbitan.
Beberapa pihak menilai hal ini terkait dengan perlambatan pertumbuhan kinerja China Feihe.
Prospektus menunjukkan bahwa dari 2016 hingga 2018, pendapatan perusahaan meningkat dari 3,724 miliar yuan menjadi 10,392 miliar yuan, dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sebesar 67,05%; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada induk meningkat dari 417 juta yuan menjadi 2,242 miliar yuan, gabungan tahunan gabungan. Tingkat pertumbuhan 131 0,87%. Pada paruh pertama 2019, tingkat pertumbuhan pendapatan dan laba bersih perseroan yang dapat diatribusikan kepada induk masing-masing turun menjadi 34,37% dan 60,41%.
Sumber gambar: Laporan Penelitian Sekuritas Guosheng
Meski begitu, dibandingkan dengan dua peers yang juga tercatat di bursa saham Hong Kong, kinerja China Feihe masih tergolong luar biasa. Pada paruh pertama tahun ini, laba bersih Ausnutria dan Yashili yang dapat diatribusikan kepada perusahaan induk masing-masing turun 20,43% dan 16,9% year-on-year. Sementara rasio P / E China Feihe hanya 20 kali, rasio Ausnutria dan Yashili masing-masing 25 kali dan 75 kali.
Lebih banyak pelaku pasar yang percaya bahwa alasan mengapa China Feihe memilih harga batas bawah adalah karena lingkungan umum saham Hong Kong.
Di satu sisi, di pasar saham Hong Kong, jeda IPO sudah menjadi hal yang biasa. Statistik menunjukkan bahwa di antara hampir 2.500 saham baru yang terdaftar di pasar saham Hong Kong tahun ini, lebih dari setengahnya telah rusak. Dalam konteks ini, China Feihe memilih untuk membatasi harga dalam kisaran yang kondusif untuk mencegah fluktuasi harga saham yang tajam, menjaga citra harga saham perusahaan, dan dengan mudah menarik minat investor.
Di sisi lain, seringnya penerbitan saham baru di Hong Kong baru-baru ini telah menyebabkan dana pasar terdilusi, sehingga saham baru belum sepenuhnya diambil bagian dan penerbitan saham baru gagal. Selain itu, China Feihe tidak memperkenalkan investor landasan, dan penerbitannya lebih dipengaruhi oleh situasi langganan. Memilih untuk menerbitkan pada batas bawah kisaran kondusif untuk memperoleh langganan penuh dan memastikan keberhasilan pencatatan.
Selain itu, saham Hong Kong telah mengalami penyesuaian yang signifikan baru-baru ini, dan pasar secara umum melemah.
Berliku-liku ke pasar
Sebagai perusahaan susu veteran yang didirikan pada tahun 1962, ini bukan pertama kalinya China Feihe terdaftar, atau bahkan upaya pertama untuk mendaftar di Hong Kong.
Statistik menunjukkan bahwa dalam reformasi kepemilikan saham perusahaan milik negara pada tahun 2000, Leng Youbin, yang saat itu menjabat sebagai manajer umum Feihe Dairy, mengambil alih perusahaan tersebut dan melakukan reformasi kepemilikan saham. Saat ini, Leng Youbin adalah ketua dan CEO China Feihe, dan memegang 49,9% saham perusahaan melalui perusahaan induk dan dana perwalian, dan merupakan pengendali perusahaan yang sebenarnya.
Pada tahun ketiga setelah Leng Youbin mengambil alih (Mei 2003), China Feihe mendarat di Nasdaq dan menjadi perusahaan susu pertama China yang terdaftar di luar negeri. Pada tahun 2009, China Feihe pindah ke Bursa Efek New York. Terakhir, China Feihe memilih privatisasi karena diyakini nilainya diremehkan. Pada 28 Juni 2013, China Feihe mengumumkan penyelesaian privatisasi.
Selanjutnya, China Feihe mengalihkan perhatiannya ke saham Hong Kong. Pada Mei 2017, China Feihe mengajukan prospektus ke Bursa Efek Hong Kong untuk mengajukan pencatatan di Bursa Efek Hong Kong. Namun, pada bulan Desember tahun yang sama, China Feihe mengakuisisi Vitamin World, perusahaan suplemen nutrisi dan kesehatan terbesar ketiga di Amerika Serikat, senilai US $ 28 juta, yang memaksa China Feihe untuk menangguhkan rencana IPO saham Hong Kong.
Dalam daftar ini, selain pengendali sebenarnya Leng Youbin yang memegang 49,9% ekuitas perusahaan, kepala keuangan perusahaan Liu Hua dan wakil presiden keuangan perusahaan Liu Shenghui masing-masing memegang 10,45% dan 9,11% dari ekuitas perusahaan. Pada saat yang sama, pemegang saham eksternal juga termasuk pemegang saham yang kuat seperti Morgan Stanley dan Chairman New Hope Group Liu Yonghao.
Terutama Liu Yonghao. Pada tanggal 25 Januari tahun ini, perusahaannya Xin Dairy juga berhasil mendapatkan saham A. Selanjutnya, Xin Dairy berinvestasi di Modern Dairy, dan China Feihe menjadi putra ketiga Liu Yongha di bidang permodalan perusahaan susu. Ada juga ruang besar untuk kolaborasi antara industri susu baru yang berfokus pada susu cair dan China Feihe yang berfokus pada susu bubuk formula bayi.
Menurut data, sebelum daftar New Dairy, Liu Yonghao, Liu Chang dan putrinya, serta Xi Gang, ketua New Dairy, mengunjungi kantor pusat Feihe. Pada tanggal 23 Juli, Liu Yonghao memimpin tim ke Heilongjiang untuk penyelidikan dan mengumumkan bahwa diperlukan biaya 2 miliar yuan untuk berinvestasi dalam tiga proyek besar. Salah satunya adalah bekerja sama dengan Feihe Dairy untuk mempromosikan peternakan sapi perah yang cerdas dan berskala besar untuk meningkatkan kesehatan sapi perah dan kualitas produksi susu. , Kerja sama yang mendalam dengan Feihe Dairy dalam banyak aspek mulai dari produksi dan pemrosesan susu bubuk hingga pembangunan merek dan layanan purna jual.
Keuntungan nyata dari produk kelas atas
Menurut laporan Frost & Sullivan, berdasarkan nilai penjualan eceran pada tahun 2018, Feihe merupakan kelompok susu formula bayi dalam negeri terbesar di Tiongkok, dengan pangsa pasar sebesar 15,6%; pada saat yang sama, ia menempati peringkat di antara kelompok susu formula bayi dalam dan luar negeri. Peringkat kedua dengan pangsa pasar 7,3%.
Di pasar susu formula bayi kelas atas dan kelas atas, keunggulan China Feihe bahkan lebih jelas. Pada tahun 2018, dalam hal nilai penjualan ritel, pangsa pasar produk-produk kelas atas China Feihe adalah 13,1%, peringkat kedua; pangsa pasar kelas-ultra-tinggi mencapai 24,7%, peringkat pertama.
Prospektus menunjukkan bahwa produk formula bayi Feihe dibagi menjadi produk formula bayi kelas atas dan produk formula bayi biasa. Di antara mereka, produk formula bayi kelas atas termasuk Xingfeifan ultra-high-end, seri produk organik dan high-end kelas atas, dan formula bayi biasa ditujukan untuk pelanggan yang lebih sadar harga.
Sumber gambar: Laporan Penelitian Sekuritas Guosheng
Dalam beberapa tahun terakhir, proporsi seri produk kelas atas Feihe telah meningkat pesat. Khususnya di tahun 2017, pendapatan dari rangkaian produk kelas atas meningkat dari 1,586 miliar yuan pada tahun 2016 menjadi 3,795 miliar yuan, dan proporsi pendapatan meningkat menjadi 64 Itu sekitar 0,5%, dan tetap di sekitar 65% sejak itu.
Di saat yang sama, Feihe Dairy juga mengumumkan pada konferensi pers tanggal 5 Februari 2018 bahwa Zhang Ziyi telah resmi menjadi juru bicara merek susu bubuk Feihe. Sejak itu, iklan Zhang Ziyi untuk memegang susu bubuk Xing Feifan mulai menyebar ke area yang luas. Zhang Ziyi juga berkata, "Putri saya telah meminum Feihe selama bertahun-tahun."
Peningkatan substansial dalam proporsi pendapatan seri produk kelas atas terus berkontribusi pada pertumbuhan pesat pendapatan operasional Feihe dalam beberapa tahun terakhir, dan margin laba kotor serta profitabilitasnya juga meningkat. Sangat Ditingkatkan. Dari 2016 hingga 2018, margin laba kotor Feihe Dairy adalah 54,6%, 64 0,4% dan 67,5%. Diantaranya, pada 2018, margin laba kotor rangkaian produk high-end Feihe mencapai 76,5%.
Editor: Zheng Yashuo
- Blokir saluran abu-abu pengurangan holding! Bursa Saham Shanghai dan Shenzhen semuanya mengambil tindakan untuk mencegah pemegang saham perusahaan terdaftar dari kelebihan permintaan ETF
- Apakah "kutukan" itu telah terpenuhi lagi? China Merchants Securities mengadakan rapat strategi. Terkait langkah langkah alokasi aset tahun depan, big coffees menyarankan agar
- Inovasi tinggi dan inovasi rendah semuanya hari ini! Dua saham utama berpisah, mengejar Maotai yang naik 1.224 yuan, atau PetroChina yang naik 5,57 yuan?
- Pidato Xu Jiayin di puncak penuh dengan barang-barang kering: 45 miliar dalam 3 tahun, mengungkapkan cara luar biasa membuat mobil oleh Evergrande
- Setelah Double 11, apakah Anda siap untuk membeli saham Ali lagi? Alibaba diduga meluncurkan roadshow global dan berdagang di Bursa Efek Hong Kong pada 25 November
- Lebih dari 8 miliar yuan! Transfer kelompok pendapatan manajemen aset CITIC Securities ke produk penawaran umum menjadi sebuah ledakan
- Seorang kepala perusahaan terdaftar lainnya ditangkap karena dicurigai melakukan kolusi penawaran! Yao Ming termasuk di antara sepuluh pemegang saham teratas
- Lebih dari sekedar berbicara tentang saham dan emas! Perencanaan sekolah, perawatan kulit dan kecantikan, serta hot pot favorit Anda, analis sekuritas telah meliput ...
- Gelombang besar ekuitas swasta bergegas pergi! Jadilah yang terdepan dari modal 100 miliar, cari peluang ekspansi "akuisisi A" MSCI, dan telah mengunci ketiga jenis saham ini