Eksklusif Keuangan Sehari-hari, kecepatan perhatian
Pada 13 November, Kweichow Moutai naik 1,86% menjadi 1.224 yuan, dan harga sahamnya mencapai rekor tertinggi; PetroChina turun 1,07% menjadi 5,57 yuan, yang kurang dari harga tertinggi satu digit pada hari pertama pencatatan dan mencapai rekor terendah baru.
Bagan Mingguan Kweichow Moutai
Grafik Mingguan Petroleum China
Sumber data: Tongdaxin
Pada tanggal 1 Juli, ketika harga penutupan pertama Kweichow Moutai berada di angka 1.000 yuan, dan total nilai pasar melampaui PetroChina dalam satu gerakan, postingan seperti itu beredar di Internet: Kweichow Moutai atau PetroChina, Siapa yang Lebih Layak Investasi?
Ini mungkin masalah yang sangat rumit. Kemudian cobalah menjadi 2 pertanyaan sederhana:
1. Apakah probabilitas Kweichow Moutai berlipat ganda menjadi 2000 tinggi, atau apakah probabilitas PetroChina berlipat ganda menjadi 12 yuan?
2. Kweichow Moutai turun setengah dan kemungkinan jatuh ke 500 tinggi, atau kemungkinan PetroChina turun setengah dan turun menjadi 3 yuan?
Hanya dengan melihat angka-angkanya, mungkin membeli China Petroleum adalah arah yang paling tidak tahan terhadap perdagangan, tetapi sayang sekali bahwa investasi bukanlah permainan angka.
Dua "Big Mac" berpisah
Salah satu tren sedang melihat ke atas pada 45 derajat Langit berbintang , Menjadi "raja saham" dari dua kota, satu kecenderungan adalah bahwa burung merak terbang ke tenggara, menjadi rasa sakit abadi di hati generasi investor saham lama. Sekarang setelah pertanyaan pilihan ganda di atas ditempatkan, bagaimana Anda akan memilih?
Perbandingan nilai pasar total PetroChina dan Kweichow Moutai
Sumber data: Angin
Tanyakan kepada Anda seberapa khawatirnya Anda, seperti gudang penuh PetroChina. Mengapa investor ingin mengejek PetroChina? Sebaiknya kita mulai dari awal listing PetroChina.
Pada 5 November 2007, pembiayaan IPO berjumlah 66,8 miliar yuan. PetroChina, dengan predikat "Perusahaan Paling Menguntungkan di Asia" dan "Saham Konsep Buffett", mendarat di Shanghai Stock Exchange. Mencapai rekor tertinggi 48,62 yuan selama sesi perdagangan dan menjadi pemain global setelah pasar tutup hari itu. Perusahaan tercatat dengan nilai pasar saham terbesar. Setelah hari pertama pencatatan, saham mulai menemukan titik terendah, pada periode ini hanya terdapat dua rebound yang layak dari April hingga Juli 2009, dan dari November 2014 hingga Mei 2015. Pada 13 November tahun ini, total nilai pasar PetroChina adalah 974.338 miliar yuan, yang hampir 90% lebih rendah dari total nilai pasar pada hari pertama pencatatan.
Kweichow Moutai mendarat di Shanghai Stock Exchange pada 27 Agustus 2001. Kinerja harga saham selama empat tahun sebelumnya tidak terlalu bagus, harga saham mulai naik pada tahun 2006. Badai , Pembatasan kebijakan konsumsi "tiga publik" dan faktor-faktor lain, telah terjadi penarikan kembali. Setelah itu, mode pertumbuhan dipercepat dimulai, terutama setelah memasuki 2017, 400 yuan, 500 yuan ... 1.000 yuan, memenangkan setiap putaran.
Jadi saham-A memiliki semua jenis narasi "baik untuk Maotai": topan akan datang, dan beberapa orang mengatakan bahwa itu baik untuk Maotai, karena Anda tidak harus pergi bekerja dan tinggal di rumah, jadi Anda hanya bisa minum Maotai untuk menghilangkan rasa bosan Anda; ketika topan hilang, itu masih baik untuk Maotai, karena semua orang merayakan , Tentu saja Anda harus minum Moutai untuk merayakannya.
Jadi, mengapa kedua "Mac besar" ini memiliki tren yang berbeda?
Dana inkremental mempengaruhi preferensi pasar
Kweichow Moutai dan PetroChina, yang satu mewakili industri konsumen; yang lain mewakili siklus, industri tradisional. Divergensi tren sebenarnya mencerminkan perubahan zaman, dan juga merupakan hasil tak terelakkan dari transformasi kekuatan ekonomi.
Investasi, ekspor bersih dan konsumsi adalah troika penggerak perekonomian. Sebelum 2015, Tiongkok lebih mengandalkan investasi dan ekspor neto untuk mendorong perekonomian, dan tingkat kontribusi konsumsi terhadap pertumbuhan PDB di sebagian besar tahun kurang dari 50%. Setelah tahun 2015, tingkat iuran konsumsi terus meningkat. Pada tahun 2018, tingkat kontribusi konsumsi naik menjadi 76,2%, level tertinggi dalam beberapa tahun terakhir.Hal ini menunjukkan bahwa peralihan momentum pertumbuhan ekonomi berlangsung dengan tenang, dan konsumsi telah menjadi motor penggerak utama perekonomian. .
Riset strategis dari Lianxun Securities menunjukkan bahwa logika dominasi konsumsi sangat erat kaitannya dengan lingkungan makroekonomi saat ini. Ketidakpastian pasar saat ini terutama berasal dari dua aspek: Salah satunya adalah ketidakpastian yang disebabkan oleh tekanan ke bawah pada perekonomian, dan yang lainnya adalah peristiwa eksternal yang belum sepenuhnya jelas. . Dalam konteks ini, dana seringkali memilih sektor-sektor dengan atribut pertahanan yang lebih kuat. Selain konsumsi besar yang diwakili oleh Kweichow Moutai, sektor teknologi juga menjadi sarang bull saham tahun ini, seperti Wanji Technology, saham Shengbang, saham Weir, Zhuoshengwei dan lain sebagainya.
Shengbang membagikan grafik tren terkini
Grafik tren Zhuoshengwei sejak listingnya
Sumber: Tongdaxin
Secara keseluruhan, sektor teknologi dan konsumer menjadi incremental pasar tahun ini, selain transformasi kekuatan ekonomi, hal ini juga terkait dengan preferensi incremental fund.
Huajin Securities menunjukkan itu Dana inkremental menentukan arah pasar . Pengalaman domestik menunjukkan bahwa preferensi investasi pasar lebih cenderung didominasi oleh dana tambahan: Melihat kembali perubahan struktural investor institusional di pasar sekuritas dari tahun 2000 hingga saat ini, dapat ditemukan bahwa selama pasar bullish dari tahun 2006 hingga 2007, dana publik mengantarkan perkembangan besar, sesuai dengan Saham blue-chip memimpin kenaikan; selama pasar bullish dari 2013 hingga 2015, dana ekuitas swasta mengantar pada perkembangan besar, sesuai dengan saham pertumbuhan kapitalisasi kecil yang memimpin kenaikan; preferensi gaya investor yang meningkat saat ini dan kinerja sektor pasar menunjukkan kesamaan yang jelas.
Pengalaman pasar luar negeri menunjukkan bahwa kenaikan menentukan arah, dan industri yang lebih disukai oleh modal asing berkinerja relatif lebih baik selama periode aliran masuk modal asing yang terus menerus. Pengalaman Jepang menunjukkan bahwa sektor otomotif yang disukai selama periode arus masuk modal asing telah mencapai tingkat pengembalian yang secara signifikan melebihi sektor lainnya; pengalaman wilayah Taiwan di China menunjukkan bahwa sektor elektronik yang disukai selama periode arus masuk modal asing telah mencapai kinerja pasar yang relatif sangat baik, dan peningkatan tersebut merupakan yang kedua setelah periode pemulihan. Industri real estat. Dari sisi alokasi investasi asing, industri inti yang berdaya saing global menjadi pilihan utama.
Patut disebutkan bahwa selain PetroChina, ada juga beberapa "Big Mac" di sektor infrastruktur dan konstruksi. Tren belakangan ini tidak optimis. China Communications Construction dan China Construction sama-sama mencapai titik terendah baru.
Grafik tren terbaru China Communications Construction
Tren Terbaru Konstruksi Tiongkok
Sumber: Tongdaxin
Tetapi ini tidak berarti bahwa sektor-sektor ini tidak memiliki peluang. Guotai Junan berkata, Tren investasi infrastruktur datang, dan perusahaan pusat infrastruktur terkemuka adalah yang pertama dipromosikan . Pertama-tama, tren kenaikan CPI membatasi kebijakan moneter, tekanan ekonomi yang menurun, kekuatan fiskal, dan rebound dalam investasi infrastruktur akan mendorong tren pasar; kedua, sektor konstruksi memiliki tingkat pertumbuhan terendah dan secara historis valuasi rendah, dan manfaat infrastruktur akan pulih pada tahun 2020 dengan kepastian yang kuat; Akhirnya, angkutan kereta api adalah subdivisi infrastruktur yang paling menjanjikan dan penawaran untuk lebih dari 4 triliun yuan terus maju satu demi satu. Pesanan dan kinerja terus meningkat di kuartal ketiga.
Editor: Li Ruoyu Zheng Yashuo
- Setelah Double 11, apakah Anda siap untuk membeli saham Ali lagi? Alibaba diduga meluncurkan roadshow global dan berdagang di Bursa Efek Hong Kong pada 25 November
- Lebih dari 8 miliar yuan! Transfer kelompok pendapatan manajemen aset CITIC Securities ke produk penawaran umum menjadi sebuah ledakan
- Seorang kepala perusahaan terdaftar lainnya ditangkap karena dicurigai melakukan kolusi penawaran! Yao Ming termasuk di antara sepuluh pemegang saham teratas
- Lebih dari sekedar berbicara tentang saham dan emas! Perencanaan sekolah, perawatan kulit dan kecantikan, serta hot pot favorit Anda, analis sekuritas telah meliput ...
- Gelombang besar ekuitas swasta bergegas pergi! Jadilah yang terdepan dari modal 100 miliar, cari peluang ekspansi "akuisisi A" MSCI, dan telah mengunci ketiga jenis saham ini
- Efek signifikan dari penetrasi pasar yang tenggelam! JD 11.11 Computer Digital melampaui 70% pengguna baru dari pasar tingkat ke-3 hingga ke-6
- Daya tembak 11.11 online dan offline JD.com dikerahkan sepenuhnya dan tata letak omni-channelnya mengonsolidasikan peralatan rumah tangga.
- Evergrande mengadakan "Epic Summit" untuk kendaraan energi baru untuk menciptakan enam inovasi besar dalam industri otomotif dunia
- JD Supermarket 11.11 Ultimate Battle Report: Ledakan kinerja skala penuh di berbagai kategori merangsang vitalitas konsumsi di pasar kelas bawah