orang
Decoding saham Hong Kong, kolom kartu truf asli Kantor Berita Hong Kong Caihua, berkumpul para pakar keuangan. Ingatlah untuk berlangganan, berkomentar, dan suka setelah membaca.
Jika satu kalimat merangkum antusiasme dan keniscayaan investasi ESG, penulis berpikir bahwa tanpa pengukuran, tidak ada sains akan lebih baik. Saat pengukuran baru lahir, pengukuran yang tidak dapat dihitung harga secara akurat akan mengantarkan ledakan nilai.
Apa sebenarnya yang "diukur" LST?
Ambil indeks penilaian ESG MSCI sebagai contoh. Dengan menilai tiga indikator inti yaitu E Lingkungan (Lingkungan), S Sosial (Sosial), dan Tata Kelola Perusahaan (Tata Kelola), 10 indikator tematik diberi skor, plus atau minus, untuk menguraikan kinerja komprehensif perusahaan dalam tiga indikator inti.
Secara keseluruhan, karena "kelemahan" "pembeli" dari indikator-indikator ini, dampak perilaku perusahaan terhadap lingkungan dan masyarakat di masa lalu sulit diukur, dan bahkan permintaan yang diukur pun sangat lemah.
Misalnya, perusahaan melakukan perilaku yang bermanfaat bagi lingkungan alam untuk waktu yang lama, tetapi "lingkungan" tidak dapat mengungkapkan kebutuhannya sendiri, dan kebutuhan "penerima manfaat di masa mendatang" juga dapat sulit diungkapkan. Selain itu, cacat sistem pengukuran saat ini membuat sulit untuk mendapatkan manfaat. Pengukuran yang akurat. Oleh karena itu, nilai dari perilaku menguntungkan perusahaan ini diremehkan.
Contoh lainnya adalah seorang siswa SMP miskin di daerah pegunungan yang menerima bantuan Bagaimana seharusnya bantuan perusahaan yang dia dan teman sekelas terima? Terdapat deviasi yang besar dalam mengukur uang dan material yang diinvestasikan oleh perusahaan, karena input tidak sama dengan output. Namun, anak-anak di daerah pegunungan yang miskin tidak mampu membayarnya, sehingga sulit untuk mengukur keluarannya.
Dalam keadaan ini, sistem pengukuran pihak ketiga seperti ESG telah muncul, meskipun tidak sempurna sebagai alat ukur untuk perilaku kesejahteraan masyarakat perusahaan, sistem mengukur perilaku perusahaan baik atau buruk dan mempublikasikan hasil pengukuran. Hal ini kondusif untuk pengakuan perilaku kesejahteraan masyarakat dari perusahaan, yang memfasilitasi penetapan harga dan mencerminkan nilainya. Perbuatan baik dapat menghasilkan nilai yang terukur dan meningkatkan kepentingan perseroan, hal ini mendorong banyak emiten untuk meningkatkan keterlibatannya di ESG.
Tren umum tidak dapat diubah, mengapa permintaan LST meledak sekarang?
Eropa berada di garis depan dunia dalam penerapan ESG, AS sedikit lebih lambat, dan Asia secara aktif mengikutinya. Setelah saham A dimasukkan dalam indeks MSCI pada tahun 2018, semua saham yang termasuk A akan menerima peringkat ESG. Pada 24 Desember 2019, FTSE Russell mengumumkan akan menambah jumlah saham A dalam peringkat ESG dan model data menjadi 800, yang mencakup 1.800 perusahaan yang terdaftar di Tiongkok (saham A, saham Hong Kong, saham konsep Tiongkok, dll.). Perusahaan yang terdaftar dengan skor di bawah standar tidak akan disukai oleh banyak investor institusi.
Tidak hanya itu, ESG bahkan akan mengkaji risiko rantai pasok suatu perusahaan. Misalnya, pada 11 Desember 2019, BMW mengumumkan bahwa mereka telah menandatangani pesanan besar 540 juta euro dengan Ganfeng Lithium (002460-CN) (01772-HK) untuk mendapatkan lithium hidroksida yang diperlukan untuk produksi baterai bertenaga kendaraan energi baru dalam lima tahun ke depan. BMW mewajibkan Ganfeng Lithium untuk memilih bahan mentah untuk menambang tambang batu keras di Australia agar rantai pasokannya dapat memenuhi standar ESG yang lebih tinggi.
Tidak hanya lingkungan eksternal yang mendesak perusahaan-perusahaan yang terdaftar di China untuk menerima peringkat ESG, tetapi faktor-faktor endogen juga memaksa perusahaan-perusahaan China untuk meningkatkan penerapan mereka.
"Laporan Riset tentang Sistem Evaluasi ESG untuk Perusahaan Tercatat di China" yang dikeluarkan oleh Asosiasi Industri Dana China menyatakan bahwa, di bawah persyaratan kepemimpinan nasional, "dalam tiga tahun ke depan, kita harus fokus pada keberhasilan yang menentukan dalam membangun masyarakat yang sejahtera secara menyeluruh, mencegah dan menyelesaikan risiko besar, dan mencapai pengentasan kemiskinan dan pencegahan polusi yang tepat Tiga pertempuran sengit. Penelitian dan promosi ESG adalah alat penting untuk mempromosikan perkembangan ekonomi China yang berkualitas tinggi dan menyelesaikan tiga tugas berat. "
Di bawah lingkungan kebijakan seperti itu, baik perusahaan yang terdaftar di China maupun perusahaan menengah dan besar yang tidak terdaftar secara aktif mendirikan departemen CSR (Tanggung Jawab Sosial Perusahaan), memasukkan pencapaian perusahaan di ESG ke dalam sistem pengukuran, dan melakukan upaya perusahaan di bidang terkait. Dapatkan pengakuan pemerintah, pengakuan sosial, dan pengakuan lembaga pemeringkat internasional.
Chen Minlan, Chief Investment Officer dari UBS Wealth Management Asia Pacific, menulis di Financial Times bahwa "Peralihan Asia ke investasi berkelanjutan pada awalnya adalah dorongan dari atas ke bawah. Sekarang, karena investor swasta dan institusi mencari pengungkapan dan praktik informasi ESG yang lebih baik , Mekanisme bottom-up berkembang pesat. "
Gelombang investasi ESG telah tiba, dan perusahaan yang secara aktif beradaptasi akan menguntungkan dan membantu perusahaan mencapai pembangunan jangka panjang yang lebih baik.
Bagaimana kinerja saham dengan peringkat ESG tinggi?
Investasi ESG lebih menguntungkan di pasar negara berkembang. Menurut statistik Caihua News Agency, selama 11 tahun sejak September 2007 hingga Agustus 2018, tingkat pengembalian MSCI EM ESG Leaders Index mencapai 175,70%, lebih tinggi dari indeks benchmark (MSCI Emerging Market Index) pada periode yang sama. ) Hasil 117,86% S adalah 57,84 poin persentase lebih tinggi.
Namun, MSCI World ESG Leaders (MSCI World ESG Leaders) yang diwakili oleh pasar negara maju sedikit tertinggal dari benchmark index (MSCI World Index) sebesar 2,72 persen poin dengan peningkatan sebesar 176,23% selama periode yang sama. Untuk perbandingan lengkap yang mendetail, lihat artikel sebelumnya di Kantor Berita Caihua, "Akankah Peningkatan Peringkat ESG Meningkatkan Kinerja Perusahaan?" ".
Di sini kami akan fokus pada kinerja aktual perusahaan domestik dengan peringkat ESG tinggi dalam satu tahun terakhir.
Kantor Berita Caihua menggunakan 3.760 emiten saham A sebagai sampel data untuk menghitung hubungan antara harga saham dan peringkat ESG untuk tahun sebelum 31 Desember 2019.
Di sini, peringkat otoritatif SynTao Green Finance ESG dipilih sebagai standar, yang juga merupakan indikator peringkat ESG yang disukai untuk saham Statistik Angin A. Pada artikel sebelumnya, Kantor Berita Caihua menyatakan bahwa menaikkan peringkat ESG terutama berdampak positif pada peningkatan harga saham jangka menengah hingga panjang pada emiten. Di saat yang sama, perusahaan-perusahaan berperingkat tinggi memiliki kejadian negatif yang lebih sedikit dan penarikan maksimum harga saham yang lebih kecil.
1. Perbandingan keseluruhan
Melihat situasi keseluruhan terlebih dahulu, dari 3760 perusahaan yang tercatat di bursa saham A yang termasuk dalam statistik, 924 perusahaan telah memperoleh skor SynTao Green Finance ESG, dan 2.836 belum mendapatkan skor.
Pada tahun lalu, rata-rata kenaikan dari seluruh 3760 emiten saham A adalah 27,62%, dan amplitudo rata-rata adalah 90,39%; peningkatan rata-rata 924 perusahaan dengan skor SynTao Green Finance ESG adalah 30,68%, dan amplitudo rata-rata adalah 80,57%; 2836 Peningkatan rata-rata perusahaan yang belum menerima peringkat ESG adalah 26,63%, dan rata-rata kenaikannya 93,59%.
ringkasan:
Peningkatan tahunan rata-rata: perusahaan yang diperingkat > Sampel keseluruhan > Perusahaan yang diperingkat
Amplitudo tahunan rata-rata: Perusahaan yang tidak diperingkat > Sampel keseluruhan > Perusahaan yang dinilai
Rata-rata tingkat pertumbuhan tahunan emiten ESG lebih baik daripada perusahaan unrated, yang menunjukkan bahwa harga saham emiten ESG memiliki kinerja yang lebih kuat; emiten dengan rating ESG memiliki amplitudo yang lebih kecil daripada perusahaan yang tidak dinilai, menunjukkan bahwa harga saham berkinerja lebih baik dalam kisaran tersebut Stabilitas, jika penarikan maksimum diperhitungkan, ini penting bagi hedge fund dan investor institusi yang menerapkan strategi perdagangan kuantitatif.
2. Pengaruh pemeringkatan terhadap tren harga saham emiten
Dari sudut pandang distribusi, perusahaan dengan peringkat yang lebih tinggi telah mencapai keuntungan yang lebih besar dalam harga saham secara keseluruhan pada tahun lalu. Diantaranya, 8 perusahaan dengan peringkat A memiliki peningkatan tahunan rata-rata 46,49%; 93 perusahaan dengan peringkat B + memiliki peningkatan tahunan rata-rata 33,29%; 184 perusahaan dengan peringkat B memiliki peningkatan tahunan rata-rata 29,60%; 475 perusahaan dengan peringkat B memiliki peningkatan tahunan rata-rata 32,11 %; 151 perusahaan dengan peringkat C + memiliki peningkatan tahunan rata-rata 25,47%; 13 perusahaan dengan peringkat C + memiliki peningkatan tahunan rata-rata 25,49%.
Kecuali tingkat pertumbuhan tahunan rata-rata perusahaan-perusahaan peringkat-B sedikit lebih tinggi dari peringkat B sebelumnya, secara keseluruhan, dengan peningkatan peringkat tersebut, kemungkinan perusahaan yang terdaftar untuk mendapatkan kenaikan yang lebih besar dalam satu tahun terakhir juga akan meningkat.
Selain itu, dari perspektif pengaruh peringkat ESG terhadap amplitudo rata-rata harga saham perseroan dalam satu tahun terakhir, amplitudo rata-rata perusahaan A-level mencapai 90,87%, namun hal ini perlu diperhatikan bahwa mereka telah mencapai kenaikan rata-rata tertinggi di grup. Amplitudo rata-rata perusahaan B + dan B adalah yang terkecil, sedangkan amplitudo rata-rata perusahaan B- dan C + mengalami peningkatan. Yang menarik, perusahaan C-level dengan rating terendah memiliki rata-rata amplitudo terbesar, mencapai 110,65%, dan merupakan kelompok dengan kenaikan rata-rata terendah, hanya 25,49%. Ini mencerminkan bahwa risiko retracemen maksimum dari harga saham perusahaan level C lebih tinggi.
Singkatnya, dalam satu tahun terakhir, berinvestasi pada emiten saham A dengan peringkat ESG yang lebih tinggi memiliki kemungkinan lebih besar untuk memperoleh pengembalian yang lebih tinggi, dan pada saat yang sama, risiko retracement maksimum lebih kecil.
Pada 26 November 2019, MSCI mengumumkan akan merilis peringkat MSCI ESG lebih dari 2.800 perusahaan di seluruh dunia hari ini, dan berencana untuk mengungkapkan sepenuhnya peringkat ESG dari 7.500 perusahaan dalam Indeks Pasar Investasi pada tahun 2020. Kantor Berita Caihua juga akan mengevaluasi MSCI ESG di masa mendatang. Harap perhatikan dampak peringkat pada perusahaan-perusahaan yang terdaftar di Hong Kong.
Tabel terlampir:
Penulis: Coquimbo
Editor: Peng Shangjing
- Saham Hong Kong dalam industri pendidikan pada tahun 2019: Pendidikan tinggi adalah "siswa terbaik", tetapi K12 adalah "siswa yang buruk"?
- Peningkatan pendapatan tetapi bukan keuntungan, pengembalian total aset turun menjadi 2,4%, dapatkah Xixiangfeng pergi ke Hong Kong untuk IPO?
- Program kecil yang digunakan oleh 200 juta orang! Tongcheng Yilong mengubah kecerdasan buatan untuk memenuhi "Festival Musim Semi"
- Baju renang 40 tahun difoto sebagai klasik, artis wanita Hong Kong 54 tahun kehilangan tiga cinta dan tetap melajang
- Aktor terkenal Hong Kong berusia 43 tahun putus dengan sutradara berusia 61 tahun untuk mengakhiri hubungan ayah-putrinya selama 21 tahun dan dikira sebagai junior.
- TVB Luye berperan sebagai banci, dituduh homoseksual, mantan pacar melakukan dua aborsi, masih belum menikah dan punya anak