Wolong telah berkecimpung di pasar saham selama lebih dari 20 tahun. Ia mulai menyumbangkan artikel untuk "Analisis Dinamika Pasar Saham" pada tahun 1995, bergabung dengan Shenzhen Newland pada tahun 1996, dan dipindahkan ke Dapeng Securities pada tahun 1998. Sejak awal tahun 2000, ia bebas menjadi investor individu karena cinta alaminya.
Penulis: Wolong
Sumber: analisis dinamika pasar saham
Jumlah IPO pasar saham Hong Kong tahun lalu sekali lagi menjadi yang terbesar di dunia. Dalam konteks ini, Indeks Hang Seng hanya dapat menikmati rasio harga-pendapatan yang rendah, dan hubungan penawaran-permintaan secara serius mempengaruhi tren Indeks Hang Seng, sedangkan Indeks Hang Seng China Enterprises memiliki rasio harga-pendapatan yang lebih rendah. Rasio P / E Indeks Hang Seng saat ini adalah 10,8 kali, yang masih jauh dari titik terendah dalam sejarahnya. Rasio P / E paling bawah pada krisis minyak HSI pada tahun 1974 adalah yang terendah 7 kali lipat. Rasio P / E terbawah dari negosiasi Sino-Inggris pada tahun 1983 hanya sedikit lebih dari 5 kali. Rasio P / E terbawah dari gejolak keuangan Asia pada tahun 1998 kurang dari 8 kali. Rasio P / E terbawah dari krisis keuangan global 2008 adalah yang terendah sekitar 7,5 kali. Jika saat ini ada titik terendah yang besar, rasio harga-pendapatan terendah cenderung turun di bawah 8 kali. Dihitung pada level 25.000 poin saat ini, meskipun rasio harga-pendapatan adalah 8 kali, Indeks Hang Seng akan turun di bawah 18.500 poin. Di titik terendah Februari 2016, rasio P / E-nya hanya 7,55 kali lipat, dan kemungkinan turun di bawah titik terendah tersebut tidak dapat dikesampingkan.
Ada dua kemungkinan untuk metode penghitungan HSI saat ini:
Salah satunya adalah gelombang tertinggi tahun 1997 (3), dan kemudian gelombang (4) disesuaikan. Gelombang (4) adalah segitiga horizontal dan berakhir pada 10917 pada Mei 2004. Ini diikuti oleh gelombang (5), yang naik menjadi 31958 poin pada Oktober 2007. Pada 31958 siklus III berakhir, kemudian siklus IV dimulai. Gelombang siklik IV mungkin berupa segitiga horizontal yang lebih besar. Diantaranya, Oktober 2008 adalah Gelombang IV A.Dari titik terendah Oktober 2008 hingga titik tertinggi 33484 poin pada Januari tahun lalu, ini bukanlah pasar bullish dalam Teori Gelombang Elliot, tetapi Gelombang B IV yang tinggi, dan kemudian memasuki Gelombang IV C Jatuh. Gelombang IV C akan bergerak dalam pola tiga gelombang. Saat ini gelombang C (a) fase penurunan gelombang 5. Setelah dasar tercapai, gelombang C (b) akan memantul, dan kemudian gelombang C (c) akan turun untuk mengakhiri gelombang IV C. Setelah itu, gelombang IV D dan E mengakhiri siklus IV. Dengan cara ini, waktunya akan cukup lama, dan seluruh siklus IV bisa jadi selama 20 tahun. Tren gelombang mencerminkan transformasi ekonomi Cina daratan dan Hong Kong.
Kedua, prospek pasar lebih optimis. Ketinggian 2000 titik 18397 adalah akhir dari gelombang siklik III. Titik 18397 jatuh ke terendah SARS 2003 di 8331. Gelombang segitiga horizontal IV adalah gelombang A. 8331 poin naik menjadi 31958 poin pada akhir Oktober 2007, yang merupakan gelombang IV B, 31958 poin. Penurunan ke 11015 poin pada Oktober 2008 adalah Gelombang IV C, naik dari 11015 poin menjadi 28588 poin pada April 2015 adalah Gelombang IV D, dan penurunan dari 28588 poin menjadi 18278 poin pada Februari 2016 adalah Gelombang IV E, mengakhiri seluruh siklus. IV. Sejak 18278, V telah naik dalam siklusnya. Diantaranya, 18278 poin menjadi 33484 poin pada awal tahun lalu adalah gelombang V (1), kemudian jatuh ke gelombang V (2).
Perbedaan tren jangka menengah dari dua metode penghitungan gelombang mungkin terletak pada penurunannya. Jika ini adalah metode angka pertama, Indeks Hang Seng lebih cenderung turun di bawah Februari 2016; jika ini adalah metode angka kedua, penurunan seharusnya lebih kecil secara logis.
Valuasi Indeks Badan Usaha Milik Negara Hang Seng lebih rendah dibandingkan dengan Indeks Hang Seng, karena sebagian besar saham penyusun Indeks Badan Usaha Milik Negara adalah perusahaan-perusahaan di industri tradisional, dan rasio P / E bank-bank China yang sangat rendah, sehingga menurunkan valuasi indeks. Indeks H-Share turun tajam setelah gelombang ketiga berakhir pada titik tertinggi pada 1993. Kembalinya Hong Kong pada 1997 hanya rebound, dan anjlok selama kekacauan finansial Asia pada 1998, dengan penurunan terbesar 90%. Gelombang (4) dari segitiga horizontal berakhir pada 1555 pada September 2001, dan kenaikan dari 1555 ke 20609 pada awal November 2007 adalah gelombang (5). Pada saat yang sama, gelombang siklik III berakhir. Gelombang siklik IV terlihat secara kasar pada segitiga horizontal.
Secara optimis, penurunan hingga Oktober 2008 adalah gelombang IV (a), kenaikan dari Oktober 2008 ke April 2015 adalah gelombang IV (b), dan periode dari April 2015 hingga Februari 2016 adalah gelombang IV (c). Dari Februari 2016 hingga awal 2018, itu adalah Gelombang IV (d), dan penurunan sejak itu adalah Gelombang IV (e). Titik rendah gelombang (a) dan (c) saat ini didukung pada 9.000 titik.
Dilihat secara pesimis, berbeda dengan metode bilangan di atas, puncak dan akhir Gelombang IV (b) pada April 2015 masih berada pada Gelombang IV (c). Penurunan dari April 2015 ke Februari 2016 hanya (c) Gelombang a, kenaikan dari Februari 2016 ke awal 2018 adalah (c) gelombang b, dan saat ini masuk ke gelombang (c) c, dan kemungkinan besar akan turun di bawah terendah Februari 2016. Kemudian jalankan gelombang IV (d) dan (e).
Setelah pasar saham Jepang mencapai puncaknya pada 38.920 poin pada akhir tahun 1989, pasar beruang bertahan selama 20 tahun. Metode angka yang disukai adalah mengakhiri Circular Wave III pada tahun 1989, kemudian turun menjadi 6971 poin pada bulan Februari 2009 sebagai Circular Wave IV, dan kemudian memasuki Circular Wave V. Gelombang IV berbentuk lingkaran berbentuk zigzag sederhana, sedangkan gelombang IV berbentuk baji. Dari titik terendah Februari 2009 hingga saat ini, kelompok yang terdiri dari 5 gelombang telah dipromosikan, yaitu gelombang V (1). Kekuatan pendorong utama bull market ini adalah pembelian ETF secara besar-besaran oleh Bank of Japan, yang dikatakan telah membeli 40% ETF di pasar. Bisakah Bank of Japan terus membeli ETF? Saat ini, Nikkei Stock Average telah membentuk pola berkepala dua, dan telah jatuh di bawah garis tren naik dan garis leher dari dua kepala sejak 2012, menunjukkan bahwa gelombang V (2) sedang berlangsung. Target bawah dasar gelombang V (2) adalah (1) di dekat titik rendah gelombang 414800. Namun, diyakini bahwa dengan perkembangan ekonomi Jepang dan perubahan demografis, sejalan dengan situasi internasional, saya yakin bahwa rentang penyesuaian dan waktu gelombang V (2) akan semakin dalam dan panjang.
Metode nomor pilihan kedua adalah bahwa puncak tahun 1989 jatuh ke tahun 2003, yaitu Gelombang IV A, dan terendah tahun 2003 telah menjadi platform yang tidak teratur dari Gelombang IV B. Itu berakhir pada 24475 poin pada bulan Oktober tahun lalu dan saat ini jatuh ke Gelombang C IV. Dalam hal ini, periode penyesuaian pasar saham Jepang akan semakin lama semakin besar. Namun, menurut saya pasar saham Jepang tidak akan menembus di bawah posisi terendah 2009. Circular Wave IV adalah segitiga horizontal yang lebih besar.
Tinjauan sebelumnya:
Artikel tanggal 26 Oktober: Penyesuaian Pasar Saham Global (Bagian 2): Pertunjukan Baik di Balik
Artikel 02 November: Sekuritas Nasional A menunjukkan bahwa kemungkinan 3300 bottoming out sangat kecil
Artikel 9 November: China dan Amerika Serikat menghadapi masalah besar yang sama
Artikel 16 November: Minyak mentah memuncak dan turun tajam, harga emas masih perlu menemukan dasar, peluang untuk pasar bull GEM tipis!
Artikel 25 November: Indeks Shanghai Stock Exchange 50 pada 2.331 poin dipertaruhkan Apakah babak baru penurunan sedang terjadi?
Artikel 1 Desember: China Securities A masih jauh dari titik terendah, Dewan Inovasi Sains dan Teknologi akan menunjukkan efek barel, Dewan Inovasi Sains dan Teknologi akan "menyedot darah" PERMATA
Artikel 7 Desember: Penjualan perumahan melonjak, saham real estat melemah, dan ada banyak krisis di balik penjualan perumahan yang melonjak
Artikel 14 Desember: Mulai dari analisis tren indeks harga komoditas (Bagian 1) Dari analisis tren indeks harga komoditas (Bagian 1)
Artikel pada 21 Desember: Dari analisis tren indeks harga komoditas (Bagian 2) Dari analisis tren indeks harga komoditas (Bagian 2)
Artikel pada 30 Desember: Outlook Pasar Keuangan Global 2019 (Bagian 1)
(Edit: bagian kecil)
Pernyataan hak cipta: Selain menerbitkan artikel keuangan asli, analisis dinamika pasar saham juga berkomitmen untuk pertukaran dan berbagi artikel keuangan yang sangat baik. Penulis asli tidak dapat dihubungi ketika beberapa artikel didorong. Jika ada masalah hak cipta, silakan hubungi kami dan kami akan menanganinya secepat mungkin. Kontak: 0755-82075959; pesan asli WeChat, dll. (ID WeChat: gsdtfxv).
- 260.000 yuan masuk, daya tahan maksimum 500 km, MARVEL X tidak memiliki saingan tetapi menghadapi tantangan yang lebih besar
- "1.4 Laporan Mingguan" Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Stock Connect: Dana domestik bergegas untuk meningkatkan saham bank!
- Pria itu pulang dalam keadaan mabuk, melihat seorang "pencuri" di dalam rumah dan memukulinya sampai mati, tetapi ketika dia bangun dia menemukan ...
- Aula Bos Sekolah Jiashi! Dialog di tempat dengan perusahaan mobil, menggali rahasia yang terkait dengan masa depan
- Inovasi ganda dan perbaikan ganda, menciptakan kehidupan yang lebih baik bagi orang-orang di Jingdezhen!