Ini adalah uang kertas yen dan dolar yang diambil di Tokyo, Jepang pada 20 April. (Reporter Kantor Berita Xinhua Zhang Xiaoyu/Picture)
Selama revolusi industri, penambang batu bara Inggris akan membawa burung emas ketika mereka turun dari tambang. Burung ini sangat sensitif terhadap bau, dapat mencium bau kebocoran gas, dan tambang yang mungkin terjadi pada peringatan dini sulit dilakukan meledak.
Korea Selatan dikenal sebagai ekonomi global, dan seringkali memperingatkan peringatan di pasar valuta asing. Nilai tukar baru -baru ini terhadap dolar AS telah melampaui tanda 1: 1400, terendah baru setelah krisis keuangan 2009. Meskipun Bank Korea telah berulang kali memperkenalkan intervensi kebijakan di pasar valuta asing pada tahun 2022, ia memiliki sedikit efek.
Ada juga yen yang "jatuh tanpa henti", dan nilai tukarnya jatuh di bawah 145 yen baru -baru ini. Pada 22 September, Bank Jepang jarang menggunakan cadangan devisa untuk membeli Yen secara langsung, yang merupakan pertama kalinya dalam 23 tahun.
Sekring depresiasi mata uang banyak negara berasal dari dolar AS untuk memulai siklus kenaikan suku bunga, dan kenaikan suku bunga perbendaharaan AS telah menarik dana global untuk dikembalikan. Inflasi yang disebabkan oleh Perang Rusia dan Ukraina dan pemilihan jangka menengah mendatang telah membuat Fed lebih agresif dalam hal kenaikan suku bunga.
Federal Reserve mengumumkan pada 22 September bahwa mereka akan terus meningkatkan kenaikan suku bunga yang signifikan sebesar 75 basis poin, menaikkan suku bunga benchmark menjadi 3 % -3,25 %, level tertinggi setelah krisis keuangan 2008.
Ini secara langsung meledakkan pasar valuta asing internasional pada hari berikutnya, kecuali untuk mata uang utama dalam dolar AS, ada berbagai tingkat depresiasi. Pound Inggris terdepresiasi sebesar 3%dalam satu hari, terdepresiasi hampir 24%dalam satu tahun, dan euro telah turun di bawah tanda 1: 1 dalam waktu dekat, tetapi masih kurang dari penyusutan selam yen dari tahun 2021 (hampir 30%).
Renminbi juga turun di bawah 7,14 dalam waktu dekat, tetapi depresiasi terbesar tahun ini kurang dari 12%. Dibandingkan dengan mata uang utama lainnya di dunia, ini adalah eselon pertama dengan depresiasi terkecil.
Untuk menstabilkan pasar valuta asing, Bank Sentral Tiongkok mengumumkan pada 26 September bahwa rasio cadangan risiko valuta asing dari bisnis penjualan pertukaran jangka panjang dinaikkan dari 0 menjadi 20%, yang merupakan penyesuaian pertama dalam dua terakhir bertahun-tahun. Pada awal September, Bank Sentral juga menurunkan "rasio cadangan setoran valuta asing" dari lembaga keuangan.
Kebijakan penyesuaian "One Liter and One Drop" bank sentral menunjukkan bahwa nilai tukar RMB saat ini benar -benar berbeda dari ide -ide manajemen valuta asing lainnya. "Sun Lijian, seorang profesor di Sekolah Ekonomi dan Pusat Penelitian Keuangan Universitas dan Direktur Fudan Pusat Penelitian Keuangan yang dijelaskan kepada Southern Weekend Reporter.
RMB relatif "perusahaan" dan mata uang dari berbagai negara telah terdepresiasi, mengingatkan pada kekacauan keuangan Asia pada tahun 1998. Meskipun banyak ahli yang diwawancarai menunjukkan bahwa sekarang negara -negara Asia telah belajar pelajaran kebijakan valuta asing tahun itu dan telah memperkuat cadangan devisa, mereka masih khawatir tentang krisis negara yang muncul yang dapat mengarah pada apresiasi dolar AS.
Xu Hongcai, Direktur Eksekutif Asosiasi Penelitian Ilmu Kebijakan China dan Wakil Direktur Komite Kebijakan Ekonomi, menunjukkan kepada seorang reporter dari akhir pekan selatan bahwa kenaikan suku bunga dolar AS tidak akan berhenti dalam jangka pendek. "Ini bukan Jepang, Korea Selatan, tetapi hubungan terlemah (negara) dalam rantai ekonomi global. "
Pada Juli 2022, Sri Lanka mengumumkan bahwa kebangkrutan negara itu menjadi negara pertama yang jatuh dalam siklus kenaikan tarif dolar AS. Menurut Dow Jones News, sekelompok regulator bank yang ditunjuk oleh Presiden AS Biden sedang mempertimbangkan untuk merumuskan peraturan baru, mengharuskan bank regional besar untuk meningkatkan penyangga keuangan, memaksa bank regional untuk memperkuat persiapan modal, dan menanggapi krisis keuangan yang mungkin meletus.
Jepang dan Bank Sentral Korea untuk meningkatkan pengawasan valuta asing"Perang Pertahanan" valuta asing baru -baru ini dimulai di Korea Selatan.
Pada 19 September 2022 waktu setempat, harian ekonomi Korea Selatan mengutip orang -orang yang akrab dengan masalah ini bahwa otoritas valuta asing Korea meminta bank -bank besar untuk melaporkan data waktu nyata seperti transaksi dolar AS dan posisi terkait valuta asing per jam untuk memperkuat pemantauan Pasar Valuta Asing Korea. Peraturan sebelumnya dilaporkan tiga kali sehari.
Badan -badan manajemen valuta asing meningkatkan frekuensi posisi valuta asing untuk mencegah transaksi spekulatif modal internasional. Pada tanggal 27 September, nilai tukar terhadap dolar AS turun di bawah 1.400 won.
Pada 13 September, Amerika Serikat mengumumkan statistik harga, dan penurunan CPI tidak seperti yang diharapkan. Pasar diharapkan untuk mempertahankan laju kenaikan suku bunga intensitas tinggi. Dengan menaikkan suku bunga dana federal (tingkat bunga pinjaman antar bank), dan mengurangi pasokan dolar AS di pasar untuk mencapai pengetatan ekonomi atau menghambat inflasi. Dalam menghadapi dolar AS yang tertinggi, investor secara alami akan menjual aset mata uang di negara lain, alih -alih memegang aset dolar AS, dan mata uang di berbagai negara telah terdepresiasi.
"Dampak paling langsung dari kenaikan suku bunga dolar AS adalah bahwa investor dapat menjual aset won Korea, dan yang lainnya adalah bahwa kenaikan suku bunga global telah melemahkan permintaan untuk negara dan tidak baik untuk ekspor Korea Selatan." Xu Hongcai menunjukkan bahwa terutama kekurangan energi dan bahan baku yang disebabkan oleh konflik Rusia -ukraine meningkat. Menunggu faktor -faktor, aspek -aspek mendasar dari ekonomi Korea telah memburuk, mengakibatkan Korea yang kosong menang.
Ekonomi Korea Selatan sangat tergantung pada ekspor, sehingga dianggap sebagai barometer ekonomi global. Dengan penurunan ekonomi global, data ekspor Korea Selatan melambat. Menurut data yang dikeluarkan oleh Departemen Bea Cukai Korea Selatan, pada Agustus, Korea Selatan telah mengembangkan defisit perdagangan selama lima bulan berturut -turut pada tahun 2022, dan memiliki sejarah yang jarang.
Sisi penawaran menyebabkan kenaikan biaya, dan permintaan global melemah, dan daya saing ekspor nasional menurun. Ditambah dengan kenaikan suku bunga Federal Reserve, Xu Hongcai menggambarkannya sebagai "memperburuk salju". Meskipun penurunan nilai tukar akan diekspor sampai batas tertentu, kenaikan suku bunga radikal FED menyebabkan penurunan nilai tukar. Kemungkinan sebelum suku bunga preferensial dapat mempromosikan ekspor, mereka akan berdampak langsung pada Jepang dan aset keuangan Korea Selatan Korea Selatan Korea Selatan Selatan Harga, yang menyebabkan kerugian besar.
Alasan untuk terjunnya yen terletak pada kebijakan internal -long -jimus rendah.
Setelah dolar melebihi 114 pada bulan Maret tahun ini, tingkat penyusutan yen seperti mengambil roller coaster. Menteri Keuangan Jepang Suzuki Suzuki dan yang lainnya berulang kali mengatakan kepada pasar bahwa mereka akan "intervensi lisan" pada fluktuasi berlebihan dalam tingkat penahanan. Dia menunjukkan pada pertemuan publik pada bulan April: "(Pasar) telah terdepresiasi oleh Yen yang kejam", "Tidak Tidak termasuk cara apa pun ", yen terdepresiasi.
Sejak revisi undang -undang valuta asing pada tahun 1999, Jepang telah mencapai pertukaran valuta asing gratis. Selain kebijakan suku bunga rendah jangka panjang, Yen telah menjadi alat arbitrase yang disukai untuk pasar internasional.
"Pasar disebut CarryTrade, yaitu menggunakan uang negara -negara yang paling rendah untuk berinvestasi dalam aset nasional yang paling tinggi." Sun Lijian menjelaskan bahwa investor setara dengan penghasilan ganda. Nilai tukar yang dibentuk oleh depresiasi mata uang nasional nasional miskin.
Pada 14 September, yen Jepang terus terdepresiasi, dan Bank Jepang ditingkatkan dari "intervensi oral" menjadi "ratecheck". Bank komersial akan menerima pertanyaan dari bank sentral setiap hari. "Berapa banyak nilai tukar yang akan membeli yen pada saat yang sama untuk menjual dolar AS pada saat yang sama?" Interpretasi pasar adalah mempersiapkan bank sentral untuk membeli dan menjual asing pertukaran langsung.
Namun, dalam konteks kenaikan suku bunga berkelanjutan dan euro, Jepang adalah salah satu dari sangat sedikit di negara -negara maju yang mematuhi suku bunga negatif, yang terus memperluas ruang arbitrase "menjual yen dan membeli dolar AS". Menurut data Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC) pada 30 Agustus, yen dari "sektor non -komersial" yang dijual adalah 415,31 juta tangan (519,1 miliar yen), yang meningkat selama 3 minggu berturut -turut, menunjukkan bahwa spekulatif itu Dana bertaruh bertaruh pada dana taruhan. Yen mendekresi dan memperburuk harapan yen.
Yen Jepang ditarik dalam waktu singkat, tetapi kemudian pulih ke saluran penyusutan, dan pergerakan Bank Jepang ditingkatkan lagi -secara langsung membeli yen dan menjual dolar AS untuk campur tangan harga. Terakhir kali Bank of Japan melakukan operasi serupa adalah pada tahun 1998. Pada saat itu, gejolak keuangan Asia. Lembaga keuangan skala besar Jepang berturut -turut bangkrut, yang secara langsung memicu gelombang Yen Jepang.
Pasar tidak optimis tentang upaya Bank of Japan. Statistik dari Institute of Nature Basic Research menyatakan bahwa pemerintah Jepang telah menerapkan 36 kali saja untuk nilai tukar dolar AS sejak 1995, tetapi nilai tukar nilai tukar pada bulan itu hanya 31 %. Terutama pada saat itu pada tahun 1998, intervensi menghargai 127 yen setelah intervensi, tetapi dengan cepat kembali ke 147 yen.
"Ini menjelaskan sikap" intervensi negatif "dari Presiden Kuroda Kuroda pada hari -hari awal Bank Jepang. Dia memahami bahwa jumlah dana spekulatif internasional terlalu besar, dan bank sentral tidak memiliki cukup dana perjudian sama sekali. Intervensi serupa memiliki efek jangka panjang. "Sun Lijian menunjukkan.
Pada akhir Agustus, cadangan devisa Jepang adalah sekitar 1,29 triliun dolar AS. Menurut Survei 2019 International Clearance Bank (BIS), nilai transaksi rata -rata setiap hari perdagangan di pasar valuta asing Jepang adalah sekitar 370 miliar dolar AS, yang sebagian besar adalah dolar AS. Pada empat hari, bank sentral tidak memiliki no kesempatan untuk menang.
Bank Sentral Global memasuki "kenaikan suku bunga"Dalam laporan baru -baru ini yang dikeluarkan oleh Bank Dunia, investor memperkirakan bahwa pada tahun 2023, bank sentral dari berbagai negara akan meningkatkan tingkat bunga kebijakan moneter global menjadi hampir 4%, dan kenaikan suku bunga dapat menyebabkan inflasi inti global (tidak termasuk energi) untuk mencapai pada tahun 2023 mencapai 2023 sekitar 5%. Untuk mencapai tujuan ini, Bank Dunia mengharapkan bahwa bank sentral dari berbagai negara perlu menaikkan suku bunga menjadi 6%.
Berapa banyak negara yang dapat menahan 6%angka? Berapa banyak negara yang akan termasuk dalam perang nilai tukar?
Liu Xiaochun, Wakil Dekan Institut Penelitian Keuangan Universitas Shanghai Jiaotong, tidak dapat membantu memikirkan lokasi kekacauan keuangan Asia pada tahun 1998. Pada waktu itu, ia bertanggung jawab atas bisnis internasional di markas bank pertanian pertanian of of China dan kemudian menjabat sebagai Wakil Manajer Umum Bank Pertanian Cabang China Hong Kong.
Pada waktu itu, ia mengunjungi banyak negara Asia dan menyaksikan depresi sosial yang disebabkan oleh krisis keuangan. Ketika menyelidiki sejumlah teman sebaya Thailand, saya hampir melihat adegan yang sama. "Mata berdoa untuk pembebasan di mata pihak lain berteriak, karena di Thailand pada saat itu, industri perbankan selamat dari kesulitan. Krisis." Liu Xiaochun menarik diri kepada reporter dari akhir pekan Selatan.
Pada tahun 1997, Soros, berinvestasi dalam buaya raksasa, Baht pendek, dan pemerintah Thailand menyelamatkan pasar, yang memicu sekering krisis keuangan Asia. Badai ini menyapu hampir semua negara Asia, dan sebagian besar negara -negara Asia Tenggara kemudian berubah menjadi sistem nilai tukar mengambang.
Han Yu terdepresiasi hampir 50%dalam setengah tahun, dan akhirnya meringankan krisis utang dengan bantuan IMF. Kondisi ini adalah untuk membuka sepenuhnya industri keuangan ke modal asing dan sepenuhnya meliberalisasi pasar valuta asing. Pemimpin ekonomi Asia di Jepang juga telah rusak parah, lembaga keuangan telah ditutup, yen Jepang terus terdepresiasi, dan pemerintah telah mengumumkan resesi ekonominya. Ini adalah pertama kalinya setelah Perang Dunia II.
Pertemuan Indonesia adalah yang paling "tragis". Rupee mata uangnya telah terdepresiasi lebih dari 70%, dan PDB berkurang lebih dari 80%. Penurunan ekonomi telah menyebabkan runtuhnya mata uang dan pasar saham, arus keluar modal skala besar, sejumlah besar perusahaan dan bank gagal, dan tingkat pengangguran telah meningkat dengan cepat. Banyak kelas menengah telah menjadi kelas yang buruk, dan bahkan kekacauan sosial telah terjadi beberapa kali, dan banyak nyawa membayarnya.
Presiden Bank Dunia Malpas baru -baru ini menunjukkan dalam laporan: "Pertumbuhan ekonomi global melambat, dan karena semakin banyak negara yang menurun, itu mungkin melambat. Saya memperhatikan tren ini. Tren ini akan terus berlanjut. Orang -orang yang muncul Pasar dan ekonomi berkembang membawa konsekuensi jangka panjang yang menghancurkan. "
Dalam pidato terbaru, Ketua Federal Reserve Powell juga menunjukkan bahwa "untuk mengendalikan risiko resesi harga," untuk mengendalikan harga untuk melawan inflasi. "Pernyataan sebelumnya adalah" dengan mengorbankan anti -inflasi ", Dan posisinya sulit.
Menurut statistik yang tidak lengkap dari akhir pekan selatan, setidaknya 90 bank sentral nasional pada tahun 2022 melakukan kenaikan suku bunga, dan setidaknya 16 bank sentral menaikkan suku bunga pada waktu yang sama pekan lalu. Mirip dengan Korea Selatan, untuk mengatasi kenaikan suku bunga dolar AS, mengurangi penyebaran antara Amerika Serikat dan menstabilkan mata uang negara itu, "kenaikan suku bunga" pasif hampir merupakan satu -satunya pilihan bagi bank sentral di berbagai negara.
Sebagai contoh, Bank Sentral Korea telah menaikkan suku bunga berkali -kali selama tahun ini dan memiliki kenaikan suku bunga yang kuat. Pada 13 Juli, Bank Sentral Korea mengumumkan bahwa mereka akan menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin lagi. Ini adalah kenaikan suku bunga terbesar sejak 1999. Deklarasi depresiasi.
Contoh lain adalah Bank Sentral Argentina baru -baru ini mengumumkan bahwa suku bunga patokan telah meningkatkan 550 basis poin menjadi 75%, menjadi kenaikan suku bunga kesembilan selama tahun tersebut, dan kenaikan suku bunga dapat disebut tingkat "kekerasan".
"Pasar percaya bahwa kita dan kebijakan moneter Federal Reserve (FRB) AS tidak dapat dibagi." Galia Borjagómez, wakil gubernur Bank Sentral Meksiko, berbicara secara publik. Percakapannya menyatakan ketidakberdayaan kenaikan suku bunga Federal Reserve. Jika dia tidak melakukannya, mata uang negara terhadap dolar AS akan mempercepat depresiasi dan semakin memburuknya tingkat inflasi.
Apresiasi dolar AS beberapa kali disertai dengan krisis ekonomi negara -negara baru. Terakhir kali Amerika Serikat mengalami inflasi tinggi pada 1980 -an, dan kemudian Ketua Federal Reserve Walker juga mengadopsi kebijakan pengetatan mata uang yang sengit, yang secara langsung memicu krisis utang di negara -negara Amerika Tengah dan Selatan. Banyak negara harus menjual sumber daya untuk membayar kembali Hutang mereka. Negara kaya minyak bumi masih terjebak dalam lumpur utang asing.
Pada pertengahan 1990 -an, kenaikan suku bunga AS memicu krisis mata uang Meksiko, dan krisis keuangan Asia berikutnya adalah mata uang yang terkait dengan nilai tukar dolar AS. Dulunya dolar AS lebih kuat, krisis ekonomi negara -negara ini harus disembunyikan. Sama seperti mantan Sekretaris Perbendaharaan AS John Connery yang terkenal, "Dolar AS adalah mata uang kami, masalah Anda."
Banyak orang yang diwawancarai mengakui bahwa sebagian besar negara Asia telah belajar pelajaran, secara signifikan mengurangi skala utang asing dan peningkatan cadangan devisa untuk melawan risiko ekonomi. Bahkan jika ada krisis lain, kemampuan resistensi dari berbagai negara telah sangat ditingkatkan.
"IMF dari Dana Moneter Internasional juga mencerminkan setelah itu bahwa ia tidak boleh mengonversi gaya bebas mata uang dari pasar nilai tukar. Pertukaran mata uang bebas tidak sama dengan tidak ada manajemen valuta asing. Sama seperti Korea baru -baru ini, pelepasan pasar A keamanan sinyal, menunjukkan bahwa intervensi kekuatan administrasi dapat membantu menstabilkan pasar, "Liu Xiaochun menunjukkan.
Pada saat yang sama, ia menekankan bahwa saat ini di negara -negara Asia Tenggara telah membentuk struktur industri yang unik dan struktur produksi negara mereka sendiri, dan arah ekspor memiliki arah yang berbeda, terutama antara ASEAN dan Cina, antara Korea Selatan dan Cina. Ini adalah Cukup untuk membentuk loop tertutup. "Jika negara dapat mempertahankan industri regional seperti itu, bahkan jika ada krisis, itu akan mengurangi dampak satu sama lain."
Yu Yonging, anggota Sekolah Ilmu Sosial Akademi Ilmu Sosial Tiongkok, baru -baru ini menunjukkan bahwa setelah krisis keuangan Asia, Asia telah melakukan empat upaya atau kemajuan dalam kerja sama mata uang. Salah satunya adalah bahwa pemerintah Jepang mengusulkan untuk membangun a "Dana Moneter Asia". Kesepakatan ketiga dari Jaringan Pertukaran Mata Uang Seks adalah "ASEAN+3" yang menandatangani inisiatif pasar obligasi Asia, dan yang keempat adalah inisiatif Unit Mata Uang Asia (ACU).
"Baru -baru ini, dalam kerangka kerja RCEP, beberapa perdagangan telah mencoba menggunakan RMB untuk penyelesaian. Perdagangan regional tersebut akan semakin meningkatkan pangsa RMB di pasar mata uang internasional." Liu Xiaochun menambahkan seorang reporter dari Southern Weekend.
Renminbi Impact LimitedSebagai ekonomi terbesar kedua di dunia, Cina telah memilih berbagai siklus ekonomi dari Amerika Serikat dan belum memasuki kompetisi kenaikan suku bunga global, tetapi juga akan terpengaruh sampai batas tertentu.
Bank sentral menulis pada pertengahan Desember bahwa "nilai tukar RMB berfluktuasi dua fluktuasi dua arah, stabilitas keseluruhan, dan tidak ada apresiasi atau depresiasi yang berkelanjutan. Pada akhir Agustus 2022, indeks nilai tukar CFET RMB dilaporkan pada 101.62 , apresiasi 7,1%dari awal 2018. Kinerja yang baik juga cocok. "
Zhao Wei, kepala ekonom sekuritas Guojin, memperkirakan bahwa dampak dolar AS terhadap RMB di akhir pekan Selatan adalah jangka pendek.
Menurut pengamatannya, meskipun Renminbi berada di bawah tekanan, perubahan kesediaan perusahaan di pasar valuta asing dan kesediaan untuk menyelesaikan pertukaran bank akan meringankan tingkat depresiasi RMB. Karena harga energi yang tinggi karena Perang Rusia dan Ukraina, penurunan Eropa dan harian yang menaikkan suku bunga dengan Amerika Serikat dapat semakin dalam.
Di satu sisi, di bawah surplus perdagangan pendahuluan, sejumlah besar dolar dana yang terakumulasi di perusahaan dan departemen perumahan untuk membentuk "cadangan sekunder" dan menjadi "bantalan penyangga" untuk depresiasi Renminbi. Di sisi lain, dari Februari hingga Juni tahun ini, arus keluar asing kumulatif investasi asing di pasar saham dan pasar obligasi adalah 57,9 miliar dolar AS, dan dana spekulatif telah muncul dalam gelombang arus keluar terkonsentrasi. Lambat.
Ini juga dapat dilihat dari kebijakan valuta asing bank sentral baru -baru ini. Bank sentral pertama -tama menurunkan "rasio cadangan deposito valuta asing" dari 8%menjadi 6%, dan pada tanggal 26, "rasio cadangan risiko valuta asing" dinaikkan dari 0 menjadi 20%.
"Yang pertama mengacu pada rasio cadangan deposito valuta asing yang dibayarkan oleh lembaga keuangan kepada Bank Sentral terhadap penyerapan deposito valuta asing. Selama pengurangan rasio cadangan setoran valuta asing dapat melepaskan likuiditas mata uang asing, sehingga memperlambat depresiasi tersebut Nilai tukar RMB sampai batas tertentu. "Sun Lijian membicarakannya. Essence
Reporter Akhir Pekan Selatan Xu Tingfang
- Kota Changjia, Kabupaten Qingyun: Film -film kesejahteraan publik dikirim ke pedesaan untuk memperkaya "kehidupan malam" dari massa
- Texas Land Reserve Remediation Center: Melakukan pekerjaan verifikasi lapangan untuk proyek tanah yang dibudidayakan tambahan