(Rantai industri tempat Teknologi Danghong berada. Sumber: Teknologi Danghong)
Ini adalah diagram struktur rantai industri tempat Teknologi Danghong berada, Investor dapat memahami dengan jelas bahwa produk bisnis yang disediakan oleh Teknologi Danghong adalah teknologi video, lebih tepatnya adalah teknologi 4K / HDR, yaitu melalui teknologi Danghong. Ini memungkinkan TV kabel, TV Internet interaktif (IPTV), atau video Internet yang kami tonton ditampilkan lebih jelas dan dengan cara yang lebih berkualitas.
Produk Danghong telah menentukan kesulitan dalam pengembangannya di masa depan
Produk bisnis seperti itu menentukan bahwa margin laba bersih Danghong Technology sangat tinggi. Dari 2016 hingga 2018, margin laba bersihnya masing-masing adalah 34,65%, 28,99%, dan 31,03%. Tingkat margin laba bersih ini lebih pantas untuk "Inovasi Teknologi" daripada apa yang dikatakan Kantor Berita Caihua. Teknologi Soft Pelangi dua karakter tidak kalah, tetapi sisi lain dari koin adalah bahwa produk teknis juga berarti bahwa skala pendapatan sulit untuk ditingkatkan:
Terlihat bahwa meskipun laju pertumbuhan skala usaha Danghong selama tahun 2016-2018 cukup baik, namun dari segi skala absolut, skala usaha Danghong masih sangat kecil, Inti dari kecilnya pendapatan teknologi hanya bisa dicapai oleh masyarakat. Debugging, bukan produk yang bisa ditiru dengan biaya rendah. Terkait argumen ini, investor bisa menindaklanjuti kinerja distribusi pendapatan daerahnya:
(Distribusi Pendapatan Daerah Teknologi Danghong Sumber: Teknologi Danghong)
Di balik kenyataan bahwa produk teknologi tidak dapat ditiru dengan biaya rendah, kami melihat bahwa konsentrasi lima pelanggan utama Danghong telah mengalami penurunan yang sangat serius antara tahun 2016 dan 2018, yaitu masing-masing 48,38%, 29,63%, dan 22,8%, dan pelanggan terbesar Penjualan juga menunjukkan situasi seperti itu, dan sahamnya pada tahun 2016-2018 masing-masing sebesar 15,8%, 8,69% dan 6,24% yang berarti daya saing produk perseroan berada pada posisi yang sangat tidak optimal.
Selain itu, skala perkembangan perusahaan dengan bisnis serupa di industri juga mengukuhkan penilaian tersebut.
Di antara perusahaan saham A, hanya Jiachuang Video (300264-CN) yang serupa dengan bisnis Danghong. Jiachuang Video adalah penyedia solusi sistem TV digital yang dapat memenuhi layanan konversi digital-ke-analog dasar dari operator televisi siaran. Permintaan untuk solusi keseluruhan seperti layanan bernilai tambah dan layanan "integrasi tiga jaringan". Produk dan solusi Jiachuang Video terutama ditujukan untuk jaringan TV digital skala besar, dan telah berhasil diterapkan ke lusinan operator radio dan televisi provinsi dan kota seperti Jaringan Provinsi Henan dan Jaringan Provinsi Jilin, dan telah diekspor ke Turki, Latvia, dan negara lain.
Dihitung pada 10 Mei 2019, nilai pasarnya adalah 2,18 miliar, dan kisaran fluktuasi laba bersih yang dapat diatribusikan kepada perusahaan induk dari tahun 2009 hingga 2018 adalah antara -0,73 hingga 42 juta yuan, meskipun laba bersih tersebut diatribusikan kepada perusahaan induk Danghong pada tahun 2018. Sudah melebihi 42 juta sampai 63 juta, tapi ternyata ini akibat subsidi pemerintah, setelah dikurangi subsidi pemerintah, kinerja laba Danghong mengkhawatirkan.
Daya saing bisnis yang tidak memadai membuat sulit bersaing di panggung yang sama dengan perusahaan-perusahaan unicorn kecerdasan visual
Selain konversi video HD di bidang media, Danghong juga melibatkan bisnis keamanan visual keamanan publik.Namanya terdengar sangat mewah, tetapi sebenarnya bisnis yang sangat sederhana:
(Teknologi Danghong Keamanan Publik-Tinjauan Bisnis Keamanan Visual Sumber: Teknologi Danghong)
Proporsi keseluruhan dari bisnis ini masih relatif kecil, masing-masing 1,35%, 3,03%, dan 13,09% selama 2016-2018. Danghong didasarkan pada akumulasi teknologi video asli dan selanjutnya memperkuat penelitian dan pengembangan pengenalan potret dan teknologi lainnya untuk mempromosikan publik Proyek rekayasa keselamatan dilaksanakan untuk mencapai pengembangan bisnis di bidang keselamatan publik.
Namun, Danghong sendiri tahu betul bahwa di bidang ini jauh tertinggal dari SenseTime, Megvii, dan Hongruan yang bermula dari bisnis Intelligent Vision. Sedangkan untuk daya saing produk visual, meski proporsi bisnis ini semakin meningkat. Memang sangat cepat, tetapi daya saingnya masih sangat lemah dalam hal skala absolut.
(Solusi Deteksi Wajah Changxing Cerdas untuk Video Langsung Sumber: Teknologi Danghong)
Menilai dari kasus-kasus sukses yang diungkapkan di situs web perusahaan, hanya produk visi keamanan Danghong dari Kabupaten Changxing, Kota Huzhou, Provinsi Zhejiang yang telah mengadopsi produk visi keamanan Danghong, yang menunjukkan bahwa sulit bagi perusahaan untuk mempromosikan pengembangan bisnis ini. Nilai bisnis ini lebih berasal dari ruang untuk peningkatan penilaian materi pelajaran di pasar sekunder, tetapi jika Anda membandingkannya dengan Teknologi Soft Rainbow dalam hal ini, jelas bahwa Rainbow Soft layak untuk dinantikan lebih banyak.
Terlepas dari apakah pemerintah dapat mendukung tembok tersebut, investor perlu mewaspadai risikonya
Melihat hal tersebut, investor tidak bisa menahan diri untuk bertanya, apakah tidak ada dukungan kebijakan? Memang ada, tapi jika kita melihat lebih jauh bantuan kebijakan untuk Danghong, kita hanya akan lebih pesimis, dan intinya masih masalah bisnis.
Pada bulan September 2018, Administrasi Radio dan Televisi Negara mengeluarkan "Panduan Penerapan Teknologi TV Ultra HD 4K (Edisi 2018)" kepada biro radio, film dan televisi provinsi, Kantor Umum Radio Pusat dan Stasiun Umum Televisi, dan semua unit yang berada langsung di bawah Administrasi Umum untuk mempromosikan pengembangan TV 4K Ultra HD. , Untuk memandu stasiun TV dan TV kabel, TV satelit, IPTV, TV Internet, dan standar lainnya untuk menjalankan TV definisi tinggi 4K langsung dan layanan sesuai permintaan untuk memastikan kualitas produksi, transmisi, penerimaan, dan tampilan TV definisi tinggi 4K.
(Subsidi dan pengaruh pemerintah pada insentif pajak Teknologi Danghong Sumber: Teknologi Danghong)
Kebijakan tersebut tidak hanya mendukung pengembangan teknologi definisi tinggi 4k di sisi baiknya, tetapi pada kenyataannya subsidi kepada perusahaan juga sangat sopan. Terlihat bahwa subsidi pemerintah sendiri menyumbang sepertiga dari keuntungan, yang menunjukkan bahwa produk Danghong "nyata". Tingkat bunga bersih perusahaan harus dipukul 30% lagi, yang sangat sulit untuk merangsang keinginan berinvestasi.
Secara umum, Teknologi Danghong memiliki kekurangan yang melekat pada replikasi produk berbiaya rendah dan daya saing arah ekspansinya (produk visual). Kantor Berita Caihua telah menganalisis begitu banyak perusahaan yang melamar dewan inovasi sains dan teknologi. Sebuah perusahaan tidak tahan untuk mengamati lebih jauh, tetapi sangat disayangkan bahwa Danghong Technology hanya perusahaan seperti itu.
Bagi investor di Science and Technology Innovation Board, Danghong Technology merupakan perusahaan yang perlu memperhatikan resiko dan menghindari resiko, Jika perusahaan membuat kemajuan baru, tidak akan terlambat bagi kita untuk membuat penilaian investasi.
Penulis: Zhou Zhiwei
Editor: Li Lulu