Sumber gambar: Tuworm Creative
Penguatan saham-A hari ini mencapai level tertinggi baru. Indeks saham Shanghai mendekati 3.000 poin, dan saham limit harian bermekaran di mana-mana. Rally short-squeeze memicu kegelisahan mayoritas investor. Namun, dalam hal efek profitabilitas saja, ada satu produk yang kinerjanya hari ini dapat menyingkirkan sepuluh jalan lainnya-50ETF dibeli 2800 Februari, kontrak opsi 50ETF, peningkatan satu hari 19266,67%, Anda tidak salah, satu hari Peningkatan 192 kali sangat mencengangkan.
Mitos opsi muncul kembali
Didorong oleh lonjakan pasar saham, opsi panggilan 50ETF hari ini umumnya meningkat tajam. Di antara mereka, beberapa jenis kontrak bullish di Februari naik secara mengejutkan. 50ETF dibeli Februari 2750 kontrak naik 10475%, dan 50ETF dibeli 2800 kontrak Februari naik 19266,67%.
19.266,67%, konsep apa? Dengan kata lain, satu hari meningkat 192 kali lipat, 10.000 yuan sehari menjadi 1,92 juta. Pembelian 50ETF atas kontrak 2800 Februari kemungkinan akan mencatat rekor kenaikan satu hari dalam produk keuangan domestik.
Dari perspektif perubahan harga intra-hari, kenaikan tajam harga pembelian 50ETF dari kontrak 2800 di bulan Februari hampir dimulai pada sore hari, dan kenaikan terus menerus dari sekitar 1000% hingga akhir 19266,67%.
Kenaikan yang luar biasa juga telah menarik banyak modal untuk turun tangan, tetapi karena seluruh piring terbatas, keuntungan sebenarnya tidak dibesar-besarkan seperti kenaikan yang terlihat.
Menurut data, kontrak yang dibeli 50ETF Februari 2800 pada posisi penutupan 22 hanya kontrak 1380. Dihitung pada harga penyelesaian penutupan ke-22, nilai premi yang disetorkan kontrak hanya 4140 yuan. Pada tanggal 25, karena harga opsi naik tajam, kepemilikan kontrak dalam satu hari meningkat secara signifikan menjadi 35.754 kontrak, dan nilai premi yang disimpan oleh kontrak penutupan mencapai 20,773 juta yuan.
Menjelang hari pengiriman, perubahan virtual yang mendalam ke nilai nyata memicu meroket
Tidak seperti saham, harga opsi dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti harga aset dasar dan volatilitas, dan fluktuasi harga premium tidak linier. Terutama ketika mendekati tanggal pengiriman, fluktuasi besar pada harga aset dasar akan sering memicu perubahan drastis pada harga opsi terkait, yang juga biasa dikenal di industri sebagai pasar "putaran hari kiamat". Ini adalah kasusnya dengan pembelian 50ETF hari ini pada Februari 2800.
"Beberapa opsi 50ETF telah melonjak hari ini, terutama kontrak opsi panggilan dengan harga pelaksanaan 2,8 pada Februari naik 190 kali. Ini sebenarnya fenomena normal," kata Cao Yanghui, wakil direktur Institut Berjangka Nanhua.
Nilai suatu opsi terdiri dari dua bagian, satu adalah nilai intrinsik dan yang lainnya adalah nilai waktu. Nilai waktu dari opsi at-the-money adalah yang terbesar, dan nilai waktu dari opsi deep-value dan deep-out-of-the-money adalah yang terkecil, dan mendekati nol beberapa hari sebelum tanggal kedaluwarsa. Opsi out-of-value hanya memiliki nilai waktu dan tidak ada nilai intrinsik.
Pada penutupan hari Jumat lalu, harga dana 50ETF adalah 2,618. Call option dengan harga pelaksanaan 2,8 di bulan Februari adalah opsi out-of-the-money, dan kontraknya hanya tiga hari perdagangan dari tanggal kedaluwarsa. Harga opsi pada penutupan 22 Februari Itu 0,0003 yuan. Karena opsi ini merupakan opsi nilai jauh di luar, opsi ini juga menghadapi kedaluwarsa. Nilai opsi hampir nol, sehingga harga penutupan opsi Jumat lalu adalah harga yang lebih masuk akal.
"Tapi pasar saham hari ini naik tajam. Dana 50ETF naik 7,56% menjadi ditutup pada 2,816. Kontrak opsi panggilan dengan harga pelaksanaan 2,8 di bulan Februari telah berubah dari opsi dalam kantong menjadi opsi nilai riil yang dangkal, dan harganya juga akan mengalami kenaikan yang lebih besar. Berdasarkan formula penetapan harga opsi, kami menghitung harga teoritis kontrak opsi pada harga target 2,816, volatilitas historis target pada 16,43%, sisa tanggal kedaluwarsa 2 hari, dan suku bunga bebas risiko 3,06%. Harga teoretis kontrak adalah 0,0263 yuan. Volatilitas tersirat adalah 48.68%. Hal ini menunjukkan bahwa ada dua alasan utama kenaikan harga opsi yang berlebihan hari ini:
Pertama, dana 50 ETF berdasarkan kontrak yang mendasarinya telah meningkat secara signifikan, yang menyebabkan kontrak tersebut berubah dari kontrak nilai virtual yang dalam menjadi kontrak nilai nyata;
Kedua, volatilitas opsi yang tersirat telah meningkat dengan cepat, dan antusiasme investor untuk berpartisipasi dalam pasar telah meningkat secara signifikan. Cao Yanghui menjelaskan.
Dongli Wang dari Topix Derivatives Research Institute juga mengatakan bahwa indeks saham hari ini dibuka lebih tinggi, dan kontrak opsi SSE 50ETF Februari mendekati kedaluwarsa. Titik tertinggi dibuka pada 2,645 dan kemudian terus menembus 2,65 / 2,7 / 2,75 poin hingga penutupan. Menerobos harga pelaksanaan tertinggi 2,8 untuk kontrak Februari, harga pelaksanaan kontrak 2,6 untuk opsi panggilan Februari naik sekitar 497%, dan harga pelaksanaan kontrak 2,8 meningkat hingga 192 kali, jauh lebih baik daripada opsi panggilan bulan berikutnya. Sumber dari peningkatan yang sangat besar dalam premi opsi panggilan di bulan ini adalah efek Gamma yang sangat besar dari opsi yang mendekati paritas kedaluwarsa. Saat tanggal kedaluwarsa opsi mendekati, nilai waktu opsi secara bertahap menurun, dan premi opsi yang mendekati paritas tunduk pada perubahan yang mendasarinya. Dampaknya meningkat. Ketika harga dasar naik dengan cepat dan opsi panggilan yang awalnya di luar nilai secara bertahap menjadi datar, eksposur delta opsi terus meningkat, serupa dengan realisasi proses peningkatan otomatis laba mengambang.
Institusi diingatkan untuk berhati-hati dalam berpartisipasi dalam "putaran kiamat"
Kedua, pembelian 50ETF atas kontrak Februari 2800 adalah kontrak yang mendekati tanggal kadaluwarsanya. Dari harga penutupan kontrak ini sebesar 0,0581 yuan, hanya 0,016 yuan (nilai intrinsiknya adalah harga dasar-harga pelaksanaan kontrak, yaitu 2,816-2,800) Adalah nilai intrinsik kontrak ini, dan sisa 0,0421 yuan adalah nilai waktu dari opsi yang diketahui secara umum. Nilai waktu akan berangsur-angsur turun menjadi nol saat mendekati tanggal kedaluwarsa, yang berarti bahwa 70% dari nilai kontrak saat ini akan kembali lusa Nol, risikonya besar. Oleh karena itu, investor harus berhati-hati untuk membeli kontrak yang mendekati kadaluarsa. Beberapa sumber institusional mengingatkan.
Jika kita mengadopsi strategi membeli nilai imajiner terdalam setiap hari dan mempertaruhkan arah setiap hari, apakah itu akan menguntungkan? Jelas, mitos meroketnya pembelian 2.800 kontrak 50ETF di bulan Februari tidak dapat ditiru. Menurut perhitungan data sejak 2015, sejak 2015, apakah itu pembelian harian dalam nilai virtual berlangganan atau membeli harian dalam nilai virtual, kemungkinan kerugian dari strategi ini hampir 100%.
Institusi yang disebutkan di atas menunjukkan bahwa esensi dari kekuasaan adalah alat derivatif keuangan untuk mengelola risiko spot, bukan alat leverage spekulatif. Investor harus memperhatikan tip investasi opsi berikut.
Pertama, jangan ikuti tren, hindari mengejar naik turun, dan memperdagangkan opsi berdasarkan penilaian rasional.
Kedua, Anda harus fokus pada biaya pembukaan dan hasil penutupan Anda sendiri, dan jangan terpesona atau bingung dengan apa yang disebut "peningkatan n kali lipat" yang tidak ada hubungannya dengan Anda.
Ketiga, penting untuk mengembangkan kebiasaan perdagangan opsi yang baik seperti keterkaitan masa depan-ke-uang dan pengendalian risiko, menyadari kompleksitas perdagangan opsi itu sendiri, memanfaatkan alat opsi dengan baik, mengelola risiko dalam posisi, mencegah spekulasi, dan berpartisipasi secara rasional dalam transaksi pasar opsi.
Beli, beli, dan beli di berbagai pasar
"Dari kinerja pasar opsi hari ini, banyak orang yang membeli bullish terlepas dari biayanya. Volatilitasnya naik selusin poin, dan kenaikannya sangat besar, bahkan melebihi Februari 2018. Pasarnya agak terlalu gila, dan pasarnya agak terlalu gila. Seperti momentum 2015. "kata Zhang Jieping, Ketua dan Direktur Investasi Muxin Assets.
Dalam hal ini, dia juga sedikit khawatir. Dari perspektif situasi transaksi, banyak pelaku pasar saat ini tidak terlihat sangat profesional. Seharusnya ada beberapa institusi non-profesional yang membeli, dan beberapa di antaranya mungkin menghadapi kerugian di masa depan. Namun, ini untuk institusi profesional. Ini adalah hal yang baik, akan ada beberapa peluang investasi yang bagus dalam volatilitas pasar.
Antusiasme beli investor yang tinggi tercermin di banyak pasar, kecuali pasar opsi, pasar saham A tidak perlu dikatakan lagi, dan indeks saham pasar berjangka juga meningkat tajam hari ini, dan premium di pasar berjangka telah meningkat secara signifikan. Data menunjukkan bahwa kontrak utama IF 1903 ditutup pada 3800,2 poin dengan premi 71 poin; kontrak utama IH 1903 ditutup pada 2836 poin dengan premi 48 poin; kontrak utama IC 1903 ditutup pada 5123 poin dengan premi 79 poin.
Terkait kenaikan substansial dalam indeks premium hari ini, Jiang Mingde, kepala konsultan Shanghai Yixin Albert, percaya bahwa hal tersebut harus dilihat secara obyektif. "Ketika pasar spot naik tajam, indeks saham berjangka sering kali mendapat premi. Dari sudut pandang obyektif, yang pertama adalah kenaikan hari ini lebih tinggi dari yang diharapkan, dan sejumlah dana untuk arbitrase di masa depan sulit tersedia pada waktunya; kedua, ada sejumlah besar saham limit harian saat ini, CSI 300 Stok batas harian menyumbang sekitar 16%, SSE 50% saham batas harian menyumbang sekitar 13%, dan CSI 500 menyumbang sekitar 11%. Mereka adalah batas harian seluruh industri. Tempat tidak dapat dibeli, dan strategi arbitrase berjangka sulit diterapkan; ketiga, hari ini karena premi yang berkelanjutan Ekspansi, beberapa ekuitas swasta kuantitatif yang dilakukan arbitrase di masa lalu, mengingat pasar saat ini relatif sengit, untuk menghindari kerugian lebih awal, maka premi juga meningkat. Kata Jiang Mingde.
Jutaan pengguna sedang menonton
akhirnya! Jack Ma juga menembak! Era bebas raksasa telah berakhir, Alipay juga mengenakan biaya penanganan 0,1% untuk kartu kredit di atas 2.000 yuan, tiga trik dapat menghemat uang
Itu mahal dan mahal! Huawei Mate X luar biasa malam ini, layar lipat 5G + dihargai 17.500 yuan, pengumuman resmi delapan sorotan, 5G, saham konsep OLED gila?
Syok! Anehnya mengasuransikan ratusan juta, sepasang suami istri secara intensif mengasuransikan 26 perusahaan asuransi setiap bulan, dengan maksimum lebih dari 10 juta dalam satu keluarga. Peringatan besar industri, apa motivasinya?
Hasilnya ada di sini! Tunda kenaikan pajak! Putaran ketujuh konsultasi ekonomi dan perdagangan China-AS diakhiri dengan perubahan besar dalam pernyataan utama dan kemajuan substansial di enam bidang inti.
Pidato Xi Jinping kepada industri keuangan selama akhir pekan, biarkan saham A menyala kembali? Setelah keuntungan tujuh minggu berturut-turut, saham-A telah menetapkan kinerja pembukaan terbaiknya dalam 27 tahun, dan saham AS juga mungkin naik
Sejak saat itu, ucapkan selamat tinggal pada "area bersama", tetapi apakah akan mengantarkan "kenaikan" harga rumah? Seberapa besar dampak peraturan baru Kementerian Perumahan dan Pembangunan Perkotaan-Perdesaan terhadap pembelian rumah? Siapa yang paling diuntungkan dari penetapan harga yang ditetapkan
langka! Perdana Menteri secara pribadi menafsirkan data keuangan Januari, menekankan bahwa dia tidak boleh terlibat dalam "banjir banjir", menyebutkan dua jenis risiko keuangan, dan menyatakan bahwa latar belakang adalah poin kuncinya.
Pialang China adalah media baru di bawah media otoritatif pasar sekuritas "Waktu Sekuritas". Pialang China memiliki hak cipta atas konten asli yang dipublikasikan di platform. Pencetakan ulang yang tidak sah dilarang, jika tidak, tanggung jawab hukum yang sesuai akan dikejar.
ID: quanshangcn
Tips: Masukkan kode sekuritas dan singkatan pada akun pialang China WeChat untuk melihat pasar saham dan pengumuman terbaru; masukkan kode dana dan singkatan untuk melihat nilai bersih dana.
- Berbahagialah orang Beijing! Di tahun mendatang, jika Anda memiliki tiket kereta ini, Anda bisa mendapatkan setengah harga untuk 35 tempat dengan pemandangan indah!
- "Naruto" juga memiliki tempat untuk memberi penghormatan kepada Jackie Chan! Netizen: Mungkin dipengaruhi oleh Toriyama Akira
- Episode terbaru "Bo Ren Biography": Da She Wan telah menjadi penggemar gender, pria dan wanita, tetapi juga alien!
- 12 provinsi dan kota yang terdaftar di papan inovasi sains dan teknologi dengan penghargaan emas dan perak asli, hingga 16 juta, sprint akhir dari dewan sains dan teknologi
- Biaya "Pengingat" lalu lintas "roaming" telah dibatalkan, tetapi masih ada "perangkap lalu lintas" yang harus diperhatikan
- Bekukan keindahannya! Ambil gambar pemandangan dengan ponsel Anda! Cheat kamera ponsel sedang dijual!
- Interpretasi dari highlight "Brother Corpse" Episode 160! Netizen: Ironi yang belum pernah terjadi sebelumnya bagi masyarakat nyata!
- Perubahan personel dalam manajemen senior Grup PICC saat ini: Xie Qun ditunjuk sebagai Presiden Asuransi P&C PICC, dan mantan Presiden Lin Zhiyong dipindahkan ke Direktur Bisnis Grup
- Wade mungkin mencari pembelian untuk mengucapkan selamat tinggal pada sapi jantan! Bagaimana dia akan memilih enam tim?