Mango SuperMedia merilis laporan kinerja 2019 kemarin malam, yang menyatakan bahwa laba bersih 2019 adalah 1,1-1,2 miliar yuan, meningkat 27,08% -38,64% dibandingkan periode yang sama tahun lalu.
Begitu pemberitahuan itu dirilis, harga saham Mango SuperMedia naik 3,97% hari ini menjadi ditutup pada 41,35 yuan.
Mango Super Media bukan satu-satunya yang naik.Sejak Desember 2019, saham media film dan televisi kerap mengalami booming besar. Bahkan Ciwen Media yang harga sahamnya turun 30% pada Agustus tahun lalu, naik selama 9 hari berturut-turut di akhir tahun, meningkat 60%.
Ini berlawanan dengan penurunan sebelumnya pada saham media. Penting untuk diketahui bahwa saham media telah turun sebanyak 80% dalam lima tahun terakhir, dan bahkan naik turunnya tahun 2016, 2017, dan 2018 masing-masing menempati peringkat pertama, kedua dan ketiga di industri.
Media pahit dunia telah ada sejak lama. Seorang analis dan Xiaoyu berkata sambil tersenyum. Sebagai penjual, dia telah bertransformasi dan melihat 5G.
Di sisi lain, lima tahun lalu, perusahaan media film dan televisi sangat energik. Wanda mengakuisisi bioskop AMC Amerika, Industri Berat Zhongnan, Kembang Api Panda, dan transformasi Hunan dan Hubei untuk membuat film dan televisi. BAT juga telah memasuki industri film dan televisi. Berbagai dana film dan televisi yang eye catching telah meningkat. Terlibatlah dalam industri dan dapatkan bagian darinya.
Segala sesuatu di masa lalu seperti mimpi. Wu Yuefeng, fund manager Fengjing Capital, bercanda di Weibo: "Banyak fund manager saat ini yang tidak mengenal media karena mereka tidak menontonnya selama 4 tahun."
Bahkan jika box office Hari Nasional mencapai total box office lebih dari 2,655 miliar yuan tahun lalu, itu gagal menginspirasi industri. Saham film dan televisi di saham media masih turun secara luas, Kebudayaan Beijing turun lebih dari 9%, dan Film China dan Happy Blue Ocean turun lebih dari 8%. Wanda Films turun lebih dari 7%, dan Shanghai Films pernah mengalami batas bawah.
Pada setiap konferensi industri dalam beberapa tahun terakhir, orang dalam industri telah mengklaim bahwa sekarang ini adalah "musim dingin film dan televisi". Namun, sejak Desember 2019, saham media film dan televisi tiba-tiba mulai melonjak. Bahkan Huayi Brothers yang lesu sejak "Pajak Film dan Televisi" pada 2018, telah naik beberapa hari ini menanggapi gelombang tersebut.
Musim dingin tampaknya berangsur-angsur memudar. Harga saham media film dan televisi secara keseluruhan menunjukkan tren positif, ditambah dengan stabilisasi jumlah start-up dan jumlah proyek yang disetujui, memberikan kepercayaan yang besar kepada industri. Mengapa ini terjadi? Kami menganalisis dari tiga aspek: pasar, sektor film dan televisi, dan saham individu perusahaan film dan televisi.
Suku bunga mengambang, pemotongan RRR, dan modal asuransi memasuki pasar, kebijakan telah mendorong pasar saham
Pertama, dari perspektif makro, kebijakan nasional menyuntikkan kepercayaan ke pasar dan mengirimkan sinyal positif kepada investor.
Dalam satu hari di 28 Desember tahun lalu, ada dua kabar baik bagi pasar saham. Dua hari kemudian, tiga indeks saham utama A ditutup secara keseluruhan, Shanghai Composite Index naik 1,16%, Shenzhen Component Index naik 1,29%, dan ChiNext Index naik 1,28%.
Yang pertama adalah penerapan UU Sekuritas yang baru direvisi, yang akan diterapkan pada 1 Maret 2020. "Undang-Undang Sekuritas" yang baru menurunkan ambang batas pengembangan utang publik, meningkatkan biaya pelanggaran sekuritas, dan memperbaiki sistem perlindungan investor.
Ini adalah pengumuman bank sentral tentang kebijakan suku bunga baru, dan suku bunga pinjaman perusahaan serta suku bunga hipotek akan "diberi harga ulang": mulai 1 Maret 2020, semua pinjaman yang dikeluarkan oleh lembaga keuangan sebelum 1 Januari 2020 dapat dikonversi menjadi tolok ukur harga Suku bunga kutipan (LPR) untuk pasar pinjaman. Chen Yi dari Advanced Research Institute of the Bank of Communications Financial Research Center pernah mengatakan bahwa penyempurnaan mekanisme LPR oleh bank sentral dapat semakin mengurangi ruang premi risiko untuk pembiayaan kredit.
Dengan kata lain, biaya pembiayaan pemberi pinjaman akan berkurang. Kebijakan ini menjadi nilai tambah yang besar bagi perusahaan yang dibebani pinjaman dan masyarakat umum yang terjebak oleh KPR, yang mendorong pasar saham untuk bangkit.
Selanjutnya, pada 1 Januari, bank sentral memutuskan untuk menurunkan rasio cadangan keuangan sebesar 0,5 poin persentase pada 6 Januari 2020, yang setara dengan mengeluarkan dana jangka panjang sekitar 800 miliar yuan. Selain itu, untuk mengairi air ke lapangan ekonomi riil dan konsumsi, bank sentral juga secara khusus menetapkan bahwa tindakan tersebut tidak melibatkan perusahaan pembiayaan, perusahaan pembiayaan, dan perusahaan pembiayaan otomotif.
Setelah dana yang dikeluarkan ini disuntikkan ke pasar, sebagian dari dana tersebut secara alami akan mengalir ke pasar saham, mendorong pasar saham untuk naik. Pada saat yang sama, mengurangi biaya pendanaan perusahaan, yang bermanfaat bagi operasional emiten dalam jangka panjang, sehingga merangsang harga saham; dan pemotongan RRR juga dapat mengirimkan sinyal optimis untuk menarik investor dan dana ke pasar saham.
Benar saja, setelah pembukaan pasar No. 2, saham A naik sepenuhnya. Pasar menembus level tertinggi sebelumnya di 3050 dan mencapai level tertinggi baru dalam delapan bulan terakhir. Volume pasar saham Shanghai mencapai 327,2 miliar, tertinggi kedua dalam hampir enam bulan.
Pada malam tanggal 4 Januari, Komisi Pengaturan Perbankan China mengeluarkan panduan lain, yang menyatakan bahwa "kita harus dengan penuh semangat mengembangkan anuitas perusahaan, anuitas pekerjaan, berbagai bisnis asuransi kesehatan dan pensiun, dan mempromosikan konversi efektif tabungan penduduk menjadi dana pasar modal jangka panjang melalui berbagai saluran."
Sederhananya, hal itu mendorong perusahaan asuransi untuk menginvestasikan premi yang dikumpulkan di pasar saham ketika kondisi tertentu terpenuhi.
Menurutnya, ada triliunan dana asuransi yang bisa masuk ke pasar saham A. Sebagai kekuatan penting di pasar modal, dana asuransi bisa menggerakkan pasar saham setiap kali pasar saham sedang down (seperti 1999), saat dana asuransi masuk ke pasar dengan berpedoman pada kebijakan nasional. Bangkit.
800 miliar, triliunan, dan "sistem registrasi" dari undang-undang sekuritas yang baru. Dengan latar belakang ini, apakah Anda takut?
Sektor film dan televisi naik selama enam tahun berturut-turut, kembali ke pandangan investor
Sementara kebijakan makro telah menyuntikkan lapisan kepercayaan ke pasar saham, saham media akhirnya mengantarkan gelombang keuntungan di akhir tahun. Sejak 30 Desember 2019, telah mengantarkan "enam kenaikan berturut-turut", membuat Indeks Media Shenwan naik 3,16%, peringkat kedua di antara 28 industri primer.
Pada awal tahun 2015, saham film dan televisi menunjukkan pemandangan yang makmur.Dari grafik di bawah ini, rasio harga-pendapatan dinamis (PE-TTM) dari Indeks Film dan Televisi CSI dapat terlihat melebihi 100 kali lipat pada titik tertinggi.Pada awal tahun 2019, secara bertahap telah meningkat Turunkan menjadi sekitar 20 kali. Bahkan Huayi Brothers, yang nilai pasarnya melonjak hingga 90 miliar yuan tahun itu, kini telah menyusut menjadi 13,549 miliar yuan, dan rasio harga-pendapatannya bahkan negatif.
Gambar dikutip dari: Penelitian Gelonghui
Secara khusus, "gejolak pajak" dalam industri film dan televisi pada tahun 2018 telah menjatuhkan saham media film dan televisi. Segera setelah insiden itu terungkap, Huayi Brothers, Huayi Schwab, dan Tangde Films semuanya jatuh ke batas. Perusahaan film dan televisi seperti Huanrui Century, Ciwen Media, Happy Blue Ocean Itu juga mengalami penurunan yang cukup besar.
Seorang fund manager mengaku kepada Xiaoyu, "Risiko kebijakan saat ini di industri media terlalu besar. Ini bukan hanya masalah pajak, tapi juga pembatasan Korea dan zaman kuno untuk film dan televisi sebelumnya. Selain itu, masalah review nomor versi game adalah Mengingat faktor non-pasar ini, kami hampir tidak dapat melihat saham media. "
Pada tahun 2018, menurut statistik Shenwan, rata-rata PE perusahaan terkemuka termasuk industri media (termasuk film dan hiburan televisi) hanya 18,6 kali, lebih rendah dari titik terendah 22,8 kali di sektor tersebut dalam dekade terakhir. Analis Media Sekuritas Hongyuan Zhang Zejing pernah berkata bahwa PE sekitar 30 kali untuk saham media budaya lebih masuk akal.
Dapat dilihat bahwa nilai pasar dari beberapa perusahaan film dan televisi berkualitas tinggi diremehkan secara serius.
Selain fakta bahwa industri film dan televisi selalu berada di titik puncak dalam beberapa tahun terakhir yang menyebabkan volatilitas saham film dan televisi, mayoritas keuntungan perusahaan film dan televisi berasal dari box office film atau pendapatan hak cipta serial TV. Basis langsung bagi investor untuk membeli saham film dan televisi adalah box office atau serial TV. Faktor-faktor seperti peringkat tinggi, pengawasan film dan televisi yang tidak dapat diprediksi, terlalu banyak ketidakpastian kinerja pasar, dan jumlah pekerjaan yang terbatas untuk sebuah perusahaan dalam satu tahun semuanya akan menyebabkan investor secara bertahap menjauh dari saham film dan televisi.
Pada saat saham film dan televisi sedang mengalami krisis, kebangkitan konsumen, teknologi, medis dan bidang lainnya banyak menarik perhatian modal, Modal yang semula ingin berspekulasi di saham film dan televisi telah berpindah ke sektor lain. Beberapa analis media yang dikenal oleh Xiaoyu telah beralih ke bidang analitik lainnya.
Diantaranya, kinerja sektor konsumer sangat luar biasa. Dari tahun 2016 hingga 2019, seiring risk appetite volatilitas pasar saham dan dana pasar yang turun secara signifikan, sektor konsumer telah menjadi pilihan utama bagi banyak investor, menjadikan rata-rata P / E ratio sektor konsumen dalam beberapa tahun terakhir. Dipertahankan sebesar 28,13 kali, persentase median premi mencapai 65,29%.
Minuman keras, AC, dan bumbu di sektor konsumen paling menarik perhatian. Tahun lalu saja, peningkatan kumulatif Moutai mencapai 103,47%, dan PE perusahaan bumbu Industri Rasa Haiti bahkan telah mencapai hampir 60 kali lipat.
Menurut analisis kelembagaan, bumbu sudah mulai menyesuaikan, dan diharapkan ada ruang penyesuaian 15%. Berdasarkan prospek laba bersih industri minuman keras tahun ini, mereka memperkirakan minuman keras juga akan mengalami koreksi 15%, dan dana tersebut kemungkinan akan mengalir ke sektor lain.
Padahal, perusahaan media juga memiliki sifat perusahaan konsumen. Baik itu film atau serial TV yang mereka produksi, mereka perlu ditonton oleh penonton yang membeli tiket untuk memasuki teater, atau membeli anggota untuk menontonnya di situs video, yang merupakan konsumsi hiburan. Permainan adalah model konsumsi yang didorong oleh pembelian barang langsung dan pembelian kartu poin.
Selain itu, dibandingkan dengan perusahaan konsumen seperti Moutai dan bumbu, yang memiliki tingkat pertumbuhan penjualan tahunan yang relatif stabil, pendapatan tahunan perusahaan film dan televisi dapat menjadi dua kali lipat karena popularitas karya tahunan perusahaan yang tiba-tiba atau perluasan keterbukaan pasar. meningkatkan.
Selain itu, secara keseluruhan P / E ratio perusahaan film dan televisi saat ini relatif rendah, sehingga perusahaan film dan televisi kemungkinan besar akan menjadi target investasi berikutnya untuk dana likuid ini.
Dalam rangkaian laporan mingguan industri media pada tanggal 5 Januari, Huaxi Securities juga percaya: "Industri media saat ini berada pada tahap awal dari babak baru kondisi pasar. Alasannya adalah karena penilaian konsumsi industri film dan televisi dalam lima tahun terakhir cukup serius, dan PE perusahaan terkemuka di industri tersebut hanya 20 kali lipat. Rasio harga seluruh sektor relatif tinggi; kedua, dari 2016 hingga 2019, setelah penyesuaian kebijakan regulasi yang berkelanjutan, kini memasuki periode stabil, dan risiko kebijakan harus dikurangi; ketiga, dengan kemajuan komersialisasi 5G, baru Industri telah mulai berkembang, dan serangkaian bentuk industri baru seperti cloud gaming, definisi ultra-tinggi, dan MCN akan membawa peningkatan nilai ke industri. "
Xiaoyu juga percaya bahwa tidak peduli berapa lama industri baru ini dapat mendarat di masa depan, imajinasi mereka telah membuat beberapa investor fokus pada sektor media.
Harga saham Ciwen, Mango Supermedia, dan Guangxi telah meningkat, dan perusahaan film dan televisi bermekaran
Di bawah lingkungan yang begitu umum, dan kondisi proyek di berbagai perusahaan film dan televisi mulai membaik, saham film dan televisi secara umum meningkat. Sejak Desember tahun lalu, banyak perusahaan seperti Ciwen Media, Wanda Films, Huayi Brothers, dan Beijing Culture memiliki batasan harian.
Gelombang kenaikan harga saham perusahaan film dan televisi pertama kali tercermin di Ciwen Media. Dua tahun lalu, harga saham Ciwen Media yang backdoor saham Hexin tercatat mulai turun tajam akibat isu-isu seperti goodwill, gadai dan kinerja.Pada 2019, meskipun Huazhang, anak perusahaan Jiangxi Publishing Group, telah berinvestasi untuk mengakuisisi Ciwen, harga saham Ciwen Media. Ada juga kasus di mana angkanya turun 30% hanya dalam satu bulan di bulan Agustus.
Penurunan tersebut telah berubah baru-baru ini. Tingkat pertumbuhan Ciwen Media telah melebihi 50% dalam dua bulan terakhir.
Ini karena Ciwen Media mulai mengirimkan sinyal positif ke pasar. Huazhang Capital mengandalkan kredit dari perusahaan milik negara untuk menyelesaikan masalah keuangan Ciwen melalui pinjaman bank dan metode lain. Pada saat yang sama, manajemen secara bertahap telah stabil dan membentuk tim kepemimpinan dengan Ketua Wu Weidong yang bertanggung jawab atas urusan modal perusahaan, Ma Zhongjun yang bertanggung jawab atas produksi konten, dan Lei Ping yang bertanggung jawab atas manajemen. .
Progres produksi proyek yang tertunda juga sudah mulai dipercepat. Baru pada November dan Desember tahun lalu, Ciwen memulai dua proyek berturut-turut. Proyek yang sudah dalam tahap persiapan antara lain "Zichuan", "Bullet Mark", "Airport" dan "Marriage". Perusahaan juga mengumumkan akan menginvestasikan 2 miliar dalam proyek pembangunan pada tahun 2020.
Meskipun Mango SuperMedia berada di peringkat eselon dua platform video, ia mempertahankan pertumbuhan laba dengan inti ganda "platform dan produksi". Menurut "Laporan Kinerja Tahunan 2019" yang dirilis Mango SuperMedia tadi malam, laba tahun 2019 mencapai 1,1-12 miliar yuan, meningkat 27,08% -38,64% dibandingkan periode yang sama tahun lalu.
Oleh karena itu, dalam beberapa tahun terakhir ketika saham film dan televisi umumnya underperformed, harga saham Mango SuperMedia tidak terlalu berfluktuasi. Rasio price-to-earnings saat ini sudah mencapai 71,65, jauh lebih tinggi dari rata-rata industri. Hal ini juga menunjukkan bahwa saham film dan televisi memiliki ruang untuk naik dan turun. potensi.
Tahun lalu, "Nezha" produksi Guangguang Media mendapatkan box office super tinggi lebih dari 5 miliar yuan. Pada Mei 2019, harga saham baru saja mengalami penurunan 6% dan harga saham mulai naik terus menerus.
Meskipun perusahaan belum merilis perkiraan keuangan apa pun untuk tahun lalu, harga saham telah meningkat tajam sebesar 4,21% setelah memasuki tahun 2020, menetapkan level tertinggi baru selama satu setengah tahun.
CEO Heji Capital mengatakan kepada Xiaoyu bahwa film dan televisi karya perusahaan film dan televisi, struktur tata kelola perusahaan, manajemen operasi, artis atau sutradara inti, aset IP inti, dll. Semuanya akan menjadi faktor yang memengaruhi harga saham perusahaan. Karena itu, dia tetap optimistis dengan perusahaan perseorangan di saham film dan televisi. "Intinya masih bergantung pada kemampuan analitis setiap orang."
Dari perspektif pasar besar, sektor film dan televisi atau saham individu, kinerja perusahaan film dan televisi di pasar sekunder tampaknya sudah mulai muncul dari musim dingin dan mengarah ke musim semi.
(Isi artikel hanya untuk referensi dan bukan merupakan nasihat investasi)
- Naskahnya terbalik, sembilan kali dikirim untuk diadili, manajemen mengubah manajemen, lahirnya "Da Ming Feng Hua"
- Perusahaan sekitar | 299.000! Layar Tesla domestik sudah habis! Peluang investasi ini tidak boleh dilewatkan
- Epidemi Anti -Strike Gree mendukung dukungan udara segar "tanpa angin" terbaik yang mengubah udara segar ke garis depan ke garis depan
- Menonton drama "perubahan dramatis" dari "Celebrating the New Year" | "2020 Big Drama Marketing Trend Insight Report" dirilis
- Box office tahunan TOP10 memiliki 5 kursi eksklusif, dan film ini memiliki pangsa pasar pertama Apa yang dilakukan film studio baru dengan benar?
- Pencarian panas berdasarkan hari, stasiun B menampilkan potongan campuran, Douyin dengan lalu lintas, aspek pemasaran drama 2019