Dengan perubahan yang kompleks dan mendalam dalam situasi internasional, tingkat lokalisasi produk inti militer China telah mendapat banyak perhatian, dan kontrol independen atas komponen inti dan bahan mentah akan menjadi salah satu bidang investasi penting dalam industri militer. Integrasi militer-sipil telah memasuki tahap implementasi yang substansial, dan berbagai tugas telah terus maju dan kemajuan baru telah dibuat.
Mempromosikan legislasi di bidang integrasi militer-sipil, dan integrasi militer-sipil akan mendapatkan jaminan hukum yang lebih efektif.
Didorong oleh proyek-proyek besar strategis, aplikasi skala besar dari teknologi dan produk dalam negeri diharapkan berkembang secara substansial.
Dana integrasi militer-sipil telah dibentuk satu demi satu untuk memberikan dukungan modal bagi inkubasi proyek-proyek berkualitas tinggi.
Tim peneliti industri militer CITIC Construction Investment Securities akan secara berturut-turut merilis sepuluh laporan mendalam tentang rantai industri integrasi militer-sipil tahun ini. Diharapkan untuk fokus pada sepuluh segmen di bagian atas dan tengah rantai industri. Saat ini, lima telah diluncurkan:
Penyambung: Dengan semakin dalamnya integrasi militer-sipil maka persaingan penghubung di bidang militer akan semakin meningkat, namun karena persyaratan yang lebih tinggi untuk karakteristik kualitas penghubung militer, diharapkan marjin laba kotor yang tinggi dapat dipertahankan.
Kapasitor: Ini banyak digunakan di bidang militer dan sipil.Dengan peningkatan informatisasi dan intelijen bidang konsumen dan industri, tren integrasi militer dan sipil di hilir kapasitor telah dipercepat.
Komponen gelombang mikro: Karena perbedaan frekuensi dan kekuatan operasi di masa lalu, fenomena pemisahan antara militer dan sipil lebih menonjol. Dengan perluasan komunikasi 5G ke pita frekuensi tinggi dan pengembangan biaya rendah dan miniaturisasi komponen gelombang mikro militer, tingkat integrasi militer-sipil komponen gelombang mikro pasti akan terus ditingkatkan.
Sistem penerbangan udara: Pengembangan pesawat besar yang diproduksi di dalam negeri China pasti akan mempercepat komersialisasi perusahaan elektromekanis domestik Pasar sipil China yang luas akan membawa titik pertumbuhan baru dan ruang pasar yang besar untuk perusahaan manufaktur elektromekanis penerbangan.
Kapasitor (dua) : Saat ini, masalah utama yang dihadapi produsen kapasitor China adalah mengurangi biaya produk kapasitor kelas bawah, menerobos hambatan teknis produk kapasitor kelas atas, dan mendorong proses substitusi produk kapasitor dalam negeri.
1
Konektor listrik: merger dan akuisisi industri akan berlanjut, dan peningkatan industri akan dimulai
Apa itu konektor listrik?Konektor biasanya mengacu pada koneksi konduktor (kabel) dengan komponen mitra yang sesuai untuk mewujudkan koneksi dan pemutusan arus atau sinyal, dan memainkan peran koneksi listrik dan transmisi sinyal.
Seberapa besar ruang pasar konektor?global: Pada 2017, jumlahnya mencapai US $ 62,1 miliar, tingkat pertumbuhan majemuk 5,46% dalam lima tahun terakhir.
Cina: Pasar adalah yang terbesar, terhitung 28% dunia, dengan tingkat pertumbuhan gabungan 10,77% dari 2012 hingga 2017, lebih tinggi dari tingkat global. Konektor yang diproduksi oleh pabrikan asing mencakup sekitar 60% dari pasar konektor China.
Distribusi industri hilir
Area aplikasi utama adalah otomotif, komunikasi, elektronik konsumen, dan industri, terhitung 71% dari total.
Peluang industri hilir (tingkat pertumbuhan rata-rata yang diharapkan dalam 3 tahun ke depan)
Industri militer: Sekitar 8,2 miliar yuan, pasar relatif tertutup, ruang tumbuh dengan mantap, dan laba kotor tetap pada level tinggi 40%. Perusahaan ini terutama terkonsentrasi di grup industri militer, terutama untuk AVIC Optoelektronik, Aerospace Electric, selain Kingsignal, saham Quanxin, dll. (20%)
Mobil: Sekitar 28 miliar yuan, pabrikan asing mendominasi, kendaraan energi baru dalam negeri memberikan peluang menyalip sudut, (5%, di mana energi baru 35%)
Transit kereta: Produk menengah ke atas, persaingan tidak sempurna, hambatan tinggi, perkembangan pesat angkutan kereta kota, substitusi domestik diperkirakan akan meningkat (10%)
Komunikasi dan transmisi data: Pasar 5G dan pusat data berkembang pesat, dan produsen dalam negeri diharapkan bergerak menuju kelas atas (25%)
Karakteristik industri globalPersaingan global;
Teknologi diperbarui dengan cepat, dan tren perkembangan teknologi multi-fungsi, miniaturisasi, dan kecerdasan;
Konsentrasi industri terus meningkat;
Hal ini sangat erat kaitannya dengan kesejahteraan sektor hilir.
Karakteristik industri Cina Masih terdapat kesenjangan besar dengan raksasa asing seperti Tyco Electronics dan Amphenol dalam hal konsentrasi industri, proporsi produk kelas atas, dan kemampuan inovasi teknologi;
Di masa depan, peningkatan konsentrasi dan perbaikan industri merupakan tren umum;
Merger dan akuisisi internal dalam industri akan berlanjut;
Komunikasi dan kendaraan energi baru telah menjadi area hilir yang menjadi fokus perusahaan penghubung.
Subjek yang direkomendasikan
Direkomendasikan untuk memilih target berkualitas tinggi dari tiga perspektif tata letak lapangan hilir perusahaan, kemampuan inovasi dan strategi pengembangan. Fokus pada merekomendasikan AVIC Optoelectronics, Aerospace Electronics, Luxshare Precision, dan fokus pada teknologi sambungan listrik, saham Leimu dan Yonggui Electric.
2
Kapasitor: Struktur industri stabil dan berubah di tengah perubahan, alternatif yang diproduksi di dalam negeri memiliki jalan panjang
Apa itu kapasitor?
Kapasitor adalah salah satu dari tiga komponen elektronik pasif utama di sirkuit.Mereka adalah komponen yang dapat menyimpan muatan dalam jumlah tertentu, dan banyak digunakan di sirkuit untuk memblokir, menghubungkan, melewati, dan menyaring. Untuk menambah kapasitansi, Anda dapat menggunakan media dengan konstanta dielektrik yang lebih besar, menambah luas relatif kedua kutub, atau mengurangi jarak vertikal antara kedua kutub.Hilir
militer: Ini memiliki aplikasi di kapal, penerbangan, dirgantara, senjata, penanggulangan elektronik dan senjata serta peralatan lainnyaSipil: Termasuk peralatan komunikasi sistem, peralatan kontrol industri, peralatan elektronik medis, angkutan kereta api, instrumentasi presisi, elektronik otomotif dan bidang lainnya; produk konsumen sipil termasuk telepon seluler, komputer, kamera digital, peralatan perekam, dan bidang lainnya.
Klasifikasi dan pangsa pasar
Kapasitor keramik terbagi menjadi, kapasitor elektrolitik aluminium, kapasitor elektrolitik tantalum, dan kapasitor film sesuai bahan dielektrik. Kapasitor porselen menyumbang pangsa pasar tertinggi di antara empat jenis kapasitor utama, mencapai 43%, dan kapasitor elektrolitik aluminium menyumbang 34%.Berbagai fungsi kapasitor
Pola industri
global: Pasar global telah membentuk pola industri matang yang sangat terkonsentrasi. Jepang benar-benar memimpin, Taiwan, Korea Selatan, dan Amerika Serikat memiliki keunggulannya sendiri, dan daratan masih berada di eselon tiga.Cina: Berkonsentrasi pada kapasitas produksi low-end dan mid-range, produk kapasitor high-end dan beberapa bahan baku masih perlu diimpor. Namun, dalam dua tahun terakhir, pabrikan internasional telah menyesuaikan strategi pengembangan mereka untuk menghilangkan kapasitas produksi menengah dan bawah, memberikan peluang bagus bagi pabrikan dalam negeri untuk memperluas skala bisnis mereka.
3
Komponen gelombang mikro: permintaan kuat di pasar militer dan sipil, dengan fokus pada perusahaan terkemuka
Apa itu komponen gelombang mikro
Komponen gelombang mikro digunakan untuk mencapai berbagai konversi sinyal gelombang mikro seperti frekuensi, daya, dan fase, dan banyak digunakan dalam radar, komunikasi, penanggulangan elektronik, dan bidang lainnya. Pangsa nilai tinggi adalah sub-sektor dengan pertumbuhan yang lebih baik dalam industri militer.
Ruang pasar
Nilai komponen gelombang mikro yang digunakan dalam radar dan elektronik di Cina menyumbang lebih dari 60%, dan ruang pasar melebihi 25 miliar. Aplikasi di pasar sipil sebagian besar adalah komunikasi dan ADAS. Ruang pasar perangkat frekuensi radio base station di era 5G akan melebihi 50 miliar.Pasar radar gelombang milimeter otomotif ADAS akan mencapai 3,47 miliar dolar AS pada 2018, dan nilai komponen gelombang akan mencapai 40%.
Arah proses teknis
Monolithic Microwave Integrated Circuit (MMIC): Tingkat integrasinya tinggi, tetapi biayanya hanya dapat dikurangi dalam produksi massal, umumnya digunakan untuk perangkat / komponen dengan keserbagunaan yang kuatHybrid Microwave Integrated Circuit (HMIC): Menggabungkan dua proses sirkuit terintegrasi film tebal dan sirkuit terintegrasi monolitik, fleksibilitas sangat ditingkatkan, dan sebagian besar digunakan untuk produk komponen gelombang mikro khusus batch kecil
Struktur pasar komponen gelombang mikro China
Unit perusahaan pusat militer: Karena kinerja komponen gelombang mikro memiliki pengaruh yang besar pada kinerja produk dan memiliki pangsa nilai yang tinggi, radar utama China, seeker, penanggulangan elektronik, dan unit penelitian dan pengembangan terkait lainnya memiliki kemampuan pengembangan dan produksi komponen gelombang mikro tertentu;Produsen komponen gelombang mikro: Komponen outsourcing terutama berasal dari CLP 13 dan 55, tetapi mereka fokus pada tujuan umum dan tidak dapat memenuhi kebutuhan kustomisasi;
Perusahaan swasta: Andalkan teknologi khusus untuk menguasai sebagian pasar.
Tren perkembangan industri di masa depan
Pemasok militer tersebar, perusahaan swasta terus berkembang, dan integrasi vertikal dan integrasi profesional hidup berdampingan;Permintaan akan produk-produk militer akan diuntungkan dari terpeliharanya tingkat pertumbuhan yang tinggi dalam pembangunan informasi pertahanan nasional;
Permintaan sipil terutama diuntungkan dari pertumbuhan pesat komunikasi, radar gelombang milimeter otomotif dan substitusi domestik;
Komponen gelombang mikro terhubung ke teknologi militer dan sipil, dan frekuensi serta daya secara bertahap bergabung. Integrasi militer-sipil telah menjadi tren umum (misalnya, Teknologi Yaguang telah mengembangkan penguat daya gelombang milimeter untuk komunikasi 5G, dan Nanjing Hengdian, anak perusahaan dari Shenglu Communications, telah mengembangkan kontrol fase gelombang milimeter 5G Antena array, radar gelombang milimeter otomotif pertahanan Lecco telah memasuki platform pengembangan perangkat keras Baidu Apollo.)
Subjek yang direkomendasikan
Perusahaan terkemuka dengan keunggulan teknologi luar biasa dan potensi besar untuk integrasi militer-sipil, Termasuk Teknologi Yaguang, Komunikasi Shenglu, Pengembangan Dirgantara, dll.4
Sistem udara penerbangan: tingkat pertumbuhan produk militer lebih tinggi, dan lokalisasi produk sipil semakin cepat
Pengenalan konsep dasar dan rantai industri industri sistem elektromekanis
Perusahaan manufaktur sistem elektromekanis adalah kontraktor subsistem dalam rantai industri pembuatan pesawat terbang. Di hulu adalah pemasok komponen, dan klien hilirnya adalah kontraktor umum pembuatan pesawat terbang atau perusahaan perakitan pesawat terbang.
Dari perspektif struktur biaya keseluruhan, sistem elektromekanis menyumbang sekitar 15% dari total biaya. Margin laba kotor Perusahaan Sistem Mekatronika adalah sekitar 30%, yang lebih tinggi dari pada pabrik mesin lengkap di hilir, tetapi lebih rendah daripada produsen suku cadang hulu. Margin laba kotor perusahaan seperti AVIC Electromechanical adalah 31,56%.
Ada tiga karakteristik utama industri sistem elektromekanis Tiongkok: pertama, konsentrasi pasar yang tinggi; kedua, industri integrasi militer-sipil yang khas; ketiga, kapasitas produksi dibatasi oleh kinerja manufaktur mekanis.
Situasi pasar: Pasar militer domestik tumbuh lebih cepat, dan pasar sipil memiliki potensi yang sangat besar
Pasar sistem elektromekanis militer diuntungkan dari anggaran pengeluaran pertahanan dan percepatan konstruksi peralatan pesawat militer, dan pasar elektromekanis penerbangan militer domestik akan memasuki periode pertumbuhan yang cepat. Diperkirakan bahwa ruang pasar pesawat militer China dalam sepuluh tahun ke depan akan menjadi 200 miliar dolar AS, dan ruang pasar tahunan rata-rata sistem elektromekanis akan menjadi sekitar 3 miliar dolar AS.
Dengan dukungan kebijakan, sistem mekanik dan kelistrikan memiliki ruang pasar yang luas, dan hambatan kelaikan udara produk penerbangan sipil perlu dipatahkan. Persyaratan kelaikan udara dari pesawat sipil mengakibatkan hambatan besar untuk masuk. Diperkirakan pasar pesawat sipil domestik akan melebihi satu triliun dolar AS dalam dua dekade mendatang, dan ruang pasar tahunan rata-rata untuk sistem elektromekanis akan melebihi 8 miliar dolar AS.
Lanskap kompetitif: Amerika Serikat menempati posisi utama dalam pasar udara komersial, dan pasar produk militer dalam negeri sebagian besar adalah perusahaan sistem lintas udara
Pola kompetisi internasional: Perusahaan Amerika menempati posisi dominan di pasar sipil, sementara perusahaan terkemuka di pasar militer relatif dimonopoli. Produsen sipil utama termasuk Honeywell, United Technologies, Parker Hannifin, Eaton dan Liebherr di Jerman. Honeywell dan United Technologies memiliki pangsa pasar terbesar
Pola persaingan domestik: AVIC Airborne Systems memiliki posisi yang relatif monopoli di pasar militer, dengan pangsa pasar lebih dari 95%.
Tren pembangunan di masa depan: pengembangan teknologi elektrifikasi yang terintegrasi dan majemuk, memanfaatkan dukungan pemerintah untuk membuka pasar penerbangan sipil
Sistem elektromekanis akan berkembang ke arah integrasi, multi-kelistrikan, kecerdasan dan optimalisasi energi. Pesawat tempur generasi kelima China telah mengedepankan persyaratan yang lebih tinggi untuk bobot, volume, dan keandalan sistem elektromekanis serta efisiensi dalam pembangkitan, transmisi, dan pemanfaatan energi sekunder.
Peran ganda dukungan kebijakan dan lokalisasi pesawat sipil, perusahaan asing bekerja sama untuk membuka pasar sistem elektromekanis penerbangan sipil. Proyek lintas udara nasional yang besar diharapkan akan diluncurkan, yang melibatkan jumlah sekitar 16 miliar yuan. Sistem elektromekanis penerbangan dipilih sebagai area pengembangan utama "Made in China 2025".
Analisis Peluang Investasi: Pasar militer dan sipil memiliki ruang yang luas, dan fokus pada peluang investasi AVIC M&E
Dalam dua tahun ke depan, dengan memanfaatkan pertumbuhan besar-besaran peralatan penerbangan di akhir periode Rencana Lima Tahun ke-13 dan pengulangan aljabar pesawat militer, nilai sistem elektromekanis penerbangan diperkirakan akan terus meningkat, dan tingkat pertumbuhan diharapkan lebih tinggi daripada tingkat pertumbuhan hilir;
Pasar pemeliharaan militer secara bertahap condong ke produsen peralatan asli Berdasarkan sejarah perkembangan perusahaan asing, perusahaan elektromekanis dalam negeri diharapkan untuk membuka pasar pemeliharaan dan secara efektif meningkatkan nilai perusahaan dari skala dan keuntungan;
Dalam jangka menengah, pengembangan pesawat besar yang diproduksi di dalam negeri China pasti akan mempercepat komersialisasi perusahaan elektromekanis domestik. Pasar sipil China yang luas akan membawa titik pertumbuhan baru dan ruang pasar yang besar untuk perusahaan manufaktur elektromekanis penerbangan.
Sebagai produsen elektromekanik penerbangan terpenting di China, AVIC telah sangat terlibat dalam industri elektromekanis penerbangan militer selama bertahun-tahun dan memiliki akumulasi teknis yang mendalam. Perusahaan terus memperluas pasar sipil dan pemeliharaan secara strategis. AVIC memiliki ruang pertumbuhan masa depan yang besar dan dapat difokuskan.
5
Kapasitor (2): Rebut kesempatan untuk meningkatkan efek skala, dan mencapai terobosan teknologi melalui integrasi militer-sipil
Beragam aplikasi hilir, pertumbuhan pasar yang stabil
Kapasitor berada di tengah jangkauan rantai industri, dan pasar hilir termasuk industri pertahanan dan militer, kontrol industri, elektronik konsumen, mobil, dan komunikasi.
Kami berharap bahwa dengan pengembangan berkelanjutan dari manufaktur high-end ke tingkat informatisasi dan kecerdasan, dan peningkatan berkelanjutan dari tingkat elektronik produk hilir, proporsi kapasitor yang digunakan dalam skenario aplikasi hilir akan semakin meningkat.
Diharapkan bahwa ukuran pasar secara keseluruhan akan terus mempertahankan tren pertumbuhan yang stabil. Dalam beberapa tahun ke depan, pasar kapasitor global akan terus tumbuh pada tingkat tahunan sebesar 3,5%, mencapai skala 24,7 miliar dolar AS pada tahun 2022.
Laju pertumbuhan industri dalam negeri lebih tinggi dari tingkat global, dengan fokus pada produk-produk kelas atas
Dari 2012 hingga 2017, pasar kapasitor China berkembang dari 72,6 miliar yuan menjadi 98,7 miliar yuan, dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sekitar 6,33%, jauh lebih tinggi dari rata-rata dunia.
Kapasitor kelas atas adalah area yang menjadi perhatian produsen kapasitor kepala China dan memiliki prospek yang luas.
Industri produk militer memiliki pola yang jelas, dan terdapat potensi besar di bidang komunikasi sipil
Produsen kapasitor militer didominasi oleh perusahaan militer-sipil yang terintegrasi, dengan margin laba kotor sekitar 80%.
Perkembangan elektrifikasi dan intelijen kendaraan telah mendorong pertumbuhan pesat produk-produk kelas atas MLCC. Perusahaan-perusahaan terkemuka tersebut sebagian besar adalah perusahaan asing dari daratan Cina seperti Murata Jepang, Samsung Electric Korea Selatan, Yageo Taiwan, dan perusahaan-perusahaan daratan seperti Fenghua Hi-Tech dan Sanhuan Group.
Perkembangan industri komunikasi akan meningkatkan volume pasar kapasitor. Diharapkan uji coba komersial 5G akan berlangsung pada 2019 dan akan dikomersialkan secara resmi pada tahun 2020. MLCC, kapasitor keramik chip satu lapis, dan kapasitor film biasanya digunakan dalam peralatan komunikasi.
Analisis peluang investasi dan target rekomendasi utama
Di masa depan, pasar keseluruhan industri kapasitor China akan mempertahankan pertumbuhan yang stabil, dan masalah utama yang dihadapi produsen kapasitor China adalah mengurangi biaya produk kapasitor kelas bawah, menerobos hambatan teknis produk kapasitor kelas atas, dan mempromosikan proses substitusi domestik produk kapasitor.
Dalam hal peluang investasi, dari perspektif pengembangan industri militer dan integrasi militer-sipil, disarankan untuk memilih target dari tiga aspek: akumulasi teknologi, tata letak pasar hilir, dan arah pengembangan di masa depan. Direkomendasikan Elektronik Hongda dan Obor Elektronik, dan Teknologi Zhenhua, Fenghua Hi-Tech, Aihua Group, Farah Electronics.
- Skin KDA akan segera hadir setelah LOL National Service 8.21 online Bagaimana dengan efek khusus yang berkilauan dari Kai'Sa?
- Ding Xia menjawab pertanyaan di lapangan! Tidak hanya dia bukan seorang tiran bola tetapi juga mitra terbaik Wang Yimei
- Nicholas Tse menggunakan setrika untuk melepuh kepala jengger. Apakah Anda tahu "sejarah kotor" dia tidak mencuci rambut sebelumnya?
- Panduan menjadi tampan: Cara memangkas bermacam-macam rambut untuk menunjukkan 3 titik kelembutan dan 7 titik kepahlawanan | model dasar
- GAI dikabarkan akan ditarik dari game, Jessie J akan pergi lebih awal, apa lagi yang harus ditonton di "Singer 2018"?
- Zhongtai Securities: Ekspektasi dan penyeimbangan kembali realitas, gaya diharapkan berubah menjadi blue chip
- Alasan sebenarnya mengapa AFC menggantikan wasit Tiongkok: Khawatir tentang keselamatannya, media Asosiasi Sepak Bola Vietnam menang
- Yang Mi memancing emas sepanjang tahun, tapi Hawick Lau terpaksa berhenti bekerja untuk menjaga Xiao Nuomi