Laporan keuangan menunjukkan bahwa pendapatan kuartal ketiga Alibaba (BABA.US) adalah 161,456 miliar yuan, meningkat 38% tahun-ke-tahun; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham biasa Alibaba Group adalah 52,309 miliar yuan, meningkat 58% tahun-ke-tahun. Baik pendapatan dan laba bersih melebihi ekspektasi.
Alibaba (BABA.US) merilis laporan keuangannya yang tidak diaudit untuk kuartal fiskal ketiga tahun fiskal 2020 yang berakhir pada 31 Desember 2019 pada malam tanggal 13 Februari.
Laporan keuangan menunjukkan bahwa pendapatan kuartal ketiga Alibaba adalah 161,456 miliar yuan, meningkat 38% dari tahun ke tahun; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham biasa Alibaba Group adalah 52,309 miliar yuan, peningkatan tahun-ke-tahun sebesar 58%. Baik pendapatan dan laba bersih melebihi ekspektasi.
Di bawah standar akuntansi non-AS (Non-GAAP), laba bersih kuartal ketiga Alibaba adalah 46,493 miliar yuan, meningkat 56% dari tahun ke tahun. Juga mencapai tingkat pertumbuhan yang lebih tinggi.
Namun, setelah laporan keuangan dirilis, pasar tidak terlalu optimis. Dalam panggilan konferensi pendapatan setelah laporan pendapatan dirilis, eksekutif Alibaba menjelaskan bahwa pertumbuhan pendapatan kuartal Maret terpengaruh negatif, dan kemudian Ali turun hampir 2% pada pembukaan. Pada penutupan, Ali turun 1,6%.
Bahkan dengan menyisihkan "angsa hitam" ini, Ali telah mencatat pertumbuhan pendapatan terendah baru selama dua kuartal berturut-turut. Alasan untuk ini sebagian besar disebabkan oleh pertumbuhan yang lambat dari pilar tradisional bisnis e-commerce.
Niscaya, Alibaba akan terus menghadapi tantangan masa transformasi bisnis.
Secara spesifik, melalui laporan keuangannya, Tencent News Periscope meyakini enam poin penting berikut ini yang perlu diperhatikan:
1. Pertumbuhan pendapatan pada kuartal fiskal ini adalah 38%. Menyusul rekor terendah dalam pertumbuhan pendapatan kuartal lalu, kembali mencapai titik terendah baru, dan pertumbuhan pendapatan terutama bergantung pada pertumbuhan ritel baru yang cepat. Pada kuartal fiskal ketiga, item yang mencerminkan tingkat pendapatan ritel baru yang tercatat 25,814 miliar yuan, tingkat pertumbuhan tahun-ke-tahun sebesar 128%, jauh lebih tinggi dari tingkat pertumbuhan pendapatan total, dan sekali lagi menjadi mesin pertumbuhan pendapatan Ali di kuartal fiskal ini.
2. Bisnis tradisional Alibaba terus tumbuh dengan lambat. Dua pilar pendapatan tradisional Ali: tingkat pertumbuhan pendapatan layanan pedagang (manajemen Costomer) dan pendapatan komisi (Komisi) masing-masing adalah 23% dan 16%, yang jauh lebih rendah daripada tingkat pertumbuhan total pendapatan. Gabungan keduanya menyumbang 52% dari total pendapatan, yang secara langsung menyeret tingkat pertumbuhan pendapatan total.
3. Bisnis ritel baru (terutama Hema Xiansheng) terus mempertahankan tingkat pertumbuhan yang tinggi, dan bagian dari total pendapatannya mencapai rekor tertinggi. Setelah Hema masuk kembali ke masa investasi setelah penyesuaian di kuartal terakhir, bisnis Hema sudah memasuki jalur yang benar. Dari perspektif toko milik sendiri, pada akhir kuartal fiskal, jumlah total toko milik sendiri adalah 197, dengan peningkatan bersih 27 toko selama periode tersebut, lebih tinggi dari 20 toko pada kuartal fiskal sebelumnya.
4. Pendapatan bisnis cloud mencapai titik terendah baru lagi, tetapi perlambatan pertumbuhan kecil, menunjukkan bahwa bisnis telah memasuki periode pertumbuhan yang stabil. Di saat yang sama, Alibaba Cloud mempertahankan tren yang merugi, namun telah menyempit dibandingkan kerugian besar di kuartal sebelumnya.
5. Tingkat pertumbuhan pendapatan tahun-ke-tahun dari bisnis hiburan besar kembali ke kisaran yang rendah, dengan tingkat pertumbuhan 14% dan kerugian yang meningkat. Pada kuartal terakhir, tingkat pertumbuhan tahun-ke-tahun bisnis mencapai 23%, membalikkan penurunan terus-menerus pada tingkat pertumbuhan tahun-ke-tahun selama empat kuartal berturut-turut, dan kuartal ini telah kembali ke jalur penurunan lagi. Tidak hanya itu, kerugian yang disesuaikan sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi (EBITDA) kuartal sebelumnya adalah 2,207 miliar yuan, nilai terendah sejak 2018Q3; kerugian kuartal ini kembali meningkat menjadi 3,298 miliar yuan. Berdasarkan perhitungan tersebut, tingkat kerugian usaha pada triwulan ini mencapai 45%, jauh lebih tinggi dibandingkan triwulan sebelumnya sebesar 30,25%.
6. Tenggelamnya dividen belum hilang. Pada kuartal ini, aktivitas bulanan seluler Taobao dan Tmall adalah 824 juta, dengan tingkat pertumbuhan tahun-ke-tahun dan tingkat pertumbuhan bulan-ke-bulan masing-masing sebesar 17,88% dan 4,97%. Kedua indikator tersebut lebih tinggi dari triwulan sebelumnya. Ini menunjukkan bahwa bonus tenggelam belum hilang, dan pengguna aktif Ali masih mempercepat pertumbuhan.
Pertumbuhan bisnis pilar tradisional lesu, dan ritel baru masih mempertahankan tingkat pertumbuhan yang tinggi
Pada kuartal fiskal ini, pendapatan adalah 161,456 miliar yuan, meningkat 38% tahun-ke-tahun, lebih rendah dari tingkat pertumbuhan tahun-ke-tahun 40% pada triwulan sebelumnya. Hal ini dapat dilihat dari angka bahwa Alibaba telah mengalami penurunan pertumbuhan pendapatan dari tahun ke tahun selama tiga kuartal berturut-turut. Setelah menetapkan tingkat pertumbuhan pendapatan tahun-ke-tahun yang rendah di kuartal sebelumnya, hal ini terus mencatat rekor tersebut di kuartal ini.
Sebagian besar penurunan pendapatan disebabkan oleh pertumbuhan pendapatan yang lambat dari bisnis pilar tradisional.
Statistik dari dua pilar bisnis tradisional yaitu, tingkat pertumbuhan pendapatan jasa pedagang (Costomer management) dan pendapatan komisi (Komisi) dalam total pendapatan, kedua bisnis ini menyumbang 52% dari total pendapatan. Ditemukan bahwa pertumbuhan kedua bisnis (23% dan 16%) jauh lebih rendah daripada tingkat pertumbuhan pendapatan total (38%).
Lihat tingkat pertumbuhan kedua pendapatan secara terpisah. Dalam hal tingkat pertumbuhan pendapatan layanan pedagang, setelah dua kuartal berturut-turut terus menurun dalam tingkat pertumbuhan pendapatan, indikator ini turun lagi pada kuartal ini, di 23%, yang lebih rendah dari 25% di kuartal sebelumnya dan 27% di kuartal sebelumnya. Hal ini menunjukkan bahwa kesediaan para pedagang untuk berinvestasi pada biaya periklanan dan pemasaran pada platform Taobao Tmall tidak terlalu kuat.
Tingkat pertumbuhan pendapatan komisi dari tahun ke tahun, yang terkait erat dengan tingkat transaksi, telah menurun lebih parah, hanya 16%, tingkat terendah dalam sejarah. Hal ini menunjukkan bahwa terdapat hambatan yang jelas dalam pertumbuhan tingkat transaksi platform Ali.
Bisnis pilar tradisional memang sudah terkenal, di sisi lain, Others, yang mewakili tingkat pendapatan dari format ritel baru seperti Hema, terus menunjukkan kinerja yang luar biasa.
Indeks ini mencatat 25,814 miliar yuan pada kuartal fiskal ini, terhitung 156% dari total pendapatan Ali, yang lebih tinggi dari 15% pada kuartal sebelumnya dan level tertinggi dalam sejarah; pendapatan meningkat sebesar 128% tahun-ke-tahun, sedikit lebih tinggi dari kuartal sebelumnya. 125% dari total, dan memenangkan juara tingkat pertumbuhan di antara semua segmen bisnis Alibaba.
Ini menunjukkan bahwa bisnis ritel baru terus menjadi pendorong pertumbuhan pendapatan Ali, dan tidak ada tren penurunan yang nyata.
Toko Hema terus berkembang, dan tidak ada peningkatan kerugian yang signifikan
Berbeda dengan 2020Q1 (kuartal kedua tahun alam 2019), Ali sangat berhati-hati dalam berinvestasi di bisnis retail baru seperti Hema. Mulai kuartal sebelumnya, Hema telah menyelesaikan penyesuaian strategis dari model "toko besar" ke model "toko kecil", dan kembali memasuki bisnis berkecepatan tinggi. Periode perluasan.
Dari sisi jumlah gerai milik sendiri, pada akhir kuartal fiskal, jumlah gerai milik Hema adalah 197, dan peningkatan bersih 27 gerai selama periode tersebut lebih tinggi dari 20 gerai pada triwulan fiskal sebelumnya.Dan pada 2020Q1 (tahun natural 20192 Quarter), Hema juga menetapkan nilai terendah dari 15 tambahan bersih selama periode tersebut, yang menunjukkan bahwa tata letak Hema berakselerasi lagi.
Namun, setelah format berubah, margin keuntungan ritel baru mungkin masih belum meningkat secara signifikan.
Memperhatikan bahwa Ali tidak secara terpisah mencantumkan margin keuntungan dari segmen ritel baru, maka margin keuntungan dari segmen bisnis inti Alibaba dihitung.Segmen ini termasuk segmen ritel baru.Kecuali untuk segmen ritel baru, dua bagian lain dari pendapatan layanan pedagang dan bisnis komisi keduanya Relatif stabil dan matang, ini dapat mencerminkan profitabilitas segmen ritel baru sampai batas tertentu:
Terlihat margin keuntungan sebesar 41% pada kuartal ini masih belum tinggi. Setelah Hema memasuki masa ekspansi pada 2019Q2 (triwulan ketiga tahun alam 2018), indikator ini tidak pernah mencapai puncak sebelumnya.
Namun, mengingat pada 2019Q4 (kuartal pertama tahun natural 2019), di bawah seret Hema, margin keuntungan bisnis inti mencapai 35% terendah dalam sejarah, dan kerugian Hema saat ini jelas telah dikendalikan.
Proporsi biaya telah turun, dan biaya operasional terus menekan
Pengendalian biaya masih menjadi salah satu ceramah utama Ali musim ini.
Pada 2019Q4 (kuartal pertama tahun alami 2019), biaya operasi Ali menyumbang 60% dari pendapatan, terhitung sebagai nilai tertinggi dalam sejarah; sejak saat itu, pengendalian biaya Ali secara bertahap menguat.
Rasio biaya triwulan ini adalah 52%, lebih rendah dari 55% pada triwulan sebelumnya dan sama dengan 52% pada periode yang sama tahun lalu.
Dalam hal pertumbuhan year-on-year, kuartal ini, pertumbuhan biaya pada dasarnya sama dengan 38% dari total pendapatan. Mengenai kenaikan biaya, Ali menjelaskan bahwa biaya inventaris penjualan langsung dan bisnis ritel baru mengalami peningkatan, dan hal tersebut sebagian mengimbangi penurunan biaya pengadaan Youku dan peningkatan efisiensi infrastruktur logistik.
Ini juga berarti bahwa, tidak termasuk dampak bisnis Youku dan Cainiao, tekanan pada biaya Ali dari bisnis ritel baru seperti Hema akan lebih tinggi dari level saat ini. Situasi ritel baru masih suram.
Dari sisi biaya operasional, kuartal ini, kendali Ali lebih baik.
Setelah menghitung proporsi biaya penjualan manajemen umum, biaya pemasaran, dan biaya R&D produk dalam total pendapatan, Tencent News "Periscope" menemukan bahwa semua indikator berada pada level terendah.
Terus hitung semua pengeluaran seperti biaya dan berbagai pengeluaran Semua biaya yang terkumpul di triwulan ini menyumbang 75% dari total pendapatan, terendah dalam dua tahun.
Pada akhirnya, pengendalian biaya dan pengeluaran yang sangat baik tercermin dalam tingkat keuntungan.
Berdasarkan statistik laba bersih berdasarkan GAAP dan Non-GAAP, tingkat laba Ali juga terjaga pada level yang baik dalam satu tahun terakhir.
Diantaranya, dapat lebih mencerminkan situasi sebenarnya dari laba bersih perusahaan di bawah Non-GAAP yang secara umum tetap berada dalam tren yang meningkat, Laba bersih untuk kuartal fiskal naik 56% year-on-year, yang lebih tinggi dari tingkat pertumbuhan pendapatan.
Pendapatan Alibaba Cloud melampaui 10 miliar untuk pertama kalinya, dan pertumbuhan pendapatan mencapai rekor terendah
Pada kuartal ini, Alibaba Cloud melanjutkan tren penurunan pertumbuhan pendapatan yang terus menerus dalam beberapa tahun terakhir. Tingkat pertumbuhan pendapatan adalah 62% tahun-ke-tahun, sedikit lebih rendah dari 64% pada kuartal sebelumnya, level terendah baru, tetapi penurunannya kecil.
Pendapatannya mencapai 10,721 miliar, menembus angka 10 miliar untuk pertama kalinya, bagiannya dari total pendapatan adalah 7%, sedikit lebih rendah dari 8% pada kuartal sebelumnya.
Sementara pertumbuhan pendapatan turun, laba yang disesuaikan Alibaba Cloud sebelum bunga, pajak, bunga, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) untuk kuartal fiskal mengalami kerugian 356 juta, yang sudah merupakan nilai tertinggi dalam dua tahun terakhir dari kerugian 521 juta pada kuartal sebelumnya. Dipersempit.
Dilihat dari situasi kerugian Alibaba Cloud dalam beberapa tahun terakhir, profitabilitasnya berfluktuasi berulang kali, dan tidak ada sinyal yang jelas dari profitabilitas yang sebenarnya.
Tingkat pertumbuhan pendapatan Alibaba Entertainment kembali rendah, dan kerugian meningkat lagi
Setelah titik balik kinerja Alibaba Entertainment (kecuali Alibaba Pictures) pada kuartal terakhir, tanda-tanda kemunduran kembali muncul di kuartal ini.
Kinerja Alibaba Cloud kuartal ini cukup memuaskan.
Setelah pertumbuhan pendapatan tahun-ke-tahun kembali ke jalur cepat di kuartal sebelumnya, tingkat pertumbuhan tahun-ke-tahun kuartal ini menurun lagi, hanya 14%. Faktanya, dari 2019Q4-2020Q3 (sesuai dengan seluruh tahun natural 2019), tingkat pertumbuhan Youku secara umum sangat suram. Ini secara langsung terkait dengan penurunan seluruh industri hiburan.
Dalam hal kerugian, laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) yang disesuaikan Alibaba Entertainment pada kuartal tersebut adalah kerugian 3,298 miliar yuan, yang merupakan peningkatan signifikan dari kuartal sebelumnya sebesar 2,207 miliar yuan. Hal ini juga mematahkan tren penurunan kerugian yang terjadi dalam tiga kuartal berturut-turut sebelumnya, dan masalah profitabilitas Youku kembali memburuk.
Mempertimbangkan bahwa peningkatan kinerja pada kuartal terakhir sebagian besar disebabkan oleh bantuan dari karya-karya seperti "The Twelve Hours of Chang'an" dan "This Is Street Dance", tidak mengherankan bahwa setelah kehilangan bantuan dari karya-karya populer kuartal ini, ia kembali memasuki saluran ke bawah.
Ele.me dan Cainiao menyumbang 10% dari total pendapatan, sedikit meningkat
Dua bisnis yang membutuhkan investasi jangka panjang, Ele.me dan Cainiao, mengalami pertumbuhan pendapatan yang stabil pada kuartal ini.
Diantaranya, pendapatan jasa daerah yang diwakili oleh bisnis word-of-mouth Ele.me telah dicatatkan dalam pos pendapatan untuk pertama kalinya sejak 2019Q3 (kuartal keempat tahun natural 2018), dan bagiannya dari total pendapatan pada kuartal ini adalah 5 %, proporsi ini tidak berubah secara signifikan dalam setahun terakhir ini.
Secara triwulanan, pendapatan jasa daerah meningkat 10,96% triwulanan, menunjukkan bahwa usaha tersebut masih memiliki potensi tertentu.
Meski tidak terlalu bagus dari segi pendapatan, namun nilai dalam sistem Ali, terutama sinergi dengan Alipay, telah berkali-kali ditekankan oleh Ali.
Ali mengungkapkan dalam laporan keuangannya bahwa 48% pengguna baru Ele.me pada 2019 berasal dari Alipay; di saat yang sama, tingkat pertumbuhan GMV Ele.me di daerah tertinggal mencapai 40%.
Dan seorang pebisnis pemula dengan harapan tinggi, setelah bertahun-tahun berinvestasi, kuartal ini akhirnya menunjukkan peningkatan yang signifikan.
Laporan keuangan menunjukkan bahwa pendapatan Cainiao kuartal ini adalah 7,518 miliar yuan, tingkat pertumbuhan tahun-ke-tahun sebesar 67%, menetapkan tingkat pertumbuhan tahun-ke-tahun tertinggi. Ini juga merupakan nilai tertinggi dari pendapatan bisnis Cainiao.
Pengguna aktif bulanan Taobao meningkat 17,88% tahun-ke-tahun, dan pasar yang tenggelam masih memiliki dividen
Pada kuartal ini, aktivitas bulanan seluler Taobao Tmall adalah 824 juta, meningkat 125 juta dan 39 juta dibandingkan periode yang sama tahun lalu dan kuartal fiskal sebelumnya. Tingkat pertumbuhan tahun ke tahun dan tingkat pertumbuhan bulan ke bulan masing-masing adalah 17,88% dan 4,97%.
Sebaliknya, pada kuartal terakhir, aktivitas bulanan terminal seluler Taobao Tmall adalah 785 juta, meningkat 119 juta dan 30 juta dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya dan kuartal fiskal sebelumnya, dan tingkat pertumbuhan tahun-ke-tahun dan tingkat pertumbuhan bulan-ke-bulan masing-masing adalah 17,8% dan 3,97%. Data tidak jatuh tapi naik.
Pada saat yang sama, konsumen aktif tahunan platform tersebut untuk 12 bulan pertama yang berakhir pada 31 Desember 2019 mencapai 711 juta, meningkat 18 juta dibandingkan dengan 693 juta konsumen aktif tahunan pada kuartal sebelumnya. Kenaikan kuartal ke kuartal sebesar 19 juta di kuartal sebelumnya hampir sama.
Tanda-tanda ini menunjukkan bahwa bonus tenggelam masih ada di platform Ali.
Sumber: Zhitong Finance
Ikuti Akun Resmi WeChat Tonghuashun Finance (ths518) untuk informasi keuangan lebih lanjut
- Maju, percepat! "Paket pengisian bahan bakar kebijakan" 100 juta yuan dari Huancui menyegarkan perusahaan
- Untuk memperingati 17 tahun kematian Leslie Cheung, Korea Selatan akan memutar ulang "Farewell My Concubine"
- Memerangi prajurit epidemi Wang Xiaoping, yang berada di garis depan jaringan perlindungan kekuatan dengan dua belas titik semangat