Beri aku tumpuan, dan aku akan menggerakkan seluruh bumi. Ini adalah penggambaran ambisi dan impian Wanda.
Hari ini, Wanda, yang "berdiri di usia 30", memiliki beban yang semakin berat di pundaknya, dan harus melepaskan "semangat remaja" untuk mencari stabilitas. Perhatian utamanya sekarang adalah apakah leverage cukup kuat.
Pada Juli 2017, Wanda "dengan enggan berpisah dengan cinta" dan menjual 91% dari 13 proyek budaya dan pariwisata dan 77 proyek hotel Wanda Commercial (sekarang Wanda Commercial Management) dengan total pertimbangan 63,7 miliar yuan. Sejak itu, Wanda, yang selalu menunjukkan dirinya sebagai "tiran lokal", tiba-tiba berbalik 180 derajat dan memulai mode "penjualan besar" yang gila.
Lebih dari setahun kemudian, Wanda yang rendah hati melakukan "pencarian panas" untuk ini. Laporan Caixin menunjukkan bahwa Wanda Commercial Management telah mengurangi utangnya sebesar 215,8 miliar yuan dalam 15 bulan, yaitu sekitar sepertiga lebih sedikit dari total utang pada akhir Juni 2017, dan rasio utang telah turun hingga di bawah 60%. Pada saat yang sama, proyek luar negeri perusahaan hanya Gedung Wanda di Chicago, dan ada kurang dari 10 karyawan di real estat luar negeri.
Impian Wanda tentang globalisasi telah tertunda untuk sementara waktu. Pada titik ini, mungkin dengan sadar menyadari bahwa ia "tidak dapat membongkar"; tujuan langsungnya sederhana dan jelas: Manajemen Komersial Wanda terdaftar di pasar A-share.
01
"Li Ka-shing" sulit untuk menjadiPada Mei 2012, Wanda Group menghabiskan US$3,1 miliar untuk berhasil mengakuisisi AMC, jaringan bioskop terbesar kedua di dunia. Ini adalah merger dan akuisisi terbesar dari sebuah perusahaan swasta China di Amerika Serikat pada waktu itu, dan Wanda menjadi operator rantai bioskop terbesar di dunia dalam satu gerakan.
Wang Jianlin, yang telah merasakan manisnya, mulai menggenjot merger dan akuisisi lintas batas. Antara 2012 dan 2015, ia menyelesaikan sejumlah merger dan akuisisi lintas batas besar seperti bioskop AMC di Amerika Serikat, operator film Australia Hoyts , produsen kapal pesiar mewah, dan pembangkit tenaga listrik La Liga Atlético de Madrid. Wang Jianlin mengatakan tujuannya adalah untuk membangun Wanda menjadi merek terkenal di dunia seperti Walmart, IBM atau Google.
Pada tahun 2015, Wanda menjadi pengembang real estat komersial terbesar di dunia. Wang Jianlin berhasil menekan Li Ka-shing, yang telah mendominasi daftar selama bertahun-tahun, dan naik takhta orang terkaya di Asia. Namun, Wang Jianlin, yang berada di puncak karirnya, tiba-tiba berhenti di mata semua orang karena terkejut, dan mulai tidak sadar, dengan fokus pada pariwisata, olahraga, dan hiburan.
Internasionalisasi dan derealisasi Wanda berjalan beriringan: Pada tahun 2015, Wanda secara agresif mengakuisisi dan menyebarkan industri olahraga di pasar global; pada tahun 2016, targetnya lebih condong ke industri hiburan, termasuk serangkaian langkah besar seperti akuisisi dari American Legendary Pictures dan akuisisi jaringan bioskop Amerika Carmike Cinemas. , dan bahkan mencoba untuk mengakuisisi 49% saham di Paramount, salah satu dari delapan studio besar Hollywood. Industri budaya dan pariwisata selalu menjadi prioritas utama. Hal ini dianggap oleh Wang Jianlin sebagai industri pilar Wanda di masa depan dan produk inti generasi keempat dari transformasi dari real estat ke budaya. Kecuali tata letak di Paris, Prancis, Haryana, India dan tempat-tempat lain, Wanda berencana menghabiskan 10 miliar dolar AS untuk membangun Kota Wisata Budaya Wanda di Indonesia dan Malaysia masing-masing.
Menurut statistik yang tidak lengkap, Wanda telah menginvestasikan lebih dari 245 miliar yuan di luar negeri. Ada berbagai tanda bahwa Wang Jianlin menjadi investor makro global "gaya Li Ka-shing".
Namun, "Li Ka-shing" tidak mudah.
Pada 2017, negara mulai memperketat kebijakan investasi asing untuk perusahaan China. Wanda, yang selalu pandai dalam integrasi sumber daya, telah jatuh ke dalam kesulitan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Segera, berita tentang dugaan "pinjaman luar negeri dengan jaminan dalam negeri" Wanda, transfer aset, dan masalah serius dalam rantai modal menyebar seperti api, dan Wanda berdiri di puncak badai.
Dipengaruhi oleh berita ini, pada 22 Juni 2017, Wanda Group mengalami situasi "pembunuhan ganda saham dan hutang". Wanda Movies mendekati batas bawah, nilai pasar menyusut lebih dari 6 miliar yuan, dan seri obligasi Dalian Wanda anjlok. serentak.
Yang lebih mematikan adalah hal ini hampir memutus saluran pembiayaan Wanda dan menjadi sumbu penjualan aset lanjutan Wanda.
02
"Tergelap" 2017Wanda mengawali tahun 2017 dengan cukup lancar.
Jika Anda ingin melakukan sesuatu, Anda selalu dapat menemukan cara; jika Anda tidak ingin melakukan sesuatu, Anda selalu dapat menemukan alasan. Ini adalah ringkasan Wang Jianlin dari laporan Wanda tahun 2016. Pada pertemuan tahunan pada 14 Januari 2017, Wang Jianlin dengan gembira menyanyikan empat lagu "Nothing", "Friends", "Waiting" dan "The Couple Returning Home".
Akun WeChat resmi Wanda bercanda bahwa Wang Jianlin menggunakan empat lagu untuk menceritakan sebuah kisah: "Teman", dengarkan aku, jangan "menunggu", Anda harus bergegas dan menetapkan "tujuan kecil" untuk "mengembalikan rumah ke suami dan istri", jika tidak, Anda akan dihukum "Tidak ada sama sekali".
Di tahun 2017 ini, meski Wanda tidak akan punya apa-apa, ia memang sedang berjuang.
Dari 9 Mei hingga 29 Juni 2017, Wanda Commercial mengurangi modal terdaftar dari setidaknya 20 Wanda Plaza Co., Ltd. menjadi 50 juta yuan, yang terbukti dari tekanan keuangan.
Statistik informasi angin menunjukkan bahwa pada 25 Juli 2017, ada 36 perusahaan real estat dengan obligasi saham melebihi 10 miliar yuan, dan Wanda peringkat pertama dengan obligasi melebihi 80 miliar yuan.
Saluran pembiayaan menyempit, dan Wanda harus menjual aset non-inti untuk bertahan hidup. Pada Juli 2017, Wanda mengemas 91% saham di 13 proyek budaya dan pariwisata dan 77 proyek hotel di bawah Wanda Commercial (sekarang Wanda Commercial Management) dengan total pertimbangan 63,7 miliar yuan, dan menjualnya masing-masing ke Sunac China dan R&F Properties.
Transaksi abad ini membuat dunia luar benar-benar menyadari kesulitan yang dihadapi Wanda, dan ada banyak diskusi untuk sementara waktu: beberapa orang percaya bahwa Wanda mengalami krisis likuiditas; IPO A-share membuka jalan.
Akun WeChat resmi dari Wanda Group menjawab: "Wanda hanya menjual tubuh beton bertulangnya, tetapi meninggalkan jiwa aset-ringan." Pada saat yang sama, dikatakan bahwa ini berarti bahwa Wanda telah sepenuhnya mengucapkan selamat tinggal pada real estat, dan sejak itu melangkah ke jalan aset-ringan. .
Menghadapi keraguan dunia luar tentang utang Wanda, Wang Jianlin secara terbuka menyatakan, "Pinjaman dan obligasi Wanda Commercial adalah sekitar 200 miliar yuan, dan kas buku adalah 100 miliar yuan. Setelah transaksi dengan Sunac dan R&F, Wanda menerima 68 miliar yuan lagi dalam bentuk uang tunai. tunai. 170 miliar yuan, arus kas akan sangat meningkat, dan Wanda akan melunasi sebagian besar utangnya."
Wang Jianlin menunjukkan bahwa Grup Wanda akan secara signifikan mengurangi hutang dan berencana untuk melunasi hutang lembaga keuangan di tingkat grup dalam waktu sekitar tiga tahun. Ini juga membuka jalan bagi penjualan aset berkelanjutan Wanda selanjutnya.
Pada 20 Januari 2018, suasana pertemuan tahunan Wanda sedikit berat. Kali ini, Wang Jianlin tidak bernyanyi dengan gembira, dia menggunakan "sangat tak terlupakan" untuk menggambarkan tahun 2017 yang lalu. Pada tahun 2017, Wanda mengalami kesulitan pembiayaan, dan pembelian dan pembelian yang gila-gilaan dalam beberapa tahun terakhir juga membawa banyak tekanan keuangan padanya. "Lebih dari selusin proyek budaya dan pariwisata Wanda ditumpuk bersama ... peningkatan bersih utang 100 miliar yuan setiap tahun adalah banyak tekanan." Wang Jianlin menghela nafas.
Wang Jianlin"Wanda Group akan menggunakan semua cara modal untuk mengurangi kewajiban perusahaan, termasuk penjualan aset non-inti, transaksi ekuitas di bawah premis mempertahankan kontrol, dan pengelolaan koperasi aset orang lain. Ada juga solusi yang dapat diandalkan. Pada saat yang sama, direncanakan akan memakan waktu dua sampai tiga tahun untuk mengurangi utang perusahaan ke tingkat yang benar-benar aman, katanya.
Strategi penjualan besar Wanda berhasil dengan baik. Hingga akhir tahun 2017, Wanda Commercial Management memiliki total liabilitas sebesar RMB 446,253 miliar, turun sebesar RMB 146.493 miliar dari pertengahan tahun, yang merupakan pengurangan utang sebesar 25%.
03
Manajemen Komersial Wanda "Angin dan Hujan" Kembali ke Jalan APada bulan September 2016, Wanda Commercial Management secara resmi menyelesaikan privatisasi dan terus mencari A-share listing.
Dalam program "Dialog" CCTV, Wang Jianlin menganggap meremehkan serius nilai komersial Wanda sebagai alasan utama privatisasi Manajemen Bisnis Wanda, "Saya telah melakukan banyak industri, dan telah berinvestasi berkali-kali. Saya sangat senang. Satu-satunya pesan, saya kehilangan uang dengan teman-teman saya. Ini adalah poin yang sangat penting, saya tidak bisa meminta maaf kepada teman-teman dan pemegang saham saya. Jadi kita harus merahasiakannya.
Ketika dihapus dari privatisasi saham Hong Kong pada tahun 2016, Wanda Commercial Management pernah memperkenalkan investor eksternal dan berjanji untuk kembali ke listing A sebelum 31 Agustus 2018. Jika tidak, Wanda Group akan membayar bunga tahunan 12% kepada investor asing dan 10% tingkat bunga tahunan Beli kembali semua ekuitas dari investor domestik, dengan total pokok dan bunga lebih dari 30 miliar yuan. Ini bukan tantangan kecil bagi likuiditas jangka pendek dana Wanda.
Karena itu, dunia luar umumnya percaya bahwa Transaksi Century 2017 Wanda "disiapkan untuk hari hujan", dimaksudkan untuk membantu Wanda Commercial Management kembali ke A-shares: di satu sisi, itu akan membantu mengurangi rasio aset-liabilitas, dan di sisi lain, dapat melepaskan aset terkait real estat. , untuk mendapatkan evaluasi aset yang lebih baik.
Dari perspektif target transaksi, salah satunya adalah jurang maut dari lebih dari sepuluh proyek pariwisata budaya aset berat; satu adalah sektor hotel dengan pengembalian aset bersih hanya 2,61% dan penurunan tajam dalam omset tahunan sebesar 82% pada tahun 2016. Ini jelas hal yang paling cerdas untuk dilakukan dengan mereka.
Manajemen Komersial Wanda menyebutkan dalam prospektus bahwa jika negara memperkuat pengaturan kebijakan kredit keuangan di industri real estat, perusahaan dapat menghadapi tekanan keuangan dan tekanan biaya keuangan yang lebih besar, yang akan mempengaruhi kemampuan perusahaan untuk membayar hutangnya dan meningkatkan pembayaran hutang. risiko.
Dilihat dari realitanya, Wanda Commercial Management memang menghadapi potensi risiko yang sudah lama disadari. Penjualan aset selanjutnya di seluruh dunia tidak diragukan lagi ditujukan untuk meningkatkan kemampuan pembayaran utang perusahaan dan mengurangi risiko pembayaran utang. Wanda berhasil mengurangi utangnya sebesar 215,8 miliar yuan dalam 15 bulan, kurang dari sepertiga dari total utangnya pada akhir Juni 2017, dan menurunkan rasio utangnya menjadi di bawah 60%. Artinya, tindakan Wanda berhasil.
Melalui serangkaian penjualan aset, entitas penggalangan dana utama Wanda Commercial Management telah berubah dari Wanda E-commerce, Wanda Commercial Management, Wanda Cultural Group, Wanda Department Store, Wanda Hotel Construction, dan Wanda Hotel Development menjadi Wanda E-commerce Perusahaan, Wanda Business Management, dan Wanda Department Store.
Namun, Wanda tidak mendapatkan hasil yang diharapkan. Dalam daftar antrian IPO yang diperbarui oleh Komisi Regulasi Sekuritas China pada 31 Agustus, Wanda Commercial Management, yang telah mengantre selama hampir tiga tahun, masih di No. 76, dan industrinya masih merupakan industri real estat. "Real estate" menjadi beban terberat bagi manajemen bisnis Wanda.
"Kontrak dua tahun" Wanda sudah lewat jatuh tempo. Namun, pada awal 2018, Manajemen Komersial Wanda akhirnya memecahkan "kekurangan pembiayaan", memperkenalkan total 34 miliar yuan investasi strategis dari Tencent, Suning, JD.com, dan Sunac, menandatangani kontrak perjudian baru, dan berhasil mendorong kembali batas waktu pengembalian A hingga Oktober 2023. 31 Maret. Pada saat yang sama, Wanda Commercial Management mengumumkan bahwa mereka akan mencerna bisnis real estat dalam 1 hingga 2 tahun, dan tidak akan lagi melakukan pengembangan real estat di masa depan, dan berubah menjadi perusahaan manajemen dan operasi bisnis murni, membuka jalan bagi daftar.
Manajemen Komersial Wanda sedang dalam perjalanan kembali ke A, kapan akan berakhir?
- Mari kita tangkap iblis bersama-sama: cara menukar kucing eksklusif dengan hingga 10.000 kupon dan menghasilkan uang sebagai "saudara"!
- Sepasang kacamata bercahaya ini dapat membantu 360 juta orang menyeberang jalan dengan nyaman, terinspirasi oleh game CS
- Huayang International: Jika Anda tidak butuh uang, Anda harus go public, dan bisnis inti Anda menemui hambatan? Pengembalian rendah pada proyek penggalangan dana