Klik di atas Kata biru , Ikuti 21 Jun ~
Masuki segala hal dalam kehidupan ekonomi
Pengantar: Saat ini, pertumbuhan ekonomi global sedang melambat, dan situasi perdagangan sedang bergejolak, beberapa negara terkena dampaknya dan telah menurunkan suku bunga.
Saat ini bank sentral India, Korea Selatan, Selandia Baru, dan Australia sudah mulai menurunkan suku bunga.
Ketua Fed Powell mengisyaratkan penurunan suku bunga dan mengatakan bahwa langkah-langkah yang tepat akan diambil untuk mempertahankan ekspansi ekonomi.
Orang dalam industri mengatakan bahwa dalam konteks ini, kebijakan moneter China secara umum akan menunjukkan tren yang santai. Ruang kebijakan moneter Bank Rakyat China terbuka, dan alat suku bunga bisa lebih fleksibel.
Asal 21st Century Business Herald (ID: jjbd21)
Reporter Zhu Lina, Zhang Han, Chen Zhi, Yang Zhijin
Mengedit Bao Fangming, Li Yanxia, Zhang Xing, Liu Xiang
Ketua Fed Powell mengisyaratkan penurunan suku bunga
Ketua Fed Powell menyatakan pada hari Selasa:
Federal Reserve terus memantau keadaan ekonomi AS dan berkata Bank sentral bersedia mengambil langkah-langkah yang tepat untuk menjaga ekspansi ekonomi domestik. Dipengaruhi oleh berbagai faktor pada saat bersamaan, perekonomian AS telah menunjukkan tanda-tanda perlambatan.
Peta profil Powell (sumber foto / Kantor Berita Xinhua)
Mengenai "langkah-langkah yang tepat" Powell, analis pasar CMC David Madden menjelaskan: "Powell mengatakan bahwa langkah-langkah yang tepat akan diambil untuk mempertahankan pertumbuhan ekonomi. Pedagang percaya ini adalah sinyal, yang menunjukkan bahwa jika menurutnya itu perlu, Akan mempertimbangkan pemotongan suku bunga. "
Pasar secara umum percaya bahwa pernyataan Powell menunjukkan bahwa Fed dapat memangkas suku bunga.
CICC menunjukkan bahwa tujuan utama dari pernyataan Powell adalah untuk menghentikan lingkaran setan dari "meningkatkan risiko penurunan dalam kondisi keuangan AS yang memperketat permintaan yang melemah".
"Namun, masih belum diketahui apakah penurunan suku bunga Fed akan membalikkan tekanan pada ekonomi AS."
Seorang manajer hedge fund Amerika mengaku kepada reporter dari 21st Century Business Herald bahwa ketika Trump telah mengadopsi serangkaian langkah-langkah negosiasi perdagangan yang keras yang telah menyebabkan ketegangan mendadak dalam situasi perdagangan global, sejumlah besar perusahaan Amerika membekukan investasi proyek dan perekrutan karyawan, dan mempercepat pengetatan pengeluaran. "Musim Dingin Ekonomi".
Kisaran suku bunga acuan dana federal AS saat ini adalah 2,25% hingga 2,50%. Penurunan suku bunga akan mengurangi biaya pinjaman perusahaan. Petunjuk Powell menghidupkan kembali antusiasme investor untuk membeli saham.
Saham AS secara keseluruhan rebound
Pasar global berkurang selama dua hari
Powell mengisyaratkan bahwa berita penurunan suku bunga memberikan dorongan pasar.
Saham AS ditutup lebih tinggi pada hari Rabu, kenaikan langka dua hari dalam volatilitas baru-baru ini.
Saham AS rebound
Pada penutupan perdagangan dini hari tanggal 6 Juni waktu Beijing, indeks Dow naik 207,39 poin atau 0,82% menjadi 2.55539,57; indeks S&P 500 naik 22,88 poin atau 0,82% menjadi 2.826,15; Nasdaq naik 48,36 poin menjadi 7.575,48.
Pada hari Rabu, saham teknologi saham AS naik dan turun secara berbeda. Saham naik naik tajam, dan sebagian besar saham chip turun.
Harga saham Microsoft (MSFT) dan Oracle (ORCL) naik setelah Microsoft mengumumkan bahwa Azure Cloud akan langsung terhubung ke platform komputasi awan milik Oracle. Microsoft menutup 2,2% dan Oracle ditutup 0,15%.
Saham Salesforce (158,44, 7,63, 5,06%) ditutup naik 5,06%. , Kinerja kuartal I perseroan lebih baik dari yang diharapkan.
Apple dan Tesla naik lebih dari 1%; Alphabet turun lebih dari 1%, menjadi satu-satunya saham di antara lima saham teknologi utama FAANG yang turun.
Sebagian besar saham chip jatuh. Indeks Semikonduktor Philadelphia turun 0,75%, Teknologi Micron turun lebih dari 3%, Teknologi Microchip dan TSMC turun lebih dari 2%, dan NXP, Nvidia, dan Qualcomm turun lebih dari 1%.
Pasar global naik, komoditas turun
Pasar Asia umumnya ditutup lebih tinggi pada hari Rabu. Indeks Nikkei 225 Jepang ditutup naik 1,8%, Shanghai Composite Index China ditutup pada dasarnya datar, dan Indeks Hang Seng Hong Kong ditutup naik 0,5%.
Di pasar saham Eropa, Indeks Pan-Eropa Kinerja Tinggi 300 Eropa ditutup naik 0,24%, Indeks FTSE 100 Inggris ditutup naik 0,1%, Indeks DAX Jerman ditutup naik 0,1%, Indeks CAC Prancis ditutup naik 0,5%, dan Indeks IBEX Spanyol ditutup naik 0,4%.
Harga minyak mentah berjangka West Texas Intermediate untuk pengiriman Juli di New York Mercantile Exchange turun 1,80 dolar AS atau 3,4% menjadi ditutup pada 51,68 dolar AS per barel.
Dihitung berdasarkan harga spot berjangka, minyak mentah berjangka WTI AS telah turun 22% dari level tertinggi baru-baru ini di $ 66,30 per barel yang dibuat pada tanggal 23 April, menunjukkan bahwa WTI berjangka telah memasuki pasar penurunan.
Pemotongan suku bunga global dimulai
Bank sentral India, Korea Selatan, Selandia Baru, dan Australia menyuarakan seruan tegas untuk menurunkan suku bunga, dan bank sentral utama di Asia dan Oseania mengantarkan gelombang penurunan suku bunga.
Karena sengketa perdagangan telah membawa ketidakpastian yang besar pada ekonomi global dan prospek perdagangan, pertumbuhan ekonomi Asia telah melambat, dan inflasi juga turun. Oleh karena itu, kami yakin bahwa ekonomi Asia yang didorong oleh permintaan domestik seperti Indonesia dan India akan terus menurunkan suku bunga. Ini akan membantu merangsang investasi infrastruktur lokal dan mendukung pertumbuhan ekonomi di kawasan Asia-Pasifik. "Chen Zhiqiang, Chief Investment Officer dari Allianz Investment's Asia Pacific Equity, mengatakan dalam sebuah wawancara dengan seorang reporter dari 21st Century Business Herald.
Ekspor Korea selalu dianggap sebagai "burung kenari" ekonomi dan perdagangan global.
Menurut data yang dirilis oleh Layanan Bea Cukai Korea pada 1 Juni, ekspor Korea Selatan pada bulan Mei turun 9,4% tahun-ke-tahun, dan ini telah menjadi penurunan keenam bulan berturut-turut. Diantaranya, ekspor chip turun 30,5% year-on-year, meningkat 2,2 kali lipat dari bulan sebelumnya. Impor turun 1,9% tahun-ke-tahun, lebih rendah dari pertumbuhan tahun-ke-tahun yang diharapkan sebesar 0,5%.
Pada saat yang sama, berlanjutnya eskalasi friksi perdagangan Tiongkok-AS mulai memengaruhi ekonomi-ekonomi utama di kawasan Asia-Pasifik. Perekonomian Singapura, Thailand, Vietnam, Indonesia, Filipina, dan Malaysia juga secara kolektif melambat.
Prospek ekonomi global terbaru Bank Dunia untuk tahun 2019 memprediksikan bahwa tingkat pertumbuhan ekonomi di kawasan Asia Timur Pasifik akan turun menjadi 5,9% tahun ini dan tahun depan. Ini adalah pertama kalinya tingkat pertumbuhan ekonomi di kawasan itu turun menjadi 5,9% sejak gejolak keuangan Asia pada tahun 1998. Di bawah 6%. Di antara mereka, sebagai ekonomi yang sangat berorientasi ekspor, PDB Hong Kong pada kuartal pertama tahun ini sedikit meningkat sebesar 0,6% tahun-ke-tahun, yang secara signifikan lebih lambat dari pertumbuhan 1,2% pada kuartal sebelumnya.
Bank of Australia menyelamatkan pasar properti
Pada 4 Juni, Bank of Australia (RBA) mengumumkan:
Suku bunga acuan diturunkan 25 basis poin ke rekor terendah 1,25%, ini juga merupakan penurunan suku bunga pertama bank dalam hampir tiga tahun.
Sejak penurunan suku bunga pada Agustus 2016, Bank of Australia tidak menyesuaikan kebijakan moneternya selama hampir tiga tahun. Karena kelemahan ekonomi Australia telah berlangsung lama, penurunan suku bunga ini diharapkan terjadi. Ini juga menjadikan Australia ekonomi maju pertama di dunia yang memangkas suku bunga.
Gubernur Bank of Australia, Philip Lowe, mengakui bahwa harga rumah di Sydney dan Melbourne berisiko besar karena kurangnya kepercayaan pada warga Australia dan penurunan konsumsi. Tingkat pengangguran Australia naik menjadi 5,2% di bulan April, sementara inflasi terus turun di bawah kisaran target 2% -3% yang ditetapkan oleh Bank of Australia. Meski demikian, Lowe tetap optimis dengan perekonomian Australia dan mengharapkan tingkat pertumbuhan ekonomi tahun ini mencapai 2,75% dan tahun depan.
Sumber gambar / gambar kreatif serangga
Tiga kali jatuh berturut-turut di India
4 April, Bank of India Komite Kebijakan Moneter memutuskan untuk menurunkan repo rate sebesar 25 basis poin dari sebelumnya 6,25% menjadi 6%. Pemotongan suku bunga kedua sepanjang tahun .
Bank Sentral India diperkirakan akan mengumumkan penurunan suku bunga ketiga dalam tahun ini sejauh ini pada 6 Juni. Terakhir kali Bank of India menurunkan suku bunga tiga kali berturut-turut adalah pada 2013.
Data terbaru dari Biro Pusat Statistik India menunjukkan bahwa tingkat pertumbuhan PDB negara tersebut turun menjadi 5,8% pada kuartal pertama tahun ini, rekor terendah sejak kuartal ketiga 2015, dan secara signifikan lebih lambat daripada tingkat pertumbuhan 8,1% pada periode yang sama tahun lalu. Dari 66 ekonom yang disurvei Reuters, dua pertiga memperkirakan bahwa Bank of India akan menurunkan tingkat pembelian kembali sebesar 25 basis poin menjadi 5,75% pada pertemuan suku bunga di awal Juni, level terendah sejak Juli 2010.
Sumber gambar / Kantor Berita Xinhua
Bank Sentral China Ruang kebijakan moneter dibuka
"Di bawah latar belakang ini, kebijakan moneter China pada umumnya akan menunjukkan tren relaksasi." Li Xunlei, kepala ekonom Zhongtai Securities, mengatakan kepada reporter dari 21st Century Business Herald.
Reporter Business Herald Abad ke-21 mengetahui dalam sebuah wawancara bahwa dalam lingkungan eksternal di mana kebijakan moneter negara-negara besar seperti Federal Reserve terus menjadi bias dan beberapa bank sentral telah memulai siklus penurunan suku bunga, ruang kebijakan moneter bank sentral terbuka dan alat suku bunga bisa lebih fleksibel. Pelaku pasar memprediksikan bahwa jika tekanan ke bawah pada perekonomian meningkat pada paruh kedua tahun ini, maka dapat direspon dengan menurunkan MLF, reverse repurchase dan kebijakan suku bunga lainnya.
Sumber gambar / gambar kreatif serangga
China adalah ekonomi terbesar kedua di dunia, dan kebijakan moneternya memiliki efek spillover, tetapi juga dipengaruhi oleh Fed. Asosiasi ini disimpulkan oleh gubernur bank sentral Yi Gang sebagai "terutama berfokus pada ekuilibrium internal sambil mempertimbangkan ekuilibrium eksternal."
Secara spesifik, kebijakan moneter China harus berpegang pada prinsip "egois", menjaga efektivitas kebijakan moneter, dan kemudian mendukung ekonomi riil. Misalnya, ketika ekonomi domestik mengalami tekanan ke bawah dan kontraksi kredit, diperlukan kondisi moneter yang sedikit longgar, tetapi jika terlalu longgar dan suku bunga terlalu rendah maka nilai tukar akan terpengaruh.Oleh karena itu, ekuilibrium eksternal harus diperhatikan, dan keseimbangan harus ditemukan antara ekuilibrium internal dan eksternal. titik.
Operasi kebijakan moneter dalam beberapa tahun terakhir juga mencerminkan karakteristik ini. Di tahun 2017, Federal Reserve menaikkan suku bunga secara terus menerus. Selama periode yang sama, pertumbuhan ekonomi China terus meningkat. Bank sentral juga berulang kali menaikkan suku bunga reverse repo dan MLF. Namun, setelah The Fed menaikkan suku bunga pada tahun 2018, bank sentral hanya mengikuti kenaikan suku bunga pada bulan Maret tahun tersebut dan tidak mengikuti setelahnya, dan juga menurunkan RRR.
Akibatnya, kebijakan moneter kedua negara jelas menyimpang, dan tekanan pada devaluasi nilai tukar RMB meningkat. Pada bulan Maret tahun ini, Fed menyatakan bahwa nilai tukar rebound setelah menangguhkan pengurangan neraca selama tahun tersebut. Baru-baru ini, di bawah pengaruh gesekan perdagangan yang meningkat, renminbi sekali lagi menjadi lebih tidak stabil.
Pernyataan The Fed kali ini berarti The Fed akan tetap dovish, dan arah kebijakan moneter China dan Amerika Serikat akan bertemu.
Shao Yu, kepala ekonom Orient Securities, mengatakan kepada reporter dari 21st Century Business Herald:
"Tekanan depresiasi nilai tukar masih ada, tapi jika Fed mulai menurunkan suku bunga, tekanan nilai tukar akan jauh lebih kecil."
Sebelumnya di bulan Mei, saat menghadiri pertemuan ke-15 Expert Steering Committee ChinaBond Index, Yi Gang mengatakan bahwa spread obligasi Treasury 10 tahun antara China dan Amerika Serikat masih dalam kisaran yang relatif nyaman, dan kemungkinan Fed menaikkan suku bunga berkurang, yang kondusif bagi stabilitas nilai tukar RMB.
Setelah perpecahan kebijakan moneter pada tahun 2018, selisih antara Tiongkok dan Amerika Serikat pernah menyempit menjadi 30BP, namun belakangan ini selisih antara Tiongkok dan Amerika Serikat terus meningkat hingga 110BP, melebihi zona nyaman (80-100BP) yang dikatakan Yi Gang di Boao pada bulan April 2018. Batas atas. Dalam konteks ini, kendala eksternal dikurangi, dan ada lebih banyak ruang untuk kebijakan moneter menjadi "berorientasi pada diri sendiri".
Dari sisi internal, kebijakan moneter terutama merespons tekanan ekonomi ke bawah dan tekanan likuiditas. Setelah data ekonomi di kuartal pertama membaik, data di bulan April turun signifikan.
"Dari data frekuensi tinggi di kuartal kedua, PMI manufaktur turun di bawah garis kemakmuran dan penurunan di bulan Mei, dan tekanan ke bawah pada ekonomi lebih besar. Tingkat pertumbuhan ekonomi di kuartal kedua diperkirakan sekitar 6,1%." Shao Yu diharapkan mengatakan.
Pemotongan suku bunga menjadi salah satu pilihan untuk menghadapi tekanan ekonomi yang menurun. Perlu dicatat bahwa dengan adanya sistem suku bunga dua jalur, penurunan suku bunga tidak hanya dapat menurunkan suku bunga acuan deposito dan pinjaman, tetapi juga menurunkan suku bunga kebijakan seperti MLF dan reverse repurchase.
Shao Yu berkata:
Dengan latar belakang marketization suku bunga, bank sentral lebih cenderung menyesuaikan suku bunga reverse repo dan MLF, serta mempengaruhi suku bunga acuan melalui transmisi kebijakan moneter. Bank sentral berusaha untuk menjaga suku bunga acuan serendah mungkin, namun karena mekanisme transmisi masih dalam proses pembentukan, tidak menutup kemungkinan. Kemungkinan menyesuaikan suku bunga acuan. "
Kepala analis pendapatan tetap CITIC Securities menyatakan dengan jelas:
Alat kebijakan moneter suku bunga dapat lebih fleksibel. Dalam jangka panjang, China dapat mengikuti kebijakan moneter global dengan tepat untuk menurunkan suku bunga kebijakan, dan juga dapat mempertimbangkan untuk menurunkan suku bunga TMLF lebih lanjut untuk mencapai tujuan mengurangi biaya pembiayaan komprehensif usaha kecil dan mikro.
Namun, ada pendapat yang berbeda.
Li Xunlei berkata:
Tampaknya Fed tidak mungkin akan menurunkan suku bunga sekarang. The Fed belum secara jelas menyatakan akan menurunkan suku bunga. Untuk China, apakah itu menurunkan suku bunga acuan atau menurunkan MLF, membalikkan pembelian kembali dan suku bunga kebijakan lainnya, itu dapat mengurangi biaya pembiayaan, tetapi masalahnya sekarang adalah Untuk mengatasi masalah ekspansi kredit yang tidak mencukupi. "
Pemotongan RRR pada bulan Juni?
Dari sisi likuiditas, akibat insiden Bank Baoshang pada akhir Mei lalu, likuiditas pasar mengalami pengetatan, terutama untuk non-bank. Namun, setelah bank sentral terus menyuntikkan likuiditas, tingkat pendanaan turun signifikan. Pada 5 Juni, DR001 turun menjadi 1,58%, DR007 turun menjadi 2,44%, yang sudah lebih rendah dari suku bunga kebijakan pembelian kembali 7 hari (2,55%)
"Pada pagi hari tanggal 5, suku bunga semalam adalah 2,5%, dan turun menjadi 1,6% pada pukul sepuluh. Likuiditas pasar tidak ketat. Tetapi karena Juni adalah setengah tahun, likuiditas mungkin akan ketat berikutnya, jadi pasar meminjam dana lintas musim. . "Seorang pedagang institusi non-bank mengatakan kepada wartawan.
Menurut seorang pedagang obligasi di bank saham gabungan, stratifikasi likuiditas akhir-akhir ini telah menjadi jelas.Bank besar dan bank saham gabungan memiliki dana yang relatif longgar, tetapi bank kecil dan menengah dan dana non-bank agak ketat. Dari perspektif jatuh tempo, volume jatuh tempo di bulan Juni relatif besar, dan suku bunga mungkin naik, tetapi bank sentral akan segera melepaskan likuiditas melalui kelanjutan MLF dan reverse repurchase. Suku bunga overnight tidak akan melebihi 3% selama tahun ini. titik.
Menurut data Wind, 463 miliar MLF berakhir pada 6 Juni, dan 200 miliar MLF berakhir pada 19 Juni. Karena skala kedaluwarsa yang besar dan faktor lintas musim, beberapa pelaku pasar percaya bahwa bank sentral dapat mengambil langkah-langkah untuk mengurangi RRR.
Sehubungan dengan hal tersebut, Li Xunlei mengatakan bahwa pemotongan RRR bulan Juni jelas tidak diperlukan. Putaran pemotongan RRR untuk bank-bank kecil dan menengah baru saja dilakukan sebelumnya. Pada 17 Juni, sekitar 100 miliar yuan dana jangka panjang akan dicairkan. Diharapkan bank sentral akan mengadopsi MLF dan Reverse repurchase, dll. Mengatur likuiditas pasar.
"Jika Fed menurunkan suku bunga, tekanan perbedaan suku bunga jangka pendek antara kedua negara tidak akan terlalu besar. China juga dapat menurunkan suku bunga dan cadangan RRR. Namun, harus diperhatikan bahwa bank sentral akan menyesuaikan likuiditas pasar melalui MLF, reverse repurchase dan bentuk lain dalam jangka pendek. Operasi pemotongan suku bunga mungkin harus menunggu data kuartal kedua keluar, "kata Shao Yu.
21 Jun
Teman-teman, The Fed mengisyaratkan penurunan suku bunga. Apakah ini akan memengaruhi perencanaan investasi Anda?
Jutaan pembaca sedang menonton ...
"Peringatan awal untuk pergi ke AS" telah dikeluarkan selama tiga kali berturut-turut! Tanpa turis dan pelajar China, apa yang akan dihadapi Amerika Serikat?
50 miliar nilai pasar "ketakutan" hilang? Kementerian Keuangan dan Biro Asuransi Kesehatan bersama-sama memeriksa rekening! 77 perusahaan farmasi diperiksa
Mac Pro akan dijual seharga 75.000! Apa yang dirilis pada konferensi pengembang paling "lengkap" dalam sejarah Apple?
Edit masalah ini Liu Xiang
Saya menonton, bagaimana dengan Anda?
- Tidak ada telur di bawah sarang yang menutupi! Markas baru Grup Jincheng "Jincheng Star" telah ditangguhkan selama beberapa bulan, hanya dua penjaga keamanan yang ditempatkan
- Lukisan itu pada komposisi ujian masuk perguruan tinggi 2019, antarmuka dialog eksklusif Guangdong "kartunis selebriti internet" guru Xiao Lin
- Dilengkapi dengan celana panjang "angin dingin": 10.000 lubang ventilasi, biarkan pria mendingin untuk "musim panas"