Jauh dalam transisi Anxin Trust (600816) Sekali lagi terlibat dalam pusaran opini publik.
Pada malam tanggal 7 Juni, Essence Trust mengeluarkan pengumuman 15 halaman sebagai tanggapan atas "9 pertanyaan utama" dari Bursa Efek Shanghai. Pengumuman itu menunjukkan:
Pada 20 Mei, jumlah total proyek kepercayaan yang gagal ditebus oleh Anxin Trust 25 SEBUAH , Jumlah total yang terlibat hingga 11,76 miliar yuan .
Dipengaruhi oleh berita di atas, Essence Trust hanya membuka 15 menit hari ini (10 Juni), dan harga saham langsung anjlok dan jatuh ke batas. Pada penutupan, Essence Trust masih anjlok 9,83%, dan nilai pasarnya telah menguap lebih dari 2,5 miliar yuan.
01
25 proyek kepercayaan dengan 11,7 miliar terlambat
Baru-baru ini, Essence Trust terkena penundaan penebusan beberapa produk, yang menyebabkan Bursa Efek Shanghai menaruh perhatian.
Menanggapi masalah keterlambatan proyek di antara sembilan masalah utama, Anxin Trust mengungkapkan situasi yang relevan secara rinci.
Menurut pengumuman tersebut, pada 20 Mei, Essence Trust memiliki total 25 proyek perwalian yang gagal dibayar sesuai jadwal, termasuk 13 rencana perwalian dana tunggal, yang melibatkan 5,942 miliar yuan; 12 rencana perwalian dana kolektif, yang melibatkan 5,817 miliar yuan.
Dalam hal waktu, di antara proyek kepercayaan yang disebutkan di atas yang belum ditebus tepat waktu:
Jatuh tempo pada paruh pertama tahun 2018, jumlah yang belum dibayar sekitar 62 juta yuan;
Jatuh tempo pada paruh kedua tahun 2018, jumlah yang belum dibayar sekitar 4,812 miliar yuan;
Pada 20 Mei, jumlah total proyek perwalian yang belum dibayar yang jatuh tempo pada 2019 adalah 6,886 miliar yuan.
Anxin Trust menyatakan bahwa wali dari trust plan yang disebutkan di atas sebagian besar adalah investor profesional dengan kemampuan identifikasi risiko.
Namun, Essence Trust menekankan bahwa ketika menetapkan setiap produk trust plan, debitur akan diminta untuk memberikan langkah-langkah jaminan yang kuat untuk memastikan bahwa masih mungkin untuk mengeksekusi properti terkait jika terjadi gagal bayar oleh debitur.
Data menunjukkan bahwa di antara proyek-proyek yang disebutkan di atas, proporsi jaminan jaminan untuk proyek manajemen aktif adalah 100%, dan tidak ada risiko akhir kerusakan pada properti perwalian.
Masalah penebusan tersebut di atas terutama karena alasan yang tidak terduga seperti situasi makroekonomi dan perubahan pasar, yang menyebabkan kesulitan likuiditas jangka pendek di beberapa proyek.
tapi, Karena putusnya rantai modal debitur dan masalah likuiditas produk, waktu tunggakan produk masih dapat diperpanjang .
02
Kepercayaan raksasa, kinerja telah mengubah wajah
Sebagai perusahaan kepercayaan tertinggi dalam industri pendapatan bisnis trust dan yang kedua dalam industri laba bersih pada tahun 2017, Essence Trust telah mengubah kinerjanya pada tahun 2018 dan tiba-tiba menjadi industri terbawah, yang juga menyebabkan pengawasan dan perhatian publik.
Pada 2018, kinerja Essence Trust sama-sama menderita akibat Waterloo. Pendapatan turun dari 5,592 miliar yuan pada 2017 menjadi 205 juta yuan, dan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada perusahaan induk berubah dari laba 3,668 miliar yuan menjadi rugi 1,8 miliar yuan. Di antara mereka, pendapatan biaya dan komisi bersih adalah 1,538 miliar yuan, penurunan tahun ke tahun sebesar 70,88%.
Pada 2017, Essence Trust menduduki peringkat pertama di antara 68 perusahaan perwalian dengan pendapatan RMB 5,592 miliar, dan laba bersihnya berada di urutan kedua setelah Ping An Trust.
Dalam setahun, Essence Trust jatuh langsung dari pemimpin industri ke bawah. Besarnya "perubahan wajah" telah mengejutkan industri. Hal ini pula yang menyebabkan harga sahamnya turun tanpa henti.
Pada awal tahun 2018, harga saham Essence Trust sebesar 10,53 yuan / saham Per 10 Juni, harga saham terbaru adalah 4,31 yuan / saham yang dipotong sejak awal tahun 2018.
Essence Trust mengaitkan alasan utama penurunan kinerja dengan volatilitas pasar modal, yang mengakibatkan hilangnya beberapa aset keuangannya dan penurunan tajam dalam pendapatan jasa dan komisi bersih. Selain itu, Essence Trust juga meyakini bahwa bisnis trust-nya telah melambat akibat situasi ekonomi dan perubahan kebijakan regulasi industri terkait.
Tidak sulit untuk melihat dari laporan tahunan bahwa penyebab utama penurunan kinerja Essence Trust di tahun 2018 adalah turunnya bisnis trust dan pendapatan bisnis inheren. Perlu disebutkan bahwa pada kuartal keempat 2018, biaya penanganan dan pendapatan Essence Trust negatif.
Terkait hal ini, Anxin Trust menjelaskan bahwa sebagian dari trust remuneration tidak pulih sesuai jadwal karena pengaruh lingkungan eksternal dan penyesuaian kebijakan regulasi. Balasan tersebut menyatakan bahwa pengakuan perusahaan dan pengukuran pendapatan bisnis trust selalu mengikuti prinsip konsistensi, dan remunerasi trust yang tidak diterima pada periode sebelumnya biasanya disesuaikan pada kuartal keempat.
Veteran industri trust percaya bahwa dua segmen bisnis utama Essence Trust telah mengalami penyesuaian besar-besaran pada saat yang sama, yang tidak hanya dipengaruhi oleh perubahan di lingkungan eksternal, tetapi juga menunjukkan kekurangan manajemen operasional dan pengendalian risikonya sendiri, dan yang terakhir seringkali menjadi alasan yang lebih penting.
03
waspada! Default kepercayaan yang sering
Dengan pendalaman berkelanjutan dari transformasi manajemen aset yang merusak pertukaran baru, produk kepercayaan sering kali gagal bayar. Selain Essence Trust, sejak Mei, banyak trust default telah terungkap:
Pada bulan Mei, Zhongtai Trust mengungkapkan pengumuman sementara kepada investor tentang berbagai produk perwalian yang dikeluarkan olehnya, yang menyatakan bahwa pemodal produk perwalian yang relevan tidak dapat membayar kembali pokok dan bunga seperti yang disepakati dalam kontrak, mengakibatkan aset perwalian yang tidak mencukupi dalam rencana perwalian untuk membayar kepercayaan yang diharapkan dari penerima perwalian. Kepentingan, keputusan untuk memperpanjang atau menunda pembayaran produk trust.
Menurut 21st Century Business Herald, Zhongtai Trust telah memperpanjang atau memperluas setidaknya empat produk kepercayaan. Diantaranya, hingga Zhongtai. Ambil contoh rencana perwalian dana kolektif Hengtai No. 18. Rencana perwalian memiliki total 9 fase dan mengumpulkan sekitar 480 juta.
Pengumuman tersebut menyatakan bahwa alasan gagal bayar adalah bahwa pihak pembiayaan Investasi Provinsi Qinghai dipengaruhi oleh tekanan ekonomi yang terus menurun, dan situasi pendanaan saat ini ketat dan situasi kredit terus memburuk.
Pada 24 Mei, Bank Changsha (601577) mengeluarkan pengumuman tentang masalah litigasi. Pengumuman tersebut menunjukkan bahwa Bohai International Trust Co., Ltd. gagal membayar bank dengan harga transfer penerima perwalian sesuai dengan kontrak dan terus gagal bayar.
...
Hanya di bulan Mei, default trust telah muncul, bukan satu atau dua kasus khusus, kemungkinan akan menjadi tren ekspansi.
04
Mengapa kepercayaan meledak?
Investasi memiliki risiko, dan investasi kepercayaan tentu saja tidak terkecuali.
Untuk tujuan melindungi investor biasa, otoritas regulasi menetapkan ambang investasi kepercayaan pada 1 juta yuan, dan hanya investor dengan kemampuan identifikasi risiko yang lebih kuat dan toleransi risiko yang lebih kuat yang dapat berpartisipasi dalam investasi kepercayaan.
Produk trust selalu menjadi fokus investor karena imbal hasil yang lebih tinggi. Rata-rata imbal hasil yang diharapkan atas produk perwalian kolektif yang diterbitkan pada tahun 2018 mencapai 7,94% Dibandingkan dengan dana moneter dan produk manajemen kekayaan bank, keuntungan pendapatan sangat jelas.
Namun, di bawah pengaruh kebijakan regulasi, industri trust juga menghadapi banyak risiko dan tantangan dalam proses transformasi de-channel dan kembali ke bisnis utama.
Menurut data dari China Trustee Association, hingga akhir 2018, aset yang dipercayakan dari 68 perusahaan perwalian di seluruh negeri telah turun menjadi 22,7 triliun yuan, turun dari tahun ke tahun sebesar 13,5%. Ini juga merupakan penurunan pertama dalam skala aset perwalian dalam 10 tahun terakhir.
Hingga akhir kuartal pertama 2019, skala aset yang dipercayakan dari 68 trust company secara nasional mencapai 22,54 triliun yuan, turun 0,7% dari akhir kuartal keempat 2018.
Pada saat yang sama, proyek risiko kepercayaan secara bertahap meningkat.
Menurut data dari China Trustee Association, hingga akhir kuartal I 2019 terdapat 1006 proyek berisiko di industri trust, dengan skala 28,059 miliar yuan, dan tingkat risiko aset trust sebesar 1,26%, meningkat 0,28 poin persentase dari akhir kuartal keempat 2018.
China Trustee Association percaya bahwa hal ini terutama disebabkan oleh fakta bahwa di bawah kebijakan "deleveraging dan pengawasan kuat" keuangan pada tahun 2018, dana off-balance sheet dari bank telah dipercepat untuk kembali ke neraca, sementara perusahaan platform dilarang untuk meminjam, arus kas perusahaan relatif ketat, dan beberapa perusahaan trust relatif agresif. , Menghasilkan peningkatan insiden yang terlambat dan bahkan gagal bayar.
Untuk Kepercayaan Real Estat Misalnya, sebagai saluran penting untuk pembiayaan real estat, pada paruh pertama 2018, skala perwalian real estat mencapai 326,851 miliar yuan, meningkat 57,31% year-on-year. Perwalian real estat menyumbang 37,47%, menempati urutan pertama di antara berbagai produk.
Dan dalam hal hasil, Hasil rata-rata produk perwalian real estat pada paruh pertama tahun ini adalah 7,89%, menempati peringkat pertama di antara semua jenis produk .
Karena regulasi real estat dan pengawasan ketat dari manajemen aset, aliran dana ke real estat dikontrol dengan ketat, dan skala serta saluran penerbitan obligasi dikontrol dengan ketat. Perwalian real estat dihadapkan pada arus kas perusahaan real estat yang relatif ketat dan sangat menginginkan modal; sisi lain adalah default tinggi surat perwalian real estat. HNA, Bohai, dan Zhongtai Trust telah melanggar kontrak mereka, sebagian terkait dengan hal ini.
Perwalian real estat itu sendiri terkait erat dengan siklus real estat, ketika ia menghadapi regulasi real estat yang paling ketat dan pada saat yang sama diterapkan pada kebijakan "penghapusan utang dan pengawasan yang kuat", maka yang pertama menderita.
Artikel ini dari Panorama Finance
Untuk informasi lebih menarik, silakan kunjungi situs web industri keuangan (www.jrj.com.cn)
- Ujian Masuk Perguruan Tinggi "Take a Test | 252" telah berakhir, lihat poster penerimaan dengan kaki patah