Setelah mengalami wabah tahun lalu, industri galangan kapal China pada tahun 2023 masih berada di tengah siklus pesanan dan pengiriman yang sangat makmur.
Pada tanggal 22 Mei, Hudong-Zhonghua Shipbuilding (Group) Co., Ltd., anak perusahaan dari China State Shipbuilding Corporation, mengumumkan pengiriman kapal kontainer ultra-besar seri No. Menurut laporan, kapal tersebut merupakan kapal ketiga dari seri yang sama yang dikirim oleh Hudong Zhonghua dalam waktu 75 hari. Sejak Mei, Hudong Zhonghua telah menyelesaikan sejumlah rencana simpul produksi besar seperti dimulainya pembangunan satu kapal, undocking dua kapal, docking tiga kapal, dan pengiriman satu kapal.
Yang lebih panas dari pengiriman adalah pesanan di industri pembuatan kapal.
Menurut data dari Asosiasi Industri Pembuatan Kapal China, negara tersebut menerima 15,18 juta ton bobot mati (DWT) pesanan kapal baru dari Januari hingga Maret, meningkat 53% dari tahun ke tahun dan meningkat 28,1% dari kuartal keempat. tahun lalu.
Sejumlah emiten, termasuk China Shipbuilding Corporation, juga mengatakan baru-baru ini bahwa perusahaan telah menerima pesanan penuh, dan jadwal produksi umumnya dijadwalkan pada 2026-2027.
Namun, dilihat dari kinerja perusahaan pembuat kapal A-share saat ini, perusahaan secara umum belum pulih vitalitasnya pada periode pelaporan keuangan 2022, dan laba dalam laporan tersebut belum menunjukkan pembalikan.
Sumber gambar: Visual Cina
Pesanan sangat penuhIndustri pembuatan kapal adalah industri yang sangat terkonsentrasi baik di dunia maupun di Cina.
Saat ini, kapasitas produksi industri galangan kapal global hampir dimonopoli oleh tiga negara Asia Timur (Tiongkok, Jepang, dan Korea Selatan). Diantaranya, kapasitas produksi pembuatan kapal China menyumbang lebih dari 50% dari total dunia, dan keuntungannya juga jelas.
Menurut data yang diberikan kepada wartawan oleh perusahaan konsultan pelayaran Vessels Vaule, pada pekan 19 Mei, jumlah pesanan yang ada untuk perusahaan galangan kapal China adalah 1.505, sedangkan untuk Jepang dan Korea Selatan masing-masing sebanyak 519 dan 663. Dari perspektif jangka panjang, China dan Korea Selatan juga terus menunjukkan kecenderungan menyerap pesanan pembuatan kapal Jepang sejak 2018.
Di dalam negeri, kapasitas pembuatan kapal terutama ditanggung oleh anak perusahaan China State Shipbuilding Corporation, di antaranya perusahaan terdaftar yang bertanggung jawab untuk pembuatan kapal termasuk China Shipbuilding (600150.SH), Teknologi CSSC (600072.SH), Pertahanan CSSC (600685.SH), dll. .
Baru-baru ini, dengan interpretasi pasar "Estimasi Khusus China" di saham A, perusahaan pembuat kapal, sebagai pemimpin pasar, juga menanggapi kekhawatiran investor.
China Shipbuilding baru-baru ini menjawab pertanyaan investor, dengan mengatakan bahwa pesanan perusahaan telah dijadwalkan hingga 2026, dan industri pembuatan kapal saat ini sedang dalam siklus naik, dan perusahaan akan mengalami titik perubahan pendapatan pada paruh kedua tahun ini.
China Shipbuilding Defense juga menyatakan baru-baru ini bahwa perusahaan telah melakukan produk-produk utama seperti peralatan pertahanan multi-tipe, kapal kontainer pengumpan, kapal curah, kapal angkut berat multiguna, dan anjungan tenaga angin lepas pantai dalam beberapa tahun terakhir. 2027.
Boom masih berlangsungPutaran siklus ini dimulai pada tahun 2021. Karena siklus pembuatan kapal yang panjang, agen kapal dan pemilik kargo lebih awal mencari kapal di pasar barang bekas. Karena booming booming, harga kapal bekas naik pesat pada awalnya. Nanti, agen kapal dan pemilik kargo Sulit menemukan kapal di pasar barang bekas, sehingga perhatian akan dialihkan ke pesanan kapal baru." Seseorang di industri konsultan kapal memperkenalkan kepada wartawan.
Tahun lalu ada kekurangan permintaan untuk LNG (pengangkut gas alam) dan pengangkut mobil ro-ro. Sekarang, dalam keadaan sesak kapasitas, pesanan untuk hampir semua jenis kapal sudah penuh.
Data Vessels Vaule menunjukkan pada tahun 2022, jumlah pesanan baru kapal LNG secara global akan mencapai 173, hampir dua kali lipat dari 95 pada tahun 2021. Namun, sejak awal tahun ini, pesanan baru LNG global turun tajam, dengan hanya 26 kapal dalam pekan yang berakhir 19 Mei. Begitu pula jumlah pesanan baru kapal peti kemas di dunia pada tahun 2021 sebanyak 598, turun menjadi 369 pada tahun 2022, dan akan turun tajam menjadi 58 pada tahun 2023 sejauh ini.
Sementara itu, jumlah pesanan kapal tanker minyak mulai pulih kembali tahun ini, hingga saat ini jumlah pesanan baru mencapai 119 atau sekitar 80% dari tahun lalu.
Patut dicatat bahwa penurunan jumlah orde baru tidak mencerminkan penurunan kemakmuran. Pihak tersebut menegaskan kepada wartawan bahwa karena masalah penjadwalan dan kapasitas produksi, pesanan pembuatan kapal yang lebih potensial tidak dapat ditandatangani, seperti ro-ro car carrier dan sebagainya.
Changjiu Logistics (603569.SH) baru-baru ini mengungkapkan catatan kegiatan hubungan investor yang menunjukkan bahwa meskipun awal tahun adalah musim sepi pengiriman tradisional, ekspor mobil China masih mempertahankan tren pertumbuhan yang cepat. Dari Januari hingga April, perusahaan mobil mengekspor 1,37 juta kendaraan, meningkat dari tahun ke tahun 89,2%, volume ekspor telah melampaui Jepang, sehingga masih sulit menemukan tempat parkir untuk kapal ro-ro di pasar saat ini, dan harganya relatif tetap .
rilis kinerja terlambatNamun, hanya dari perspektif kinerja jangka pendek, kinerja China Shipbuilding saat ini dan perusahaan lain yang tercatat di bursa A-share sebenarnya tidak ideal.
Data laporan keuangan menunjukkan bahwa pada tahun 2022, China Shipbuilding akan mencapai pendapatan sebesar 59,558 miliar yuan, penurunan tahun ke tahun sebesar 0,30%; merealisasikan laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan terbuka sebesar 172 juta yuan, penurunan dari tahun ke tahun sebesar 19,61%. Pada kuartal pertama 2023, pendapatan operasional perusahaan adalah 9,044 miliar yuan, penurunan tahun ke tahun sebesar 30,93%; laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan terbuka adalah 43,5397 juta yuan, penurunan tahun ke tahun sebesar 16,47 %.
Kinerja perusahaan-perusahaan termasuk CSSC Technology dan CSSC Defense pada kuartal pertama tahun ini mendekati batas keuntungan dan kerugian perusahaan.
Wartawan 21st Century Business Herald mengetahui bahwa keterlambatan pengakuan pendapatan perusahaan pembuat kapal mungkin menjadi alasan utama kinerja yang tidak memuaskan. Setelah meninjau laporan audit perusahaan galangan kapal, reporter mengetahui bahwa pendapatan perusahaan galangan kapal sebagian besar dikonfirmasi sesuai dengan simpul spesifik yang disepakati dalam kontrak pesanan (seperti mulai bekerja, berlabuh dan melepas dok, pengiriman, dll.), dan menurut proporsi biaya pesanan dalam total biaya pesanan Pendapatan sebagai persentase dari total jumlah pesanan relatif terhadap biaya untuk periode pelaporan.
Karena siklus pembuatan kapal baru umumnya berlangsung sekitar 2-3 tahun, terdapat eksposur risiko yang signifikan terhadap harga komoditas global untuk mendapatkan keuntungan dalam periode pelaporan yang berbeda. Di balik pendapatan pada laporan saat ini sebenarnya terdapat harga pesanan tahun-tahun sebelumnya yang cukup berbeda dengan harga kapal bekas saat ini yang menggambarkan tingkat kemakmuran pasar.
Data dari perusahaan pialang kapal Clarkson juga menunjukkan bahwa dibandingkan dengan harga kapal baru, biaya pembelian kapal bekas modern (termasuk kapal tanker minyak bekas, kapal curah, dan kapal barang) telah mencapai level tertinggi dalam 13 tahun, di untuk menyoroti hubungan antara harga kapal baru dan kapal bekas.perbedaan harga pasar.
CITIC Securities percaya bahwa industri pembuatan kapal sangat bersiklus, dan ketidakcocokan antara penawaran dan permintaan adalah logika yang mendasari dimulainya siklus tersebut. Di masa depan, manfaat dari terus membaiknya pasar kapal pengangkut LNG dan kapal pengangkut, serta pemulihan pasar peralatan lepas pantai, kapal tanker minyak dan kapal curah, diharapkan ketegangan antara penawaran dan permintaan di pasar kapal akan terjadi. belum efektif diringankan pada tahun 2023-2024, dan harga kapal baru diperkirakan akan terus meningkat, pasar kapal terus membaik.
Untuk konten lebih lanjut, silakan unduh 21 Finance APP
- Theory WeeklyYin Ximing dan Chen Jin: Terus Memperkuat Posisi Subjek Perusahaan dalam Inovasi Ilmiah dan Teknologi
- Sorotan Theory Weekly pada 23 Mei Dari KTT China-Asia Tengah pertama, pencerahan peringatan 10 tahun inisiatif "Belt and Road"
- Teoritis Mingguan Ma Mingchong: Mempromosikan Pendidikan Tema Dengan Masalah -Pendidikan Tema Berorientasi