Sumber gambar: Tuworm Creative
Vanke dengan nilai pasar ratusan miliar dan keuntungan mengambang puluhan miliar. Boss Yao dapat digambarkan kalah dalam pertempuran ini, tetapi satu-satunya pertanyaan adalah: bagaimana cara mengambil uang dengan uang sungguhan?
Malam ini, Jushenghua akhirnya mengkonfirmasi bahwa mereka akan mengakhiri sembilan rencana manajemen aset, dan berencana untuk menyelesaikan pelepasan saham Vanke melalui transaksi blok atau transfer yang dinegosiasikan. Pada saat ini, Liu Shuwei secara terbuka menyerukan rencana manajemen aset untuk "segera diselesaikan." 2 bulan telah berlalu.
Oleh karena itu, Jushenghua akan mengurangi kepemilikannya di Vanke sebanyak 1,142 miliar saham di masa mendatang, yang diperkirakan akan melibatkan nilai pasar sebesar 38,415 miliar yuan, jumlah saham yang berkurang sekitar 40% dari seluruh saham. Namun, karena penurunan ini tidak lagi terjadi di pasar sekunder, dampaknya terhadap harga saham mungkin lebih terbatas.
Setelah pelaksanaan rencana yang disebutkan di atas, Jushenghua diharapkan dapat merealisasikan keuntungan mengambangnya pada tingkat yang tinggi.
Menurut perkiraan reporter pialang China, sembilan rencana manajemen aset Jushenghua telah menginvestasikan total 20,917 miliar yuan, dengan biaya kepemilikan rata-rata 19,05 yuan. Margin keuntungan sejauh ini adalah 90,24%, dan skala keuntungan telah mencapai 19,631 miliar yuan.
Berdasarkan perkiraan konservatif dari harga biaya ini, Jushenghua memiliki total 2,804 miliar saham melalui tiga metode kepemilikan saham utama (Jushenghua, Qianhai Life Insurance, dan Asset Management Plan), dan total nilai pasar Vanke adalah 94,323 miliar, setara dengan 48,201 miliar. Keuntungan mengambang investasi Yuan.
Regulasi baru berlaku, 9 rencana pengelolaan aset dengan leverage tidak dapat diperbarui
Dua bulan lalu, Liu Shuwei kembali membuat pengumuman publik dan mengumumkan bahwa hanya ada satu cara untuk melikuidasi sembilan rencana manajemen aset tersebut, pertanyaannya hanya kapan mereka akan diimplementasikan.
Pada 30 Januari, direktur independen Vanke Liu Shuwei mengatakan dalam dokumen pengembangan publik bahwa Jushenghua memegang 10,34% saham Vanke melalui sembilan rencana manajemen aset, di mana tujuh rencana manajemen aset telah berakhir pada November dan Desember 2017. Tujuh rencana manajemen aset secara kolektif memiliki 6,89% saham Vanke.
Liu Shuwei menyatakan bahwa tujuh rencana pengelolaan aset di atas yang memegang 6,89% ekuitas Vanke telah merugikan kepentingan investor, terutama investor kecil dan menengah, dan meminta Komisi Pengatur Sekuritas China untuk memerintahkan tujuh rencana pengelolaan aset Jushenghua yang kedaluwarsa untuk segera dilikuidasi. Memperbarui.
Aturan yang diandalkan Liu Shuwei terutama adalah "Ketentuan Sementara tentang Operasi dan Manajemen Bisnis Manajemen Aset Swasta dari Lembaga Sekuritas dan Berjangka" yang mulai berlaku pada tanggal 18 Juli 2016. Secara spesifik adalah sebagai berikut:
1. Pasal 4, Butir 4
Penetapan rencana pengelolaan aset terstruktur oleh lembaga usaha sekuritas dan berjangka tidak boleh melanggar prinsip pembagian manfaat, pembagian risiko, dan pencocokan risiko dan pengembalian. Keadaan berikut tidak boleh ada: (4) Rasio leverage saham dan rencana pengelolaan aset terstruktur campuran melebihi 1 kali, leverage rencana manajemen aset terstruktur pendapatan tetap melebihi 3 kali, dan leverage jenis rencana manajemen aset terstruktur lainnya melebihi 2 kali.
2. Butir 3 Pasal 14
(3) Rencana pengelolaan aset terstruktur ekuitas mengacu pada rencana pengelolaan aset terstruktur di mana proporsi aset ekuitas seperti saham atau dana ekuitas tidak kurang dari 80% berdasarkan ruang lingkup investasi yang disepakati dalam kontrak pengelolaan aset.
3. Paragraf 2 Pasal 16
(2) Mereka yang tidak mematuhi Pasal 4 (1), (4), (5), dan (7) peraturan ini dilarang meningkatkan rasio leverage atau meningkatkan bagian prioritas sebelum kontrak berakhir. Skala pembelian bersih harus dilikuidasi setelah kontrak berakhir dan tidak akan diperpanjang.
Semua 9 rencana manajemen aset Jushenghua memiliki struktur hierarki 1: 2. Oleh karena itu, menurut peraturan baru, mereka hanya dapat dilikuidasi setelah kedaluwarsa dan tidak dapat diperbarui. Grup Baoneng juga mengumumkan bahwa situasi ini telah dikonfirmasi sebelumnya, tetapi hanya mengatakan " Perjanjian tambahan telah ditandatangani untuk masing-masing dari sembilan rencana manajemen aset, dan perjanjian telah dibuat untuk perpanjangan periode likuidasi rencana manajemen aset tersebut.
Dari sudut pandang saat ini, hal ini juga merupakan kasus dengan pengaruh pasar terbesar sejak dikeluarkannya Ketentuan Sementara tentang Operasi dan Pengelolaan Bisnis Pengelolaan Aset Swasta dari Lembaga Sekuritas dan Berjangka.
Jushenghua Fuying melebihi 48,2 miliar yuan
Dalam pertempuran akuisisi Grup Baoneng, leverage adalah kata kunci yang tidak dapat dipisahkan. Grup Baoneng telah dikritik karena penggunaan leverage yang ekstensif, dan juga telah meraup untung besar karena leverage. Terakhir, harus meninggalkan pasar lebih awal karena leverage.
Menurut analisis sebelumnya oleh seorang reporter dari broker China, hanya di tingkat publik, jenis dana yang terlibat di Baoneng Group setidaknya mencakup dua dana pembiayaan, dana asuransi, rencana pengelolaan aset, janji ekuitas, dan pertukaran pendapatan, yang melibatkan banyak lembaga keuangan.
Mengenai bentuk kepemilikan saham, hingga data terakhir, Jushenghua telah memiliki 2.804 miliar saham Vanke A melalui kepemilikan saham langsung, kepemilikan saham tidak langsung oleh perusahaan (terutama Qianhai Life) dan rencana pengelolaan aset, dengan memperhitungkan total modal saham Vanke. 25,40%, berdasarkan harga saham saat ini, nilai pasar yang terlibat mencapai 94,323 miliar yuan.
Di antara mereka, 9 rencana manajemen aset adalah platform kepemilikan saham terpenting di Jushenghua, memegang total 1,142 miliar saham Vanke, menyumbang 10,34% dari total modal saham, semuanya dengan struktur leverage 1: 2. Di saat yang sama, Jushenghua secara langsung memiliki 926 juta saham, dan perusahaan yang dikendalikan oleh Jushenghua secara tidak langsung memiliki 736 juta saham.
Data transaksi yang diungkapkan dalam 9 rencana manajemen aset membuatnya lebih mudah untuk memperkirakan biaya kepemilikan Jushenghua.
Menurut perkiraan, total 20,917 miliar yuan telah diinvestasikan dalam 9 rencana pengelolaan aset, dan biaya kepemilikan saham rata-rata adalah 19,05 yuan. Jika dividen Vanke diperhitungkan, bagian dari margin keuntungan kepemilikan saham ini mencapai 90,24% (mempertimbangkan pemulihan titik tetap). Skala keuntungan mencapai 19,631 miliar yuan, harga pembelian tertinggi selama periode tersebut adalah 24,43 yuan, dan harga pembelian terendah adalah 14,37 yuan.
Yang menarik adalah bahwa karena penurunan harga saham Vanke baru-baru ini, jika itu "segera berakhir" seperti yang dikatakan Liu Shuwei, keuntungan Ju Shenghua sebenarnya bisa mencapai 22,08 miliar yuan, yang lebih besar 2,456 miliar yuan dari penjualan saat ini.
Mempertimbangkan bahwa kepemilikan saham langsung Jushenghua dan saham Qianhai Life memiliki waktu transaksi lebih awal dan biaya pembelian yang lebih rendah, kami dapat membuat perkiraan konservatif berdasarkan biaya rata-rata yang disebutkan di atas sebesar 19,05 yuan. Keseluruhan skala laba mengambang Jushenghua seharusnya melebihi 48,201 miliar yuan.
Setelah Evergrande keluar dan Shenzhen Metro memasuki pasar, bagian ekuitas Vanke tampak lebih terkonsentrasi. Pemegang saham utama dibiarkan dengan tiga level, yaitu Shenzhen Metro, Jushenghua dan Anbang Insurance, yang memegang 25,63% ekuitas Vanke. 25,40% dan 6,73%, mereka juga menjadi penerima manfaat terbesar dalam putaran pasar saham Vanke ini.
Vanke berjanji 33 kali dalam dua setengah tahun
Meskipun Baoneng pernah secara terbuka "menunjukkan kekuatannya" dan mengatakan bahwa ia tidak kekurangan uang, sejak dimulainya perang akuisisi ekuitas dengan Vanke, Jushenghua telah sering dijanjikan atas ekuitas Vanke, yang mencerminkan tekanan arus kas di balik leveraged buyout. Namun, jika pengurangan puluhan miliar yuan yang disebutkan di atas selesai, kehausan finansial Jushenghua juga akan sangat berkurang.
Menurut statistik dari pialang reporter China, hanya untuk informasi publik, sejak Oktober 2015, Jushenghua telah menjaminkan saham Vanke sebanyak 33 kali dan berulang kali diagunkan, tanpa jaminan, dan dijaminkan kembali. Dilihat dari waktu mulai janji, 2015 Mereka berjanji 15 kali setahun, 11 janji pada 2017, dan 6 janji pada 2018.
Menurut statistik, ada 9 lembaga keuangan di mana Jushenghua menjanjikan ekuitas Vanke, termasuk Ping An Securities, Bohai International Trust, Guoyuan Securities, CITIC Trust, China Investment Securities, China Merchants Securities, Tianjin Yingwan Investment Partnership (Limited Partnership) ), China Galaxy Securities, Penghua Asset Management (Shenzhen).
Janji terbaru terjadi pada 27 Maret 2018. Vanke mengumumkan bahwa Jushenghua menjaminkan 91 juta sahamnya yang langsung dipegang olehnya (saham rencana manajemen non-aset) kepada Ping An Securities, yang merupakan 0,82% dari total ekuitas Vanke.
Menurut pengumuman tersebut, setelah menangani gadai, Ju Shenghua secara langsung memiliki 926.070.472 saham Vanke A melalui rekening efek biasa, yang merupakan 8,39% dari total modal saham perseroan, dan jumlah kumulatif saham yang dijaminkan adalah 926.070.376 saham, yang merupakan 8,39% dari total modal saham perseroan. .
Dengan kata lain, Jushenghua telah menjanjikan hampir semua kepemilikan langsung Vanke A.
Jutaan pengguna sedang menonton
Pialang China adalah media baru di bawah media otoritatif pasar sekuritas "Waktu Sekuritas". Pialang China memiliki hak cipta atas konten asli yang dipublikasikan di platform. Pencetakan ulang tidak sah dilarang, jika tidak, tanggung jawab hukum yang sesuai akan dikejar.
ID: quanshangcn
Tips: Masukkan kode sekuritas dan singkatan pada akun pialang China WeChat untuk melihat pasar saham dan pengumuman terbaru; masukkan kode dana dan singkatan untuk melihat nilai bersih dana.
Ada kebiasaan baik yang disebut setelah membaca
- Bisakah Anda membuat rak sepatu dengan tabung plastik? 3 langkah untuk mengajari Anda pengoperasian yang mudah di rumah
- Jiwa bank umum pedesaan berteriak: Sebelum ada peraturan baru tentang pengelolaan aset, saya harus melakukan sesuatu
- "Saya bukan dewa obat" yang memiliki box office 2,9 miliar, apakah akhirnya bisa masuk tiga besar box office?