(Untuk laporannya, silakan kunjungi Future Think Tank www.vzkoo.com)
Jalur utama 1: Didorong oleh kinerja + insentif ekuitas, dividen reformasi akan terus dirilis
3.1 Dasar pengecoran kelas atas alat berat utama, industri militer mencakup enam bidang utama
Pangkalan pengecoran alat berat high-end negara besar, industri militer mencakup enam bidang utama . Industri militer China mengacu pada sistem industri yang terdiri dari lembaga penelitian ilmiah dan unit produksi di bidang penerbangan, kedirgantaraan, pembuatan kapal, persenjataan, dan informatisasi pertahanan nasional dengan sepuluh kelompok industri militer besar sebagai inti dan perusahaan swasta sebagai pelengkap. Industri militer adalah landasan tujuan China untuk memperkuat militer dan mesin pertumbuhan endogen untuk transformasi dan peningkatan ekonomi China. Di masa lalu, industri militer menjadikan pelayanan keamanan nasional sebagai misi utamanya, mengadopsi model dan sistem misi terencana, dan memiliki sistem bisnis yang relatif independen dan memiliki sedikit kontak dengan perusahaan sosial. Dengan gelombang perkembangan integrasi militer-sipil yang semakin mendalam, teknologi hitam militer telah bersinar di bidang sipil, dan perusahaan swasta juga dapat berpartisipasi dalam dukungan industri militer, dan industri militer telah mencapai perkembangan pesat.
Saat ini, industri militer Tiongkok terutama mencakup enam sub-sektor: kedirgantaraan, penerbangan, pembuatan kapal, senjata darat, informatisasi pertahanan nasional, dan bahan-bahan baru.
Penerbangan: dasar material untuk membangun "angkatan udara strategis". Angkatan udara modern dapat berdampak besar pada jalan dan hasil perang. Industri penerbangan adalah fondasi material kekuatan udara pertahanan nasional dan transportasi udara China.
Kedirgantaraan: Bagian penting dari strategi pembangunan negara secara keseluruhan. Ruang angkasa memiliki pengaruh besar pada peradaban manusia dan kemajuan sosial. Garis besar Rencana Pengembangan Sains dan Teknologi Nasional telah mencantumkan teknologi dirgantara sebagai bidang teknologi tinggi nasional utama.
Kapal: Peperangan masa depan akan berkembang menjadi banyak senjata, dan angkatan laut telah memberikan perhatian lebih dan lebih. Dengan peningkatan berkelanjutan atas status Tiongkok sebagai kekuatan utama, dan transformasi strategi angkatan laut dari pertahanan lepas pantai menjadi pertahanan laut jauh, masa depan peningkatan peralatan angkatan laut menjadi tren umum.
Senjata darat: Efektivitas tempur baru adalah inti dari membangun pasukan baru yang modern. China telah sepenuhnya menerapkan strategi revitalisasi tentaranya melalui sains dan teknologi, membangun pasukan baru yang kuat dan modern, dan senjata darat akan berkembang ke arah siluman, tak berawak, dan cerdas.
Informatisasi pertahanan nasional: ini adalah pengganda kekuatan peperangan modern. Informatisasi pertahanan negara merupakan sistem informasi pertahanan negara yang dibangun untuk beradaptasi dengan peperangan modern. Tujuan utamanya adalah untuk mewujudkan informatisasi komprehensif militer dan meningkatkan efektivitas tempur inti militer.
Material baru untuk industri militer: memainkan peran penting dalam mendorong perkembangan teknologi pertahanan dan ekonomi nasional. Sebagai fondasi material dan pemimpin teknologi persenjataan, material baru untuk industri militer merupakan faktor penting dalam menentukan kinerja persenjataan dan perlengkapan, dan juga merupakan kekuatan pendorong untuk memperluas fungsi persenjataan dan perlengkapan baru serta memperoleh dan mempertahankan keunggulan kompetitif persenjataan dan perlengkapan.
3.2 Peralatan penerbangan: industri pesawat militer mengantarkan ke titik awal zaman keemasan
3.2.1 Sangat penting untuk mempromosikan strategi kekuatan penerbangan dengan penuh semangat dan mempersempit kesenjangan
Pedang menunjuk ke langit, dan negara melakukan segala upaya untuk membangun "angkatan udara strategis" baru
Angkatan udara merupakan kekuatan penting dalam pertempuran tiga dimensi modern, dengan posisi dan peran penting . Angkatan udara modern dapat memiliki pengaruh yang signifikan pada proses dan hasil perang, dan pembangunan industri penerbangan secara langsung mempengaruhi kemampuan tempur angkatan udara kita, yang merupakan basis material kekuatan pertahanan udara dan transportasi udara nasional kita. Pengembangan industri penerbangan yang giat merupakan jaminan fundamental untuk memenuhi kebutuhan strategis pertahanan nasional dan kebutuhan transportasi penerbangan sipil. China sangat mementingkan pembangunan industri penerbangan dan akan menciptakan "angkatan udara strategis" baru.
Silsilah model pesawat militer China tersebar luas, dan pencapaian kekuatan besar telah menarik perhatian . Pesawat militer yang dikembangkan sendiri oleh China memiliki berbagai model, termasuk pesawat tempur, pembom, pesawat serang, dan pesawat pembom tempur, termasuk pesawat tempur dan pesawat angkut, pesawat latih, tanker, pesawat peringatan dini, dan kendaraan udara tak berawak. Dengan peningkatan terus menerus dari kemampuan penelitian dan pengembangan independen China, China telah memasuki "era 20", dan transformasi strategis Angkatan Udara China telah mulai "dipercepat".
Angkatan Udara kita berada dalam masa transisi kritis dari "perubahan kuantitatif" menjadi "perubahan kualitatif" . Pembangunan "angkatan udara strategis" adalah pelengkap dan pengayaan taktik dan strategi, dan kombinasi organik dari kemampuan tempur bersama dan kemampuan tempur independen. Penerbangan militer China membuat langkah besar ke "era 20", meletakkan dasar bagi realisasi "angkatan udara strategis" masa depan China.
Menghadapi status quo tersebut, masih terdapat kesenjangan kuantitas dan kualitas pesawat militer China dan AS
Secara total, jumlah pesawat militer China hanya 24% dari Amerika Serikat. Menurut data "World Air Forces 2019", jumlah total pesawat militer yang dimiliki angkatan bersenjata kita adalah 3.187. Sebagai perbandingan, jumlah pesawat militer di Amerika Serikat jauh di atas, mencapai 13.398, yaitu 4,2 kali lipat dari China. Dibandingkan dengan Amerika Serikat, terdapat gap yang cukup besar pada jumlah berbagai jenis pesawat militer di China, khususnya di bidang helikopter bersenjata.
1. Dalam hal jet tempur: jumlah total China adalah sekitar 57% dari Amerika Serikat, dan kesenjangan generasi terlihat jelas
Kesenjangan angka antara China dan Amerika Serikat terlihat jelas, tetapi secara bertahap semakin menyempit . Pejuang termasuk pesawat tempur, pembom, dan pesawat serbu. Mereka memiliki kemampuan manuver ketinggian rendah yang baik. Mereka dilengkapi dengan rudal udara-ke-udara jarak menengah dan pendek. Mereka dapat melawan pesawat musuh dari jarak dekat untuk mendapatkan superioritas udara. Mereka memainkan peran penting dalam mendapatkan superioritas udara dan memblokir pembom musuh. . Menurut data "World Air Forces 2019", hingga akhir 2018 jumlah jet tempur Amerika adalah 2.831, dan jumlah jet tempur China 1.624, atau sekitar 57% dari Amerika Serikat. Rasio jumlah jet tempur antara China dan Amerika Serikat sedikit berfluktuasi, menunjukkan bahwa China terus memperkuat pembangunan jet tempur, dan jarak dengan Amerika Serikat secara bertahap semakin berkurang.
Ada dua jenis divisi generasi tempur, standar Barat dan standar Rusia, yang rentan terhadap kebingungan. Generasi pesawat tempur dibagi berdasarkan kinerja mereka Saat ini ada dua standar utama di dunia, satu standar Barat yang dipimpin oleh Amerika Serikat, dan yang lainnya adalah standar Rusia (Soviet). Secara umum, generasi kelima mengacu pada standar klasifikasi Rusia, yang setara dengan generasi keempat standar Barat. Kecuali ditentukan lain, laporan tersebut sebagian besar mengadopsi standar klasifikasi Rusia.
Dari perspektif generasi, ada kesenjangan yang jelas antara jet tempur kita dan Amerika Serikat. Hingga akhir 2018, China memiliki 1.624 unit jet tempur yang beroperasi, didominasi oleh pesawat generasi kedua dan ketiga seperti J-7, J-8, J-10 dan J-11. Diantaranya, J-7 menyumbang proporsi tertinggi, dengan 418 pesawat dan 10 pesawat generasi kelima. J-20 mulai beroperasi pada 2017. Militer AS memiliki 2.831 jet tempur, terutama pesawat generasi empat yang diwakili oleh F-15, F-16 dan F-18. Beberapa angkatan udara dan angkatan laut telah menggunakan pesawat generasi kelima yang diwakili oleh F-22 dan F-35.
Perkembangan teknologi yang terbelakang adalah alasan utama kesenjangan generasi. China relatif terlambat menguasai teknologi pembuatan pesawat, sehingga tertinggal di belakang tingkat mahir dunia yang diwakili oleh Amerika Serikat dan Rusia dengan hampir satu generasi dalam penelitian pesawat dan teknologi manufaktur. Dalam hal generasi yang terpasang dan model tertentu, kita harus mengakui bahwa masih ada kesenjangan besar antara kualitas terpasang jet tempur China dan kualitas Amerika Serikat dan Rusia. Angkatan Udara AS kini telah menghilangkan semua jet tempur generasi ketiga, dan semua jet tempur generasi keempat atau lebih tinggi. Semua jet tempur generasi kedua telah dieliminasi, dan akan ada permintaan besar untuk penggantian jet tempur angkatan udara dan angkatan laut kita di masa depan.
2. Dalam hal helikopter: jumlah total China adalah 17% dari Amerika Serikat, Wuzhi skala besar bergantung pada impor, dan lowongan tugas berat di Wuzhi
Dalam hal jumlah helikopter, jumlah helikopter bersenjata di China adalah 17% dari jumlah di Amerika Serikat. Jumlah total helikopter kami adalah 902, terhitung 4% dari total dunia dan sekitar 17% dari Amerika Serikat. Tentara kami sebagian besar didasarkan pada Wuzhi 10 dan Wuzhi 19. Mi-17 dan Mi-171 Rusia juga dilengkapi dengan lebih banyak peralatan, dan ada kekurangan helikopter tujuan umum dengan berat lebih dari 10 ton. Amerika Serikat sendiri memiliki wilayah daratan yang luas dan perbatasan yang panjang, sehingga helikopter merupakan bagian terbesar dari pesawat militer. Jumlah total helikopter militer AS adalah 5.429, terhitung 27% dari dunia.
China masih mengandalkan impor helikopter 10 ton, dan AS memiliki lebih dari 4.400 helikopter berukuran sedang. Militer kita didominasi oleh Wuzhi 10 dan Wuzhi 19, tetapi helikopter 10 ton dengan permintaan terbesar dan paling mendesak terutama mengandalkan impor. Amerika Serikat memiliki wilayah nasional yang luas dan perbatasan yang panjang, sehingga helikopter merupakan bagian terbesar dari pesawat militer.
Ada kekurangan helikopter bersenjata berat, dan Zhi-20 diharapkan mengisi celah dalam lokalisasi helikopter menengah dan besar. China tidak memiliki helikopter bersenjata berat dengan berat lepas landas maksimum 20 ton. Hanya Amerika Serikat dan Uni Soviet / Rusia yang berhasil mengembangkan helikopter tempur berat di dunia. Yang pertama mengembangkan seri AH-64 Apache, dan yang terakhir mengembangkan seri Ka-50/52 dan Mi-28. Selain itu, jumlah helikopter yang diproduksi sendiri di Tiongkok adalah 600, yang hanya 12% dari Amerika Serikat. Helikopter besar aktif China Mi-17/171 diimpor dari Uni Soviet dan Rusia pada 1970-an. Dilihat dari bagan silsilah helikopter AVIC, China memiliki kapasitas produksi independen helikopter 2/4/6/13 ton. Kedepannya, Zhi-20 diharapkan bisa mengisi kekosongan 10 ton helikopter ukuran sedang buatan dalam negeri, dan ada ruang besar untuk penggantian peralatan.
Permintaan helikopter militer di China diperkirakan akan tumbuh pesat dalam tiga tahun ke depan. Z-20 dibandingkan dengan "Black Hawk" Amerika. Diharapkan permintaan helikopter China akan lebih besar di masa depan:
"Black Hawk (Helikopter Serbaguna UH-60)" telah beroperasi selama 40 tahun. Modelnya cukup rumit. Ada model yang digunakan di Angkatan Laut, Angkatan Darat, dan Angkatan Udara AS. Pesawat ini bisa disebut sebagai kuda perang udara Angkatan Darat AS, yang mampu melakukan tugas-tugas yang beragam, dan sejauh ini telah memproduksi lebih dari 4.500 pesawat Menjadi salah satu helikopter paling banyak diproduksi di dunia.
Menurut Sina.com, Zhi-20 memiliki banyak kesamaan dengan "Black Hawk", tetapi kinerjanya mungkin lebih baik daripada "Black Hawk". Peralatan avioniknya canggih, dan memiliki keunggulan di lingkungan dataran tinggi, dan desainnya dikembangkan. Arahnya adalah "naik ke pegunungan, turun ke laut, dan serialisasi", dengan potensi permintaan yang besar.
Kami menilai bahwa helikopter generasi baru China diharapkan dapat mengisi kesenjangan domestik. Setelah bertahun-tahun pengembangan dan pengujian, diharapkan dapat memasuki tahap produksi massal mulai 2019.
3. Dalam hal pesawat angkut: Cina kekurangan pasokan, dan kelas berat cenderung ringan dan berukuran sedang
Pesawat angkut militer adalah pesawat udara militer yang digunakan untuk angkutan udara personel dan persenjataan. Memiliki kapasitas beban dan daya tahan yang besar, dapat melakukan transportasi udara, udara, airdrop, untuk memastikan bahwa pasukan darat melakukan manuver cepat dari udara, pada saat yang sama memiliki peralatan komunikasi dan navigasi yang relatif lengkap, dapat terbang dalam kondisi cuaca yang kompleks siang dan malam.
Menurut statistik dari Flight International "World Air Forces 2019", ada 940 pesawat angkut militer AS dan 193 pesawat angkut China, terhitung sekitar 20% dari Amerika Serikat. Pesawat angkut China sebagian besar berukuran sedang dan ringan seperti Yun-7, Yun-8, dan Yun-9. Pesawat angkut skala besar China diwakili oleh Yun-20. Amerika Serikat terutama menggunakan pesawat angkut menengah dan besar seperti C-17 dan C-130, dan telah membentuk sistem proyeksi kekuatan yang menggabungkan pesawat angkut strategis, pesawat angkut taktis dan helikopter angkut, yang dapat menanggapi berbagai misi tempur.
4. Dalam hal pelatih: ada kesenjangan besar dalam hal teknologi dan kuantitas dibandingkan dengan Amerika Serikat
Pesawat pelatih adalah jenis pesawat khusus yang melatih pilot dari keterampilan terbang dasar hingga kemampuan terbang sendiri dan menyelesaikan tugas yang ditentukan. Tujuannya adalah untuk membantu pilot menggunakan pelatih serupa untuk menyelesaikan kursus penerbangan dasar, yang biasanya dibagi menjadi tiga jenis: pelatih pelatihan utama, pelatih pelatihan menengah dan pelatih pelatihan lanjutan.
Ada kesenjangan besar dalam teknologi dan kuantitas dibandingkan dengan Amerika Serikat. Pada akhir 2018, Tiongkok memiliki total 368 pelatih, terhitung 3% di dunia, dan Amerika Serikat memiliki 2.853 pelatih, terhitung 24% di dunia, dan jumlah totalnya sekitar 8 kali lipat dari PLA. Dalam penggunaan pesawat latih, Amerika Serikat terutama mengadopsi pesawat pendidikan dasar berbasis T6, pesawat pendidikan menengah berbasis T38, dan pesawat pendidikan tinggi berbasis T45. Pesawat pendidikan dasar memiliki proporsi yang relatif kecil. Mesin pendidikan dasar Cina menyumbang setengah dari negara, menunjukkan bahwa ada kesenjangan teknologi yang besar antara Cina dan Amerika Serikat.
5 Dalam hal pesawat khusus: Cina menyumbang kurang dari 5% dari total dunia, dan diharapkan secara bertahap mengisi kesenjangan di masa depan
Pesawat khusus dapat digunakan untuk eksperimen penelitian ilmiah, transportasi khusus, dan tujuan lain, termasuk pesawat peringatan dini, pesawat perang elektronik, pengumpulan intelijen, operasi khusus, pesawat perang psikologis, dan pesawat anti-kapal selam.
Terdapat kesenjangan yang besar dalam jumlah pesawat khusus di China dibandingkan dengan Amerika Serikat, dan diharapkan dapat secara bertahap mengisi kesenjangan tersebut di masa depan. Pada 2018, jumlah pesawat operasi khusus di seluruh dunia mencapai 1969. Jumlah total AS mencapai 759, terhitung 38% dari dunia. Jepang, Rusia dan China masing-masing berada di peringkat kedua, ketiga, dan keempat. China memiliki 97 pesawat, menyumbang 13% dari AS. Pesawat khusus militer AS termasuk MC-130H, C135, EA-18, E-2, P-3 dan banyak jenis lainnya, terutama di Angkatan Laut dan Angkatan Udara. Dengan peningkatan kemampuan pertahanan nasional Tiongkok, pesawat khusus seperti Air Police-500, Air Police-200, dan Gaoxin-3 Air Command terus mengisi celah di bidang pesawat khusus Tiongkok.
6. Dalam hal dispenser bahan bakar: Cina sangat kekurangan, dan Amerika Serikat menyumbang lebih dari 70% dari jumlah global
Pesawat pengisi bahan bakar sebagian besar dikonversi dari pesawat angkut besar atau pesawat pembom strategis, perannya dapat meningkatkan jangkauan, daya tahan, dan muatan efektif pesawat untuk meningkatkan kemampuan tempur penerbangan.
Cina sangat kekurangan, dan Amerika Serikat merupakan mayoritas dari populasi global. Pada tahun 2018, jumlah kapal tanker udara di dunia adalah 771, di mana jumlah kapal tanker udara di Amerika Serikat adalah 586, terhitung 76% dari dunia, peringkat pertama, sedangkan jumlah kapal tanker udara di China hanya 3, dan mereka bergantung pada impor. Ini lebih rendah dari banyak negara berkembang, dan jauh dari AS. Kapal tanker militer A.S. terutama mengadopsi KC-135, KC-767, KC-45 dan model lainnya, dan beberapa tanker memiliki kemampuan pengisian bahan bakar keras dan lunak. Kapasitas pengiriman bahan bakar satu kapal tanker udara AS juga beberapa kali lipat dari H-6 China. Di masa depan, pengembangan kapal tanker udara yang sesuai berdasarkan pesawat angkut besar Yun-20 akan memungkinkan kami untuk sangat mempersempit kesenjangan dengan militer AS dalam hal kualitas.
Meskipun jarak antara China dan pesawat militer AS besar, tren pemasangan pesawat militer China di masa depan akan terus membaik.
Sebagai kekuatan militer, Amerika Serikat jauh melampaui China dalam hal jumlah pesawat militer dan teknologi. Namun, melihat ke belakang selama sepuluh tahun terakhir, pesawat militer China telah menunjukkan tren peningkatan yang jelas baik dalam "kuantitas" dan "kualitas". Penelitian dan pengembangan serta penyebaran pesawat militer "seri 20" juga menunjukkan bahwa teknologi industri penerbangan China telah mencapai tahap yang memuaskan. Hasil.
Saat ini, Angkatan Udara China saat ini berada dalam masa kritis transisi ke "angkatan udara strategis", yang akan meningkatkan persyaratan instalasi untuk pesawat tempur generasi empat, helikopter utilitas berukuran sedang, dan pesawat angkut besar. Oleh karena itu, pesawat militer kita berada dalam masa kritis untuk peningkatan, dalam 20 tahun ke depan, sebagian besar pesawat lama yang ada akan dipensiunkan, dan iterasi pesawat utama akan sangat memperluas skala industri manufaktur penerbangan.
Singkatnya, kami percaya bahwa instalasi skala besar dari generasi baru jet tempur dan helikopter canggih sudah dekat, dan pesawat militer seperti pesawat angkut, pembom, pesawat peringatan dini dan UAV diharapkan mengantarkan peningkatan substansial dalam jumlah mereka.
3.2.2 Analisis rantai industri, industri penerbangan militer memiliki triliunan peluang
Rantai industri pesawat militer memiliki struktur yang kompleks dan melibatkan banyak bidang . Melihat rantai industri pesawat terbang militer, itu termasuk R&D dan desain pesawat militer, manufaktur pesawat militer, dan industri pendukung dan pendukung operasional. Diantaranya, tautan manufaktur pesawat militer dapat dibagi menjadi tiga sub-tautan: bahan baku hulu, bagian tengah, dan perakitan hilir.
R & D dan tautan desain: Peserta utama adalah lembaga penelitian ilmiah yang berafiliasi dengan AVIC, termasuk Institut Desain Pesawat AVIC Shenyang, Institut Desain Mesin AVIC Shenyang, dan Institut Desain Helikopter AVIC.
Tautan pembuatan pesawat militer: Ada banyak peserta, dan baik perusahaan milik negara dan perusahaan industri militer dan sipil terlibat secara luas, terutama termasuk bahan penerbangan, mesin, suku cadang, sistem udara, dan OEM.
Jaminan operasi dan pemeliharaan: Peserta di tautan pendukung terutama mencakup Teknologi Guorui, Elektronik Sichuang, Universitas Sichuan Zhisheng, dll.
Tuntutan penggantian dan peningkatan pesawat militer akan secara langsung mendorong perkembangan industri penerbangan militer. Menurut Philharmonic Prospectus, diperkirakan dalam 20 tahun ke depan, permintaan pengadaan berbagai pesawat militer China akan mencapai sekitar 2.900, dan pasar penerbangan militer akan mencapai sekitar 229 miliar dolar AS atau setara dengan sekitar 1,4 triliun yuan. Dengan peningkatan pesat dalam permintaan untuk pembaruan pesawat militer China dan pengiriman pesawat besar dan pesawat regional yang diproduksi di dalam negeri, manufaktur pesawat dan suku cadang China akan memasuki tahap pertumbuhan yang cepat.
Pengembangan bahan militer baru sangat penting dan memiliki berbagai aplikasi. Teknologi material selalu menjadi bidang yang sangat penting dalam rencana pengembangan iptek semua negara di dunia.Bersama-sama dengan teknologi informasi, bioteknologi, dan teknologi energi, diakui sebagai teknologi tinggi yang akan mengambil situasi manusia secara keseluruhan dalam masyarakat saat ini dan untuk waktu yang lama di masa depan. Sebagai jaminan penting bagi industri terkemuka ekonomi nasional dan industri manufaktur dan pertahanan kelas atas, bahan baru untuk industri militer merupakan faktor penting dalam menentukan kinerja senjata dan peralatan. Bahan tersebut dapat digunakan secara luas di banyak bidang termasuk penerbangan, dirgantara, dan kapal. Diantaranya, dirgantara adalah bahan yang paling maju di China. Area aplikasi utama.
Pertama, R & D dan tautan desain: Aset milik negara mendominasi, kemampuan penelitian dan pengembangan lembaga telah sangat ditingkatkan
Penerbangan menyumbang proporsi yang relatif besar untuk persenjataan dan anggaran militer AS, dan China adalah tren yang sama . Menurut Biro Analisis Ekonomi A.S., anggaran sistem persenjataan A.S. pada tahun 2019 adalah 236,7 miliar dolar A.S., dan 55,2 miliar dolar A.S. digunakan untuk sistem tempur, terhitung 23%. Pada 2019, anggaran AS untuk peningkatan senjata adalah 94,1 miliar dolar AS, dan 39,5 miliar dolar AS digunakan untuk peralatan angkatan udara, terhitung 42%.
Unit desain utama pesawat militer memikul tanggung jawab berat Republik, dan masing-masing memiliki direkturnya sendiri. Karena ada banyak jenis pesawat militer, yang memerlukan teknologi, bahan, suku cadang, dan kinerja on-board yang berbeda, AVIC membagi pesawat sesuai dengan jenisnya, dan memiliki lembaga penelitian berbeda yang mengkhususkan diri pada pesawat militer khusus.
Institusi perwakilan termasuk Institut Desain Pesawat Shenyang (601 institut), yang terutama terlibat dalam penelitian dan pengembangan dan desain pesawat tempur berat, Institut Desain Pesawat Chengdu (611 institut), yang terlibat dalam penelitian dan pengembangan dan desain pesawat tempur dan UAV, dan Institut Desain Helikopter China, yang terlibat dalam penelitian dan pengembangan helikopter. (602 institut) dan seterusnya.
Ada juga sejumlah lembaga penelitian mesin aero, termasuk AVIC Shenyang Engine Design Research Institute (606 institute), yang terutama terlibat dalam penelitian dan pengembangan serta desain mesin aero besar, dan Institut Penelitian Mesin Tenaga Penerbangan China (608 institut, )Tunggu.
Dari "mengikuti jejak" hingga "memimpin jauh di depan", kapabilitas penelitian dan pengembangan lembaga telah sangat ditingkatkan. Sebelum tahun 1990-an, pesawat tempur JH-7 dan J-8 yang dikembangkan oleh China pada dasarnya bukanlah hasil kerja industri penerbangan China. Jet tempur generasi baru China F-20 menunjukkan bahwa desain dan kemampuan manufaktur pesawat tempur China telah mencapai level teratas dunia. Tingkat penelitian Institut Penelitian Tempur di bidang teknis utama desain pesawat terbang seperti tata letak aerodinamis lanjutan, CAD / CAM, integrasi avionik, dan kontrol penerbangan berada di posisi terdepan di negara ini, dan beberapa telah mencapai tingkat mahir internasional. Lembaga Penelitian Helikopter juga telah membentuk pola penelitian dan pengembangan "pembangkitan peralatan, pembangkitan pengembangan, pembangkitan pra-penelitian, dan pembangkitan eksplorasi". Inovasi teknologi telah mencapai hasil yang bermanfaat dan telah memberikan kontribusi yang semestinya bagi pembangunan pertahanan negara dan perekonomian nasional.
Kedua, tautan manufaktur pesawat militer: perluasan skala, model pesawat militer baru akan mempercepat pemasangan
Hubungan manufaktur pesawat militer meliputi: bahan penerbangan hulu + sistem tengah dan fasilitas pendukung + OEM hilir
Industri manufaktur penerbangan adalah industri yang padat pengetahuan dan padat teknologi . Industri manufaktur penerbangan memiliki berbagai macam teknologi, tingkat relevansi industri yang tinggi, dan kapasitas pasar yang besar.Berbagai perusahaan berkumpul di hulu dan hilir dalam rantai industri. Tingkat perkembangan industri penerbangan merupakan simbol penting dan ekspresi terkonsentrasi ekonomi, teknologi, dan industrialisasi negara.
Rantai industri manufaktur hulu: bahan penerbangan
Semua jenis penyedia bahan dirgantara untuk pembuatan berbagai badan pesawat, mesin, dan sistem lintas udara . Bahan penerbangan termasuk logam seperti paduan aluminium dan paduan titanium, serat karbon, dan bahan komposit keramik. Perwakilan perusahaan termasuk Aluminium Corporation of China dan Nanshan Aluminium, yang terutama bergerak dalam paduan aluminium; Western Superconductor, Baoti Co., Ltd., dan Western Material, yang terutama bergerak dalam paduan titanium; Steel Research Gona, yang terutama bergerak dalam paduan magnesium; dan AVIC, yang terutama bergerak dalam serat karbon dan material komposit. Gaoke, Weihai Guangtai; Elektronik obor dari bahan keramik khusus.
Bagian tengah rantai industri manufaktur: bodi, mesin, berbagai sistem, dan perakitan
Bagian tengah mencakup banyak perusahaan yang terdaftar. Berdasarkan posisi dan kategori pada struktur pesawat dapat dibedakan menjadi beberapa sub sektor seperti mesin aero, bagian tubuh, avionik, dan perlengkapan udara. Perusahaan perwakilan meliputi tenaga mesin penerbangan, teknologi penerbangan, dan kontrol penerbangan; AVIC Hi-Tech, Nanfang Bearing, AVIC Sanxin, Lecco Defense, dan AVIC, yang sebagian besar bergerak dalam sistem udara; AVIC, AVIC, AVIC, dll.
Di bagian hilir rantai industri manufaktur: pabrik perakitan pesawat militer
Pembagian kerja jelas dan masing-masing menjalankan tugasnya sendiri. Mirip dengan proses desain pesawat militer, pabrikan perakitan akhir diklasifikasikan berdasarkan jenis pesawat militer. AVIC Chengfei dan AVIC Shenfei terutama bertanggung jawab atas perakitan akhir jet tempur; Zhongzhi terutama bertanggung jawab atas perakitan akhir helikopter; dan Hongdu Aviation terutama bertanggung jawab atas perakitan akhir pelatih.
Berikut analisis prospek pasar dari berbagai bidang manufaktur, emiten terkait, dan ruang pasar terkait.
1. Material penerbangan: material komposit memiliki prospek yang luas untuk dikembangkan
"Peningkatan pesawat militer + peningkatan monomer" mendorong pertumbuhan pesat bahan penerbangan, dan prospek pengembangan bahan komposit cukup menjanjikan. Dalam perkembangan material dirgantara saat ini, material komposit memiliki masa depan yang menjanjikan dan aplikasinya secara bertahap meningkat. Menurut data dari China Survey and Research Network, diharapkan dengan terobosan terkait material komposit dan teknologi material struktural, jumlah material komposit di pesawat militer domestik akan meningkat menjadi sekitar 25% di masa mendatang, dan efisiensi pengurangan bobot akan meningkat dari 20% menjadi 30%. Lebih banyak material komposit digunakan dalam struktur bantalan utama bodi, yang akan memberikan keuntungan penuh dari material komposit seperti ketahanan korosi, stealth, dan antena konformal sekaligus mengurangi bobot. Pertumbuhan pasar penerbangan China yang berkelanjutan juga akan mendorong perkembangan pasar bahan aviasi.
2. Mesin Aero: "permata mahkota" dari industri penerbangan
Ada jarak hampir 30 tahun antara mesin aero China dan negara maju. Lokalisasi mesin militer China telah melalui empat proses yaitu pengenalan, pengujian, peniruan, peningkatan, dan inovasi.Setelah lebih dari 60 tahun pengembangan, telah mampu mengembangkan berbagai jenis mesin. Saat ini, ada tiga negara yang memproduksi sendiri mesin turbofan militer berdaya dorong tinggi, termasuk Amerika Serikat, Rusia, dan China. Karena keterlibatan berbagai teori baru, material baru, dan proses baru, sangat sulit untuk merancang dan membuat pengembangan penerbangan. Meskipun China dapat secara mandiri meneliti dan mengembangkan mesin militer, China memiliki jarak 30 tahun dengan negara maju.
Mesin domestik pesawat tempur utama China menyumbang sekitar 90%, dan substitusi domestik model-model canggih terus meningkat. "Kunlun" disetujui dan diselesaikan pada tahun 2002, menandai bahwa China telah menjadi negara kelima di dunia yang secara mandiri mengembangkan aeroengine setelah Amerika Serikat, Rusia, Inggris, dan Prancis. Pesawat ini terutama dibawa oleh jet tempur generasi kedua seperti J-7/8; "Taihang" adalah yang pertama bagi China. Mesin turbofan afterburner dorong tinggi yang dikembangkan sendiri terutama dilakukan pada J-10/11/15/16 dan jet tempur generasi ketiga lainnya. Y-20 sebagian besar dilengkapi dengan mesin aero impor buatan Rusia. Mesin pesawat yang dibawa oleh J-20 sebagian besar berasal dari AL-31F-M1 Rusia.
Tiga faktor pendorong industri mesin: ekspansi pesawat militer, substitusi impor, dan peningkatan jet tempur
Permintaan pesawat militer dalam negeri kuat, dan pasar mesin penerbangan luas. Ada kesenjangan besar antara jumlah pesawat militer di China dan Amerika Serikat, dan kebutuhan untuk menebus kekurangan akan terus dirilis dalam 5-10 tahun ke depan.
Menyadari substitusi impor mesin merupakan persyaratan yang tak terhindarkan bagi penerbangan untuk tidak lagi "dikendalikan oleh orang lain". China bersikeras untuk meningkatkan pengembangan mesinnya sendiri sambil memperkenalkan mesin asing yang canggih untuk mewujudkan substitusi impor.
Pembaruan pesawat tempur tergantung pada peningkatan kinerja mesin aero . Permintaan untuk mesin aero di China telah berkembang pesat, dan pesawat generasi kedua akan dihentikan.Pesawat generasi ketiga akan menjadi andalan, dan pesawat generasi keempat juga akan dioperasikan secara batch. Penggantian pesawat militer secara bertahap mencapai puncaknya.
"Dua pesawat khusus" + "pemisahan Feifa" membuka periode bersejarah bagi industri penerbangan. China telah meningkatkan penelitian independen dan pengembangan mesin aero dan berusaha untuk mengejar ketertinggalan internasional. Dividen kebijakan dari "proyek-proyek khusus utama dari dua pesawat" dan "pemisahan mesin terbang" telah dilaksanakan secara berturut-turut, yang telah membuka kesempatan bersejarah bagi pengembangan industri mesin pesawat China.
Mesin aero adalah "jantung" pesawat dan penentu utama performa pesawat.
Nilai mesin menyumbang persentase yang lebih tinggi dari harga keseluruhan pesawat. Mesin aero adalah "jantung" pesawat dan penentu utama performa pesawat. Biaya mesin pesawat mencapai 25% -30% dari keseluruhan biaya produksi. Secara umum, semakin kecil modelnya, semakin tinggi proporsi nilai mesin; semakin besar modelnya, semakin rendah proporsi nilai mesin.
3. Bagian + sistem airborne: kerangka dan sistem saraf pusat pesawat
Bagian dalam arti sempit hanya mengacu pada bagian tubuh. Dalam arti luas, suku cadang dirgantara adalah istilah umum untuk berbagai komponen pesawat terbang, yang dapat dibagi menjadi bagian tubuh, suku cadang mesin, komponen elektronika dirgantara, perlengkapan udara, dan kategori lainnya sesuai dengan posisi dan kategorinya pada struktur pesawat terbang. Untuk konsistensi kontekstual, artikel ini terutama mengadopsi metode definisi sempit.
Pengembangan dan produksi suku cadang pesawat terbang merupakan bidang dasar yang penting dari industri manufaktur penerbangan dan sangat didorong oleh kebijakan.
Rencana Induk Pengembangan Industri Permesinan "Dua Belas Lima Tahun" pada tahun 2011: Diusulkan untuk "menerobos kendala bottleneck bagian-bagian dasar utama, fokus pada pemecahan masalah pengembangan yang tertinggal dari bagian-bagian dasar utama di Cina, dan dengan penuh semangat mempromosikan pengembangan bagian-bagian dasar utama dan proses dasar.".
2013 "Katalog Panduan Penyesuaian Struktur Industri": Sertakan "kedirgantaraan, jalur utama, jalur cabang, pengembangan dan pembuatan pesawat umum dan suku cadang" dalam kategori yang didorong.
2015 "Buatan China 2025" : Diusulkan bahwa pada tahun 2020, 40% komponen inti dan bahan dasar utama akan dijamin secara independen, dan proses manufaktur lanjutan untuk komponen dasar inti (komponen) dan bahan dasar utama yang sangat dibutuhkan dalam industri peralatan penerbangan dan dirgantara akan dipromosikan dan diterapkan.
Pasar suku cadang akan mencapai 490 miliar yuan . Menurut Jaringan Informasi Industri China, ukuran pasar penerbangan China akan mencapai sekitar US $ 229 miliar dalam 20 tahun ke depan, setara dengan sekitar RMB 1,4 triliun. Menurut 35% dari nilai suku cadang dan komponen, ukuran pasar suku cadang dan komponen akan mencapai 490 miliar yuan.
Peralatan lintas udara merupakan bagian penting dari pesawat terbang dan dapat dibagi menjadi dua kategori: avionik dan avionik. Peralatan penerbangan, termasuk komputer udara, monitor, radio, navigasi inersia, radar, komunikasi, frekuensi radio, modul catu daya, dan peralatan lainnya; peralatan elektromekanis penerbangan, mencakup tiga belas tiga sistem seperti sistem tenaga, sistem bahan bakar, dan sistem hidrolik.
Industri peralatan udara Tiongkok didominasi oleh kelompok industri militer, dan sejumlah kecil perusahaan swasta berpartisipasi dalam produk militer. Peserta inti sebagian besar adalah AVIC dan China Electronics Technology Group, termasuk AVIC, AVIC, AVIC, dan AVIC, yang merupakan perusahaan afiliasi dari China Aviation Industry Corporation; Tiga puluh delapan Research Institute, anak perusahaan CEC Avionics Co., Ltd.
4. Pabrik mesin utama: divisi tenaga kerja khusus, optimis dengan kinerja pabrik mesin utama helikopter dan pesawat tempur pada tahun 2020
Distribusi pabrikan pesawat China menampilkan karakteristik pengelompokan, skala besar, badan utama, dan klasifikasi. Pesawat yang diproduksi oleh OEM besar diproduksi secara massal secara profesional sesuai dengan langkah-langkah "desain di pabrik dan produksi di pabrik".
OEM memiliki pembagian kerja yang jelas, dan bagian Zhongzhi akan mendapatkan keuntungan dari "ekspansi pesawat militer, substitusi impor, dan penggantian jet tempur." Peserta di pabrik pembuatan pesawat militer China terutama termasuk AVIC Shenfei dan AVIC Chengfei, yang terutama bergerak di bidang jet tempur, pesawat AVIC, yang terutama bergerak di bidang pesawat angkut dan pembom, Zhongzhi, yang terutama bergerak di bidang helikopter, dan Hongdu, yang terutama bergerak di bidang pesawat latih. Karena jet tempur China menyumbang lebih dari 50% jumlah pesawat militer, Shen Fei dan Cheng Fei menempati posisi dominan di seluruh pabrik mesin. Berdasarkan penilaian kami tentang "peningkatan" dan "peningkatan generasi" pesawat militer China dalam beberapa tahun ke depan, kami yakin bahwa Zhongzhi, AVIC Shenfei, dan AVIC Aircraft diharapkan mendapat manfaat penuh dan optimis tentang kinerja tahun 2020.
Ketiga, penjaminan dan pemeliharaan operasi: mandiri dan mandiri, secara bertahap melanggar pola monopoli asing
Peralatan dan pemeliharaan penerbangan merupakan prasyarat dan jaminan yang diperlukan untuk penggunaan pesawat militer. Paket penerbangan termasuk radar darat selain pesawat utama. Pemeliharaan penerbangan adalah pemeliharaan dan perbaikan pesawat udara beserta peralatan teknisnya, termasuk pemeliharaan mesin dan pemeliharaan jalur. Ini dapat memelihara dan meningkatkan kelayakan pesawat dan merupakan prasyarat dan kondisi yang diperlukan untuk penggunaan pesawat terbang.
Pasar pendukung penerbangan China memiliki potensi besar dan pasar terus berkembang . Menurut Jaringan Informasi Industri China, nilai output industri pemeliharaan penerbangan China telah meningkat dari RMB 15 miliar menjadi RMB 45,7 miliar dari 2010 hingga 2015, dengan CAGR lebih dari 20%. Pada tahun 2016, kapasitas pasar industri pemeliharaan penerbangan Tiongkok sekitar 113 miliar yuan, dan pasar pemeliharaan domestik menyumbang sekitar 35%. Dengan liberalisasi bertahap dari kontrol ketinggian rendah, dan puncak instalasi pesawat militer di masa depan, akan ada persyaratan pemeliharaan skala besar.
3.2.3 Mementingkan peluang investasi di bidang helikopter dan jet tempur
Nilai pasar OEM relatif besar, dan margin laba bersih perusahaan di bidang material relatif tinggi. Dalam hal berbagai indikator, OEM memiliki skala yang relatif besar, dengan pendapatan industri tahunan rata-rata lebih dari 10 miliar yuan dan nilai pasar rata-rata lebih dari 20 miliar yuan. Profitabilitas sub industri material relatif baik.Rata-rata laba bersih dan rata-rata tingkat laba kotor industri masing-masing 10,3% dan 31,2%. Diantaranya, margin laba kotor Philip 2018 sebesar 47,9% dan laba bersih 22,4%.
Industri penerbangan telah pulih sepenuhnya, dan kami optimis dengan kinerja OEM pesawat tempur dan helikopter serta perusahaan hulu terkait. Industri penerbangan adalah fondasi material kekuatan udara pertahanan nasional China. Meskipun jumlah dan struktur pesawat militer China berbeda dengan Amerika Serikat, mereka mendapatkan keuntungan dari peningkatan versi pesawat militer China dan skala model generasi baru. Ciptakan permintaan yang kuat dan prospek pasar yang luas. Jalur pengembangan industri manufaktur penerbangan China secara bertahap menjadi jelas, dan pesawat tempur domestik memasuki tahap penggantian antargenerasi yang komprehensif. Dengan peningkatan kapabilitas penelitian dan pengembangan akademi China dan peningkatan kemandirian dan kemandirian China, industri penerbangan akan pulih sepenuhnya, dan pembangunan "angkatan udara strategis" China akan menjadi lebih matang.
3.3 Logika reformasi industri militer: tirai reformasi dibuka, dan ekspektasi pasar terus memanas
Arah reformasi industri militer meliputi sekuritisasi aset, integrasi militer-sipil, dan perbaikan struktur tata kelola BUMN. . Mengambil frekuensi reorganisasi aset sebagai indikator pengamatan menegaskan bahwa laju implementasi reformasi industri militer saat ini semakin cepat, dan tanda-tanda pemulihan terlihat jelas setelah 2018. Selama periode 2008 hingga 2018, anak perusahaan dari Military Industry Group memiliki total lebih dari 60 reorganisasi pencatatan aset, yang pada dasarnya mencakup semua aset inti militer yang terdaftar saat ini.Di antaranya, AVIC jauh di depan dengan 15 kali. Dari sisi distribusi waktu restrukturisasi aset, 2010/2013/2015 merupakan periode puncak restrukturisasi industri, 2016-2017 mengalami penurunan, dan 2018 menunjukkan tanda-tanda pemulihan yang nyata. Kami menilai dalam laporan strategi di awal tahun 2019 bahwa dengan pendekatan target periode Rencana Lima Tahun ke-13, ekspektasi pasar untuk reformasi juga akan meningkat secara keseluruhan.
Sekuritisasi aset: Restrukturisasi kapal telah membuka tirai reformasi lagi, dan optimis tentang peluang reformasi masa depan perusahaan milik negara di departemen kelistrikan dan kedirgantaraan. Di awal tahun, kami menilai tahun 2019 akan menjadi tahun yang besar bagi investasi militer, dan logika reformasi akan menjadi benang merah sepanjang tahun. Sejak Oktober 2018, Hongdu Airlines dan Guorui Technology secara berturut-turut mengeluarkan pengumuman restrukturisasi. Pada Maret 2019, China Shipbuilding dan China Shipbuilding Defense menghentikan perdagangan, dan menyesuaikan proyek restrukturisasi sesuai dengan tata letak strategis grup, yang membuka tabir restrukturisasi sistem kapal. Pada tanggal 1 Juli, kedua kapal secara resmi mengumumkan reorganisasi strategis mereka, dan minat pasar terhadap reformasi industri militer telah meningkat pesat. Kami percaya bahwa seiring dengan reformasi industri militer yang terus berlanjut, operasi ibu kota dari kelompok industri militer besar diperkirakan akan meningkat pada tahun 2020. Karena industri pembuatan kapal terus mendapatkan keuntungan, pasar prihatin tentang tema investasi reformasi industri militer berikutnya? Kami mempertimbangkan secara komprehensif kualitas aset in vitro, kesulitan integrasi, dan potensi fleksibilitas, dll., Dan kami menyarankan agar kami fokus pada peluang investasi di Departemen Listrik dan Dirgantara.
Pembangunan integrasi militer-sipil: sarana strategis reformasi berorientasi pasar telah memasuki masa perkembangan integrasi yang dalam . Integrasi militer-sipil adalah sarana strategis transformasi industri militer yang berorientasi pasar, yang secara efektif akan mendorong transformasi dan peningkatan industri pertahanan. Di satu sisi, integrasi militer-sipil membuka ruang yang lebih luas bagi pasar sipil untuk teknologi militer melalui konversi militer; di sisi lain, hal itu memandu warga sipil untuk bergabung dengan militer dan mempromosikan persaingan berorientasi pasar di industri tersebut. Pada tahun 2015, integrasi militer-sipil menjadi strategi nasional, dan sejak saat itu, integrasi militer-sipil memasuki era baru pembangunan terintegrasi yang dalam. Pada tanggal 15 Oktober 2018, "Pendapat tentang Penguatan Integrasi Militer-Sipil dan Pengembangan Rule of Law" ditinjau dan disetujui, menandai bahwa integrasi militer-sipil telah resmi memasuki tahap konstruksi kelembagaan dan legislatif. Kami percaya bahwa perubahan dari titik ke tingkat, dangkal dan dalam, berarti integrasi yang mendalam antara militer dan sipil di masa depan akan memiliki perkembangan baru yang lebih inspiratif dalam hal organisasi dan manajemen, operasi kerja, dan sistem hukum.
Struktur tata kelola yang lebih baik: Reformasi harga akan meningkatkan profitabilitas OEM terkemuka, dan insentif ekuitas diharapkan semakin cepat. Perbaikan struktur pemerintahan merupakan arah penting dari reformasi industri militer, termasuk reformasi penetapan harga produk militer dan pengenalan sistem insentif. Kami percaya bahwa kelompok industri militer, terutama perusahaan industri militer terkemuka, akan semakin memperdalam alokasi sumber daya yang berorientasi pasar, merangsang antusiasme karyawan, dan meningkatkan kinerja perusahaan:
Reformasi harga produk militer: Di masa lalu, metode fixed profit cost plus pricing (+ 5%) menyebabkan masalah seperti pengendalian biaya produksi yang lemah dan efisiensi yang rendah. Saat ini, harga produk militer China secara bertahap menghilangkan warna ekonomi terencana. Kami percaya bahwa di masa depan, profitabilitas perusahaan perakitan terkemuka seperti AVIC Shenfei, Zhongzhi Co., Ltd., AVIC Aircraft, dan Inner Mongolia First Aircraft diharapkan meningkat.
Mempromosikan rencana insentif ekuitas: Di masa lalu, rasio kepemilikan saham karyawan dan rencana insentif ekuitas dari perusahaan-perusahaan yang terdaftar di bawah kelompok industri militer tertinggal dari partisipasi sipil dalam militer. Insentif ekuitas dapat secara efektif meningkatkan tata kelola internal perusahaan milik negara dan industri militer serta meningkatkan derajat pemasaran. Kami percaya bahwa 2019 adalah periode jendela utama untuk kemajuan percontohan reformasi campuran. Struktur kepemilikan saham perusahaan industri militer yang terdiversifikasi, insentif manajemen, dan mekanisme seleksi diperkirakan akan dipercepat.
4. Jalur utama dua: peningkatan teknologi + substitusi domestik, teknologi informasi pertahanan nasional untuk menyalip
4.1 Mengambil jalan substitusi domestik, kebijakan membantu mempercepat pembangunan informasi pertahanan nasional
4.1.1 Peralatan terintegrasi informatisasi kuat, mampu meningkatkan efektivitas tempur secara komprehensif
Informatisasi pertahanan nasional adalah pengganda kekuatan dalam peperangan modern. Dalam lingkungan yang kompleks saat ini dengan insiden keamanan informasi yang sering terjadi, mengambil teknologi kunci ke tangan Anda sendiri dan menyadari substitusi domestik dari peralatan sistem informasi pertahanan nasional tidak hanya "kartu" untuk memenangkan perang informasi, tetapi juga ukuran kekuatan dan kekuatan teknologi suatu negara. Simbol penting kekuatan nasional yang komprehensif.
Sistem C4ISR adalah pembawa aplikasi informasi pertahanan nasional. C4ISR
2014 28 2015 32 30%2016-2020 170 10
GPS
GPS
2019 2019 2018 3016 18.3% 80% 2020 2
0 1
2% 5%
. 2020 749
4.1.2
.
1 2025 2500
2
4.1.3
11.1% 40.5% 82 170 PE 45
4.2
4.2.1
2019 4 2
. 2019 12 17 3
70 . 2019 4 23 70 1957 2019
2017 317 283 ()
4.2.2
/
2016-2020 60% 80% 20% 2017.1 2016-2020 2020 5
2000 2-3 2020 1 60% 22021-2026
2016-2020 5 20132017 6680 30% 2017 45% 60% 57 5078
2021-2025 5% 60% 65% 2259 7336 10 1.24 2315
5 +
5.1 +
5.1.1
2019 3 14 3 23 3 29 4 19 2019 7 1 8 2019 11 26 9 A 2015
12 10 2020 2018 100% 34% 34% 40% 3 16%16%18% 70% 2020
5.1.2
2018 2018 2018 4577.9 31.7% 112.3 23.5% 2018 2.4% 8.7% 1.6%
.2018 2013 1662 2018 1213 2018 10 69.8% 2017 11.5 10 76.8% 2017 3.4
NextBigFuture 2030 411 2030 4 2 12 4-8 4-8 4
5.2
5.2.1
100% 2013 23% 2018 36%
2018 3547.71 16.2% 2204.27 8.7% 2001-2018 20% 22% 2019 EVA 10% 15%
2019 2018 3 2019 50%
5.2.2
66 47 2008 2015 2017 2019 5 12 9
38 54 38 54
1 . 5 7 34 39 50 54 2017 54
2 . 8 16 38 43 4 4 2019 9 5 45.67% 38
6 2020
6.12020
2020 + . 2018 6 ++ 2018 2019
2020 2020 21 40% 2020
2020 . 13-16 2017 2019 2019 2020
1+
2
3
6.2
...
(Sumber laporan: Guosheng Securities)
Untuk mendapatkan laporan tersebut, silakan kunjungi www.vzkoo.com.
Untuk masuk sekarang, silakan klik: "tautan"
- Laporan khusus tentang papan VIP isolasi termal dan bahan hemat energi: VIP di bidang efisiensi tinggi dan hemat energi
- Strategi investasi industri farmasi dan biologi pada tahun 2020: atau atribut teknologi yang kuat, atribut konsumsi yang lemah
- Riset industri peralatan rumah tangga dan laporan strategi 2020: diferensiasi dan evolusi, peluang hidup berdampingan