Decoding saham Hong Kong, kolom kartu truf asli Kantor Berita Hong Kong Caihua, berkumpul para pakar keuangan. Ingatlah untuk berlangganan, berkomentar, dan suka setelah membaca.
Terlepas dari badai opini publik seperti "biaya pengembalian tiket yang tinggi" dan "data besar", 2018 masih merupakan tahun yang bermanfaat bagi perusahaan perjalanan online China. Pada 2018, Tongcheng Yilong (00780-HK) terdaftar di Hong Kong. Didukung oleh Tencent (00700-HK), keuntungan lalu lintas Tongcheng Yilong tak tertandingi. Meskipun lalu lintas itu penting, retensi lalu lintas bahkan lebih penting, yang berarti langkah lain menuju realisasi.
Namun dengan maraknya minuman keras Meituan Dianping dan sektor perjalanan, berapa lama Tongcheng Yilong akan memakan lalu lintas Tencent? Dalam strategi tata letak pariwisata, siapakah kartu truf Tencent?
Tukarkan miles untuk akomodasi hotel, tingkat retensi pengguna mencapai 67% pada 2018
"1 Mei" China akan memasuki mode liburan. Ini adalah 4 hari pertama liburan "1 Mei" dalam sejarah, dan industri pariwisata kembali bergairah. Tongcheng Yilong mengambil kesempatan untuk menukarkan mil anggota dengan hotel gratis, dan Tongcheng Yilong sekali lagi menyelamatkan dan melepaskan lalu lintas setelah membuka fungsi tiket seperti tiket pesawat dan tiket kereta.
Tongcheng Yilong telah meluncurkan fungsi menebus layanan nilai tambah hotel dengan jarak tempuh, dan pengguna dapat menebusnya di halaman pemesanan atau di mal anggota. Layanan nilai tambah hotel baru termasuk biaya kamar gratis, sarapan gratis, peningkatan kamar, check-out lebih lambat, pembatalan gratis, dll.
Dalam hal mempertahankan anggota, Tongcheng Yilong juga membuka sistem cash-in tiket lebih awal.Pengguna bisa mendapatkan mileage yang sesuai setiap kali mereka membeli tiket, tiket kereta api, hotel, tiket bus, atau tiket atraksi, atau berpartisipasi dalam tugas interaktif atau check-in. Saat memesan tiket pesawat, tiket kereta api, hotel, dan tiket bus, mileage yang terkumpul sebelumnya bisa langsung digunakan.
Pengguna juga dapat menggunakan miles untuk menebus berbagai hak dan manfaat yang diluncurkan oleh Tongcheng Yilong dan perusahaan pihak ketiga, yang sebagian besar dibagi menjadi pengelompokan grup waktu terbatas, pilihan hari ini, perjalanan amplop merah, makan, minum, dan hal-hal baik yang dipilih, mencakup e-commerce vertikal, e-commerce komprehensif Jenis rekanan yang berbeda seperti pabrikan, merek internasional, merek lokal, dan pabrikan.
Hak jarak tempuh anggota adalah bagian penting dari sistem keanggotaan tanpa pembayaran Tongcheng Yilong. Menurut pengumuman kinerja tahunan Tongcheng Yilong tahun 2018, yang memanfaatkan peningkatan berkelanjutan dari strategi program mini dan pengalaman layanannya, skala pengguna Tongcheng Yilong terus berkembang. Pada tahun 2018, pengguna aktif bulanan Tongcheng Yilong mencapai 175 juta, dan tingkat retensi pengguna mencapai 67%.
140 juta pengguna berasal dari Tencent, kontrak dengan Tencent hingga 2021
Alasan mengapa Tongcheng Yilong memiliki data lalu lintas yang besar adalah bahwa setelah penggabungan Jaringan Tongcheng dan Yilong, integrasi yang kuat dari dua bisnis tiket + hotel kondusif untuk platform satu atap yang memenuhi kebutuhan perjalanan pelanggan, dan itu juga tidak dapat dipisahkan dari Tencent. Dukungan kuat.
Pada 2011, Tencent mengambil saham di eLong, dan pada 2016 bergabung dengan Ctrip untuk menjadikannya privat. Pada 2012, Tencent mulai membeli saham secara bertahap di Tongcheng, dan pada 2014 membuka operator tunggal pintu masuk "tiket kereta" dompet WeChat. ELong menjadi satu-satunya operator pintu masuk "hotel" Dompet WeChat pada bulan Juni 2016.
Belakangan, Tencent hanya mempromosikan merger kedua perusahaan sampai penyelesaian resmi merger antara Tongcheng dan Yilong pada Maret 2018.
Tentunya mengandalkan Tencent memiliki kelebihan dan kekurangan. Ketergantungan yang berlebihan pada pemegang saham utama Tencent adalah kekhawatiran terbesar Tongcheng Yilong. Memanfaatkan strategi applet WeChat, Tongcheng Yilong mempertahankan pertumbuhan pesat dalam hal pengguna dan volume transaksi. Rata-rata pengguna aktif bulanan meningkat 44,6% tahun-ke-tahun menjadi 175 juta, di mana 140,6 juta berasal dari platform Tencent.
Entri pembayaran WeChat dan daftar drop-down program mini berkontribusi 52,8%, iklan interaktif platform Tencent berkontribusi 34,9%, berbagi dan pencarian WeChat 12,3%. Sedikit banyak, Tencent telah menjadi penyambung hidup Tongcheng Yilong.
Dibandingkan dengan Fliggy yang juga mengandalkan lalu lintas Ali (BABA), Tong Yilong tidak seberuntung itu. Fliggy adalah perusahaan yang diinkubasi secara internal oleh Alibaba. Meskipun tumbuh bergantung pada lalu lintas Alibaba, ia bersifat biologis dan dapat menikmati lalu lintas Alibaba tanpa batas, dan status masa depannya hampir bebas dari kekhawatiran.
Faktanya, Tencent tidak memiliki "anak" dalam strategi pasar perjalanan online-nya. Tencent hanya pemegang saham utama Tongcheng Yilong, memegang 24,92% sahamnya, sedikit lebih baik dari pemegang saham kedua Ctrip, yang memegang 22,88%. Apakah ini investasi strategis jangka panjang atau investasi keuangan jangka pendek untuk Tongcheng Yilong? Keputusan dibuat oleh Tencent, dan kedua perjanjian impor tersebut akan berakhir pada 31 Juli 2021. Tidak ada yang berani menyebutkan berapa banyak variabel yang akan terjadi dalam tiga tahun.
Lagipula, di industri pariwisata, Tencent juga berinvestasi di Meituan Dianping, dan sumber pendapatan terbesar keduanya juga dari pariwisata anggur. Kebangkitan Meituan dan masuknya ke dalam industri hotel online memberi Tong Cheng Yilong rasa urgensi dari "pertarungan saudara."
Siapa sebenarnya "kesuksesan" Tencent?
Tongcheng Yilong dan Meituan Dianping (03690-HK) sama-sama tercatat di Bursa Efek Hong Kong pada tahun 2018, dan keduanya memiliki tata letak di bidang OTA. Pendapatan operasional Tongcheng Yilong berasal dari layanan reservasi akomodasi, layanan tiket transportasi, dan tiga sektor lainnya. Sektor Meituan-to-store, hotel dan travel hanya melibatkan sejumlah kecil transportasi dan tiket, terutama penjualan hotel dan tiket, yang menyumbang sekitar 24% dari pendapatan terbesar kedua.
Volume transaksi adalah dasar untuk menghasilkan pendapatan platform. OTA biasanya mengakui komisi transaksi dan biaya iklan pedagang sebagai pendapatan operasi, yang membutuhkan volume transaksi yang besar. Volume transaksi bisnis dalam toko, hotel, dan perjalanan Meituan-Dianping tahun 2018 adalah 176,8 miliar yuan, masih sedikit lebih tinggi dari total volume transaksi tahunan Tongcheng Yilong sebesar 131,5 miliar yuan.
Dibandingkan dengan Cheng Yilong yang sama berbagi lalu lintas Tencent, Meituan memiliki banyak pekerjaan untuk membangun kolam lalu lintas, dan biayanya jauh lebih tinggi. Lalu lintas Meituan berasal dari layanan frekuensi tinggi seperti takeaway, taksi, dan berbagi sepeda. Laporan tahunan perusahaan menunjukkan bahwa jumlah total pengguna transaksi tahunan Meituan-Dianping pada tahun 2018 adalah 400 juta, dan rata-rata pengguna aktif bulanan Tongcheng Yilong adalah 180 juta dan rata-rata pengguna pembayaran bulanan adalah 20 juta.
Meituan, bisnis frekuensi tinggi yang melelahkan dan pahit, telah meningkatkan traffic pool sebanyak 400 juta pengguna perdagangan selama setahun. Alirannya dimonetisasi melalui bisnis frekuensi rendah dan biaya tinggi, seperti bisnis pariwisata dan hotel. Pada 2018, Meituan berkontribusi 93% untuk Meituan. Laba kotor adalah pusat laba yang memang layak.
Singkatnya, dengan munculnya sektor hotel dan perjalanan Meituan Dianping, apakah itu akan menekan Tongcheng Yilong di masa depan, dan dukungan lalu lintas yang diperoleh dari Tencent juga akan menjadi salah satu perhatian utama yang mempengaruhi statusnya.
Selain Meituan Dianping, Tongcheng Yilong juga akan menghadapi tekanan persaingan di pasar OTA seperti Ctrip (CTRP), Qunar (QUNR), Fliggy, Tuniu, dan Mafengwo. Kedepannya, dukungan Tencent akan menentukan hidup dan matinya.
Namun, Tongcheng Yilong, sebagai perusahaan OTA menguntungkan yang terdaftar di pasar saham Hong Kong, masih sangat menarik bagi pasar modal. Perusahaan juga membukukan keuntungan 1,482 miliar yuan pada tahun pertama pencatatan, meningkat 55,6% tahun-ke-tahun, dan nilai pasarnya mendekati 40 miliar yuan.
Apakah Tongchengyi akan terus "berkembang" dan apakah dapat dimasukkan dalam penghargaan "100 Saham Top Hong Kong" di masa depan masih perlu waktu untuk disebutkan. Upacara penghargaan "Top 100 Saham Hong Kong" akan diadakan pada tanggal 24 Mei (Jumat) di Shenzhen Marriott Hotel Nanshan, jadi pantau terus.
Penulis: Li Ying
Editor: Li Yuqian