Jumat ini, Komisi Pengaturan Sekuritas China menerbitkan prospektus untuk penawaran umum perdana saham di Pertumbuhan Perusahaan Pasar CATL, yang langsung meledakkan lingkaran baterai lithium, dan perhatiannya di industri bahkan tidak lebih rendah dari "Karnaval Sebelas Ganda" keesokan harinya.
Sebagai satu-satunya produsen baterai bertenaga domestik yang dapat langsung bersaing dengan raksasa baterai internasional seperti Panasonic, Samsung, dan LG, tren era CATL sedikit banyak mewakili tren perkembangan industri.
Oleh karena itu, dengan menyisir dan menganalisis perubahan dalam data keuangan, struktur pelanggan, struktur pemasok, dll., Kita dapat melihat tren dan perubahan di seluruh industri baterai lithium sejak 2017.
Pertama, pelanggan utama beralih dari mobil penumpang ke mobil penumpang. Membandingkan perubahan dalam lima pelanggan teratas di era Ningde, kita dapat menemukan bahwa pada paruh pertama tahun ini, pelanggan utamanya telah dipindahkan dari Yutong ke Geely Holdings, dan lima pelanggan teratas Xiamen Jinlong digantikan oleh Dongfeng Motor.
Tren yang ditunjukkan oleh perubahan struktur pelanggan adalah fasilitas penunjang di bidang mobil penumpang sudah mengejar ketertinggalan dengan mobil penumpang. Faktanya, penyesuaian dan fluktuasi pasar bus energi baru tahun ini tidak terlalu berdampak pada CATL. Pasalnya, pihaknya telah mempersiapkan diri untuk memperkenalkan pelanggan mobil penumpang. Saat ini, pelanggan mobil penumpang sudah mencakup domestik. Sebagian besar perusahaan mobil arus utama telah menjadi satu-satunya pemasok baterai bertenaga domestik dengan kemampuan internasional.
Untuk perusahaan aki domestik, mendukung mobil penumpang dengan slot kartu telah menjadi prioritas utama. Apakah mereka dapat mengikat model penumpang inti dari beberapa pelanggan inti pada tahun 2020 akan menjadi apakah mereka dapat memperoleh pijakan yang kuat di pasar. variabel.
Kedua, produk telah sepenuhnya bergeser dari lithium besi fosfat ke terner. Pada saat yang sama dengan perubahan struktur pelanggan, produk CATL juga secara mulus beralih dari lithium besi fosfat ke terner. Prospektus menunjukkan bahwa di antara lima pemasok utamanya, perusahaan bahan katoda telah pindah dari Taifeng, yang sebagian besar bergerak di bidang lithium besi fosfat, ke Jerman. Nano-turn ke Zhenhua New Materials, yang terutama didasarkan pada material terner.
Perubahan ini juga tercermin dari pembelian bahan bakunya. Pada 2016, total pembelian lithium iron phosphate dan material katoda terner masing-masing sebesar 1,15 miliar yuan dan 360 juta yuan. Pada paruh pertama tahun ini, total pembelian keduanya masing-masing adalah Itu 420 juta yuan dan 760 juta yuan. Pembelian bahan terner telah melebihi pembelian lithium besi fosfat.
Di balik penyesuaian sistem produk adalah akumulasi jangka panjang dari era Ningde dalam R&D, proses, manufaktur, pengujian produk, dll., Yang memungkinkannya merespons perubahan pasar dengan cepat. Hal ini juga terlihat dari jumlah personel R&D dan proporsi biaya R&D. Jumlah personel R&D di CATL telah mencapai 3.628, dan proporsi beban R&D terus meningkat. Pada 2017, H1 telah melebihi 10%.
Untuk perusahaan baterai lapis kedua domestik, jumlah personel Litbang umumnya antara 600-700, dan proporsi biaya litbang dari banyak perusahaan dalam bisnis utama telah meningkat seiring dengan peningkatan volume secara keseluruhan. Jika Anda ingin memblokir mobil penumpang, rute terner adalah pilihan yang tak terelakkan, yang pasti akan membutuhkan cadangan teknis untuk bahan, baterai, paket, dan tautan lainnya.
Ketiga, harga sistem tenaga baterai terus merosot. Prospektus menunjukkan bahwa harga rata-rata sistem baterai tenaga CATL telah turun dari 2,06 yuan pada tahun 2016 tahun lalu menjadi 1,52 yuan pada paruh pertama tahun 2017, penurunan sebesar 26,2%, tetapi marjin laba kotor masih dipertahankan pada level yang baik yaitu 37,1% .
Dari perspektif industri, penurunan harga baterai listrik akan menjadi tren yang tak terhindarkan dalam beberapa tahun ke depan.Bagaimana mengurangi biaya melalui peningkatan manajemen internal, peningkatan otomatisasi dan intelijen, dan pembangunan ekologi rantai pasokan, dan untuk mempertahankannya dalam kerjasama dengan pelanggan Profitabilitas yang baik akan menjadi proposisi kunci bagi perusahaan listrik.
Keempat, permintaan peralatan terus stabil. Di antara lima pemasok teratas di era Ningde, Pioneer Intelligence telah terdaftar sejak 2015, dan jumlah pembelian terus meningkat. Analisis pialang yakin bahwa ekspansi CATL yang berkelanjutan dalam beberapa tahun ke depan akan mendorong babak baru pertumbuhan permintaan untuk peralatan domestik.
Menurut perhitungan Tianfeng Securities, permintaan global untuk baterai lithium daya diperkirakan akan meningkat sebesar 172 GWh dari tahun 2017 hingga 2020. Permintaan kapasitas setelah mempertimbangkan tingkat pemanfaatan kapasitas (50%) adalah 344 GWh. Investasi tahunan untuk peralatan baru diharapkan masing-masing sebesar 9 miliar, 14,8 miliar, dan 206. Miliar dan 30,1 miliar yuan, total 74,5 miliar yuan dalam investasi peralatan baru dalam empat tahun.
Menurut rencana kapasitas CATL yang ada, total kapasitasnya diharapkan mencapai 80GWH pada tahun 2020, yang berarti akan mendorong sekitar seperempat dari permintaan investasi peralatan, dan jumlah totalnya akan mencapai sekitar 18 miliar. Berdasarkan pengungkapan prospektus, investasi peralatan di panggung depan, tengah, dan belakang berjumlah sekitar 5: 3: 2. Tahap depan dan tengah memiliki nilai yang tinggi dan hambatan teknis yang tinggi, dan tidak menutup kemungkinan akan lahir pemimpin peralatan.
Kelima, permintaan pembelian untuk suku cadang struktural cukup besar, dan tekanan untuk mengurangi biaya sangat besar. Di antara lima pelanggan teratas di era Ningde, Kodali, yang bisnis utamanya adalah suku cadang struktural, telah terdaftar selama lima tahun berturut-turut. Menurut perkiraan pengiriman CATL 50GWh pada tahun 2020, permintaan untuk suku cadang struktural sekitar 5 miliar.
Namun, perlu dicatat bahwa harga pembeliannya terus menurun dari tahun ke tahun, yang berarti bahwa meskipun permintaan di bidang ini tumbuh cukup besar, perusahaan komponen struktural akan menghadapi tekanan yang besar untuk menurunkan biaya.
Sumber: Gaogong Lithium Grid
- Gaya rambut kepang retro Kan Qingzi sederhana dan mudah dipelajari, yang terpenting adalah wajahnya sangat kecil
- Petenis meja nasional mempermalukan juara dunia Jepang itu dan sempat memimpin 9-0 sekaligus, Ding Ning harus berhati-hati
- Bagaimana rasanya melecehkan seorang gadis di LOL? Jongkok 4 kali di semak yang sama, rasanya terlalu asam
- Hati lebih tinggi dari langit! Gol Piala Dunia Jepang secara resmi dirilis, berharap bisa membuat sejarah di perempat final
- DNF: 95 Sky Card Book tidak dapat diperdagangkan? Pemain menggunakan bug untuk mendapatkan 36 juta koin emas, cobalah
- Harimau kertas? Ada sebanyak 15 pemain luar negeri di lineup tim Jepang, tapi mereka hanya bermain di sepak bola nasional