Pembelian kembali saham yang dijaminkan dapat mengantarkan peraturan baru yang paling ketat.
Broker Reporter China mengetahui bahwa baru-baru ini China Securities Regulatory Commission mengadakan pertemuan beberapa broker untuk membahas "Pedoman Partisipasi Perusahaan Efek dalam Transaksi Pembelian Kembali yang Dijanjikan Saham" untuk meminta komentar ("draft diskusi"), yang masih dalam tahap diskusi dan belum diterbitkan ke berbagai broker. Aturan untuk transaksi pembelian kembali yang dijaminkan sahamnya akan direvisi secara substansial:
Peraturan baru secara signifikan mengurangi target pembelian kembali jenis gadai saham, dan meningkatkan persyaratan untuk penggunaan dana dan saluran pinjaman;
Efek yang tunduk pada gadai saham terbatas pada saham, dan obligasi, dana ETF, dll. Tidak lagi digunakan sebagai subjek gadai;
Saham dengan rasio gadai lebih dari 50% juga dikecualikan, dan saham ini mungkin tidak lagi dijaminkan di masa mendatang;
...
Sederhananya, mengendalikan skala pembelian kembali yang dijaminkan saham, membatasi penggunaan dana, dan memperkuat pengawasan jenis produk saluran manajemen aset ini semuanya berada dalam ruang lingkup penyesuaian. Dalam pandangan orang dalam industri, bisnis pembelian kembali saham yang dijaminkan oleh perusahaan sekuritas akan segera mengalami kendala kelas berat.
Peraturan baru yang paling ketat diusulkan untuk pembelian kembali gadai sahamKarena skala Liangrong telah jatuh di bawah pengaruh pasar saham-A, perusahaan pialang telah berfokus pada mempromosikan pembelian kembali yang dijaminkan oleh saham tahun ini, dan produk-produk yang dijaminkan dengan saham bernilai kecil telah sering muncul, tetapi masa-masa indahnya tidak lama. Seorang manajer umum departemen perdagangan kredit dari sebuah perusahaan sekuritas mengungkapkan bahwa draf peraturan baru saat ini masih dalam tahap pembahasan dan belum diterbitkan, tetapi konten dasarnya ditentukan secara kasar. Aturan yang paling representatif adalah:
1. Jelas bahwa obligasi dan dana ETF tidak akan digunakan sebagai target jaminan.
Sebelumnya, menurut "Transaksi Pembelian Kembali yang Dijanjikan Saham serta Tindakan Bisnis Pendaftaran dan Penyelesaian" di Bursa Efek Shanghai, pokok bahasan pembelian kembali gadai saham mencakup "Saham yang terdaftar dan diperdagangkan di Bursa Efek Shanghai atau sekuritas lain yang diakui oleh Bursa Efek Shanghai dan China Clearing." Draf pembahasan mengecualikan bahwa obligasi dan dana ETF tidak boleh digunakan sebagai target gadai, dan pembelian kembali yang dijaminkan saham terbatas pada saham.
2. Saham dengan rasio gadai lebih dari 50% tidak boleh digunakan sebagai jaminan untuk pembiayaan kembali.
Peraturan awal hanya mensyaratkan bahwa saldo pembiayaan kumulatif satu pihak yang menampung tidak boleh melebihi 10% dari modal bersih perusahaan sekuritas, dan perusahaan sekuritas dapat menentukan rasio spesifik sesuai dengan toleransi risikonya sendiri. Namun, draf diskusi ini meningkatkan persyaratan untuk pemusatan janji, yang dapat mempengaruhi kontrak dalam perjalanan di masa depan.
3. Lembaga keuangan, lembaga keuangan, dan produk pengelolaan aset dilarang bertindak sebagai pemberi dana.
Peraturan sebelumnya tidak secara eksplisit membatasi jenis pemodal, namun makalah pembahasan ini menekankan bahwa pihak penggabungan dana adalah perusahaan dan individu yang berpartisipasi dalam entitas, dan produk manajemen aset tidak dapat digunakan sebagai pemodal, yang secara langsung melarang rencana pengelolaan aset untuk meloloskan saham. Pendekatan pembelian kembali berbasis janji menambah leverage.
4. Untuk saham yang dijaminkan untuk pembelian kembali produk manajemen aset, jumlah dan kuantitas pembiayaan dari satu saham tidak boleh melebihi 30% dari skala produk dan jumlah saham masing-masing.
Ini berarti bahwa satu produk manajemen aset sesuai dengan setidaknya 4 saham, yang memberlakukan pembatasan yang lebih ketat pada pengaturan stok produk manajemen aset, yang mengurangi ruang untuk leverage.
5. Bisnis gadai saham dalam jumlah kecil dihentikan, dan titik awal bisnis gadai saham yang dibeli kembali dinaikkan menjadi 5 juta yuan.
Ini akan sangat mengurangi bisnis pialang yang dijaminkan saham yang ada Saat ini, titik awal untuk janji pertama kebanyakan pialang adalah kurang dari 5 juta, biasanya 500.000. Dan kebanyakan dari mereka telah memperkenalkan jaminan saham kecil, misalnya GF Securities dan Zheshang Securities mensyaratkan bahwa aset di akun pemberi gadai tidak kurang dari 50.000 yuan, dan Guosen Securities dan Fortune Securities membutuhkan tidak kurang dari 20.000 yuan. Pialang besar seperti Haitong Securities dan CITIC Securities bahkan menurunkan ambang batas untuk jaminan saham kecil menjadi 5.000 yuan, dan perusahaan sekuritas seperti Oriental Fortune Securities memiliki titik awal kecil hanya 1.000 yuan. Jika draf diskusi diimplementasikan secara resmi, stok kecil yang dijaminkan untuk pembelian kembali tidak akan ada lagi.
10 perusahaan pialang menyumbang hampir 50% dari pangsa pasarSebagai salah satu bisnis inovatif yang penting dalam beberapa tahun terakhir, janji ekuitas pernah menjadi ekspektasi tinggi oleh berbagai broker. Dengan diluncurkannya pasar bullish tahun lalu, total volume transaksi jaminan ekuitas juga sering mencapai titik tertinggi baru. Namun, pasar jaminan ekuitas sangat terkonsentrasi. , Ada tanda-tanda "pemenang mengambil semua", 10 perusahaan pialang teratas menguasai hampir 50% pangsa pasar industri.
Menurut statistik WIND, sejak 2014, terdapat 7.604 transaksi pembelian kembali yang dijaminkan yang ditangani oleh perusahaan sekuritas, yang melibatkan 19.853 juta saham dan nilai pasar yang dijaminkan sebesar 3,32 triliun yuan. Diantaranya, transaksi pembelian kembali yang dijaminkan yang ditangani oleh 10 pialang teratas melibatkan nilai pasar. 1,58 triliun yuan, terhitung 47,63% dari volume bisnis semua perusahaan sekuritas, sebaliknya, skala bisnis 50 perusahaan sekuritas terbawah di industri ini adalah 399,048 miliar yuan, terhitung hanya 12,02% dari industri.
Statistik menunjukkan bahwa sejak 2014, total 8 broker telah menangani nilai pasar gadai lebih dari 100 miliar yuan, di antaranya, CITIC Securities menduduki peringkat pertama di industri dalam hal jumlah transaksi, saham yang dijaminkan, atau nilai pasar gadai. Secara spesifik, CITIC Securities telah menangani 713 gadai ekuitas sejak 2014, jumlah saham yang dijaminkan mencapai 20,745 miliar saham, dan nilai pasar yang dijaminkan mencapai 306,63 miliar yuan.
Selain itu, sejak 2014, Haitong Securities telah menangani nilai pasar jaminan lebih dari 200 miliar yuan, mencapai 267,229 miliar yuan, peringkat kedua di industri, dengan total 14,733 miliar saham yang dijaminkan.
Selain itu, nilai pasar repo gadai yang ditangani oleh Huatai Securities, Guosen Securities, dan Huarong Securities juga relatif tinggi, masing-masing mencapai 191,828 miliar yuan, 179,135 miliar yuan, dan 128,661 miliar yuan, serta jumlah saham yang terlibat masing-masing mencapai 13,841 miliar saham dan 7,636 miliar saham. Dan 6,945 miliar saham.
Rasio gadai 72 saham melebihi 30%Meskipun gadai ekuitas itu sendiri tidak buruk atau baik, karena saham yang dijaminkan selalu memiliki risiko "posisi penutupan", rasio gadai ekuitas yang terlalu tinggi dapat dengan mudah menyebabkan investor mengkhawatirkan keamanannya. Draf "Pedoman" ini mengusulkan, " Saham dengan rasio gadai lebih dari 50% tidak boleh digunakan sebagai saham yang dijaminkan, "yang dapat menyebabkan pasar memperhatikan saham dengan rasio gadai yang tinggi.
Menurut statistik dari reporter pialang China, hanya dalam hal pembelian kembali yang dijanjikan, sejak 2014, total 471 saham telah menjaminkan ekuitas lebih dari 10%, 199 saham telah menjaminkan ekuitas lebih dari 20%, dan 71 saham telah menjaminkan ekuitas lebih dari 30%. %, Yuetai, Tianxia Wisdom, Oriental Silver Star, Shenzhen Datong, Senyuan Electric dan * ST Jinyuan dan 6 saham lainnya menjanjikan lebih dari 50%.
Yuetai Co., Ltd. telah melibatkan 20 transaksi pembelian kembali gaya gadai sejak 2014, dengan total 1,007 miliar saham yang dijaminkan dan nilai pasar yang dijaminkan sebesar 9,548 miliar yuan. Hingga saat ini, total 849 juta saham masih dijaminkan, merupakan 66,97% dari total ekuitas. Saham dengan proporsi ekuitas yang dijaminkan tertinggi di dua kota tersebut, nilai pasar saham yang dijaminkan mencapai 8,308 miliar yuan.
Ikrar yang sama atas lebih dari 60% ekuitas termasuk Tianxia Wisdom, yang telah melibatkan 17 jaminan pembelian kembali sejak 2014, dengan total 634 juta saham yang dijaminkan, melibatkan nilai pasar yang dijaminkan sebesar 12,884 miliar yuan. Hingga saat ini, masih ada 506 juta saham yang beredar. Ikrar kontak, terhitung 60,17% dari total ekuitas, yang melibatkan nilai pasar 11,165 miliar yuan.
Sebagai metode pembiayaan konvensional bagi pemegang saham perusahaan yang terdaftar, bisnis gadai ekuitas telah menjadi semakin aktif di China dalam beberapa tahun terakhir, dan skala bisnis secara keseluruhan telah meningkat dari tahun ke tahun. Skala modal triliun dolar pernah menjadi fokus pasar. Itu bahkan lebih dianggap dalam jatuhnya pasar saham tahun lalu. Ini adalah salah satu "poin risiko" yang potensial.
Menurut statistik pialang reporter China, menurut statistik tanggal mulai gadai, terdapat 8.418 gadai yang dibeli kembali sejak 2014, dengan total gadai 221,716 miliar saham, dan total nilai pasar yang dijaminkan mencapai 3,74 triliun yuan. Hingga saat ini, masih ada 3867 gadai di kedua kota tersebut. Gadai belum dicabut dalam bentuk pembelian kembali, 112,299 miliar saham masih dijaminkan, dan total nilai pasar yang dijaminkan telah mencapai 1,63 triliun yuan.
Pialang China adalah media baru di bawah media otoritatif pasar sekuritas "Waktu Sekuritas". Pialang China memiliki hak cipta atas konten asli yang dipublikasikan di platform. Pencetakan ulang tidak sah dilarang, jika tidak, tanggung jawab hukum yang sesuai akan dikejar.
ID: quanshangcn
Tips: Masukkan kode sekuritas dan singkatan pada akun pialang China WeChat untuk melihat pasar saham dan pengumuman terbaru; masukkan kode dana dan singkatan untuk melihat nilai bersih dana.
- Versi drama Liu Zhenwei tentang "Journey to the West" baru saja diluncurkan, dan film barunya diputar lagi. Ada yang menonton?
- Akun keuangan lebih dari 6 juta akan dibuka tahun depan! Ingin mengalokasikan aset luar negeri? Optimis dengan jadwal
- Wang Junkai hanya melakukan satu hal enam kali saat dia online: menjatuhkan kepiting kecil, dan mengirim delapan kata
- Pasar properti telah mengubah wajahnya! Pembeli tidak berani bergerak! Sejumlah besar perantara ingin berganti pekerjaan ...
- Yiyang Qianxi Studio memperbarui manfaat penggemar! Qian Xi membuat makan dan siaran untuk pertama kalinya dan dipukuli di wajahnya tiga kali sendiri!
- Dapat bermain! Penyanyi bertopeng akan memotong serangkaian highlight, dan mereka yang ingin melihat Joker Xue harus menunggu beberapa hari lagi!