Artikel Badan Keuangan dan Ekonomi AI, Zhou Xiangyue
Edit Zhao Yanqiu
Artikel ini awalnya diproduksi oleh AI Finance and Economics, akun mingguan "Finance World". Harap jangan mencetak ulang di saluran atau platform mana pun tanpa izin. Pelanggar harus diselidiki.
"Raja kecap" Kecap Haiti Weiye telah menjual "harga tinggi".
Pada malam 27 Agustus, Haiti Flavor Industry merilis laporan tengah tahunan 2020 yang menunjukkan bahwa selama periode pelaporan, ia mencapai pendapatan 11,595 miliar yuan, peningkatan tahun-ke-tahun sebesar 14,12%, dan merealisasikan laba bersih 3,253 miliar yuan, meningkat 18,27%. Baik pendapatan dan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada induk jauh lebih banyak daripada jumlah data beberapa perusahaan yang terdaftar di industri yang sama seperti Zhongju Hi-tech, ST Jiajia, dan Qianhe Weiye.
Dalam hal harga saham, Industri Rasa Haiti bahkan lebih luar biasa. Menurut data, per 27 Agustus, harga saham Tepung Haiti ditutup pada RMB 183,02 per saham, meningkat 6,41%, dan total nilai pasar setinggi RMB 59,3,66 miliar. Itu adalah pemimpin yang layak di industri bumbu.
Menganalisis alasan pertumbuhan kinerja dan laba terkait dengan perubahan kecil dalam permintaan keseluruhan untuk kecap di pasar permintaan yang kaku selama epidemi. Selain itu, industri katering terutama dipengaruhi oleh epidemi, tetapi mereka membeli lebih banyak produk kemasan besar, dan margin keuntungannya lebih rendah daripada produk eceran berbasis masakan rumahan.
Namun, meskipun kinerja dan nilai pasar terus meningkat, hambatan pertumbuhan industri rasa Haiti telah terlihat. Sebagian besar produk terkonsentrasi di area menengah dan bawah dari persaingan Laut Merah. Ini adalah tekanan yang relatif besar untuk pengembangan jangka panjang perusahaan.
Nilai pasar rata-rata naik 1,5 miliar sehari, dan "sebotol kecap" lebih mahal daripada "satu barel minyak"
Paruh pertama tahun 2020 tidak diragukan lagi sedikit suram bagi banyak perusahaan, tetapi untuk Haiti Flavor, ini dapat dianggap sebagai "berkah tersembunyi". Harga dan kinerja saham mencapai panen ganda, dan bahkan menetapkan "satu tahun" pada 18 Agustus. "Botol kecap" lebih mahal daripada tontonan saham A "satu barel minyak", dan nilai pasarnya melampaui Sinopec. Pada 27 Agustus, nilai pasar A-share Sinopec adalah 481,917 miliar yuan.
2 Januari 2020 adalah hari perdagangan pertama di tahun baru. Harga saham dan nilai pasar Rasa Haiti masih 89,10 yuan per saham dan 240,603 miliar yuan. Pada 27 Agustus, mereka telah meningkat masing-masing sebesar 105,41% dan 146,49%, mencapai Itu menduduki peringkat kesepuluh dalam nilai pasar perusahaan-perusahaan terdaftar A-share, yang setara dengan kenaikan rata-rata harian sekitar 1,5 miliar yuan dalam nilai pasar.
Faktanya, sejak listingnya, rasa Haiti selalu menjadi favorit pasar modal. Dilihat dari tren harga saham secara keseluruhan, dalam enam tahun dari Februari 2014 hingga saat ini, kecuali sedikit penurunan pada tahun 2016, tahun-tahun lainnya telah meningkat, dan peningkatan sejak tahun 2020 telah melebihi 100%.
Menurut laporan tengah tahunan 2020, Pang Kang, Cheng Xue, Huang Wenbiao, Wu Zhenxing, Chen Junyang, dan Ye Yanqiao secara kolektif memiliki 55,89% saham Haiti Flavor, yang merupakan pengendali sebenarnya. Di antara mereka, Pang Kang, ketua dan presiden Haiti Flavor, memegang total 32,51% melalui saham langsung dan tidak langsung. Berdasarkan perhitungan ini, per 27 Agustus, nilai pasar saham terakhir Pang Kang adalah sekitar 192,806 miliar yuan.
Dalam Laporan Hurun 2019 setahun yang lalu, Pang Kang yang rendah hati juga menduduki peringkat ke-23 bersama pendiri Wahaha Zong Qinghou untuk pertama kalinya dengan kekayaan bersih 85 miliar yuan, dan berhasil dipromosikan menjadi orang terkaya baru di industri makanan dan minuman Tiongkok.
Bagaimana rasa Haiti menjadi "manis dan lezat" di pasar modal?
Tidak diragukan lagi, pertumbuhan kinerja yang stabil dalam jangka panjang adalah kuncinya.
Menurut data, dari 2014 hingga 2019, Haiti Flavours meraih pendapatan masing-masing sebesar 9,817 miliar yuan, 11,294 miliar yuan, 12,459 miliar yuan, 14,584 miliar yuan, 17,034 miliar yuan, dan 19,797 miliar yuan, dengan tingkat pertumbuhan 16,85% dan 15,05%. , 10,31%, 17,06%, 16,80%, 16,22%; realisasi laba bersih yang dapat diatribusikan kepada induk 2,090 miliar yuan, 2,510 miliar yuan, 2,84 miliar yuan, 3,531 miliar yuan, 4,365 miliar yuan, 5,353 miliar yuan, peningkatan tahun-ke-tahun sebesar 30,12%, 20,06%, 13,29%, 24,21%, 23,60%, 22,64%.
Bahkan pada kuartal pertama tahun 2020, yang sangat terpengaruh oleh wabah tersebut, tingkat pertumbuhan pendapatan dan tingkat pertumbuhan laba bersih induk masing-masing mencapai 7,17% dan 9,17%. Dengan tren kinerja jangka panjang ini, ditambah dengan posisi terdepan industri kecap selama lebih dari 20 tahun, tidak mengherankan jika industri rasa Haiti diunggulkan oleh modal.
Jadi, apa yang membuat "raja kecap"?
Menyisir sejarah perkembangan Industri Rasa Haiti, kita dapat menemukan bahwa pembangunan merek dan konstruksi saluran adalah dua senjata ajaib Industri Rasa Haiti.
Dalam hal membangun merek, sejak awal 1990-an, ketika sebagian besar kecap masih dijual dalam jumlah besar, Haiti Weiye telah meluncurkan kecap dalam kemasan dengan logo merek baru. Pada tahun 1999, mereka berinvestasi besar-besaran untuk menjadi No. 1 Merek kecap diiklankan di "Jaringan Berita" pada jam tersebut. Dalam beberapa tahun terakhir, Weiye Haiti bahkan telah memberi judul pada banyak variety show populer seperti "Crossover Singer 3", "Tucao Conference", "Chinese Restaurant", dll. Pada tahun 2014, ia mengundang pembawa acara terkenal Wang Han sebagai juru bicara pertamanya.
Sumber: Situs Web Resmi Industri Rasa Haiti
Dari segi data, dari 2014 hingga 2018, hanya dalam waktu lima tahun, beban penjualan Industri Rasa Haiti naik dua kali lipat, dari 1,05 miliar yuan menjadi maksimum 2,236 miliar yuan. Meski telah diturunkan pada 2019, masih tetap ada. Mencapai 2,163 miliar yuan, dan 865 juta yuan pada paruh pertama tahun 2020.
Dalam hal konstruksi saluran, Haiti Flavor memiliki "permainan" yang unik, mengadopsi sistem penjualan dua tingkat untuk dealer, distributor / alliers. Organisasi penjualan dan distributor lokal Haiti bersama-sama mengelola distributor / alliers, dan meningkatkan penetrasi produk dengan mendirikan beberapa distributor di satu area untuk melakukan "pacuan kuda" internal.
Menurut data terbaru yang diungkapkan, pada 30 Juni 2020, jumlah distributor tingkat pertama Industri Rasa Haiti telah mencapai 6.433, meningkat bersih 627 dibandingkan dengan 5.806 pada akhir 2019, yang setara dengan peningkatan bersih harian rata-rata sekitar 3,45 Distributor telah mencapai cakupan 100% di tingkat prefektur dan kota-kota di atasnya Di antara provinsi pedalaman di Cina, 90% provinsi telah menjual lebih dari 100 juta yuan.
Pada periode yang sama, jumlah distributor ST Jiajia (tambahkan kecap), Zhongju Hi-tech (enak dan segar), dan industri rasa Qianhe semuanya berada di urutan lebih dari 1.000, yang hanya sekitar 1/5 dari industri rasa Haiti.
Oleh karena itu, meskipun celah produk tidak besar, jaringan penjualan Rasa Haiti akan memiliki keunggulan kompetitif.
Apakah sulit untuk menyingkirkan masalah kelas bawah, dan ruang pertumbuhan tindak lanjut mencapai puncaknya?
Meskipun kinerja dan nilai pasar telah meningkat, perkembangan industri rasa Haiti bukannya tanpa kekhawatiran yang tersembunyi.
Faktanya, masalah utama Industri Rasa Haiti adalah sebagian besar produknya terkonsentrasi di daerah kelas bawah dan menengah yang termasuk dalam persaingan Laut Merah, yang merupakan tekanan yang relatif besar untuk pengembangan jangka panjang perusahaan.
Ambil contoh produk kecap pilar dengan pendapatan terhitung sekitar 60% sebagai contoh Dengan kejenuhan bertahap pasar kecap low-end dalam beberapa tahun terakhir, tingkat pertumbuhan pendapatan produk kecap Haiti Weiye telah menyusut. Dalam setengah tahun, tingkat pertumbuhan pendapatan produk kecap masing-masing sebesar 16,59%, 15,85%, 13,60%, dan 10,71%, menunjukkan tren penurunan secara keseluruhan.
Di mata banyak orang di industri ini, fenomena ini menunjukkan langit-langit Industri Rasa Haiti di pasar kecap kelas bawah terlihat jelas. Dalam beberapa tahun terakhir, Industri Rasa Haiti telah mencoba memperluas jalur memasak anggur, alas panci panas, dll. Ini dapat diartikan sebagai titik pertumbuhan baru bagi Industri Rasa Haiti untuk mencari terobosan setelah menghadapi kemacetan kinerja.
Menurut laporan media, toko resmi Haiti Tmall baru-baru ini meluncurkan empat pangkalan hot pot dengan cara yang sederhana, termasuk daging sapi pedas Korea, tentara Korea, tomat Xinjiang, dan sup asam Yungui. Harga paket tunggal adalah 15,9 yuan. Harga paket adalah 39,6 yuan, dan tanggal produksi ditampilkan pada Juli 2020.
AI Finance and Economics menemukan bahwa per 27 Agustus, penjualan bulanan bahan dasar hot pot baru Haiti Weiye di toko utama Tmall adalah 624 buah.
Sumber: Toko utama Tmall Industri Rasa Haiti
"Rasa Haiti telah menginjakkan kaki di pasar untuk anggur masak, dasar panci panas, dan bumbu lainnya. Seharusnya itu yang paling mudah untuk itu." Shen Meng, direktur eksekutif Chanson Capital, mengatakan kepada AI Finance and Economics, "karena telah mengakumulasi kapasitas produksi di bidang kecap. Dengan keunggulan sumber daya seperti, merek, saluran, dll., Ketika mereplikasi sumber daya ini dan pengalaman sukses industri kecap ke bidang bumbu lainnya, dapat mengembangkan produk baru dengan biaya lebih rendah. "
Menurut "Laporan Rantai Industri Seluruh Industri Hot Pot", industri hot pot telah mempertahankan tingkat pertumbuhan yang tinggi lebih dari 10% sejak tahun 2011, dan perkembangan pesat industri hot pot telah mendorong perkembangan pasar bahan dasar hot pot secara simultan.
Data menunjukkan bahwa ukuran pasar bahan dasar hot pot pada tahun 2018 adalah sekitar 20 miliar yuan, dan tingkat pertumbuhan telah mencapai sekitar 15% dalam beberapa tahun terakhir. Diperkirakan ukuran pasar akan mencapai 31 miliar yuan pada tahun 2020 dan melebihi 40 miliar yuan pada tahun 2025. Jelas, ini masih "menguntungkan" Pictureable ".
Namun, Shen Meng menganalisis lebih lanjut bahwa pendekatan ini masih "untuk melawan lebih banyak merek kelas menengah dan bawah, dan tidak dapat benar-benar memasuki pasar kelas menengah ke atas dengan hasil yang lebih baik."
Dalam pandangannya, meskipun Industri Rasa Haiti saat ini relatif berada pada posisi terdepan di China, sejauh menyangkut industri kecap global, masih ada banyak ruang untuk berkembang. "Berdasarkan premis ini, perusahaan telah mulai terlibat dalam pasar bumbu horizontal seperti anggur masak, yang dapat mengganggu kepatuhannya pada bisnis inti utama pasar kecap, yang akan mengarah pada posisi jangka panjangnya di tengah dan bawah produk, yang tidak kondusif untuk kemajuan perusahaan. Akumulasi dan akumulasi merek jangka panjang ".
Namun, jelas tidak mudah bagi Kecap Haiti untuk mencapai terobosan dari pasar kelas bawah menjadi kecap kelas atas. Qianhe, Lee Kum Kee, Xinhe, Luhua, dan Chubang telah lama bekerja di pasar kecap kelas atas dan menguasai sebagian besar pangsa pasar. Pada saat yang sama, pemimpin industri kecap Jepang Kikkoman, French Danone, Kraft Heinz dan perusahaan asing lainnya juga memasuki industri kecap dalam negeri, yang semakin meningkatkan persaingan pasar.
Industri bumbu "diberkati dalam penyamaran", harga saham dan kinerja naik
Selama epidemi, tidak hanya Industri Rasa Haiti yang "diberkati dalam penyamaran". Faktanya, banyak perusahaan yang terdaftar di industri bumbu, termasuk Zhongju High-tech, Qianhe Flavor, ST Jiajia, Hengshun Vinegar, Tianwei Food, dll., Baik harga saham maupun kinerja telah meningkat tajam.
Dalam hal kinerja pasar modal, hingga penutupan 27 Agustus, total nilai pasar dari Haiti Flavor, Zhongju Hi-tech, Tianwei Food, Qianhe Flavour, Hengshun Vinegar, dan ST Jiajia masing-masing adalah 59,3666 miliar yuan dan 63,811 miliar. Yuan, 42,257 miliar yuan, 29,449 miliar yuan, 26,829 miliar yuan, dan 10,103 miliar yuan, semuanya melebihi 100% dari awal tahun. Diantaranya, nilai pasar industri rasa Qianhe mengalami peningkatan sebesar 317,83%.
Grafik / Zhou Xiangyue
Dari sisi kinerja, pada paruh pertama tahun 2020, Zhongju High-tech, ST Jiajia, Hengshun Vinegar, Qianhe Weiye, dan Tianwei Food masing-masing meraih pendapatan sebesar 2,554 miliar yuan, 1,156 miliar yuan, 953 juta yuan, dan 919 juta yuan. RMB 799 juta, meningkat 6,78%, 12,87%, 7,39%, 45,98%, dan 34,53% tahun-ke-tahun; laba bersih 455 juta yuan, 107 juta yuan, 149 juta yuan, 200 juta yuan, dan 157 juta yuan dicapai peningkatan dari tahun ke tahun 24,31%, 24,67%, 3,63%, 94,62%, 79,85%, baik pendapatan maupun laba bersih yang dapat diatribusikan kepada induk mengalami peningkatan yang signifikan.
Bahkan pada kuartal pertama ketika industri katering sangat terpengaruh oleh epidemi dan industri katering menutup toko-tokonya dalam skala besar, hanya ST Plus di antara enam perusahaan yang mengalami penurunan pendapatan dan laba bersih dua kali lipat. Pendapatan Zhongju Hi-tech menurun, tetapi laba bersihnya Tapi itu naik ke arah yang berlawanan.
Grafik / Zhou Xiangyue
Mengapa ini terjadi?
Shen Meng, direktur eksekutif Chanson Capital, mengatakan kepada AI Finance and Economics, "Alasan utamanya adalah kecap merupakan kebutuhan konsumsi sehari-hari. Baik itu untuk makan di luar atau memasak di rumah, permintaan pasar keseluruhan akan kecap tidak banyak berubah. Industri katering terutama dipengaruhi oleh epidemi, tetapi mereka membeli lebih banyak paket besar, produk grosir, dan margin keuntungan mereka lebih rendah daripada produk eceran berbasis masakan rumahan. "
Shen Meng lebih lanjut menganalisis bahwa terlepas dari dampak epidemi, permintaan untuk produk dengan suku bunga rendah di industri katering telah menurun, tetapi permintaan untuk produk ritel bermargin tinggi yang diperlukan untuk memasak di rumah telah meningkat, "ditambah saluran e-commerce Dengan pengurangan biaya dan penggantian kerugian banyak pihak, total konsumsi kecap mungkin tidak banyak berubah, tetapi memiliki efek yang lebih jelas pada kinerja perusahaan. "
Hal ini juga tercermin dengan jelas dalam data kinerja Zhongju High-tech pada kuartal pertama tahun 2020. Menurut data, pada kuartal pertama tahun 2020, Zhongju High-tech mencapai pendapatan 1,153 miliar yuan, turun 6,32% tahun-ke-tahun, tetapi laba bersih yang diatribusikan kepada induk perusahaan naik 8,94% tahun-ke-tahun menjadi 206 juta yuan, dan tingkat bunga bersih meningkat secara signifikan.
Mengenai arah pasar bumbu di paruh kedua tahun ini, Shen Meng percaya bahwa saat katering secara bertahap kembali beroperasi, penjualan produk dengan margin tinggi dapat kembali ke produk paket besar dengan bunga rendah, yang akan berdampak pada margin keuntungan. Karena ukuran pasar secara keseluruhan masih berkembang, kinerja keseluruhan tidak akan berkurang secara signifikan. "
"Pada paruh kedua tahun ini, mungkin ada lebih banyak perusahaan bumbu, seperti Haiti Flavor, berdasarkan merek mereka sendiri, untuk memperluas ke jenis pasar bumbu lainnya," tambah Shen Meng.
- "Dengar" Polisi Shanghai menyita 220.000 tablet "Viagra" palsu, yang palsu lebih baik dari yang asli? Dengarkan polisi
- Menikah selama lebih dari 20 tahun, suami dan istri hampir tidak memiliki komunikasi, panggilan telepon yang tidak terduga, istri menemukan rahasia besar sang suami
- Ini tentang kepentingan vital 330 juta orang! Satu artikel untuk memahami sepuluh hot spot reformasi akun pribadi asuransi kesehatan
- Bagaimana cara menghindari konflik? Sarjana Amerika: perang tidak mungkin, China memiliki senjata yang cukup kuat
- Kekuatan militer India yang sebenarnya sangat lemah? Lebih kuat dari yang Anda pikirkan, tidak ada alasan untuk tertawa
- Shanghai menyita 220.000 obat-obatan bermerek palsu, dan secara membabi buta meningkatkan dosis "tadanafil" untuk mengejar "efek obat" yang lebih besar