Setelah wabah pneumonia mahkota baru, tombol jeda ditekan. Penduduk di seluruh negeri mengambil inisiatif atau menurut peraturan untuk mengurangi acara yang tidak perlu. Hal ini menyebabkan penurunan arus penumpang fisik dan kemauan untuk mengkonsumsi yang melemah. Sektor ritel baru tiba-tiba menjadi populer dan juga mengalami tantangan besar.
Diantara perusahaan retail makanan segar yang terlibat, masih ada yang bagus dan cukup sulit. Lantas, apa yang menyebabkan perbedaan di antara keduanya?
Pertanyaan yang lebih kritis adalah, apakah popularitas trek baru berkelanjutan, atau hanya berumur pendek?
Selama seminggu, produk pasar sekunder Tiger Sniff Pro, Tiger Sniff Investment Research, telah melacak laporan penelitian dari perusahaan pialang besar, dengan fokus pada kinerja perusahaan ritel utama di bawah epidemi dan alasan di balik kinerja tersebut. Perusahaan yang terlibat meliputi: Yonghui, Jingdong, Meituan, Daily Youxian, dll. Kami memilah barang kering dalam laporan penelitian ini satu per satu dan mempublikasikannya di area penelitian investasi Tiger Sniff Pro.
Hari ini, Tiger Sniffing Investment Research akan secara komprehensif menyajikan esensi dari penelitian pialang ini, menunjukkan tren perkembangan saat ini dari perusahaan ritel utama dengan cara bersaing, dan mencoba menjawab pertanyaan tentang kinerja perusahaan ritel makanan segar ini dalam epidemi. Bagaimana prediksi performanya di tahun depan atau bahkan lebih lama lagi?
Makanan segar dan jalur layanan dari rumah ke rumah menyambut tahun baru?
Secara keseluruhan, di bawah situasi epidemi, penjualan supermarket dan produk makanan segar telah didorong secara efektif. Setelah mempersempit pilihan saluran pembelian, beberapa entitas ritel yang dapat beroperasi secara stabil telah mengambil lonjakan permintaan jangka pendek.
Kepanikan konsumen pada tahap awal epidemi mendorong mereka untuk secara intensif membeli kebutuhan sehari-hari dan hampir mengosongkan supermarket, yang sampai batas tertentu mendorong gelombang pertumbuhan permintaan yang signifikan. Pada saat yang sama, konsumen lebih cenderung memilih layanan "pengantaran ke rumah" dengan mengkarantina dan mencegah virus di rumah, yang menyebabkan lonjakan penjualan online di supermarket.
(Sumber gambar: China Merchants Securities)
Mari kita lihat kinerja dari perusahaan-perusahaan berikut yang terlibat dalam ritel makanan segar yang sedang mewabah:
Selama periode dari Malam Tahun Baru hingga hari ketiga bulan lunar pertama, penjualan JD Daojia di semua platform meningkat sebesar 540% tahun-ke-tahun selama Festival Musim Semi tahun lalu, penjualan barang dagangan supermarket meningkat 600% tahun-ke-tahun, produk farmasi meningkat sebesar 430%, dan buah-buahan serta sayuran keduanya meningkat sebesar 200%.
Selama Festival Musim Semi, volume pesanan harian rata-rata di daerah Meituan Maicai di Beijing adalah 2-3 kali lipat dari sebelum liburan, dan terus meningkat. Pembelian sayur-sayuran selama festival sebenarnya sekitar 5 kali dari perkiraan volume.
Dari Malam Tahun Baru hingga hari keempat bulan lunar pertama, volume transaksi aktual platform meningkat 321% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Diharapkan total volume penjualan akan melebihi 40 juta dalam tujuh hari Festival Musim Semi.
Bisnis rumahan supermarket / platform Yonghui mengalami lonjakan penjualan selama Festival Musim Semi. Pada bulan Januari 2020, total penjualan barang dagangan Supermarket Yonghui melebihi 12,5 miliar yuan, dan baik penjualan maupun jumlah penjualan barang dagangan menunjukkan pertumbuhan dua digit tahun-ke-tahun yang tinggi. Dibandingkan dengan kuartal pertama tahun 2019, data laporan keuangan menunjukkan bahwa total pendapatan operasional Supermarket Yonghui pada kuartal tersebut adalah 22,236 miliar yuan.Jika digunakan penjualan produk sebesar 12,2 miliar yuan, penjualan produk Yonghui pada Januari 2020 menyumbang pendapatan kuartal pertama tahun 2019. Proporsinya telah melebihi 56,2%.
Sekilas, sepertinya semua itu kabar baik. Benarkah demikian?
Kalau dipikir-pikir, jika kita tidak melihat manfaat mendadak akibat wabah tersebut, secara keseluruhan kinerja e-commerce makanan segar di tahun 2019 kurang baik.
Menurut data dari E-commerce Research Center, volume transaksi pasar e-commerce makanan segar China mencapai 204,53 miliar yuan pada 2018, tingkat pertumbuhan year-on-year 56,33%, dan CAGR 74,42% dalam lima tahun terakhir. Namun menurut data dari China E-commerce Research Center, pada tahun 2016 terdapat lebih dari 4.000 perusahaan e-commerce makanan segar di China, 4% di antaranya mencapai titik impas, 88% merugi, 7% mengalami kerugian besar, dan hanya sekitar 1%. Perusahaan itu menguntungkan.
Ambil Daily Youxian sebagai contoh. Pada 2019, ini telah diterapkan di lebih dari 20 kota di seluruh negeri, tetapi hanya di wilayah Beijing yang mencapai arus kas positif dan masih belum mencapai profitabilitas skala besar.
Pada saat yang sama, terdapat banyak pemain di industri ini, persaingan dan subsidi terus berlanjut. E-commerce makanan segar sangat bergantung pada pembiayaan ekuitas.Mengambil Dingdong Maicai sebagai contoh, telah melakukan sebanyak 9 putaran pembiayaan dalam waktu kurang dari tiga tahun sejak didirikan.
Menurut statistik yang tidak lengkap dari Pusat Penelitian E-niaga, pada tahun 2018, 22 perusahaan e-niaga makanan segar dalam negeri mengumpulkan hampir 12 miliar yuan. Namun, pada 2019, baik jumlah pembiayaan maupun jumlah pembiayaan turun tajam, dan banyak platform e-commerce makanan segar ternama akhirnya tutup dan kabur karena kesulitan pembiayaan dan putusnya rantai modal.
(Sumber informasi: Panorama Finance)
Alasan utama turbulensi berkelanjutan dalam industri e-commerce makanan segar China meliputi: nilai tambah produk pertanian yang rendah dan tingkat pembusukan yang tinggi, kurangnya pengalaman intuitif dalam saluran online, kesulitan dalam mencapai kualitas dan kuantitas, dan kurangnya logistik rantai dingin. Biaya distribusi, dll.
Guosheng Securities yakin bahwa e-commerce makanan segar bukanlah jalur jangka panjang yang baik. Hal ini dikarenakan koefisien Engel China, yaitu proporsi pengeluaran makanan untuk konsumsi pribadi masih relatif tinggi, dan akan terus menurun di masa mendatang. Dengan kata lain, dengan tidak adanya kemajuan teknologi, "biaya tenaga kerja relatif per pelanggan" dari perusahaan e-commerce makanan segar akan menghadapi tren penurunan jangka panjang yang tidak dapat diubah.
Untuk model e-commerce makanan segar, supermarket China masih didominasi supermarket besar yang menempuh jarak 1-3 kilometer, tapi keluarga di negara kita semakin mengecil. Pembelian 1-2 jam masih cocok untuk 3 orang masak, tapi kalau menghabiskan 2 orang Bagaimana kalau memasak untuk satu orang dalam satu jam? Efisiensi pembelian supermarket besar terus menurun, dan ruang pasar akan terus menyusut secara permanen.
Namun, Guosheng Securities percaya bahwa ini bukanlah model e-commerce makanan segar untuk menggantikannya, tetapi supermarket makanan kecil yang mencakup lebar 300-500 meter, dan sambil mempertahankan model toko-ke-toko, ia menyediakan model suplemen rumah-ke-rumah yang sesuai. Dan model e-commerce makanan segar murni, bahkan jika permintaan melonjak dalam jangka pendek dipengaruhi oleh epidemi, ketidaksesuaian antara permintaan dan biaya masih sulit dipertahankan untuk waktu yang lama.
Tampaknya perusahaan e-commerce makanan segar sudah berada dalam periode pergolakan perombakan skala besar sebelum mulainya epidemi, tetapi mereka tiba-tiba diganggu oleh faktor-faktor yang tidak terduga. Oleh karena itu, kami tidak dapat mengatakan bahwa seluruh industri benar-benar "bertahan", setidaknya sudah Serangkaian pertanyaan yang terbuka belum terjawab, dan gelombang tiba-tiba dari kondisi pasar tidak dapat benar-benar menyelesaikan penyakit industri.
Siapa peluang untuk ritel baru?
Dari perspektif lain, Shen Wan Hongyuan percaya bahwa epidemi telah menyoroti nilai e-commerce makanan segar, memperkuat logika jangka panjang dan tren pertumbuhan dari perusahaan makanan segar terkemuka, dan juga dapat mempromosikan percepatan pembersihan pasokan ekor dan meningkatkan pola penawaran dan permintaan industri. Logikanya adalah sebagai berikut:
Bisnis makanan segar memiliki karakteristik permintaan yang ketat, frekuensi tinggi dan jangkauan yang luas. Pasar makanan segar mendekati 5 triliun yuan, dan tingkat penetrasi e-commerce kurang dari 5% sebelumnya. Pada saat epidemi, penduduk lebih bersedia untuk berbelanja online, dan perubahan saluran dalam industri makanan segar semakin cepat.
Dampak wabah pada permintaan konsumen menguji kemampuan tanggap darurat perusahaan. Perusahaan dengan kemampuan manajemen rantai pasokan yang kuat dapat membangun sistem pembelian langsung modern untuk produk segar, dan menyelesaikan beberapa tautan perantara, efisiensi logistik yang rendah, dan penyimpanan dari dimensi aliran informasi, logistik, dan aliran modal. Masalah e-commerce makanan segar dengan kesulitan dalam operasi yang disempurnakan dan biaya kinerja kontrak yang tinggi.
Salah satu buktinya adalah bahwa dalam epidemi ini, Yonghui, yang memiliki keunggulan offline yang jelas, mengandalkan keunggulan stok dan rantai pasokan yang lebih memadai, dan bekerja sama dengan bisnis rumahan yang populer karena penurunan tajam dalam acara konsumen, tetapi mencapai pertumbuhan pasar yang berlawanan.
Selama Festival Musim Semi, Kehidupan Yonghui · Cadangan biji-bijian dan minyak rumah tiga kali lipat dari pasokan biasa; air minum 2,5 kali lipat dari pasokan biasa; mata pencaharian daging meningkat 50% berdasarkan pasokan biasa; produk susu 2-3 kali lipat pasokan biasa; Pasokan beras 1-2 kali lipat pasokan normal, lebih dari 200.000 porsi sayuran ditebar, tiga kali lipat pasokan normal.
Pada hari pertama pembukaan pasar saham-A setelah Festival Musim Semi pada tanggal 3 Februari, harga saham Supermarket Yonghui stabil dengan latar belakang bahwa seluruh pasar anjlok dan industri ritel umumnya turun batas. Bahkan pada 4 Februari, batas kontrarian tercapai. Pada 7 Februari, telah mencapai kenaikan kelima berturut-turut. Harga penutupan saham adalah 9,02 yuan / saham, rekor tertinggi (harga pra-pemulihan).
Mengapa Yonghui mampu menahan tekanan dengan baik di bawah situasi epidemi?
Pertama-tama, Yonghui memiliki banyak toko dan lebih mudah menjangkau konsumen, tempat yang nyaman bagi banyak konsumen untuk membeli selama epidemi. Hingga tiga kuartal pertama 2019, perusahaan memiliki total 825 gerai dan 510 gerai MINI secara nasional, dengan total 1.335 gerai. Dari perspektif cakupan gerai, per 22 Desember 2019, gerai perusahaan mencakup 496 kota di 25 provinsi di seluruh negeri. Kedua kumpulan data tersebut memiliki keunggulan tertentu dibandingkan pesaing di industri.
Lebih penting lagi, Supermarket Yonghui memiliki rantai pasokan yang relatif lengkap dan kemampuan kontrol yang kuat, terutama dalam kategori makanan segar:
Dibandingkan dengan supermarket offline lainnya dan perusahaan e-commerce makanan segar, Yonghui Supermarket memiliki lebih banyak pengalaman dalam manajemen makanan segar. Supermarket Yonghui didirikan di Fujian pada tahun 2001 dan diubah dari pasar petani. Sejak pencatatannya, produk segar menyumbang lebih dari 40% pendapatan perusahaan, menjadikannya perusahaan dengan persentase pendapatan segar tertinggi di antara supermarket A-share. Oleh karena itu, dari tradisinya, Yonghui selalu lebih memperhatikan investasi dan pembangunan bisnis makanan segar.
70% dari produk segar Yonghui berasal dari sumber regional langsung. Model ini mengurangi rantai pasokan yang panjang dari model pengadaan tradisional, membuatnya lebih efisien dan tidak mudah terputus. Hal ini terutama disebabkan oleh pusat logistik yang luas cakupannya (18 provinsi) Yonghui. Pada saat yang sama, Yonghui mengadopsi strategi persediaan radikal, melalui mekanisme pembelian lintas batas, untuk memesan jumlah produk Yitun pada pasokan, logistik, dan penyimpanan selama sekitar 30 hari untuk menghindari situasi kehabisan stok.
(Sumber data: Galaxy Securities)
(Sumber data: Galaxy Securities)
Jika kita memperluas pertanyaan ini lebih jauh, kita harus bertanya, bagaimana Yonghui membangun keuntungan rantai pasokannya sendiri?
Bagaimana membangun keunggulan rantai pasokan Yonghui?
Secara khusus, pengadaan langsung Supermarket Yonghui mencakup dua metode, yaitu, "sumber terpadu nasional" dan "sumber langsung regional". Komoditas yang cocok untuk pengadaan nasional terutama untuk pembelian skala besar setelah satu produk ditempatkan di toko-toko terpusat di seluruh negeri. Lebih cocok untuk pembelian produk standar. Dengan keunggulan skala, daya tawar satu produk ditingkatkan; Aturan pemetikan terutama berlaku untuk produk segar seperti sayuran berdaun dan buah-buahan serta sayuran yang tidak cocok untuk transportasi jarak jauh. Untuk produk segar seperti itu, penerapan penanaman lokal, operasi lokal dan metode konsumsi lokal lebih kondusif bagi pengendalian efektif perusahaan atas kualitas dan kesegaran produk segar tersebut dan mengurangi tingkat kerugian.
Selain model pengadaan, bagian penting lainnya dari rantai pasokan Yonghui adalah mencapai ikatan kepentingan yang mendalam dengan pemasok hulu melalui investasi ekuitas untuk lebih mengontrol sumber barang. Sejak didaftarkan, Yonghui sering kali mengikatkan diri pada sumber hulu melalui partisipasi ekuitas dan pendirian usaha patungan, terutama untuk produk segar dengan harga satuan pelanggan yang tinggi, persyaratan kualitas dan kesegaran tinggi seperti produk akuatik dan babi hitam. Membentuk ekuitas yang mengikat dengan pemasok hulu, di satu sisi, membantu perusahaan secara langsung campur tangan dalam produksi dan pengelolaan pemasok hulu, dapat mengontrol kualitas barang yang dibeli selama proses, dan dapat secara efektif meneruskan perubahan permintaan konsumen hilir ke hulu Pemasok dan membuat penyesuaian yang sesuai; di sisi lain, perusahaan juga dapat mencapai daya tawar yang lebih kuat melalui pengikatan ekuitas, dan memberi konsumen lebih banyak produk keunggulan harga di bawah premis untuk memastikan margin keuntungannya sendiri.
Pada saat yang sama, sistem rantai dingin dan pergudangan Supermarket Yonghui yang relatif lengkap merupakan dasar untuk mendukung model "pengadaan nasional + pengadaan langsung regional" perusahaan. Per 2019H1, pusat logistik perusahaan telah mencakup 18 provinsi dan kota di seluruh negeri, dengan total area operasi sekitar 40.000 meter persegi dan lebih dari 2.300 karyawan.Pusat logistik dibagi menurut zona suhu, termasuk 17 pusat distribusi suhu normal (termasuk gudang transit), dengan suhu konstan 9 pusat distribusi (terutama buah-buahan dan sayuran, komoditas beku dan didinginkan, dll.). Dengan menjangkau pusat pergudangan dan logistik rantai dingin di seluruh negeri, Yonghui dapat membangun sistem rantai pasokan "pusat-pusat logistik dasar" berdasarkan pengiriman langsung dari asal dan distribusi terintegrasi, yang meminimalkan tambahan perantara. Waktu tautan pengiriman.
Dari perspektif model pergudangan dan logistik, untuk meningkatkan efisiensi hubungan pergudangan dan logistik, perusahaan terutama mengadopsi model "distribusi" untuk sebagian besar barang, yaitu, setelah pemasok mengirimkan barang ke pusat distribusi perusahaan sendiri, Pusat tersebut akan melakukan distribusi atau pengelolaan gudang sesuai dengan kebutuhan toko. Untuk produk fresh yang mudah aus dan membutuhkan kondisi transportasi yang tinggi, metode ini dapat digunakan untuk memilah, mengolah, dan memilah produk fresh setelah pemasok memindahkannya dari tempat produksi ke pusat distribusi perusahaan. Sesuai dengan kebutuhan khusus dari toko-toko yang berada dalam jangkauan pusat distribusi, pengiriman sesuai permintaan dilakukan - model distribusi inilah yang memastikan bahwa Yonghui dapat mempersiapkan secara lebih akurat sesuai dengan kebutuhan pembelian konsumen yang berbeda selama epidemi, sehingga menghindari kekurangan dan kekurangan pasokan. .
Namun, meskipun keuntungan offline Yonghui terlihat jelas, ketika sampai pada akhir online, bisnis dari rumah ke rumah Supermarket Yonghui dimulai terlambat - pada akhir tahun 2018, Yonghui secara resmi mengusulkan untuk "membangun sistem dari rumah ke rumah" pada tahun 2019, dan pada tahun 2019 Menyelesaikan pengembangan platform Daojia "Yonghui Maicai" APP pada bulan Juni 2008, dan meluncurkannya secara online di beberapa kota pada bulan Oktober. Dibandingkan dengan pesaing lain di industri, Yonghui sebenarnya tidak memiliki keunggulan dalam bisnis rumahan, tetapi bisnis yang semula membutuhkan waktu untuk berkembang lebih lanjut tiba-tiba mengantar gelombang pertumbuhan yang tidak terduga karena munculnya epidemi.
Tetapi gelombang pertumbuhan yang tidak terduga seperti itu tidak berarti bahwa eksplorasi online Yonghui dapat duduk santai dan rileks. Dengan kata lain, masih belum jelas siapa yang akan mati pada akhirnya.
Sumber: Tiger Sniffing Network
Ikuti Akun Resmi WeChat Tonghuashun Finance (ths518) untuk informasi keuangan lebih lanjut
- Peringkat produk manajemen kekayaan dirilis. 87 produk manajemen kekayaan Huaxia Bank memiliki hasil yang diharapkan rata-rata sebesar 4,97%
- Micro-Video Kesejahteraan Masyarakat | "Rumah" adalah untuk memberikan kontribusi untuk "anti-epidemi"
- Pemblokiran Nasional "Integrasi pengobatan Tiongkok dan Barat sangat efektif dalam mengobati pasien ringan, dan setiap orang tidak dianjurkan minum obat untuk mencegahnya" -Wawancara dengan Zhang B
- Beberapa media mengatakan bahwa pejabat Inggris di La Liga menggunakan emoticon Li Yunlong untuk memuji Wu Lei, tetapi tidak ada