Metode pengelolaan investasi dana asuransi pensiun tangguhan pajak telah menarik perhatian berbagai lembaga pengelola aset. Langkah ini menjelaskan "amunisi" bahwa dana pensiun dapat memasuki pasar saham, tetapi yang lebih penting, perusahaan manajemen aset asuransi, dana, dan manajemen aset pialang memiliki pedoman untuk berpartisipasi dalam bisnis pengelolaan investasi pensiun tangguhan pajak.
Setelah sepuluh tahun musyawarah, mulai Juni tahun ini, dengan gencarnya promosi berbagai perusahaan asuransi, produk asuransi pensiun komersial yang ditangguhkan pajak telah menyebar ke ribuan rumah tangga.
Sebagai salah satu kebijakan penunjang penting, belum lama ini pula cara pengelolaan dana asuransi pensiun tangguhan pajak. Wartawan Pialang China mengetahui bahwa nama lengkap "Tindakan Sementara untuk Administrasi Penggunaan Dana Asuransi Pensiun Komersial Ditangguhkan Pajak Pribadi" dikeluarkan baru-baru ini.
Pemberlakuan langkah-langkah tersebut telah memberikan acuan bagi pengelolaan aset asuransi, pengelolaan dana, dan pengelolaan aset perusahaan sekuritas untuk berpartisipasi dalam bisnis pengelolaan investasi pensiun penangguhan pajak, dan telah menarik perhatian yang luas dari lembaga investasi.
Dengan asumsi bahwa saat ini ada sekitar 30 juta orang di Tiongkok yang membayar pajak individu, diperkirakan secara konservatif bahwa 30% dari mereka membeli asuransi pensiun tangguhan pajak individu, yang diharapkan menghasilkan premi sekitar 100 miliar yuan. Menurut rasio pemanfaatan dana asuransi saat ini, dengan asumsi pembayaran pajak individu Penggunaan dana pensiun yang diperpanjang juga akan relatif stabil, diperkirakan sekitar 10% -15% akan masuk ke pasar ekuitas, yang akan membawa kenaikan puluhan miliar ke pasar.
Manajer aset asuransi, perusahaan pialang, dan dana semuanya dapat menjadi manajer
Menurut langkah-langkah tersebut, perusahaan asuransi yang menjual produk asuransi pensiun tangguhan pajak dapat berinvestasi sendiri atau mempercayakan manajer investasi yang memenuhi syarat untuk melakukan investasi. Perusahaan asuransi harus memilih manajer investasi yang memiliki pengalaman manajemen modal jangka panjang, sistem alokasi aset yang lengkap, pengalaman investasi yang kaya, serta manajemen risiko dan mekanisme kontrol yang baik.
Dalam industri manajemen aset, bisnis pensiun selalu menjadi medan pertempuran para ahli militer. Lembaga keuangan manakah yang dapat menjadi manajer investasi dana asuransi pensiun pajak tangguhan?
Institusi manajemen investasi profesional seperti perusahaan manajemen aset asuransi, perusahaan sekuritas, perusahaan manajemen aset sekuritas, dan perusahaan dana yang didirikan sesuai dengan peraturan Komisi Pengaturan Perbankan dan Asuransi China semuanya dapat menjadi manajer investasi dana asuransi pensiun tangguhan pajak.
Indikator khusus meliputi: modal terdaftar tidak kurang dari 500 juta yuan, atau aset bersih tidak kurang dari 1 miliar yuan; dengan lebih dari 3 tahun pengalaman investasi yang dipercayakan dan kinerja yang baik dan stabil, skala total pengelolaan aktif dari manajemen aset non-moneter tidak kurang dari 100 miliar Yuan dan sebagainya.
Namun, metode tersebut menunjukkan bahwa pengelolaan dana pihak terkait oleh lembaga asuransi tidak boleh dibatasi oleh modal terdaftar yang disebutkan di atas, aset bersih, dan skala 100 miliar. Artinya, secara teoritis 23 perusahaan pengelola aset asuransi dan 6 perusahaan asuransi pensiun dapat mengelola dana asuransi pensiun pajak tangguhan perusahaan asuransi terkait.
Industri asuransi telah bekerja keras selama sepuluh tahun terakhir, berulang kali berkomunikasi dengan berbagai kementerian dan komisi, dan akhirnya menjadikan program pensiun penangguhan pajak menjadi yang pertama untuk merintis industri asuransi. Oleh karena itu, lembaga manajemen aset asuransi juga menjadi tim utama manajer investasi.
Di industri dana, hingga akhir 2017, di antara 121 lembaga pengelola dana, 14 perusahaan dana memiliki aset dana nonmoneter melebihi 100 miliar yuan. Diantaranya, E Fund, Harvest, China Asset Management, dan Bosera berada di atas 200 miliar yuan, menempati empat besar; Southern Fund Aset non-moneter Bank of China Fund, China Merchants Fund, China Universal Fund, Wells Fargo Fund, dan Guangfa Fund masing-masing adalah 197,3 miliar yuan, 188,7 miliar yuan, 174,7 miliar yuan, 145,2 miliar yuan, 130,4 miliar yuan, dan 129 miliar yuan. Tempat keempat sampai kesepuluh.
Dalam hal manajemen aset pialang, pada akhir 2017, 12 pialang memiliki manajemen aset aktif lebih dari RMB 100 miliar, termasuk CITIC Securities, Guangfa Asset Management, Guotai Junan Asset Management, Huatai Asset Management, Huarong Securities, BOC International Securities, China Securities, China Securities Manajemen Aset Thailand, Shenwan Hongyuan Securities, CICC, Manajemen Aset Everbright dan Manajemen Aset Oriental.
Daftarnya adalah sebagai berikut:
Menjadi manajer investasi dana asuransi memang tidak mudah.
Selain ambang batas 100 miliar yuan, Tindakan tersebut juga mewajibkan perusahaan asuransi dan manajer investasi mereka untuk merumuskan dan menerapkan strategi alokasi aset khusus berdasarkan karakteristik produk asuransi pensiun pajak tangguhan untuk memenuhi pemeliharaan, apresiasi, dan pengendalian jangka panjang dana pensiun pajak tangguhan. Tujuan investasi untuk risiko penurunan. Strategi alokasi mencakup strategi berorientasi utang, strategi tanggal target, strategi risiko target, dan strategi penarikan berkelanjutan.
Investor harus menjalankan tanggung jawab manajemen aktif mereka dan tidak dapat didelegasikan. Manajer investasi wajib secara aktif, jujur, akurat dan lengkap mengungkapkan informasi rekening asuransi pensiun pajak tangguhan kepada perusahaan asuransi, termasuk arahan penanaman modal, tingkat leverage, distribusi pendapatan, pengaturan penjagaan, dan risiko investasi utama.
Konsisten dengan ruang lingkup investasi dana asuransi
Karena terkait dengan uang penyelamat jiwa masyarakat, maka prinsip umum dana asuransi pensiun tangguhan pajak adalah mengikuti prinsip keselamatan, kehati-hatian, jangka panjang, dan kesehatan, menerapkan manajemen negatif aset dan manajemen risiko komprehensif sesuai sifat dana, serta mematuhi marketisasi dan spesialisasi. Operasi.
Secara keseluruhan, produk asuransi pensiun pajak tangguhan masih merupakan produk asuransi, dan pengelolaan ruang lingkup investasi serta rasio investasi dana tersebut harus sesuai dengan tata cara pengelolaan penggunaan dana asuransi.
Aset investasi dana asuransi pensiun pajak tangguhan dibagi menjadi lima jenis aset utama: aset likuid, aset pendapatan tetap, aset ekuitas, aset real estat, dan aset keuangan lainnya. Mendorong dana asuransi pensiun tangguhan pajak untuk berinvestasi di daerah yang memenuhi persyaratan strategi nasional dan kebijakan industri.
Dalam hal rasio investasi, perusahaan asuransi tidak hanya harus memastikan bahwa rasio investasi dari akun biasa asuransi pensiun tangguhan pajak dan akun biasa dari produk asuransi lainnya dalam perhitungan gabungan memenuhi persyaratan peraturan yang relevan, tetapi juga memenuhi perhitungan terpisah dari rasio investasi akun biasa asuransi pensiun pajak tangguhan. Ini lebih tinggi dari batas atas rasio pengawasan aset utama dan batas atas rasio pengawasan risiko konsentrasi.
Batas atas rasio pengawasan dana asuransi:
Neraca buku aset ekuitas investasi tidak boleh melebihi 30% dari total aset perusahaan pada akhir kuartal sebelumnya.
Neraca buku investasi aset real estat tidak boleh melebihi 30% dari total aset perusahaan pada akhir kuartal sebelumnya.
Saldo buku investasi pada aset keuangan lainnya tidak boleh melebihi 25% dari total aset perusahaan pada akhir kuartal sebelumnya.
Total saldo investasi luar negeri tidak boleh melebihi 15% dari total aset perusahaan pada akhir kuartal sebelumnya.
Namun, dengan mempertimbangkan kemudahan pengoperasian, selama awal operasi usaha (dalam waktu 6 bulan dan skala investasi tidak melebihi 500 juta), perusahaan asuransi tidak dapat menghitung secara terpisah rasio investasi dari rekening biasa.
Berdasarkan regulasi terkait, setelah berakhirnya program percontohan industri asuransi, cakupan lembaga keuangan dan produk yang berpartisipasi akan diperluas secara tertib. Diharapkan dengan perluasan program percontohan tersebut, dana perusahaan sekuritas dan lembaga lain akan ikut serta, dan bentuk produk pensiun akan terdiversifikasi.
Tetapi untuk pengawasan produk pensiun, model sistem terpadu dan aturan manajemen terpadu adalah arahnya. Langkah-langkah pengelolaan investasi pensiun tangguhan pajak industri asuransi yang diperkenalkan pertama kali akan menjadi acuan bagi lembaga lain di masa mendatang.
Akan mendorong premi 100 miliar tingkat dan puluhan miliar kenaikan pasar
Saat ini, jenis pendapatan dari produk asuransi pensiun tangguhan pajak yang diujicobakan oleh industri asuransi dibagi menjadi jenis pendapatan yang ditentukan (Tipe A, mirip dengan asuransi jiwa biasa), jenis jaminan pendapatan (B1 mirip dengan asuransi universal, B2 mirip dengan asuransi dividen), dan jenis pendapatan mengambang ( Tipe C, mirip dengan asuransi terkait investasi).
Tim Essence Non-Bank Zhao Xianghuai berkeyakinan bahwa jenis produk pensiun tangguhan pajak orang pribadi bersifat fleksibel dan dapat memenuhi preferensi investasi yang berbeda.Sesuai proporsi dana asuransi saat ini, diasumsikan penggunaan dana pensiun tangguhan pajak orang pribadi juga akan relatif stabil, yaitu diharapkan menjadi 10% -15% Kiri dan kanan akan memasuki pasar ekuitas dan akan membawa puluhan miliar kenaikan ke pasar. Pola investasi asuransi pensiun pajak tangguhan stabil, dan diharapkan dalam jangka menengah dan panjang ke depan akan kondusif bagi perkembangan pasar modal yang stabil.
Menurut perkiraan tim Zhao Xianghuai berdasarkan rasio pembayaran pajak individu, dengan asumsi bahwa saat ini ada sekitar 30 juta orang di China yang membayar pajak individu, diperkirakan secara konservatif bahwa 30% dari mereka membeli asuransi pensiun tangguhan pajak individu. Lihat sebelumnya "Tentang Pengembangan Asuransi Pensiun Komersial Tangguhan Pajak Individu Standar pengurangan sebelum pajak untuk pembayaran pribadi di "Pemberitahuan Pilot" (kira-kira dihitung berdasarkan 1.000 yuan individu) diharapkan menghasilkan sekitar 100 miliar yuan dalam premi. Menurut rasio pemanfaatan dana asuransi saat ini, diasumsikan bahwa pajak individu menangguhkan penggunaan dana pensiun Ini juga akan relatif stabil, diperkirakan sekitar 12% dari mereka akan memasuki pasar ekuitas, yang akan membawa peningkatan sekitar 13-20 miliar yuan ke pasar.
Penggunaan dana pensiun tangguhan pajak orang pribadi diharapkan relatif stabil sehingga dapat menguntungkan stabilitas perkembangan pasar modal. Asuransi pensiun pajak tangguhan akan mendorong sejumlah modal yang berfokus pada investasi nilai dan investasi jangka panjang ke pasar, yang kondusif bagi perkembangan pasar modal yang stabil dalam jangka menengah dan panjang. Di saat yang sama, kami berharap gaya investasi asuransi pensiun pajak tangguhan akan lebih stabil dan selera risiko akan lebih rendah , Bagian investasi ekuitas akan lebih memilih saham blue chip.
Selain itu, penangguhan pajak juga akan mendorong perkembangan bisnis asuransi pensiun China. Mirip dengan Amerika Serikat, sistem pensiun China terdiri dari tiga pilar. Pilar pertama adalah asuransi pensiun sosial dasar, pilar kedua adalah anuitas perusahaan, dan pilar ketiga adalah rekening pensiun individu. Pilar ketiga di Amerika Serikat diwujudkan oleh pemerintah yang memberikan insentif pajak, Individu secara sukarela berpartisipasi dalam program pensiun tambahan (IRA AS). Di China, mereka terutama mengandalkan individu untuk membeli asuransi pensiun komersial. Hingga akhir 2016, total aset IRA AS mencapai 6,7 triliun dolar AS, terhitung 18,62 triliun PDB AS tahun itu. 35%, sedangkan tiga pilar pensiun China hanya menyumbang 10% dari PDB.
Saat ini, pilar pertama industri asuransi China hanya dapat menjamin kebutuhan pangan dan sandang para lansia, dan pilar kedua mencakup jumlah pekerja yang relatif terbatas. Sebagai pilar ketiga, perkembangan asuransi pensiun komersial cukup kurang. Oleh karena itu, perlindungan diri Pasar asuransi pensiun memiliki ruang yang sangat besar, dalam rangka percepatan penuaan penduduk, program asuransi pensiun tangguhan pajak di masa mendatang akan semakin mendorong pengembangan asuransi pensiun komersial.
Jutaan pengguna sedang menonton
Pialang China adalah media baru di bawah media otoritatif pasar sekuritas "Waktu Sekuritas". Pialang China memiliki hak cipta atas konten asli yang dipublikasikan di platform. Pencetakan ulang yang tidak sah dilarang, jika tidak, tanggung jawab hukum yang sesuai akan dikejar.
ID: quanshangcn
Tips: Masukkan kode sekuritas dan singkatan pada akun pialang China WeChat untuk melihat pasar saham dan pengumuman terbaru; masukkan kode dana dan singkatan untuk melihat nilai bersih dana.
Ada kebiasaan baik yang disebut setelah membaca
- Film baru Donnie Yen dan Wang Baoqiang dirilis pada hari kelima dari satu hari hanya 2 hari setelah dirilis.
- "Kapal terbang" ada di sini! Three Musketeers dari Pesawat Besar Produksi Dalam Negeri Akan Berkumpul
- FCA akan bertaruh pada Jeep dan Maserati di masa depan, dan tidak ada Fiat dan Chrysler dalam paket lima tahun yang baru ... China Auto News
- langka! Bursa Efek Hong Kong mengumumkan bahwa Xiaomi dapat menjual pada hari pertama pencatatan! Peluncuran opsi berjangka, pasar gelap Xiaomi telah turun 5%
- Memasuki industri pada usia 13, berhasil melarikan diri dari penjara 16 kali, dan tidak ingin "pensiun" pada usia 70. Kehidupan perampok ini terlalu skr!
- Empat gol dalam satu pertandingan di Piala Asia menghancurkan pertahanan Korea Selatan Seberapa menakutkan penembak nomor 1 di Asia?