Semua orang mulai mengkhawatirkan keamanan sistem perbankan domestik, menurut saya tidak perlu.
Bank Baoshang diambil alih oleh bank sentral karena adanya risiko, yang sebenarnya merupakan pemicu parsial dari peristiwa risiko yang dikhawatirkan investor.
Baru-baru ini, Bank Rakyat China dan Komisi Pengaturan Perbankan dan Asuransi China bersama-sama mengeluarkan pengumuman bahwa mengingat risiko kredit yang serius dari Baoshang Bank Co., Ltd., untuk melindungi hak dan kepentingan yang sah dari deposan dan pelanggan lainnya, sesuai dengan "Undang-Undang Bank Rakyat China" dan "Bank Republik Rakyat China" Berdasarkan ketentuan yang relevan dari Undang-Undang Pengawasan dan Manajemen Industri dan Hukum Bank Umum Republik Rakyat Tiongkok, diputuskan untuk mengambil alih Bank Baoshang mulai 24 Mei 2019, dengan jangka waktu satu tahun.
Untuk sementara, semua orang membicarakan tentang apa yang terjadi dengan bank komersial kita? Apakah bank tidak lagi aman?
Apa resikonya? Tidak disebutkan dalam pengumuman itu. Kami tidak pandai menebak-nebak.
Ini adalah kali kedua dalam sejarah bank-bank umum domestik harus menangani masalah yang mengharuskan bank sentral untuk melapor. Terakhir kali pada tahun 1998 "Bank Pembangunan Hainan" mendapat masalah karena meletusnya gelembung real estat Hainan dan gagal bayar berbagai hutang yang berasal darinya; kali ini, menurut pengumuman bank sentral, Bank Baoshang memiliki risiko kredit yang serius.
Dalam dua tahun terakhir, leverage makro domestik terlalu tinggi, dan penggelembungan aset menjadi lebih menonjol, serupa dengan yang terjadi pada akhir 1990-an. Akibatnya, ada beberapa peristiwa risiko: default utang perusahaan, ledakan pembiayaan gadai ekuitas, sejumlah besar pelarian P2P ... Sekarang giliran bank individu yang akan diambil alih. Badai hutang subprima tampaknya telah mencapai klimaksnya.
Begitu berita ini keluar, banyak orang mulai mengkhawatirkan keamanan sistem perbankan domestik, saya kira itu sama sekali tidak perlu. Bagaimanapun, masalah saat ini hanya beberapa bank lokal menengah, yang tidak merupakan risiko sistemik sama sekali.
Namun, tampaknya ini adalah kasus pertama di China yang berurusan dengan bank komersial yang berisiko melalui cara bank sentral mengambil alih.
Ketika Bank Pembangunan Hainan berada dalam risiko, itu langsung ditutup (tidak diambil alih oleh bank sentral). Sedangkan untuk simpanan deposan individu, saya ingat ICBC mengambil alih pencairan. Meskipun deposan individu dijamin untuk membayar tanpa kerugian, pelanggan korporat tidak termasuk dalam perlindungan, dan banyak pelanggan korporat yang sangat terpengaruh dalam proses likuidasi.
Kali ini Bank Baoshang beresiko. Bank sentral langsung mengambil alih dan berjanji semua bisnis tidak akan terpengaruh. Ini sebenarnya adalah deklarasi tekad untuk "menutupi bagian bawah".
Secara keseluruhan, sebagai nasabah bank, merasa lega. Tidak ada resiko.
Namun, bagaimana dengan menjadi investor di bank?
Ini benar-benar layak untuk dipikirkan. Dalam beberapa tahun terakhir, di satu sisi, media selalu memberitakan bagaimana bank "meraup untung besar", dan investor yang mengeluhkan penurunan saham A dengan antusias mengolok-olok lusinan bank, yang menyumbang lebih dari separuh total keuntungan perusahaan tercatat. ... Mengatakan bahwa bank telah menekan margin keuntungan industri lain ...
Di sisi lain, kinerja keseluruhan saham bank yang tercatat selalu sangat tidak memuaskan, investor yang berani melawan tren dan berinvestasi di saham perbankan pada dasarnya sudah kembali.
Secara keseluruhan valuasi saham A tergolong rendah yang sebenarnya disebabkan oleh rendahnya valuasi bank.Di antara semua saham A, saham bank memiliki bobot terbesar, dengan rata-rata price-earning ratio hanya 6,45 kali dan price-to-book ratio 0,87 kali (Oriental Fortune.com, akhir 2018). Data), memang sektor dengan nilai terendah di pasar, tidak satupun dari mereka.
Nyatanya, tidak hanya investor dalam negeri yang umumnya kurang tertarik dengan saham bank, tapi QFII yang merepresentasikan modal asing, serta Shanghai dan Shenzhen-Hong Kong Stock Connect umumnya tidak begitu populer. Bank-bank "non-mainstream" daratan yang terdaftar di saham Hong Kong memiliki rasio P / E serendah 3-4 kali, dan pasar memberikan penilaian kubis lebih rendah dari saham-A.
Penilaian rendah jangka panjang saham bank didasarkan pada kekhawatiran investor tentang faktor-faktor berikut:
1, Operasi aset-liabilitas bank berada dalam kondisi leverage yang tinggi. Jika kredit macet naik sedikit dan provisi tidak mencukupi, keuntungan dapat ditelan sepenuhnya. Dan pertumbuhan kinerja pada dasarnya bergantung pada perluasan skala (simpanan dan pinjaman), dan perluasan skala membutuhkan lebih banyak dukungan modal, sehingga perlu dibiayai dengan berbagai cara hampir setiap tahun. Bayangkan saja, berapa banyak pemegang saham yang menginginkan "kaisar yang bekerja" yang meminta uang setiap tahun?
2, Model bisnis bank domestik secara umum sederhana, pada dasarnya mengandalkan deposito dan pinjaman menyebar untuk menghasilkan keuntungan, dan kebanyakan dari mereka fokus pada bisnis perusahaan, dengan risiko terkonsentrasi. Menghadapi perlambatan pertumbuhan ekonomi, peningkatan kredit macet tidak bisa dihindari.
3. Saat ini, suku bunga di pasar pinjaman dalam negeri belum benar-benar berorientasi pasar, begitu pasar suku bunga terintegrasi dengan pasar yang matang, akan ada tekanan besar untuk transformasi. Apa yang disebut "keuntungan luar biasa" tidak hanya akan segera hilang, tetapi dengan mengacu pada pengalaman Amerika Serikat, Taiwan, dan pasar lain, bahkan akan ada kerugian besar-besaran selama beberapa tahun dalam proses liberalisasi suku bunga.
4. Bank memiliki margin yang besar untuk kemampuan manuver, dan ada juga ruang besar untuk manipulasi laporan kredit macet. Selain itu, masih banyak ruang perbaikan dalam sistem tata kelola perusahaan di beberapa bank, sehingga investor berhati-hati terhadap saham bank.
Berdasarkan alasan tersebut di atas, ditambah dengan ekspektasi bahwa industri perbankan masih memiliki rintangan besar seperti marketisasi suku bunga dan bergeser ke industri ritel, wajar jika harga saham bank-bank domestik untuk jangka waktu yang lama tetap rendah.
Jadi, apakah bank-bank yang terdaftar di dalam negeri tidak layak untuk diinvestasikan? Tentu saja tidak!
Meskipun banyak pihak luar, dan bahkan beberapa komentator ekonomi, merasa bahwa bank domestik umumnya beroperasi secara ekstensif dan memiliki kredit macet yang serius.
Faktanya, hal ini tidak selalu terjadi.Bank komersial kota yang penulis tahu telah terdaftar selama bertahun-tahun adalah contoh tipikal mempertahankan tingkat pertumbuhan laba yang tinggi dan tingkat kredit macet yang rendah selama bertahun-tahun. Model bisnis pribadinya sangat sederhana, dan sumber pendapatan utamanya adalah bisnis simpanan dan penyebaran pinjaman tradisional. .
Bagaimana bank menikmati "margin bunga tinggi" ditambah "utang buruk rendah" yang membuat iri rekan-rekannya untuk waktu yang lama? Produk utamanya adalah pinjaman pribadi tanpa jaminan, yang menyasar segmen pasar kelompok "makanan kaisar" seperti pegawai negeri, lembaga publik, dan perusahaan besar milik negara.
Pinjaman tanpa jaminan pada awalnya merupakan bisnis pinjaman dengan harga tinggi, pengembalian tinggi, dan "berisiko tinggi", tetapi karena segmen yang tepat dari grup dipilih, ini berubah menjadi bisnis dengan harga tinggi, pengembalian tinggi, dan "berisiko rendah".
Apalagi segmen pasar ini bisa beroperasi dalam waktu lama karena basis pasar China yang sangat besar. Bayangkan skala PNS domestik dan PNS serupa, dari pusat hingga daerah, dari kota-kota tingkat pertama hingga kota-kota tingkat rendah, dari lembaga publik hingga perusahaan milik negara, kedalaman yang sedemikian tinggi benar-benar dapat membuat bisnis yang tampaknya "sederhana" ini menjadi jauh lebih baik Bertahun-tahun.
Di pasar global kita dengan potensi terbesar, selama kita mau menggali lebih dalam, kita masih bisa menemukan berbagai peluang bisnis yang unik.
Seperti halnya emiten di industri lain, efisiensi operasional dari emiten bank yang berbeda juga sangat berbeda, jadi emiten bank mana yang termasuk "top student"?
Dengan membandingkan indikator yang relevan dari "bank yang baik" dalam operasi internasional dan kondisi aset, kita dapat menemukan bahwa bank yang baik harus memiliki karakteristik jangka panjang di atas: kualitas aset yang relatif baik, proporsi bisnis ritel yang relatif tinggi, penyisihan yang memadai untuk kredit macet, dan keuntungan tahunan Mempertahankan tingkat pertumbuhan dua digit, dll., Ditambah dengan keunggulan geografis operasi unik China (misalnya, outlet terutama di daerah pesisir yang berkembang secara ekonomi), sedikit perbandingan, tidak sulit untuk menemukan bank semacam itu.
Ke depan, kelangsungan mekanisme fittest industri perbankan diharapkan dapat berjalan dengan tertib. Operasi yang stabil dapat memanfaatkan peluang pasar untuk menciptakan keuntungan jangka panjang yang stabil bagi pemegang saham; sementara mereka yang memiliki operasi dan risiko ekstensif akan menarik diri secara teratur dari pasar dan membuat pemegang saham kehilangan uang mereka. Oleh karena itu, dari perspektif investor, ide dan metode menentukan sukses atau tidaknya.
Menurut saya, prinsip "memilih perusahaan yang baik", "membeli dengan harga murah", dan "mengikuti rencana jangka panjang" dari "investasi nilai" sama-sama berlaku untuk investasi saham bank domestik. Jika investor ingin menjadi tak terkalahkan, mereka perlu "tahu dan melakukan sebagai satu" untuk berlatih.
Artikel ini berasal dari Kung Fu Finance
Untuk informasi lebih menarik, silakan kunjungi situs web industri keuangan (www.jrj.com.cn)
- Pria mabuk membuat masalah di ruang gawat darurat saat larut malam, mendorong perawat hamil untuk mengejar dokter
- Saat merendam ulang tahun keenam puluh, ingatlah untuk menambahkan "tindakan" ini di tengah, jika tidak, ulang tahun keenam puluh tidak akan bersih
- Favorit "4 hidangan" orang Timur Laut untuk pergi dengan alkohol, kaki babi ada di daftar, gambar 3 bisa makan "rasa berat"
- Forum "Peluang Baru untuk Pengembangan Dongguan di Wilayah Teluk Besar Guangdong-Hong Kong-Macao" telah diadakan, dengan para tamu kelas berat menawarkan saran dan saran
- Video | Membeli gelar dicurangi dari 30.000! Waspadai rumor selama musim penerimaan, Southern + Miss Sister mengajari Anda untuk menghindari lubang