Pemilik kapal tanker minyak terbesar di dunia COSCO Marine Energy (01138-HK) merilis perkiraan keuntungan setelah pasar tutup pada 18 Juli. Diperkirakan akan mengubah kerugian menjadi keuntungan pada paruh pertama tahun 2019, dan mencatat laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham sebesar 440 juta yuan hingga 500 juta yuan (RMB, sama di bawah), laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham emiten setelah dikurangi keuntungan dan kerugian yang tidak berulang akan mencapai 435 juta hingga 495 juta yuan.
Sebagai perbandingan, kerugian yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham pada paruh pertama tahun 2018 adalah 215,7 juta yuan (menurut Standar Akuntansi Tiongkok, hal yang sama di bawah), dan kerugian bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan terdaftar setelah dikurangi keuntungan dan kerugian yang tidak berulang adalah 271 juta yuan. Dengan kata lain, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham setelah dikurangi untung dan rugi yang tidak berulang pada paruh pertama tahun 2019 dapat meningkat lebih dari 706 juta dari periode yang sama tahun lalu.
Menurut pengumuman profit alert, perputaran kinerja pada paruh pertama tahun 2019 terutama disebabkan oleh perubahan lingkungan secara keseluruhan dan kapasitas transportasi sendiri. Alasan makro utama meliputi: 1) konsumsi minyak global terus meningkat; 2) ekspor minyak mentah AS secara efektif mengimbangi Dampak negatif dari pemotongan produksi dan perluasan kapasitas OPEC; 3) Sewa sewa waktu setara rata-rata untuk kapal tanker super besar di rute TD3C (Teluk Timur Tengah-Cina) lebih dari dua kali lipat tahun-ke-tahun, dan harga sewa rute lain juga meningkat secara signifikan. Dalam hal kapasitasnya sendiri, grup ini memiliki 30 kapal LNG yang berpartisipasi dalam operasi selama periode tersebut, termasuk 8 kapal baru yang ditambahkan, yang memberikan kontribusi signifikan terhadap profitabilitasnya. Bagaimana kinerja kuartal II 2019?
Menurut peringatan laba yang dirilis oleh perusahaan, Kantor Berita Caihua memperkirakan bahwa laba yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham COSCO Marine Energy pada kuartal kedua tahun 2019 adalah 11,92 juta yuan hingga 71,92 juta yuan, dan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham setelah dikurangi keuntungan dan kerugian yang tidak berulang mungkin 922 Sepuluh ribu yuan sampai 69,22 juta yuan.
Dilihat sekilas memang niscaya kalah dengan skala keuntungan ratusan juta di kuartal pertama, namun jika dibandingkan dengan kuartal kedua tahun 2018 cukup ideal.Rugi bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham pada kuartal kedua tahun 2018 mencapai 131 juta yuan. Kerugian bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham setelah dikurangi keuntungan dan kerugian yang tidak berulang mencapai 185,8 juta yuan. Apa faktor utama yang mendorong perubahan haluan COSCO Shipping?
Harga minyak!
Pada semester pertama 2016, COSCO SHIPPING Energy melakukan restrukturisasi aset besar, mengakuisisi perusahaan transportasi minyak, dan sekaligus menjual bisnis angkutan kargo curah, sehingga fokus pada bisnis transportasi migas. Pada Maret 2018, mereka menyelesaikan akuisisi armada minyak sulingan PetroChina, sehingga menjadi perusahaan terkemuka di pasar transportasi minyak sulingan pesisir.
Sebelum reorganisasi aset pada 2015, transportasi minyak menyumbang 49,8% dari total pendapatan perusahaan, dan pendapatan bisnis curah kering menyumbang 50,2% dari total pendapatan. Meskipun proporsi pendapatan usaha curah kering lebih tinggi dibandingkan dengan angkutan minyak, marjin laba kotor jelas berada pada posisi yang kurang menguntungkan, yang sejalan dengan situasi industri secara keseluruhan.Harga angkutan curah kering curah kering yang rendah secara terus menerus telah menurunkan kinerja laba kelompok usaha ini. Pada 2015, margin laba kotor angkutan minyak mencapai 35%, tetapi margin laba kotor usaha curah kering hanya 2,8%. Selama periode tersebut, laba kotor angkutan minyak menyumbang 92,2% dari total laba kotor, dan laba kotor kargo curah kering menyumbang 7,75%.
Artinya, sebelum integrasi bisnis, keuntungan COSCO Offshore Energy terutama berasal dari transportasi minyak, yang mirip dengan struktur laba setelah reorganisasi dan terkait erat dengan tren harga minyak. Lantas, apa hubungan antara tarif angkutan dan harga minyak?
Pertama kita melihat sekumpulan grafik.
Seperti yang dapat dilihat dari dua grafik di atas, tren harga minyak sangat mirip dengan biaya bahan bakar COSCO SHIPPING Energy. Dari tahun 2012 hingga 2014, ketika harga minyak berada pada level yang tinggi, biaya bahan bakar COSCO SHIPPING Energy juga tinggi; harga minyak turun di tahun 2015 dan biaya bahan bakar COSCO SHIPPING Energy Biaya berada pada level yang rendah pada tahun 2015 dan 2016; sejak 2017, harga minyak telah pulih kembali, dan biaya bahan bakar juga meningkat.
Melihat grafik pendapatan dan laba kotor COSCO SHIPPING Energy di atas, tingkat pendapatannya bertolak belakang dengan tren harga minyak. Hal ini dikarenakan penurunan harga minyak dunia telah mendorong permintaan produk minyak. Sebagai pemilik kapal tanker minyak terbesar, pendapatan COSCO SHIPPING Energy secara alami adalah Air pasang juga naik. Seiring dengan pertumbuhan pendapatan, penurunan harga minyak telah menurunkan biaya bahan bakar pemilik kapal, yang juga merupakan biaya yang paling banyak menyumbang proporsi, sehingga mendorong peningkatan marjin laba kotor.
Kembali ke perkiraan kinerja COSCO SHIPPING Energy, perseroan mengatakan bahwa rata-rata time-equivalent time charter (TCE) untuk VLCC TD3C (Middle East Gulf-China) pada paruh pertama tahun 2019 adalah sekitar US $ 20.360 per hari, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 136%. , TCE dari rute tipikal lainnya meningkat sekitar 60% menjadi 290% tahun ke tahun. Berdasarkan perhitungan tersebut, Kantor Berita Caihua menghitung pendapatan harian rata-rata kapal jenis VLCC rute Timur Tengah-China (TD3C) pada kuartal II 2019 adalah US $ 12.855 per hari, meningkat 41,36% year-on-year, namun turun 54% dari kuartal I 2019. Perubahan dalam hubungan perdagangan internasional, kemungkinan penurunan suku bunga AS untuk membalikkan tren kenaikan nilai tukar dolar AS, dan peningkatan volatilitas harga minyak pada kuartal kedua yang disebabkan oleh insiden kapal tanker di Selat Hormuz, Kantor Berita Caihua memperkirakan bahwa hal ini mungkin juga terjadi karena laba COSCO Marine Energy pada kuartal kedua lebih rendah daripada kuartal pertama. Alasan satu musim.
Ke mana tarif angkutan akan pergi pada paruh kedua tahun ini?
OPEC dan Rusia telah memperpanjang pengaturan pengurangan produksi minyak mereka, sementara Amerika Serikat telah meningkatkan pasokan minyak serpih, yang tampaknya telah mengubah pasar minyak global dari dilema tahanan menjadi karnaval bandel di antara negara-negara besar. Minyak serpih AS telah mengubah pola pasar global, mengimbangi dampak penurunan pasokan di Amerika Latin dan Iran, dan juga menempatkan OPEC + dalam dilema. Apakah OPEC kehilangan kendali atas harga minyak? Mungkin.
The "2019 (Mid) Water Transport Situation Report" yang dirilis oleh Shanghai Shipping Exchange memprediksikan bahwa volume pengiriman minyak mentah global pada 2019 akan meningkat 1% tahun-ke-tahun menjadi 2,04 miliar ton; volume pengapalan minyak sulingan akan meningkat 3,1% tahun-ke-tahun menjadi 1,1 miliar ton; minyak secara keseluruhan Volume pengiriman meningkat 1,9% tahun ke tahun, sedikit lebih tinggi dari tahun 2018.
Laporan tersebut memprediksikan bahwa tarif angkutan kapal tanker akan naik secara bertahap pada paruh kedua tahun ini, dan tarif angkutan rata-rata pada tahun 2019 akan lebih tinggi dari pada tahun 2018. Karena harga minyak pada tahun 2019 mungkin tetap pada tingkat tahun 2018, kenaikan tarif angkutan akan meningkatkan pendapatan transportasi pemilik kapal. Bagaimana kinerja COSCO Shipping Energy di paruh kedua tahun ini?
Seperti yang disebutkan sebelumnya, data industri menunjukkan bahwa kenaikan tarif angkutan di paruh kedua tahun ini dan biaya bahan bakar yang stabil akan menguntungkan pertumbuhan kinerja pemilik kapal. Sebagai pemimpin industri, COSCO SHIPPING Energy akan mendapatkan keuntungan dari tren industri.
Perusahaan menyebutkan pada kinerja kuartal pertama 2019 bahwa mereka meningkatkan proporsi rute panjang seperti Afrika Barat-Timur Jauh dan rute segitiga untuk meningkatkan efisiensi pengoperasian kapal, yang dapat mendiversifikasi risiko.
Selain itu, perseroan telah meningkatkan investasinya pada kapasitas LNG. Per 31 Desember 2018, sebanyak 26 kapal LNG yang berpartisipasi dalam investasi telah dioperasikan, dan pada akhir Juni 2019, sebanyak 30 kapal LNG yang berpartisipasi telah dioperasikan, meningkat 4 dari awal periode. Margin laba usaha angkutan LNG lebih tinggi daripada angkutan minyak.Mengambil tahun 2018 misalnya, margin laba kotor usaha angkutan LNG perdagangan luar negeri COSCO SHIPPING setinggi 56,03%, sedangkan margin laba kotor angkutan minyak hanya 10,37%. Oleh karena itu, peningkatan volume pengangkutan LNG akan meningkatkan pendapatan perseroan. Dari perspektif ini, prospek COSCO SHIPPING Energy untuk semester kedua tahun ini optimis
Sumber: Kantor Berita Caihua
Ikuti Akun Resmi WeChat Tonghuashun Finance (ths518) untuk informasi keuangan lebih lanjut
- "Justin" "News" 190719 Juru bicara merek baru Huang Minghao mengumumkan untuk mendukung Anda yang bekerja keras setiap hari
- Video Leshan sambut hujan lebat lagi, curah hujan Mabian mencapai 275,7 mm, kendali lalu lintas jalur G348
- KFC sepenuhnya dilokalkan? Sebenarnya menjual tusuk sate dan lo-mei! Netizen: Apakah ini masih makanan cepat saji asing?
- Hujan deras menyerbu Harbin membanjiri mobil kemarin! Apakah akan turun hari ini? Kabar baik, kabar buruk
- Jembatan terlantar di sungai pertama di Leshan ditempati untuk membuka kedai teh. Resmi: diperintahkan untuk dibongkar