Masalah 188-Paman Cheng tentang Kota:
Teknologi audio di atas berasal dari: Xunfei Yousheng
Papan inovasi iptek yang paling diperhatikan pasar modal akhirnya akan mendarat. Konon, dalam beberapa hari terakhir ini, seluruh industri modal ventura memiliki ritme merayakan tahun baru beberapa hari sebelumnya.
Tidak diragukan lagi, ini adalah tonggak inovasi kelembagaan di pasar modal China, dan seberapa jauh dampaknya, saya yakin waktu akan menunjukkan kepada kita satu per satu.
Mengenai seri dokumen CSRC dan Bursa Efek Shanghai untuk meminta pendapat di Sci-tech Innovation Board, fokus pasar telah berfokus pada sistem registrasi beberapa kata kunci, ambang batas 500.000, tidak ada batasan harga untuk 5 hari pertama pencatatan, daftar tidak menguntungkan, dan izin untuk berbagi Saham tidak memiliki hak, peraturan delisting yang paling ketat dan aspek kelembagaan lainnya.
Namun, pasar jelas belum sempat memikirkan secara matang tentang bagaimana dewan inovasi sci-tech akan membawa perubahan dalam proses, filosofi dan budaya inovasi teknologi China melalui reformasi kelembagaan pasar modal.
Meningkatkan toleransi adalah sorotan terbesar dari Sci-tech Innovation Board
Hal ini diperlukan untuk mendorong inovasi sejati, mengekang inovasi semu dengan kedok inovasi, dengan tujuan memanfaatkan pasar atau memotong daun bawang untuk spekulasi, dengan fokus pada mendukung inovasi teknologi dan inovasi produk yang mendorong kemajuan sosial, dan mengambil manfaat jangka pendek sebagai titik awal Inovasi model bisnis membutuhkan tingkat kewaspadaan tertentu.
Inovasi teknologi nyata adalah proses jangka panjang dan sulit. Semua perusahaan teknologi besar mulai dari 0 hingga 1, dan hanya setelah sembilan kematian mereka dapat menjadi pelopor teknologi di bidang tertentu.
Diantaranya, pasar modal berperan sebagai "Mr. Key".
Sejumlah besar studi empiris menunjukkan bahwa semakin berkembang pasar modal suatu negara, semakin baik pula inovasi perusahaannya. Dengan kata lain, semakin berkembang pasar kredit suatu negara, semakin miskin situasi inovasi korporasinya, terutama untuk industri yang mengandalkan modal eksternal dan industri teknologi tinggi. Oleh karena itu, jika kita ingin mengembangkan inovasi, kita harus giat mengembangkan pasar modal yang menyediakan pembiayaan langsung.
Pasar modal tidak hanya menjadi saluran penting untuk pembiayaan inovatif, tetapi juga sebagai penopang budaya inovatif. Dapat dikatakan bahwa sikap pasar modal terhadap inovasi teknologi perusahaan adalah sikap seluruh masyarakat terhadap inovasi teknologi.
Kekuatan terbesar untuk mempromosikan inovasi teknologi adalah toleransi terhadap inovasi teknologi yang "tidak sempurna" dan usaha kewirausahaan, terutama toleransi terhadap kegagalan inovasi awal.
Peraturan dewan inovasi sains dan teknologi telah sangat meningkatkan toleransi pasar modal untuk pencatatan dan perdagangan perusahaan inovasi teknologi, dengan terobosan yang jelas dalam tiga aspek:
Pertama, inklusivitas kondisi pencatatan perusahaan yang inovatif secara teknologi mencerminkan dorongan inovasi teknologi oleh sistem.
"Opini Implementasi" menekankan bahwa Bursa Efek Shanghai akan membentuk dewan inovasi sains dan teknologi baru, mematuhi batas-batas sains dan teknologi dunia, menghadapi medan perang ekonomi utama, dan menghadapi kebutuhan nasional utama, terutama melayani perusahaan inovasi teknologi yang sesuai dengan strategi nasional, terobosan teknologi inti utama, dan memiliki pengakuan pasar yang tinggi . Fokus untuk mendukung teknologi informasi generasi baru, peralatan kelas atas, material baru, energi baru, konservasi energi dan perlindungan lingkungan, serta biomedis dan industri teknologi tinggi lainnya serta industri yang sedang berkembang strategis, dan mempromosikan integrasi yang dalam dari Internet, data besar, komputasi awan, kecerdasan buatan, dan manufaktur, serta memimpin China Konsumsi kelas atas mendorong perubahan kualitas, perubahan efisiensi, dan perubahan daya.
"Pendapat Implementasi" telah sangat meningkatkan inklusivitas Sci-tech Innovation Board. Dalam penetapan standar IPO, lebih banyak penekanan ditempatkan pada kapabilitas inovasi teknologi perusahaan, yang memungkinkan perusahaan yang memenuhi posisi Sci-Tech Innovation Board, belum memperoleh keuntungan atau telah mengumpulkan kerugian yang belum dipulihkan untuk dicatat di Sci-Tech Innovation Board. Terdaftar. Mempertimbangkan secara komprehensif faktor-faktor seperti perkiraan nilai pasar, pendapatan, laba bersih, investasi R&D, arus kas, dll., Dan mengatur beberapa kondisi pencatatan yang inklusif.
Dalam hal ini, Sci-tech Innovation Board telah sepenuhnya meminjam esensi dari inklusivitas dan keterbukaan pasar Nasdaq, dan telah mengambil langkah substansial menuju integrasi internasional, melanggar papan utama saat ini, papan berukuran kecil dan menengah, dan ChiNext untuk pertama kalinya. Sebuah standar IPO tunggal, diganti dengan lima set standar IPO paralel seperti nilai pasar, pendapatan, laba bersih, investasi R&D, dan arus kas, dapat sepenuhnya memenuhi kebutuhan yang berbeda dari perusahaan inovasi teknologi di berbagai industri dan tahapan melalui pembiayaan IPO pasar modal . Kekurangan dari papan utama A-share saat ini, papan kecil dan menengah, dan ChiNext untuk IPO perusahaan sains dan teknologi telah ditambah. Oleh karena itu, standar IPO inklusif dari Dewan Inovasi Sains dan Teknologi akan memberikan insentif dan dukungan yang lebih tinggi untuk pengembangan inovasi teknologi inti utama dan perusahaan inovatif kelas atas.
Kedua, menoleransi "Anda bisa go public tanpa keuntungan" adalah pujian terbesar untuk inovasi teknologi.
Rancangan sistem "Aturan Pencatatan" telah sangat meningkatkan toleransi dan kemampuan beradaptasi kondisi pencatatan. Lima set indikator pencatatan yang berbeda telah ditetapkan dalam hal pasar dan kondisi keuangan. Yang terutama patut diperhatikan adalah dapat memenuhi persyaratan untuk mencapai terobosan dalam teknologi inti atau mencapai hasil bertahap melalui investasi Litbang berkelanjutan di bidang-bidang utama, dengan prospek pengembangan yang baik, tetapi kinerja keuangan Persyaratan pencatatan berbagai jenis perusahaan sains dan teknologi.
Izinkan kerugian yang tidak dapat dipulihkan dan perusahaan yang tidak menguntungkan untuk go public, dan tidak lagi membatasi proporsi aset tidak berwujud. Dalam hal kondisi non-keuangan, perusahaan dengan struktur tata kelola khusus seperti pengaturan perbedaan hak suara diizinkan untuk go public, dan batasan peraturan yang diperlukan diberlakukan. Ini adalah perubahan yang mengganggu sistem IPO saat ini oleh Dewan Inovasi Sains dan Teknologi.
Dalam penentuan standar penerbitan dan pencatatan yang relevan, karakteristik dan tuntutan wajar dari perusahaan ilmu pengetahuan dan teknologi juga akan dipertimbangkan. Misalnya, untuk memenuhi kebutuhan perusahaan sains dan inovasi untuk menarik bakat dan menjaga stabilitas manajemen dan tim teknis inti, memungkinkan perusahaan memiliki insentif opsi dan rencana kepemilikan saham karyawan yang dirumuskan sebelum dan sesudah pencatatan; untuk perubahan dalam struktur ekuitas dan integrasi bisnis perusahaan sains dan teknologi Karakteristik yang sering, pelonggaran pembatasan pada perubahan dalam pengendali aktual, perubahan dalam bisnis utama, dan perubahan besar pada direktur dan manajemen senior.
Bursa Efek Shanghai menyatakan bahwa perusahaan ilmu pengetahuan dan teknologi memiliki jalur pertumbuhan dan undang-undang pengembangan mereka sendiri, dan rancangan aturan pencatatan telah sangat meningkatkan toleransi dan kemampuan beradaptasi dari kondisi pencatatan. Dalam hal kondisi non-keuangan, perusahaan dengan struktur tata kelola khusus seperti pengaturan perbedaan hak suara diizinkan untuk go public, dan batasan peraturan yang diperlukan diberlakukan.
Mengizinkan perusahaan dengan saham yang sama dengan hak berbeda untuk menerbitkan dan go public, mendefinisikan arti dari hak suara khusus, mengklarifikasi bahwa setelah pengalihan hak suara khusus, hak suara yang sama akan dipulihkan pada waktu yang sama, dan meminta keterbukaan informasi. Perusahaan chip merah yang mematuhi peraturan CDR yang relevan dapat mengajukan permohonan penerbitan dan terdaftar di Dewan Inovasi Sains dan Teknologi.
Ketiga, deregulasi perdagangan adalah penghormatan terbesar terhadap aturan pasar dan kesediaan investor untuk berdagang.
Peraturan dewan inovasi sains dan teknologi telah meningkatkan sistem perdagangan, dan pelonggaran kontrol perdagangan mencerminkan toleransi dan kemampuan beradaptasi pasar sekunder.
Papan utama A-share, papan kecil dan menengah, dan GEM semuanya memberlakukan batas harga harian maksimum 10%. Ini adalah pedang bermata dua yang memiliki efek tertentu dalam mengurangi volatilitas pasar dan memblokir kepanikan atau fanatisme. Namun, pembatasan ini dapat dengan mudah menjadi alat uang panas untuk memanipulasi pasar. Dalam peraturan perdagangan dewan sains dan teknologi, batas harga harian 20% dapat menyeimbangkan dengan lebih baik tujuan untuk mencegah naik turun yang tidak rasional dan sepenuhnya menghormati keinginan perdagangan investor. , Untuk memulihkan hubungan nyata antara penawaran dan permintaan di pasar sekunder.
"Pendapat Implementasi" menetapkan bahwa Sci-tech Innovation Board mengadopsi modul perdagangan independen dan tampilan pasar independen, berdasarkan karakteristik perusahaan yang terdaftar di Sci-Tech Innovation Board dan persyaratan kesesuaian investor, menetapkan mekanisme perdagangan yang lebih berorientasi pasar, serta mempelajari dan merumuskan standar seperti fluktuasi harga saham harian. Tingkatkan jumlah minimum saham dengan tepat untuk setiap transaksi. Saham dewan inovasi sains dan teknologi akan dimasukkan dalam target perdagangan margin dan pinjaman sekuritas secara mantap dan teratur untuk mendorong perkembangan yang seimbang dari perdagangan margin dan bisnis pinjaman sekuritas. Atas dasar transaksi tender, mekanisme market maker akan diperkenalkan ketika kondisinya sudah matang.
Mekanisme perdagangan Sci-tech Innovation Board bertujuan untuk meningkatkan aktivitas transaksi pasar, dan pada saat yang sama juga berfungsi untuk meningkatkan fungsi price discovery dan membangun konsep nilai investasi.
Dalam hal penetapan harga pencatatan, Dewan Inovasi Sains dan Teknologi menghapuskan penetapan harga langsung, dan melanggar "konvensi" dari 23 kali PE melalui penetapan harga berdasarkan permintaan pasar dengan hanya partisipasi kelembagaan, dan kekuatan penetapan harga kembali ke pasar, yang kondusif untuk menarik pasokan berkualitas tinggi dan permintaan alokasi jangka panjang; Proporsi penjatahan offline meningkat menjadi 60% menjadi 80%, dan ketentuan pelaksanaan penjatahan strategis dikendurkan-30% untuk penjatahan strategis lebih dari 100 juta saham dan tidak lebih dari 20% untuk kurang dari 100 juta saham. Menerapkan sistem investasi tindak lanjut secara inovatif.Perusahaan sekuritas menggunakan dana sendiri untuk menindaklanjuti investasi melalui anak perusahaan. Rasio investasi tindak lanjut dapat 2% hingga 5%, dan periode lock-up 2 tahun.Sistem ini secara substansial meningkatkan kekuatan pengikatan pada penjamin emisi efek , Untuk menguji kemampuan penetapan harga dan memperkuat tanggung jawab perantara untuk mendorong pembentukan mekanisme penetapan harga berbasis pasar yang lebih masuk akal, ilmiah dan hati-hati.
Tidak akan ada batasan harga pada 5 hari perdagangan pertama pencatatan (termasuk IPO dan penerbitan tambahan), yang akan membantu memperbaiki fenomena spekulasi berlebihan jangka pendek selama pencatatan saham baru dan meningkatkan fungsi penemuan harga; ambang investasi dewan iptek relatif tinggi, dan kemungkinan investor kecil dan menengah tinggi. Melalui partisipasi lembaga ekuitas publik, batas naik turunnya saham A akan dilonggarkan dari 10% saat ini menjadi 20%, yang akan membantu meningkatkan aktivitas pasar dan mengurangi faktor gangguan penemuan harga; jumlah saham per lot akan ditingkatkan dari 100 saham menjadi 200 saham. Kompatibel dengan papan inovasi sains dan teknologi dengan ambang investasi tinggi.
Dalam lima hari perdagangan pertama IPO di Sci-tech Innovation Board, batas harga akan dicabut. Artinya, tidak akan ada lagi batas harian pada hari pertama IPO di Sci-tech Innovation Board, dan tidak akan ada lagi IPO berturut-turut. Munculnya tontonan IPO, mungkin ada contoh break pada hari pertama pencatatan saham baru. Hanya mekanisme perdagangan seperti itu yang dapat secara efektif meredam hiruk pikuk spekulasi permainan konyol baru, penawaran dan permintaan pasar riil serta sinyal harga saham riil. Ini dapat tercermin, dan inilah tujuan sebenarnya dari pengendalian transaksi yang lebih santai.
Ketika waktunya tepat, Sci-tech Innovation Board juga akan memperkenalkan sistem market maker seperti pasar Nasdaq di Amerika Serikat untuk menemukan harga, memandu harga, dan menstabilkan harga melalui fungsi kuotasi ganda pembuat pasar, sehingga dapat melindungi dan memperlancar valuasi saham Sci-Tech Innovation Board. Ketidakpastian harga nilai.
Dibandingkan dengan pasar luar negeri yang sudah matang, desain sistem seperti T + 1 dan mekanisme short-selling masih memiliki ruang untuk reformasi dan pengembangan lebih lanjut.
Pelajaran dari masa lalu
Pasar selalu ragu: Untuk mempromosikan pasar modal untuk mendukung inovasi teknologi, sudah ada ChiNext, mengapa kita membutuhkan dewan inovasi iptek?
Karena berbagai alasan, karakteristik naik turunnya Indeks ChiNext mendapat lebih banyak perhatian daripada cara mempromosikan inovasi. Jadi pada akhirnya, pasar seringkali hanya mementingkan kinerja harga sahamnya, dan pada dasarnya mengabaikan perbedaan antara fungsi dan posisinya dengan motherboard.
Secara obyektif, karena semua orang peduli dengan kinerja harga saham, pasar selalu kekurangan pemahaman tentang pemosisian fungsional ChiNext, dan menggabungkan ChiNext dengan papan utama adalah kesalahpahaman tentang fungsi ChiNext. Dari kondisi pencatatan, standar valuasi hingga standar regulasi, dibandingkan main board, bahkan lebih ketat daripada main board. Mereka kerap menyalahkan GEM dengan price-earning ratio lebih dari 100 kali, valuasi tinggi, dan bubble besar. Bahkan ada yang beranggapan profitabilitas perusahaan kecil dan menengah tidak ideal. Atau perusahaan yang tidak membayar dividen selama bertahun-tahun tanpa pandang bulu diklasifikasikan sebagai "Black Five". Mencari kesalahan penuh, memotong perahu dan mencari pedang, telah menyebabkan perusahaan GEM ditindas di mana-mana dalam pembiayaan kembali, merger dan akuisisi dan reorganisasi. Di bawah topi umum dan bahkan diskriminatif "penilaian tinggi", GEM tampaknya hanya mencapai "nilai" yang diharapkan melalui terjun. "Pengembalian", dan akhirnya menyebabkan banyak perusahaan terdaftar GEM jatuh ke dalam "pembiayaan (bank tidak meminjamkan, refinancing tidak akurat, kepemilikan saham terbatas) diblokir - sebagian besar pembiayaan gadai - investor melarikan diri - harga saham jatuh - ekuitas yang dijaminkan likuidasi Penurunan harga saham lebih lanjut "adalah lingkaran setan. Tak perlu dikatakan, beberapa perusahaan berinovasi, meskipun mereka mempertahankan operasi normal, mereka berjuang.
Kesamaan perusahaan inovasi teknologi pada tahap awal adalah skala kecil dan profitabilitas lemah. Dengan memanfaatkan profitabilitas industri tradisional di pasar papan utama untuk mengatur perusahaan inovasi teknologi, kesimpulannya hanya valuasi tinggi dan risiko tinggi. Ini seperti ekspektasi. Balita sama absurdnya dengan pelari maraton daripada lari.
Hanya kesuksesan tanpa kegagalan yang merupakan permintaan terbesar untuk inovasi teknologi.
Konsekuensi dari tidak menolerirnya inovasi adalah institusi-institusi yang berkerumun di industri tradisional mengejar apa yang disebut sebagai kepastian, dan pada akhirnya masih menyulut blue-chip stock di industri tradisional tersebut. Karena pasar menganggap rasio P / E sebagai indikator penilaian yang paling penting, daftar GEM dengan rasio P / E yang relatif tinggi secara bertahap dimarjinalkan.
Terlepas dari apakah industri tradisional atau industri inovatif, mereka semua menggunakan penggaris yang sama untuk mengukur nilainya, cukup gunakan PE atau PB untuk mengatur indikator keuangan mereka, dan kemudian dengan terburu-buru menarik kesimpulan tentang overestimasi atau underestimation, yang sangat tidak menguntungkan bagi perusahaan inovatif. Tidak adil.
Dapat dilihat bahwa perusahaan inovatif perlu dibedakan dari industri tradisional agar pasar modal dapat menancapkan sayap inovasi.
Sci-tech Innovation Board juga perlu dibedakan dari ChiNext yang ada. Jika Anda terus menggunakan standar beberapa board yang ada (termasuk board berukuran kecil dan menengah dan ChiNext) untuk membutuhkan Sci-Tech Innovation Board, maka Sci-Tech Innovation Board akan menjadi yang kedua. Bahaya permata.
Tentu saja, semua reformasi tidak dapat diselesaikan dalam semalam. Pembentukan Dewan Inovasi Sains dan Teknologi dan sistem registrasi percontohan juga merupakan reformasi utama pasar modal, dan pembentukan serta penyempurnaan sistem juga perlu diterapkan secara batch.
"Peraturan Khusus tentang Perdagangan" juga meninggalkan beberapa lubang untuk penyesuaian di masa mendatang, yang menetapkan bahwa Bursa Efek Shanghai "dapat mengevaluasi sistem perdagangan papan inovasi teknologi ilmiah berdasarkan operasi perdagangan papan inovasi teknologi ilmiah, dan menyesuaikan serta mengoptimalkannya sesuai kebutuhan."
Investor perlu mengubah mentalitas dan filosofi investasi mereka, mentolerir inovasi dan bahkan kegagalan inovasi, dan cukup berani menanggung risiko tinggi di balik keuntungan yang tinggi.
Baik perancang sistem Sci-tech Innovation Board dan calon investor Sci-tech Innovation Board perlu menyingkirkan belenggu filosofi dan budaya investasi yang ada, dan masih ada jalan panjang untuk menuju tolok ukur Nasdaq.
Memberdayakan inovasi teknologi dan membentuk kembali budaya inovasi
Dengan perkembangan teknologi seperti kecerdasan buatan, Internet, dan data besar, lanskap ekonomi dunia mengalami perubahan besar. Landasan ibu kota China juga telah direncanakan ulang. Menghadapi benua baru inovasi teknologi, inovasi perusahaan yang didukung modal tampaknya telah menjadi generasi baru. Satu-satunya cara untuk kepala unicorn.
Paman Cheng percaya bahwa selain memberdayakan inovasi teknologi, Sci-tech Innovation Board memiliki misi sejarah penting untuk membimbing masyarakat membentuk budaya inovasi teknologi yang inklusif, mudah beradaptasi dan dinamis melalui pengaturan kelembagaan pasar modal.
Inovasi adalah kekuatan pendorong pertama untuk pembangunan dan dukungan strategis untuk membangun sistem ekonomi dengan keunggulan kompetitif internasional. Cina sedang bergerak menuju kekuatan inovatif yang dipimpin oleh pengembangan yang didorong oleh inovasi dan inovatif. Desain tingkat atas telah lama mengedepankan persyaratan yang jelas untuk mempercepat pengembangan industri inovatif.
Munculnya banyak masalah sosial dan ekonomi terkait dengan kurangnya toleransi, lebih tepatnya terkait dengan kurangnya "toleransi yang berharga". Kita terlalu banyak memberikan toleransi pada hal-hal yang tidak boleh ditolerir. Misalnya, biaya penipuan dan pelanggaran pasar modal yang terlalu rendah, toleransi yang tidak ada nilainya, dan tidak cukup toleran terhadap kegagalan inovasi dan pelepasan kreativitas pribadi.
Akar penyebab kegagalan pendidikan adalah sistem ujian dan sistem evaluasi siswa tidak mendorong atau mentolerir semangat inovatif siswa.
Penyakit beberapa perusahaan milik negara pada dasarnya adalah akibat dari kelambanan dan non-inovasi. Karena masalah sistem, individu yang tidak berinovasi tidak memiliki risiko. Begitu inovasi gagal, mereka akan menggunakan apa yang disebut "aset milik negara.
"Tiriskan" digunakan untuk memberi label pada individu, dan "rasio pembayaran-untuk-pembayaran" pemimpin benar-benar tidak proporsional. Bagaimana sistem dan mekanisme serta sistem penghargaan dan hukuman seperti itu dapat menciptakan perusahaan milik negara yang penuh dengan inovasi dan vitalitas?
Gustavo Manso, seorang profesor di Haas School of Business di University of California, Berkeley, membuat poin yang sangat penting: toleransi terhadap kegagalan adalah kondisi yang diperlukan untuk merangsang inovasi.
Ia percaya bahwa toleransi terhadap kegagalan itu sangat penting, jika ingin berinovasi maka harus mentolerir kegagalan. Oleh karena itu, kontrak inovasi harus dirumuskan sebagai berikut: Toleransi kegagalan dalam jangka pendek, memungkinkan trial and error dan kegagalan; pada saat yang sama, menghargai kesuksesan jangka panjang. Kombinasi kontrak semacam ini adalah perusahaan yang paling memotivasi untuk berinovasi.
Metode evaluasi berbasis kinerja dalam pengertian tradisional tidak dapat merangsang inovasi perusahaan.
Sudut pandang Gustavo Manso dapat dikatakan memiliki arti penting yang mendasar bagi seluruh penelitian inovasi keuangan dan perusahaan, yang pertama kali membuat kita memahami apa yang memotivasi inovasi perusahaan.
Oleh karena itu, untuk memotivasi inovasi, jangan selalu menggunakan reward jika melakukannya, Anda akan dimintai pertanggungjawaban jika gagal. Sebaliknya, gunakan toleransi jangka pendek untuk kegagalan, ditambah reward jangka panjang untuk sukses. Kombinasi ini adalah kombinasi terbaik untuk mendorong inovasi.
Inovasi teknologi sangat sulit, perusahaan membutuhkan investasi waktu dan modal jangka panjang untuk meningkatkan kualitas inovasi teknologi Inovasi adalah proses eksplorasi metode dan jalur yang tidak diketahui, merupakan proses dari nol menjadi sesuatu. Oleh karena itu, ciri khas dari inovasi adalah Anda mungkin tidak melihat kesuksesan dalam jangka pendek, karena prosesnya sangat panjang, penuh ketidakpastian tinggi dan kemungkinan besar gagal. Namun, tidak mungkin, ini adalah inovasi.
Inovasi membutuhkan toleransi dan dorongan, dan budaya toleransi terhadap kegagalan adalah konten terpenting dalam menciptakan suasana yang baik untuk inovasi.
Di Silicon Valley, "kegagalan dapat menciptakan peluang dan inovasi yang lebih baik" adalah filosofi yang diterima secara umum, dan pecundang menerima "sebagian besar dorongan, jarang hukuman".
Papan inovasi sci-tech akan segera diluncurkan, dan banyak perusahaan teknologi sangat ingin mencoba dan merasa bahwa waktu terbaik akan segera datang. Dalam gelombang perkembangan zaman seperti itu, setiap orang berharap dapat memanfaatkan peluang modal dan pemberdayaan teknologi, sehingga dapat dengan cepat tumbuh menjadi gelombang tren teknologi.
Seperti yang dikatakan Doug Leone, seorang partner dari Sequoia Capital, "Sukses dan kegagalan harus seimbang. Jika Anda tidak gagal, maka Anda belum mencoba; jika Anda baru saja gagal, maka Anda belum tahu. Bagaimana melakukan sesuatu dengan benar. "
Pasar modal memberdayakan inovasi teknologi, di satu sisi harus ada budaya inovasi yang mentolerir kegagalan, di sisi lain inovator juga perlu menjaga kekaguman atas kepercayaan investor dan aturan kelembagaan pasar modal.
Terlepas dari desain dan manajemen sistem, lembaga perantara, lembaga modal ventura, perusahaan terdaftar inovasi teknologi atau investor yang berpartisipasi di pasar primer dan sekunder, kita perlu ingat: pertama lakukan hal yang benar, lalu lakukan hal yang benar .
Jutaan pengguna sedang menonton
Menyalakan pedang untuk rumor! Hanya tiga hari kemudian, Komisi Pengaturan Sekuritas China mengejar rumor konferensi pers "ketua baru Komisi Pengaturan Sekuritas China"! Dalam tiga tahun terakhir, 9 rumor palsu didenda dan dua kasus dilimpahkan ke polisi
Kemajuan signifikan telah dibuat dalam negosiasi ekonomi dan perdagangan Tiongkok-AS! China memperluas impor empat jenis produk, Trump: Capai kesepakatan besar secepat mungkin! Akan ada konsultasi pada pertengahan Februari
Ketua perusahaan pialang ini ditangkap karena mengemudi dalam keadaan mabuk! Ditahan selama sebulan, tetapi juga kehilangan jabatan publik! Sepuluh tahun backdoor tidak berhasil, broker hilang
Ketua baru Komisi Pengaturan Sekuritas China melakukan tembakan pertama untuk menjaga stabilitas! Kedua kelas berat ini diterbitkan bersama untuk memandu dana perantara ke pasar, dan direncanakan untuk menghapus batas 130% pada garis likuidasi kedua lembaga keuangan tersebut dan memperluas cakupan agunan.
Musim dingin 360.000 perusahaan sekuritas: Seluruh industri mengalami kerugian penurunan nilai sebesar 28,4 miliar, dan jumlah perusahaan sekuritas yang merugi meningkat menjadi 25. Ini adalah penurunan pendapatan yang paling serius
Kebetulan sekali! Saham A menguap 14 triliun yuan sepanjang tahun, dan pasar properti menjual 14 triliun yuan sepanjang tahun. Mungkin ini bukan hanya kebetulan. Membeli rumah atau membeli saham di 2019? Dana ini gigih
Securities Times dan Minsheng Bank meluncurkan aula bisnis online, berdasarkan Minsheng Direct Bank untuk menyediakan layanan investasi dan manajemen keuangan online, rekening bank dan keamanan dana, dan manajemen keuangan yang stabil kepada pembaca.
Tidak ada batas atas untuk kepemilikan pribadi dari produk manajemen kekayaan saldo Rooibos, dan jumlah maksimum dapat ditebus 5 juta yuan secara real time, dengan pendapatan lebih baik dan kuota lebih tinggi!
Untuk memberikan kembali kepada pembaca, Bank Minsheng mengirim 1.000.000 eksemplar emas secara langsung. Pindai kode untuk segera mengambil emas!
Pialang China adalah media baru di bawah media otoritatif pasar sekuritas "Waktu Sekuritas". Pialang China memiliki hak cipta atas konten asli yang dipublikasikan di platform. Pencetakan ulang yang tidak sah dilarang, jika tidak, tanggung jawab hukum yang sesuai akan dikejar.
ID: quanshangcn
Tips: Masukkan kode sekuritas dan singkatan pada akun pialang China WeChat untuk melihat pasar saham dan pengumuman terbaru; masukkan kode dana dan singkatan untuk melihat nilai bersih dana.
- Toka Kirishima, wanita paling cantik di "Tokyo Ghoul", iri dengan kenyataan bahwa dia tumbuh bersama Jin Mu!
- Shimoo Miwa: Setelah saya gagal debut di IZONE, saya kembali ke Jepang dan mendapat lebih banyak kesempatan!
- Sebelum Festival Musim Semi, pertempuran bagi bank untuk mengumpulkan simpanan: suku bunga sertifikat simpanan besar tidak banyak berubah, dan produk manajemen kekayaan bervariasi
- Ini akhirnya menjadi keren! Hujan turun malam ini! Orang Beijing tunggu, ada 6 kabar baik untuk Anda!
- Inventaris anime-anime yang telah memasuki dunia game, seni pedang online klasik, kebanggaan tulang, dan Saitama yang ajaib
- EXO Wu Shixun menjadi pekerja keras dalam hitungan detik, dan persetujuan dengan suara bulat dari Bai Zhongyuan!
- Tahukah anda dimana bendera pihak pertama dikibarkan di Pinggu, Beijing? Mungkin juga itu dibangun di situs Tembok Besar di Dinasti Qi Utara, di mana dikatakan bahwa Ibu Suri Xiao mengirim kudanya ke