Secara keseluruhan produksi tembaga 2019 menurun . Seiring berjalannya waktu memasuki tahun 2020, perusahaan pertambangan tembaga besar di seluruh dunia telah mengumumkan produksi mereka pada tahun 2019 dan panduan produksi perusahaan untuk tahun 2020. Kami telah mengumpulkan dan memilah-milah kondisi spesifik dari 11 perusahaan pertambangan tembaga utama. Secara keseluruhan, produksi tembaga (konsentrat tembaga, tembaga basah) perusahaan sampel pada tahun 2019 berada dalam tren menurun.Tidak termasuk konstruksi tambang dan pengurangan alamiah, penyebab utamanya masih tingginya tingkat interferensi tambang tembaga, seperti penutupan tambang Mutanda, Kekeringan di beberapa bagian wilayah geopolitik Chili dan Amerika Selatan telah menyebabkan penurunan produksi yang signifikan.
Pasokan tembaga global 2020 kembali ke kisaran tingkat pertumbuhan. Pertama-tama, dilihat dari panduan output yang diberikan oleh perusahaan sampel, keseluruhan output perusahaan tambang tembaga luar negeri terkemuka akan kembali tumbuh positif pada tahun 2020. Sumber peningkatan tersebut antara lain peningkatan kapasitas produksi yang berkelanjutan dari proyek-proyek utama dan inisiatif peningkatan efisiensi produksi oleh perusahaan pertambangan. Kedua, kami akan menindaklanjuti dan menyelesaikan proyek tambang tembaga utama, dan pada tahun 2020, produksi konsentrat tembaga akan meningkat sekitar 370.000 ton. Selain itu, tahun 2020 juga menjadi titik waktu kunci untuk pembangunan proyek tambang baru di luar negeri, dan keluaran konsentrat tembaga pada tahun 2021 akan semakin meningkat.
Di bawah pengaruh epidemi, pasokan tambang tembaga berkurang dalam jangka pendek, tetapi pola pengetatan secara keseluruhan tetap ketat sepanjang tahun. Epidemi baru-baru ini telah menyebabkan kontrol transportasi dalam negeri yang ketat, menghambat ekspor asam sulfat dari pabrik peleburan, dan menimpa kelebihan pasokan asam sulfat. Hal ini menyebabkan ekspansi asam sulfat yang serius di beberapa kilang, yang pada gilirannya menyebabkan pengurangan produksi dalam negeri secara besar-besaran. Oleh karena itu, pasokan bijih tembaga jangka pendek berada dalam keadaan longgar. Berdasarkan pedoman produksi terbaru dan gangguan wabah, keseimbangan pasokan dan permintaan konsentrat tembaga pada tahun 2020 dihitung ulang.Pasokan konsentrat tahunan diperkirakan 17,67 juta ton dan permintaan 17,71 juta ton.Kondisi keseluruhan masih ketat.
Faktor-faktor yang mengganggu dan elastisitas harga penawaran dapat memperbesar kesenjangan pasokan di ujung tambang. Walaupun output konsentrat tembaga akan kembali ke tren pertumbuhan pada tahun 2020, namun outputnya masih menghadapi dua aspek. Di satu sisi, tingkat gangguan tambang tembaga.Selain faktor politik, penandatanganan kontrak kerja dan kondisi cuaca masih berpotensi mengganggu produksi barang tahun 2020. Di sisi lain, terdapat elastisitas harga penawaran. Melalui analisis statistik, perubahan output tambang di bawah 80.000 ton di luar negeri memiliki korelasi positif yang kuat dengan harga tembaga, sedangkan output tambang tembaga domestik di Xinjiang, Yunnan, Tibet dan Guangxi juga berkorelasi dengan harga tembaga. Oleh karena itu, jika tingkat interferensi tambang tembaga meningkat atau harga tembaga terus turun di bawah US $ 5.200 / ton, keseimbangan konsentrat tembaga selama tahun ini akan kembali ke kekurangan kecil dari keseimbangan yang ketat.
teks
1. Output perusahaan pertambangan tembaga global utama pada tahun 2019
Seiring berjalannya waktu ke tahun 2020, perusahaan pertambangan tembaga internasional besar telah mengumumkan hasil mereka pada tahun 2019, ekspektasi untuk tahun 2020, dan kemajuan pembangunan utama tambang tembaga utama.Kami telah mengumpulkan informasi tentang 11 perusahaan pertambangan tembaga besar di seluruh dunia. Ringkasan.
Dari data pada Tabel 1, kita dapat melihat bahwa keluaran tembaga perusahaan sampel pada tahun 2019 (termasuk konsentrat tembaga, tembaga proses basah, dan tidak termasuk beberapa bagian yang tumpang tindih dari hasil tambang umum) adalah 7.783 juta ton, turun 241.000 ton dari tahun 2018. Penurunan output yang signifikan sebagian disebabkan oleh penurunan output yang disebabkan oleh konstruksi dan transisi tambang utama. Misalnya, proyek Grasberg di bawah Freeport menyelesaikan sebagian penambangan terbuka pada 2019, dan mulai bertransformasi dari tambang terbuka menjadi tambang bawah tanah, dan hasilnya menurun. Bagian lain berasal dari campur tangan faktor buatan manusia dan alam di tambang Amerika Selatan. Faktor manusia termasuk protes perlindungan lingkungan, pemogokan pekerja, dll., Sedangkan faktor alam terutama merupakan tahun terkering yang tercatat di Chili tengah. Kurangnya hujan mengganggu produksi tambang tembaga lokal. Tentu saja, masih ada beberapa tambang dalam tahap ramp-up kapasitas produksi, yang memberikan peningkatan output tembaga. Proyek terpenting adalah proyek Cobre Panama di bawah First Quantum dan rencana perluasan tambang domestik dan asing Zijin Mining untuk memberikan kenaikan yang lebih besar.
catatan:
1. Pedoman produksi tahun 2020 didasarkan pada nilai median batas atas dan batas bawah dalam pengumuman emiten
2. Pedoman produksi tahun 2020 tidak ditentukan dalam pengumuman Freeport, berikut pedoman penjualan yang diberikan oleh perusahaan
3. Dalam pengumuman Glencore, pedoman produksi tahun 2020 mencakup produksi tembaga pada aset seng dan nikelnya. Statistik pada tabel produksi tembaga 2018 dan 2019 hanya memperhitungkan output dari aset tembaga perseroan.
4. Pengumuman Vale tidak menentukan panduan produksi untuk tahun 2020, dan nilai dalam tabel adalah nilai perkiraan agensi
5. Rio Tinto belum mengklarifikasi panduan produksi tambang Escondida tahun 2020, nilai pada tabel tersebut merupakan nilai prediksi dari instansi
Setelah mengalami penurunan produksi pada tahun 2019, produksi tembaga global akan kembali pada laju pertumbuhan pada tahun 2020. Kami meringkas panduan produksi untuk tahun 2020 dalam laporan perusahaan yang disebutkan di atas.
Dikombinasikan dengan pengumuman dan beberapa perkiraan kami, total output tembaga perusahaan sampel pada tahun 2020 diharapkan menjadi sekitar 8,15 juta ton, meningkat 4,6% dari 2019. Seperti yang kami sebutkan dalam prospek pasar tembaga untuk tahun 2020, keluaran tembaga elektrolitik terutama bergantung pada keluaran konsentrat tembaga, dan kami akan melacak perubahan utama di tambang tembaga dari 2019 hingga 2021. Artikel ini juga berdasarkan pada dasar ini, digabungkan dengan pengumuman dari perusahaan sampel di atas Atur ulang proyek.
Variabel tambang tembaga global 2019-2021 menyisir
Dari hasil combing terlihat bahwa keluaran bijih tembaga pada sampel statistik tahun 2019 mengalami penurunan sebesar 90.000 ton dibandingkan dengan tahun sebelumnya, penurunan sebesar 0,5% (relatif terhadap total keluaran konsentrat tembaga dunia), dan keluaran bijih tembaga sampel akan kembali kembali pada tahun 2020. Kisaran pertumbuhan meningkat sebesar 370.000 ton dari tahun 2019, meningkat sebesar 2.0%, dan output tambang tembaga pada tahun 2021 selanjutnya akan meningkat sebesar 490.000 ton atau meningkat 2,8%. Terlihat bahwa mulai tahun 2020, produksi tambang tembaga memasuki babak baru siklus pertumbuhan.
2. Di bawah pengaruh epidemi, tambang tembaga lepas dalam jangka pendek, tetapi secara keseluruhan mengalami ketegangan sepanjang tahun
Pada tahun 2019, produksi konsentrat tembaga global secara keseluruhan menurun, tetapi kapasitas produksi akhir peleburan terus meningkat. Khususnya, pelepasan kapasitas peleburan China menyebabkan kekurangan ujung tambang, dan TC konsentrat tembaga juga melemah.Pada akhir tahun 2019, perusahaan tembaga domestik besar dan perusahaan pertambangan internasional Tolok ukur penandatanganan TC jangka panjang perusahaan juga berada pada level rendah dalam beberapa tahun terakhir. Namun, pada awal tahun 2020, pneumonia virus corona baru dalam negeri telah menyebar dengan cepat. Tindakan pengendalian lalu lintas yang ketat di berbagai tempat telah mempersulit pengangkutan asam sulfat dari peleburan tembaga. Asam sulfat yang tumpang tindih pada awalnya dalam situasi kelebihan pasokan dan permintaan. Hal ini menyebabkan perluasan penyimpanan asam sulfat yang serius di beberapa kilang, menyebabkan domestik Telah terjadi pengurangan produksi sebesar 50.000 menjadi 60.000 ton, dan permintaan akan konsentrat tembaga melemah. Oleh karena itu, pasokan dan permintaan konsentrat tembaga akhir-akhir ini cenderung surplus, yang menyebabkan rebound yang signifikan dalam TC peleburan dalam negeri, yang kini telah kembali ke level lebih dari 70 dolar AS / ton. . Mengingat pendorong peningkatan TC kali ini adalah tidak tersedianya transportasi asam sulfat akibat wabah, karena penyebaran wabah dapat diatasi, lalu lintas di berbagai tempat berangsur-angsur kembali normal, dan smelter yang telah berkurang produksi juga akan kembali berproduksi normal, dan TC dapat kembali ke posisi lemah.
Dampak epidemi telah menyebabkan penurunan permintaan, dan pasokan konsentrat tembaga akan menunjukkan tren peningkatan pada tahun 2020. Bagaimana pola penawaran dan permintaan konsentrat secara keseluruhan berubah? Berdasarkan perhitungan terakhir kami, pasokan konsentrat tembaga pada tahun 2020 akan meningkat menjadi 17,67 juta ton, dan permintaan akan meningkat menjadi 17,71 juta ton, yang menunjukkan pola penawaran dan permintaan yang ketat secara keseluruhan. Dibandingkan dengan perkiraan nilai dalam laporan tahunan, keduanya telah disesuaikan ke bawah Penyesuaian permintaan ke bawah memperhitungkan dampak epidemi, dan penurunan pasokan adalah 50.000 ton, yang terutama disesuaikan dengan pengumuman perusahaan. Dapat dilihat bahwa meskipun penawaran dan permintaan konsentrat tembaga turun karena pengaruh epidemi jangka pendek, situasi secara keseluruhan akan mengalami kekurangan yang ketat selama tahun ini.
Selain penurunan produksi secara alami akibat masalah grade atau konstruksi di beberapa tambang akibat kekurangan pasokan tambang tembaga pada tahun 2019, tingkat interferensi yang tinggi sebenarnya menjadi faktor utama penyebab situasi ini, termasuk penutupan tambang Mutanda, politik dan cuaca Amerika Selatan. Tingkat gangguan pada 2019 setinggi 5% di bawah pengaruh berbagai faktor. Adapun untuk situasi campur tangan di tahun 2020, kami juga telah melakukan penyortiran.Selain faktor politik, Diantaranya, kontrak kerja dan kondisi cuaca patut untuk diperhatikan. Kontrak tenaga kerja, menurut laporan Antofagasta, kontrak tenaga kerja tambang Centinela dan Zaldívar akan habis masa berlakunya pada tahun 2020, apalagi tambang Centinela perlu bekerjasama dengan keempat serikat pekerja tersebut masing-masing pada bulan Juli, Oktober dan November. Sebelum menegosiasikan kembali kontrak kerja. Dalam hal kondisi cuaca, wilayah tengah Chili mengalami kekeringan terparah dalam beberapa dekade terakhir pada tahun 2019, yang berdampak besar pada output tambang Los Bronces Anglo American. Perkiraan output perusahaan saat ini untuk tahun 2020 masih yakin akan dipengaruhi oleh curah hujan regional. .
Selain faktor interferensi di atas, dampak elastisitas harga penawaran tambang kecil terhadap suplai keseluruhan tidak dapat diabaikan. Dalam laporan tahunan, kami melakukan demonstrasi yang lebih rinci tentang hubungan antara output dan harga tambang kecil di luar negeri, termasuk Chili, Peru, Australia, dan Afrika. Hasilnya menunjukkan bahwa output tambang dengan output tahunan kurang dari 80.000 ton telah berubah dalam 10 tahun terakhir. Ada tren korelasi positif yang kuat dengan harga tembaga. Menurut volatilitas yang rendah, harga tembaga berfluktuasi sebesar 500 dollar AS, fluktuasi harga tambang kecil sekitar 100.000 ton, jika fluktuasinya diperbesar maka dampaknya akan semakin besar. Selain itu, kami menganalisis hubungan antara keluaran tambang dalam negeri dan harga tembaga. Karena sumber daya tembaga China tandus dan hanya ada sedikit tambang skala besar, satu-satunya tambang dengan hasil tahunan lebih dari 80.000 ton adalah Dexing dan Gunung Zijin. Analisis keterkaitan harga tembaga menunjukkan bahwa output konsentrat tembaga di empat provinsi yaitu Xinjiang, Tibet, Guangxi, dan Yunnan sangat dipengaruhi oleh harga.Menurut output kumulatif masing-masing provinsi dari Januari hingga November 2019, output konsentrat tembaga di empat provinsi tersebut Dan menyumbang sekitar 27% dari total output negara.
Saat ini terkena imbas wabah, harga tembaga turun dari US $ 6.300 / ton di awal tahun menjadi US $ 5.500 / ton. Meski harga sudah rebound, harga tembaga kurang memiliki momentum dan hanya kembali ke kisaran US $ 5.700 / ton. Mengingat harga saat ini tidak jauh dari garis kuantil tambang ke-90 (sekitar 5.200 dolar AS / ton), jika harga terus turun untuk jangka waktu tertentu, output dari tambang kecil di dalam dan luar negeri dapat terpengaruh, dan kesenjangan pasokan konsentrat tembaga dapat meluas. Oleh karena itu, secara keseluruhan, meskipun pasokan konsentrat tembaga pada tahun 2020 akan menunjukkan tren yang meningkat, secara keseluruhan pola penawaran dan permintaan yang ketat akan tetap dipertahankan.Setelah tingkat interferensi naik atau harga tembaga turun di bawah 5.200 dolar AS / ton, keseimbangan konsentrat akan kembali seimbang sepanjang tahun. Ada sedikit kekurangan.
3. Kemajuan proyek-proyek utama perusahaan pertambangan internasional
1. BHP
Proyek Spence Chili: Investasi proyek ini masih dalam proses. Keseluruhan proyek telah selesai 74% (per 31 Desember 2019). Proyek ini diharapkan dapat dioperasikan pada semester pertama tahun fiskal 2021. Konsentrator yang baru dibangun dengan kapasitas 95 ktpd diharapkan dapat beroperasi dalam 10 tahun pertama pengoperasian. Pada waktunya, produksi tahunan konsentrat tembaga bisa mencapai 185 kt, dan itu akan memperpanjang waktu operasi tambang lebih dari 50 tahun.
2. Rio Tinto
Proyek Kennecott: Penurunan kadar bijih pada tahun 2019 menyebabkan penurunan produksi tembaga. Kadar bijih tembaga tambang akan terus menurun pada tahun 2020. Namun, diharapkan pada kuartal pertama tahun 2021, karena geng sisi timur secara bertahap bertransisi ke geng sisi selatan, kadar bijih akan menjadi Memajukan. Pada kuartal kedua tahun 2020, smelter proyek ini akan menjalani pekerjaan pemeliharaan rutin selama 45 hari. Pada 3 Desember 2019, perusahaan mengumumkan adopsi rencana investasi senilai US $ 1,5 miliar untuk Tambang Kennecott, yang bertujuan untuk mempromosikan lebih lanjut tahap kedua pengupasan batuan sisa dan pembangunan infrastruktur proyek geng sisi selatan, menjadikan waktu operasi tambang. Perpanjang hingga 2032, dan mulai penambangan di area baru tubuh bijih antara 2026 dan 2032.
Proyek Tambang Bawah Tanah Oyu Tolgoi: Pekerjaan desain penambangan rinci untuk tambang bawah tanah masih dalam proses dan diharapkan selesai pada paruh pertama tahun 2020, dan perkiraan akhir akan dibentuk pada paruh kedua tahun ini, termasuk biaya tahap pengembangan dan perencanaan proyek.
3. Freeport
Proyek Lone Star: Pengembangan proyek bijih tembaga larut Lone Star dimulai pada 2018 dan diharapkan mulai memberikan kontribusi pada akhir tahun 2020. Pada awal proyek, produksi tembaga tahunan diharapkan mencapai 200 juta pound (sekitar 90.000 ton), dan ada kemungkinan ekspansi di masa depan. Pada saat yang sama, proyek telah menemukan sumber daya mineral sulfida yang cukup besar, dan perusahaan akan merumuskan rencana pengembangan ke depan berdasarkan hasil pengeboran.
Gua Blok Grasberg: Bijih bawah tanah dari proyek tersebut telah mulai ditambang, berasal dari nadi yang sama dengan tambang terbuka. Produksi bijih pada tahun 2020 diharapkan mencapai 3wt / hari, dan pada tahun 2023 dapat mencapai 13wt / hari.
Zona Level Deep Mill (DMLZ): Tambang bawah tanah DMLZ terletak di bagian timur tubuh bijih Grasberg. Output saat ini masih menanjak. Diperkirakan keluaran bijih harian akan mencapai 2.8wt pada tahun 2020, dan pada tahun 2022, produksi bijih harian akan mencapai 8wt. Karena karakteristik dari metode penambangan caving, keluaran masa depan dari proyek Gua Blok Grasberg dan DMLZ akan terus dipantau dan akan direvisi seiring dengan semakin banyaknya informasi yang diperoleh.
Dengan perpanjangan hak tambang PT-FI dari tahun 2031 hingga 2041, perseroan berjanji akan membangun smelter baru di Indonesia yang diharapkan selesai pada 21 Desember 2023. Saat ini, pemilihan lokasi smelter telah selesai, serta rekayasa dan desain teknis sedang dalam pengerjaan, diharapkan secara resmi selesai pada tahun 2020.
4. Kuantum Pertama
Proyek Cobre Panama: Proyek ini secara resmi memulai penambangan komersial pada 1 September 2019. Pada kuartal keempat, konstruksi dan operasi uji coba proyek pada dasarnya telah selesai, dan jalur penerima manfaat terakhir diluncurkan pada pertengahan Desember. Pada 2020, proyek tersebut akan terus meningkatkan kapasitas produksinya.
5. Mineral OZ
Tambang Carrapateena: Proyek ini telah mulai memproduksi konsentrat tembaga pada kuartal keempat tahun 2019. Proyek ini akan berada dalam fase ramp-up sepanjang tahun 2020, dan diharapkan mencapai produksi penuh pada akhir tahun 2020. Karena kapasitas produksi terus meningkat, produksi tembaga diharapkan menjadi 20.000-25.000 ton pada tahun 2020.
6. MMG
Las Bambas menyebabkan konsentrat tembaga dalam jumlah besar menumpuk di tambang akibat insiden penyumbatan jalan. Hingga akhir tahun 2019, masih ada 5wt logam tembaga yang terakumulasi di tambang tersebut. Diharapkan inventaris ini akan diekstraksi dan dikirim keluar pada pertengahan kuartal kedua tahun 2020. Perusahaan percaya bahwa tahun 2020 adalah tahun transformasi yang berlebihan di Las Bambas. Fokusnya adalah pada penyelesaian ball mill ketiga dan penambangan pit Chalcobamba. Pit Chalcobamba diharapkan dapat diproduksi pada kuartal ketiga. Oleh karena itu, keluaran tembaga tahunan dari tambang tersebut diharapkan menjadi 35-37wt.
7. Periksa Sumber Daya
Pembangunan sipil proyek Quebrada Blanca Phase 2 sedang berlangsung, dan proyek tersebut diharapkan selesai pada kuartal keempat tahun 2021 dan mencapai produksi kapasitas penuh pada tahun 2020. Proyek QB3 sedang menjalani pekerjaan penelitian pengeboran dan teknik, dan sedang bersiap untuk melakukan studi kelayakan pada tahun 2020.
8. Sumberdaya Tembaga Selatan
Peru
Proyek Tia Maria: Memperoleh izin konstruksi pada 8 Juli 2019. Setelah protes dengan kekerasan selama periode tersebut, pihak berwenang menangguhkan izin konstruksi, dan SCCO harus membatalkan pekerjaan pada bulan Agustus untuk memungkinkan pejabat menilai keberatan penduduk dan otoritas lokal terhadap lokasi pabrik . Kemudian pada tanggal 30 Oktober, pemerintah Peru memberikan lampu hijau penting untuk tambang tembaga Tia Maria SCCO yang telah lama tertunda. SCCO berharap proyek tersebut akan selesai sebelum 2020; setelah selesai, tambang tersebut diperkirakan akan berumur sekitar 20 tahun. Produksi tahunan 120.000 ton tembaga.
Mexico
Proyek tambang tembaga-seng Buenavista: Proyek dasar telah selesai dan penilaian lingkungan sedang berlangsung. Diharapkan mulai berproduksi pada kuartal ketiga 2022, dengan produksi tahunan 20.000 ton tembaga. Izin lingkungan proyek Pilares-Sonora telah diperoleh dan saat ini mengajukan lebih banyak lahan. Proyek ini diharapkan mulai berproduksi pada paruh kedua tahun 2021, dengan produksi tahunan sebesar 35.000 ton konsentrat tembaga setara tembaga. Waktu produksi tertinggal dari perkiraan sebelumnya pada tahun 2020. Proyek El Pilar-Sonora diharapkan dapat memulai produksi proyek tembaga basah pada tahun 2023.
9. Zijin Mining
Laporan studi kelayakan di zona atas tambang tembaga-emas Timok telah selesai. Menurut studi kelayakan, Tambang Sabuk Atas Timok memiliki masa kerja 13 tahun, dengan rata-rata produksi tahunan 77.300 ton tembaga, dimana 51.500 ton, 135.400 ton dan 144.900 ton tembaga diproduksi dalam tiga tahun pertama produksi. Pekerjaan pendahuluan di zona atas tambang tembaga-emas Timok saat ini berjalan lancar dan diharapkan dapat dioperasikan pada tahun 2021. Tahun 2020 adalah masa kritis untuk pembangunan proyek tambang utamanya, termasuk tambang tembaga-emas Timok di Serbia dan tambang tembaga Kamoa-Kakula di Kongo (DRC). Kami akan berusaha untuk memulai produksi pada tahun 2021 dan mencapai 30% dari kapasitas produksi yang dirancang pada tahun 2022. Mewujudkan 70% dari kapasitas produksi yang dirancang dan mencapai produksi pada tahun 2023.
Artikel ini berasal dari Mövenpick Futures
- Pakaian pelindung sumbangan Yi Jianlian sudah sampai di Wuhan.Cetak teratas: Ini adalah tebing es dengan ratusan kaki, masih ada bunga
- Forum Prospek Pertanian menetapkan nada negatif untuk jagung AS, tetapi cuaca musim panas adalah pendorong variabel terbesar
- Interpretasi tematik perusahaan pertambangan internasional: penawaran, elastisitas harga, dampak epidemi dan tingkat gangguan tambang tembaga
- Pastikan untuk menontonnya sendiri secara diam-diam! Rekomendasikan sepuluh film komedi yang penuh kekuatan kotor