Untuk mendapatkan laporan tersebut, silakan masuk ke Future Think Tank www.vzkoo.com.
1. Pasar e-niaga langsung: Jalur emas, fitur berkualitas tinggi
1.1. E-commerce siaran langsung berada di jalur besar + penetrasi rendah, dividen industri terus berlanjut
E-niaga langsung sedang mendekonstruksi ulang logika operasi e-niaga, dan semakin banyak bisnis yang menganggap e-niaga langsung sebagai standar. Dari perspektif skala dan tingkat penetrasi:
Industri e-niaga siaran langsung berada di jalur besar. Menurut perkiraan iiMedia Consulting, pada tahun 2020, pasar e-commerce langsung (kaliber GMV) akan mencapai 961 miliar, meningkat 111% dari tahun ke tahun, mendekati level triliun.
Saat ini tahap penetrasi rendah dari trek besar, dan saya yakin akan konfirmasi periode bonus. Tingkat penetrasi e-commerce siaran langsung di pasar e-niaga masih rendah. Dalam 18 dan 19 tahun, tingkat penetrasi e-niaga siaran langsung adalah 1,4% dan 4,1%. Kami perkirakan tingkat penetrasi dalam 20 tahun akan berada di sekitar 7% -9%. Mungkin ada dampak epidemi, tetapi dividen jalur e-commerce siaran langsung akan terus ditampilkan karena faktor penetrasi yang rendah.
E-commerce siaran langsung memiliki basis pengguna yang alami. Dua mode "siaran langsung" dan "e-commerce" telah mengakar kuat di hati orang-orang, dan biaya pendidikan (membuat penonton menerima formulir seperti itu) relatif rendah. Pada tahun 2018, jumlah netizen melebihi 800 juta, dan jumlah pengguna belanja online mencapai 610 juta. Rata-rata, 73 orang untuk setiap 100 netizen memilih untuk berbelanja online. Ruang basis pengguna yang besar memberikan ruang langit-langit yang tinggi untuk pertumbuhan ganda pengguna e-commerce siaran langsung. Saat ini terdapat 30.326 juta karyawan di e-commerce sosial, tingkat pertumbuhan tahun-ke-tahun sebesar 50.2%. Diharapkan tingkat pertumbuhan tahun-ke-tahun pada tahun 2019 akan melebihi 58.3%. Masuknya lebih banyak praktisi telah meletakkan dasar bagi perkembangan pesat dari e-commerce siaran langsung berikutnya
1.2 Karakteristik saat ini dari e-commerce siaran langsung: efisiensi belanja yang dioptimalkan, efektivitas biaya berdasarkan volume
Ada berbagai macam bentuk e-commerce siaran langsung, misalnya dari perspektif "orang", ada model selebriti online Li Jiaqi dan Wei Ya, serta model panduan belanja toko. Tetapi karakteristik intinya adalah dua dimensi efisiensi dan kinerja biaya.
Dibandingkan dengan lalu lintas e-niaga, mode siaran langsung dapat menampilkan produk dengan cara yang lebih tiga dimensi dan perseptual;
Dibandingkan dengan belanja TV, interaksi antara pembawa berita dan penonton adalah pengalaman yang tidak dapat dimiliki oleh belanja TV, dan ini memecahkan kekhawatiran penonton saat membeli;
Kedua fitur di atas memberikan keuntungan efisiensi untuk e-commerce siaran langsung.Menurut iResearch, tingkat konversi pembelian e-niaga tradisional adalah 0,37%, tingkat konversi pembelian e-niaga sosial adalah 6-10%, dan tingkat konversi pembelian e-niaga langsung teratas adalah 20. %.
Dibandingkan dengan ritel terminal, perdagangan elektronik siaran langsung memiliki tingkat rantai pasokan yang lebih sedikit, seringkali menghubungkan pemilik merek dan distributor besar, dan pedagang masih dapat memperoleh keuntungan bahkan dengan keuntungan kecil.
Keuntungan alami di atas, ditambah dengan periode pengembangan berkualitas rendah dari "membersihkan inventaris" dari e-commerce langsung, konsumen berasal dari "rasio harga" dan bertahan untuk "hal-hal baik", dan mulai mendapatkan pengembangan yang meledak.
2. Ramalan tren e-niaga siaran langsung, interpretasi tiga dimensi dari "orang, barang, dan bidang"
2.1 Orang, barang dan tempat e-commerce langsung
Orang, barang, dan pasar dapat memilah sistem model bisnis e-niaga dengan lebih baik, dan e-niaga langsung juga dapat diterapkan. Tautan rantai industri dari e-niaga langsung mencakup platform, pengguna, jangkar, agensi MCN, rantai pasokan, pemilik merek, agensi pemasaran terintegrasi e-niaga konten, dan dukungan layanan. Hubungan antara setiap link dari rantai industri ditunjukkan pada diagram berikut.Pada intinya, link spesifik dari live e-commerce dapat dibagi menurut orang, barang, dan tempat, di antaranya:
1) "Orang": termasuk pembawa berita dan agensi MCN, Jangkar meliputi amatir, selebritas internet, dan selebritas. Organisasi MCN menyertakan MCN konten dan MCN e-niaga, dan hanya berfokus pada MCN e-niaga;
2) "Barang": termasuk merek (Didukung oleh agensi pemasaran konten e-commerce yang terintegrasi) dan rantai pasokan. Perlu diperhatikan bahwa beberapa MCN e-niaga kelas atas memiliki kendali atas merek dan rantai pasokan, dan kapabilitas rantai pasokan secara bertahap diinternalisasi oleh MCN e-niaga yang kuat;
3) "Field": termasuk platform . Perlu dicatat bahwa tidak ada platform e-commerce murni dan platform konten murni. Konten e-commerce dan konten e-commerce akan diluncurkan nanti.
2.2. Orang: 2-3 tahun ke depan akan menjadi periode bonus bagi para profesional e-niaga, dan MCN e-niaga harus memiliki kemampuan layanan tingkat yang lebih tinggi
Melalui observasi industri, kami membagi penjual menjadi dua kategori utama:
1) Penjualan profesional KOL: Memiliki kekakuan tertentu pada penggemar, kecuali untuk streamer top (Li, Wei, Xin, dll.), Ini berbeda dari jangkar hiburan dengan atribut kepribadian yang kuat, dan penggemar memberikan perhatian yang lebih tinggi pada barang; 2) Jangkar toko: inti Ini adalah efek online dari panduan belanja offline, dan barang adalah kuncinya (kecuali untuk toko pribadi, yang lebih mirip dengan KOL profesional);
2) Jangkar toko: Intinya adalah efek online dari panduan belanja offline, dan barang adalah kuncinya (kecuali untuk toko pribadi, yang lebih mirip dengan KOL penjualan profesional);
Kami percaya bahwa, didorong oleh efek menghasilkan uang dari kepala KOL, tentara dan kuda dari semua lapisan masyarakat telah masuk untuk membawa jangkar kargo dan ombak besar MCN untuk mencuci pasir, dan jangkar kepala + bahu akan menikmati peningkatan dividen industri. 2 hingga 3 tahun ke depan akan menjadi periode dividen utama.
2.2.1. 2 sampai 3 tahun ke depan akan menjadi periode bonus utama bagi para ahli e-commerce video pendek.
Meskipun dari kasusnya, kita dapat melihat munculnya bintang baru di platform setiap tahun. Misalnya, pada tahun 2020, Baojun Kuaishou dan Daoxiaodao Douyin dengan cepat memasuki jajaran puluhan juta selebritas internet. Namun dari segi probabilitas statistik, di bidang video pendek, pertumbuhan penggemar top mulai melambat:
(Berikut ini dikutip dari data Cass)
Dari perspektif incremental talents: Pada tahun 2019, jumlah talenta jaringan meningkat dengan rata-rata bulanan sebesar 1,4%, lebih lambat dari tahun lalu. Di antara mereka, orang-orang aktif dengan lebih dari 50w penggemar mempertahankan tren pertumbuhan tinggi, dengan tingkat pertumbuhan bulanan rata-rata lebih dari 3%.
Dilihat dari pertumbuhan jumlah pengikut talenta yang ada: per akhir tahun 2019, hanya 33% talenta yang berada dalam kondisi pengikut meningkat, 49% penggemar selebriti pada dasarnya sama, dan 18% pengikut talenta berada dalam keadaan menurun. Dan jika kualifikasi dipersempit menjadi kurang dari 300.000 penggemar pada akhir 2018, dan jumlah talenta yang melebihi 1 juta pada akhir 2019, mereka hanya akan dianggap hanya menyumbang 1% dari total jumlah talenta di industri. Pada tahun 2019, industri video pendek berangsur-angsur bergeser dari periode wabah yang tidak teratur ke periode pertumbuhan yang stabil, dan kemungkinan "popularitas" sangat kecil.
Pada dasarnya dapat dianggap bahwa para ahli video pendek saat ini telah memasuki periode pertumbuhan yang stabil.
Dilihat dari sumber ahli e-commerce pada platform video pendek, ini tidak lebih dari konversi antara ahli baru (cold start) dan original. Meskipun konversi bakat asli menghadapi masalah seperti ketidakakuratan penggemar, risiko pribadi, dan perbedaan kemampuan, itu bukan hambatan mutlak. Menurut data Cass:
Pada tahun 2019, video pendek Douyin menyumbang 50% orang dengan barang, dan penggemar di level selebriti bernilai tinggi 300w +, dengan proporsi selebriti tertinggi, dengan pangsa lebih dari 80%. Dan dengan penurunan tingkat penggemar, proporsi selebritas dengan barang-barang secara bertahap menurun. Oleh karena itu, pengguna Douyin umumnya memiliki tingkat penerimaan tertentu atas barang Daren, dan kuncinya adalah apakah Daren memiliki kemampuan untuk menjual barang secara langsung.
Kuaishou bahkan lebih subur untuk siaran langsung. Di platform Kuaishou, 1/4 selebriti telah membuka siaran langsung, di antaranya penggemar menyumbang bagian tertinggi dari orang-orang pink rendah 10-30 minggu. Di antara selebritas bernilai tinggi dengan lebih dari satu juta penggemar, selebritas dengan siaran langsung menyumbang proporsi tertinggi, dengan pangsa 90%. Dan dengan penurunan level penggemar, proporsi selebriti siaran langsung secara bertahap menurun. Dalam hal frekuensi siaran langsung, para selebriti siaran langsung umumnya "rajin", dengan rata-rata 5 siaran langsung per minggu, dan rata-rata durasi siaran langsung tunggal mendekati 2 jam. Siaran langsung menghadirkan lalu lintas domain pribadi yang kuat, dan master Kuaishou memotong penerimaan tinggi penggemar dengan barang. Mekanisme Kuaishou untuk membuat daftar dan meningkatkan pengikut sudah matang, yang akan memungkinkan akun e-niaga baru yang dimulai dengan dingin memiliki jalur yang lebih cepat untuk meningkatkan pengikut.
Oleh karena itu, berdasarkan penilaian di atas, kami yakin bahwa platform video pendek memiliki basis bakat alami, siaran langsung, dan kebiasaan konsumsi e-niaga, dan periode bonus pertumbuhan talenta e-niaga akan relatif terkonsentrasi dalam rentang 2 hingga 3 tahun.
2.2.2. Kasus: Luo Yonghao membawa barang melintasi perbatasan, dan memperoleh GMV lebih dari 100 juta yuan di game pertama dengan dukungan lalu lintas yang besar
Luo Yonghao naik ke panggung untuk membawa barang-barang dan menerima dukungan lalu lintas yang besar dari Douyin. Pada malam 1 April, Douyin membuka layarnya dan memberikan sejumlah besar lalu lintas ke ruang siaran langsung. Siaran langsung berlangsung selama 3 jam. Total transaksi pembayaran melebihi 110 juta yuan dan jumlah kumulatif pemirsa melebihi 48 juta. Orang-orang, buat rekor baru untuk streaming langsung di Douyin. Malam itu, Luo Yonghao membawa total 22 item dalam inventarisnya, yang utamanya meliputi makanan dan minuman, peralatan rumah tangga dan peralatan, serta produk teknologi.
2.2.3 MCN saat ini sebagian besar masih dalam tahap awal, dan MCN yang terbiasa dengan traffic + supply chain memiliki nilai inti
Bagian dari nilai investor ini selalu menjadi bagian terpenting dari investor pasar sekunder. Pertama-tama, pemahaman kita tentang situasi saat ini adalah:
Industri ekonomi e-commerce / net selebriti siaran langsung memiliki dividen yang menarik dan ambang batas yang rendah, yang menghasilkan sejumlah besar MCN, tetapi sebagian besar kemampuan MCN masih dalam tahap awal;
Dibandingkan dengan MCN periklanan, MCN e-niaga mengusulkan kemampuan yang lebih tinggi, dengan fokus pada dua aspek operasi lalu lintas dan manajemen rantai pasokan: operasi lalu lintas melibatkan berbagai aspek seperti pertumbuhan tampilan siaran langsung, pengoperasian kipas, dan perencanaan siaran langsung. Kinerja manajemen rantai pasokan adalah Kemampuan investasi, kemampuan pemilihan produk, kustomisasi sumber, dan aspek lainnya.
Dari dua poin di atas, MCN e-niaga adalah konverter lintas batas untuk media dan konsumsi, dan MCN e-niaga mengedepankan persyaratan yang lebih tinggi untuk pengoperasiannya. Dengan semakin ketatnya persaingan industri, Akan ada penghalang masuk yang rendah (Anda dapat menyiarkan dengan ponsel), tetapi kemungkinan head and shoulders secara bertahap akan berkurang.
Untuk menilai apakah organisasi MCN e-commerce berkualitas tinggi, selain pengaruh selebriti Internet dan rasio konversi penggemar, semakin banyak indikator back-end yang menjadi pertimbangan dari sisi realisasinya, seperti volume transaksi toko, manajemen pengembalian dan pertukaran, manajemen pemasok, manajemen logistik pergudangan Tunggu.
Manajemen rantai pasokan e-commerce siaran langsung memiliki karakteristik desentralisasi, dapat menangkap data selebriti online ke atas, dan menghubungkan sumber daya merek ke bawah. Sebagai agen pencocokan perantara, esensinya dapat mencapai pembagian manfaat dan memaksimalkan kepentingan semua pihak dalam rantai industri e-commerce siaran langsung. Pada saat yang sama, masalah permainan harga subjektif dapat dihindari dalam pengadaan.
2.3 Barang: Taobao memiliki berbagai macam kategori, goyangan cepat untuk fokus pada kinerja biaya, dan kemampuan untuk meningkatkan pesanan pelanggan adalah kunci masa depan
Dari segi barang, telah menunjukkan situasi di mana seratus bunga mekar, terutama karena munculnya wabah. Bahkan kategori seperti "mobil" dan "rumah" juga melakukan siaran langsung online (terutama drainase, ditambah dengan transaksi). Keduanya bisa disiarkan, tapi tidak semua barang bisa dijual dengan efisien.
Menurut laporan siaran mikro:
Dari perspektif konsumen, minat konsumen saat ini terutama difokuskan pada barang konsumen yang bergerak cepat, mengejar efektivitas biaya yang dibawa oleh e-commerce langsung.
Dari perspektif platform, Taobao memiliki katalog yang lengkap. Misalnya, kategori pesanan pelanggan seperti perhiasan didasarkan pada nilai kredit platform dan nilai pemandangan, yang secara signifikan lebih tinggi daripada platform Douyin dan Kuaishou; Platform Douyin dan Kuaishou saat ini sebagian besar berfokus pada produk yang hemat biaya dan praktis.
Kami percaya bahwa sebagian besar jangkar dalam tahap saat ini dari e-commerce siaran langsung memiliki bantuan terbatas dalam meningkatkan nilai merek. Titik penjualan intinya adalah efektivitas biaya. Karena nilai "bintang" mereka sendiri, Li Jiaqi dan yang lainnya memiliki efek promosi produk. Beberapa merek terkenal telah diluncurkan melalui itu. Produk baru, Melihat tren tersebut, kenaikan harga unit pelanggan e-commerce siaran langsung akan menjadi salah satu elemen inti dari langkah selanjutnya bagi jangkar e-commerce Kuaishou Douyin untuk membedakan diri.
Dari platform saat ini, pengguna siaran langsung Taobao mengandalkan Taobao. Pengguna Taobao telah dilatih sejak lama dan memiliki rasa kepercayaan yang kuat pada platform tersebut. Perhiasan dengan pesanan pelanggan yang tinggi juga menjadi kategori penting. Pengeluaran per kapita Taobao pada tahun 2019 adalah 9.000 yuan +, menunjukkan konsumsi per kapita yang tinggi Ini meningkatkan ketergantungan pengguna pada platform dan kepercayaan yang tinggi.
Pada saat yang sama, melihat Douyin dan Kuaishou, produk streaming langsung didasarkan pada harga produk Kuaishou. Pengguna Kuaishou biasanya lebih memilih produk dengan harga rendah dan mudah digunakan. Produk dengan harga 0-30 yuan dan 30-50 yuan lebih populer, dan produk serta pengguna lebih populer. Tenggelam, pengguna Douyin lebih menerima harga, dan produk 50-200 yuan semuanya berada di atas.
Kami percaya bahwa pengguna Kuaishou dan Douyin tidak memiliki pesanan pelanggan yang tinggi. Selain waktu yang dibutuhkan untuk pelatihan pengguna, pemilihan produk juga menjadi kuncinya. Saat ini, pesanan pelanggan merek berkualitas tinggi yang relatif tinggi sebenarnya dapat diterima oleh pengguna video pendek. Intinya adalah melihat promosi investasi dan Dapatkah tim rantai pasokan mengintegrasikan sumber daya berkualitas tinggi dan menggunakan merek untuk membuka ruang pesanan pelanggan?
Dari keseluruhan data, tingkat penetrasi pengguna e-commerce Kuaishou Douyin secara bertahap meningkat: Dari daftar pelanggan tinggi Taobao: Pada Februari 2020, pengguna Kuaishou dan Taobao yang tumpang tindih meningkat menjadi 50% +, dan pengguna Douyin dan Taobao yang tumpang tindih diharapkan ada di 60% +; Kami percaya bahwa pengguna itu sendiri adalah pengguna Taobao dan memiliki pemahaman yang baik tentang pengiriman platform video pendek.
Dari perspektif kasus, mengambil Kuaishou sebagai contoh, Simba menjual pesanan pelanggan sebesar 1149 yuan untuk setelan HouWei Dan Korea Selatan di Festival Dewi pada 8 Maret, dengan 54.900 set detik, dan penjualan lebih dari 63 juta. Merek-merek berkualitas tinggi + harga preferensial + penanda lalu lintas dapat mengubah fenomena pesanan pelanggan yang rendah.
2.4 Bidang: Di luar Taokuaisha, siapa yang paling potensial?
Untuk rantai industri e-niaga siaran langsung, "bidang" mengacu pada platform. Jika live streaming menjadi konfigurasi standar e-commerce di masa mendatang, maka semua platform traffic secara teoritis akan memiliki kesempatan untuk memasuki live e-commerce. Dilihat dari jenis entri saat ini, ada tiga jenis platform: platform e-commerce (Taobao, Pinduoduo, Jingdong, dll.), Platform sosial konten (Tik Tok, Kuaishou, Weibo, dll.), Dan platform penanam rumput (Xiaohongshu, Stasiun B) ). Segmentasi rantai keuntungan lebih umum: pedagang menanggung 5% ~ 10% dari komisi platform, jangkar yang membawa barang menikmati pembagian komisi 10% +, dan beberapa jangkar juga akan mengenakan biaya pit (yaitu, biaya tautan).
Kami akan menganalisis secara rinci tiga "bidang" khas e-commerce langsung di Bab 3. Bagian ini terutama bergantung pada Taokuaisha dan bagaimana platform lain menerobos. Dari perspektif orang, barang dan ladang:
Platform sosial mencakup video pendek (Quick, Shake, dll.), Menanam rumput (Xiaohongshu, Station B, dll.), Platform siaran langsung (Huya, Douyu, dll.), Weibo, dll., Dengan pemahaman inti "orang";
Platform e-commerce mencakup e-commerce terintegrasi (Taobao, JD, Pinduoduo), e-commerce vertikal (Mushroom Street, dll.), Dengan pemahaman inti tentang "barang" dan "ladang".
Kedua kategori ini secara logis dipotong paling mulus ke dalam e-commerce langsung.
Dari perspektif kategori sosial, penanaman rumput dan siaran langsung vertikal (seperti platform siaran langsung permainan), untuk menjaga nada dan suasana platform, mungkin perlu menahan diri secara alami dalam siaran langsung dengan barang-barang murni, dan Weibo, sebagai platform selebriti Internet inti Tiongkok, adalah Salah satu platform yang paling sesuai, WeChat memiliki lalu lintas yang sangat pribadi. Wechat sendiri telah membuka jalur penjualan dan memiliki potensi besar.
Dari perspektif platform e-commerce, JD.com dan Pinduoduo telah mengakumulasi jumlah pengguna yang besar. Mereka adalah dua perwakilan dari rasio merek dan harga-kinerja. Mereka juga memiliki kesempatan untuk membangun sistem siaran langsung mereka sendiri.
2.4.1 Platform siaran langsung penanaman rumput: jalan divergen antara stasiun B dan Xiaohongshu
Perwakilan khas dari platform siaran langsung yang tumbuh di rumput adalah Stasiun B dan Xiaohongshu. Pada Februari 2020, MAU Stasiun B mencapai 134 juta dan DAU mencapai 34 juta. Waktu penggunaan bulanan rata-rata per kapita telah melebihi 14 jam. MAU Xiaohongshu adalah 48 juta, DAU 14 juta, dan waktu penggunaan bulanan rata-rata per kapita mendekati 5 jam. Secara keseluruhan, lalu lintas stasiun B dan lalu lintas Xiaohongshu tidak dalam urutan yang sama besarnya, tetapi ini terutama disebabkan oleh fungsi yang berbeda dari keduanya.Untuk stasiun B, pengguna akan lebih banyak menonton layar peluru. Video, siaran langsung game, drama anime, tetapi fungsi Xiaohongshu relatif sederhana: platform berbagi rumput murni.
Dari perspektif metode pengiriman, metode pengiriman stasiun B secara langsung mempublikasikan konten video melalui beberapa KOL pembawa kepala, dan memperkenalkan fitur produk dan merekomendasikan produk dalam video, atau beberapa implan KOL kategori vertikal beberapa di PUGC vertikal Konten iklan umumnya mengharuskan pengguna untuk pergi ke platform e-commerce lain untuk membeli sendiri, dan sejumlah kecil produk (seperti tangan, periferal) dapat dibeli langsung di mall stasiun B.
Dilihat dari adegan pengiriman saat ini di stasiun B, selain video di bawah kategori luas menanam rumput, yang lain terutama mengandalkan KOL yang diperhatikan pengguna, dan dorongan informasi di beranda stasiun B sebagai pintu masuk. Ambil contoh sister piglet kecantikan UP yang relatif populer di stasiun B. Umumnya, jumlah penggemar utama rumput besar UP adalah antara 200.000 dan 1 juta, dan volume tontonan khas video dengan barang adalah antara 100.000 dan 200.000. Akan ada daftar rekomendasi khusus di area komentar. Tidak ada tautan pembelian. Pengguna harus mencari sendiri di platform lain.
Selain beberapa selebriti, KOL, dan KOC yang merekomendasikan siaran langsung / video / konten grafis dari waktu ke waktu, Xiaohongshu juga memiliki fungsi pencarian tertentu.Pengguna dapat mencari dan melihat beberapa rekomendasi rumput untuk produk yang diminati. Pengguna dapat menanam rumput sendiri melalui aliran informasi beranda. Selain itu, Xiaohongshu memiliki mal sendiri, dan beberapa hal di dalam mal dapat ditautkan langsung dari halaman rekomendasi (kategori utama mal adalah perawatan kulit dan kecantikan).
Tempat pengiriman Xiaohongshu relatif mudah, beberapa dapat dibeli langsung melalui tautan, dan beberapa perlu pergi ke perusahaan e-niaga lain untuk mencari sendiri. Adegan para selebritis yang membawa barang juga menjadi salah satu ciri Xiaohongshu. Diantaranya, Fan Bingbing, Lin Yun, dan Angela Chang semuanya memiliki adegan khas membawa barang.Misalnya, masker lees penyuling yang direkomendasikan oleh Fan Bingbing pernah menyebabkan stock out dan pembatasan pembelian di sumber Jepang. Sebagai grup dengan basis penggemar yang besar, selebriti memiliki keunggulan alami dalam membawa barang, tetapi tidak semua produk cocok untuk barang selebriti. Selain itu, ada juga "daftar merah dan hitam" tidak resmi untuk selebriti dengan barang-barang. Selebritas di "Daftar Merah" memiliki pengaruh yang baik dan kerja sama yang baik, sedangkan bintang di "Daftar Hitam" memiliki pengaruh yang buruk dan kerja sama yang buruk.
Selain itu, di awal tahun ini, bisnis siaran langsung Xiaohongshu mulai melakukan uji internal.Sejak itu, beberapa upaya siaran langsung menunjukkan bahwa meskipun total volume transaksinya tidak besar, tingkat konversinya tinggi dan harga satuan pelanggan tinggi. Menurut laporan media yang relevan, beberapa siaran langsung yang dipimpin oleh kerjasama resmi Xiaohongshu menunjukkan hasil data yang sama: jumlah pemirsa kecil, tetapi tingkat konversinya sangat tinggi, dan harga satuan bulanan rata-rata pengguna e-niaga langsung dapat mencapai sekitar 800 yuan. Menurut statistik Budaya Qingzhi, sejumlah penggemar berada dalam kisaran 5-10W, jumlah tampilan waktu nyata sekitar 300, total interaksi catatan harian sekitar 300, dan jumlah penjualan satu jam sekitar 10.000 yuan. Padahal, itu cukup memuaskan orang.
Secara umum, logika pengiriman saat ini dari platform siaran langsung yang tumbuh di rumput sangat baik, tetapi platform e-niaga miliknya sendiri memiliki batasan tertentu dan tidak dapat sepenuhnya memanfaatkan tingkat konversi pengiriman seperti Taobao. Kami percaya bahwa arah masa depan platform siaran langsung penanaman rumput harus tetap meningkatkan tingkat konversi (stasiun B) dan transparansi tingkat konversi, sehingga mendapatkan lebih banyak peluang kerjasama merek.Selain itu, juga dapat memperluas kategori mal binaan sendiri untuk membangun pelanggan Cao Dao membeli konsumsi loop tertutup lengkap untuk meningkatkan GMV e-commerce. Tentu saja Xiaohongshu memiliki kelebihan yang lebih besar dalam mengangkut barang dan memiliki landasan yang lebih baik, meskipun stasiun B memiliki lalu lintas yang lebih tinggi, namun mungkin relatif terkendali untuk menjaga nada masyarakat.
2.4.2 Platform siaran langsung vertikal: Atau luncurkan area e-niaga siaran langsung, tingkatkan rute dan kemampuan pengiriman
Perwakilan umum dari platform siaran langsung vertikal adalah Douyu, Huya, dll. Platform ini memiliki MAU yang tinggi, dan terutama berfokus pada game atau streaming langsung. Pada 2019Q4, MAU Douyu mencapai 166 juta dan Huya MAU mencapai 150 juta.
Saat ini, kemampuan mengangkut barang dengan platform vertikal saat ini terbatas pada beberapa kategori siaran langsung, seperti teknologi digital dan makanan gourmet, kebanyakan tidak memiliki kemampuan untuk membangun e-commerce dan terhubung langsung ke platform e-commerce. . Ambil Douyu sebagai contoh, tempat pengiriman utamanya adalah makanan berteknologi digital. Jangkar hanya membuat rekomendasi, dan pengguna harus pergi ke platform lain untuk melakukan pembelian.
Menurut 36kr, fitur baru "Betta Shopping" akan segera diluncurkan. Diharapkan sekitar bulan Mei, Douyu akan membuka zona e-commerce independen "Ace Merekomendasikan Pelanggan". Kami percaya bahwa platform siaran langsung vertikal seperti platform siaran langsung permainan Douyu dan Huya dapat menjadi lebih beragam dan terintegrasi.Oleh karena itu, masuk akal untuk menyiapkan bagian siaran langsung e-niaga khusus.Dengan peningkatan cara membawa barang, masa depan Merek siaran langsung bahkan dapat mempertimbangkan untuk mendirikan mal yang dibangun sendiri dengan sejumlah kategori vertikal. Demikian pula, kami juga percaya bahwa komunitas kategori yang lebih vertikal + siaran langsung + model e-niaga yang mirip dengan racun mungkin muncul di masa depan, sampai batas tertentu, untuk menjelajahi beberapa sub-kategori atau kategori khusus di pasar.
2.4.3 Weibo: Tentu dengan keuntungan lalu lintas, Oasis menambah bobot pada strategi membawa barang
Dibandingkan dengan jenis platform lain, Weibo memiliki keunggulan alami dalam membawa barang: lalu lintasnya kuat, dan Weibo memiliki MAU 516 juta pada 2019Q4, yang merupakan platform distribusi dan akuisisi pesan terbesar di Tiongkok; ia juga memiliki atribut sosial yang kuat. , Weibo memiliki banyak KOL, selebriti, dan konsumen dalam jumlah besar; grup pengguna akan berinisiatif untuk memperhatikan KOL dan selebriti favorit mereka, KOL dan selebriti juga akan secara teratur merilis beberapa gambar produk, video, dan metode lain untuk membawa barang, dan dapat Alihkan pengguna secara langsung ke pusat perbelanjaan seperti Taobao atau Jingdong, dengan konsumsi loop tertutup yang lengkap.
Ambil Weibo KOLs Zhang Dayi dan guru larut malam Xu sebagai contoh (per 5 April 2020, jumlah penggemar masing-masing adalah 11,79 juta dan 9,97 juta), metode rekomendasi mereka pada dasarnya adalah gambar / video + tautan produk, secara langsung Konsumen dialihkan ke pusat perbelanjaan tertentu (kebanyakan Taobao, sebagian kecil JD). Demikian pula, beberapa merek akan langsung mengalihkan pengguna secara langsung melalui gambar / video + tautan, seperti yang ditunjukkan di akun resmi Weibo OLAY (per 5 April 2020, jumlah penggemar adalah 2,34 juta), yang tipikal Barang tersebut dibawa langsung oleh merek. Selain itu, Weibo akan memberikan bagian KOL / merek ini dengan barang-barang terpisah yang disebut Xiaodian, di mana konsumen dapat langsung beralih ke platform e-commerce seperti Taobao atau JD.
Dari perspektif live streaming, jalur live streaming Weibo lebih panjang. Anda perlu mengklik platform live streaming "Yizhibo" yang hadir dengan Weibo di halaman "Discover" sekarang. Setelah mengklik buka, Anda dapat menemukan beberapa produk di bawah kolom rumput. Jangkar, di ruang siaran langsung dengan jangkar kargo, bisa ada tautan untuk mengalihkan langsung ke platform e-commerce. Namun kenyataannya, bagian lalu lintas ini relatif buruk, dan ini bukan fungsi utama Weibo, dan keseluruhan penayangan sangat terganggu. Jangkar kepala memiliki sekitar 500.000 tampilan, dan jangkar ke-5 dan ke-6 pada halaman yang sama hanya memiliki puluhan hingga ratusan tampilan, sehingga efek pengiriman sebenarnya, kecuali untuk jangkar kepala, tidak dapat diharapkan.
Pada 2019, Weibo meluncurkan APP Oasis-nya. Saat ini, Oasis mirip dengan kompleks Ins + Xiaohongshu. Antarmuka pengikut mirip dengan Ins. Anda dapat menggulir ke bawah untuk menelusuri pembuatan gambar pengikut dan membalas atau suka; sedangkan di antarmuka penemuan, Anda dapat terus menelusuri dan menelusuri kategori yang Anda suka. Perhatikan semua jenis catatan rumput KOL dan KOC, tetapi dibandingkan dengan Xiaohongshu, Oasis tidak memiliki tautan untuk dialihkan ke mal, dan saat ini masih lebih memperhatikan lalu lintas sosial.
Secara umum, Weibo saat ini digunakan sebagai platform akuisisi informasi, dan fungsi utamanya adalah perhatian pengguna dan diskusi tentang hotspot terkini. Bobot yang diberikan untuk siaran langsung + pengiriman terbatas. Lebih banyak konten pengiriman memerlukan perhatian pengguna, dan Weibo Nyatanya, tidak ada pintu masuk yang kuat untuk membawa barang. Dari perspektif jangka panjang, Weibo dapat memilih strategi yang berbeda tergantung pada situasi data masa depan Oasis. Jika kinerjanya baik, dapat terus menawar di Xiaohongshu, meluncurkan siaran langsung, menyediakan tautan mal, dan menyelesaikan konsumsi loop tertutup. Jika Oasis berkinerja buruk, maka Weibo sendiri dapat memberi bobot lebih pada KOL yang membawa barang, membuka impor barang yang kuat, dan bahkan membuka bagian baru untuk melayani barang.
2.4.4 WeChat: terus menambang lalu lintas domain pribadi, bintang streaming langsung yang sedang naik daun
Sejauh menyangkut WeChat, selalu ada cara terbatas untuk membawa barang, terutama dibagi menjadi dua metode: rekomendasi melalui akun resmi dan membawa barang melalui Momen WeChat (iklan Momen WeChat terutama untuk merek). Namun, sebagai tempat berkumpulnya lalu lintas domain pribadi China terbesar, kemampuan dan potensi WeChat untuk membawa barang harus dinantikan, dan Tencent baru-baru ini secara resmi menguji secara terbuka fungsi siaran langsung program mini WeChat yang sangat dinantikan, babak baru streaming langsung Perang akan segera dimulai.
Keinginan Tencent akan bisnis e-commerce sebenarnya bukan masalah satu atau dua hari. Tencent pernah melakukan e-commerce, tapi kemudian gagal. Ia menjual e-commerce tersebut ke JD.com. Belakangan, ia berinvestasi di JD.com dan Pinduoduo, tetapi belum terlibat langsung di e-commerce. . Sejak 26 Maret 2019, Tencent diam-diam telah meluncurkan akun resmi "WeChat Live Assistant" dan memulai beta internal dari siaran langsung Program Mini WeChat. Setelah hampir setahun melakukan pengujian internal, Tencent akhirnya secara resmi mengumumkan pada 28 Februari 2020 bahwa kemampuan siaran langsung dari program mini tersebut telah meluncurkan versi beta publik. Pedagang dapat membangun operasi online loop tertutup melalui siaran langsung program mini, menyelesaikan transformasi cepat, dan mendorong pertumbuhan bisnis merek. Saat ini, Tencent Live adalah platform siaran langsung yang terdiri dari Tencent Direct App + Kandian Live Mini Program. Aplikasi streaming langsung Tencent adalah akhir awal, dan aplikasi live streaming adalah akhir tampilan internal WeChat. Program mini siaran langsung WeChat adalah alat bisnis resmi yang disediakan oleh WeChat. Pedagang dapat menggunakan program mini untuk mencapai putaran tertutup dari interaksi pengguna dan penjualan produk. Selain itu, cara pengguna untuk menonton siaran langsung WeChat adalah dengan meminta orang lain untuk berbagi ruang siaran langsung, dan klik untuk melihatnya.Pengguna sendiri tidak dapat mencari ruang siaran langsung tersebut. Tentunya terdapat banyak saluran berbagi, seperti Moments of Friends, Official Account, Group Messages, dan Video Accounts. Di masa mendatang, mungkin operator berbagi di ruang siaran langsung. Dari sudut pandang ini, Tencent tampaknya akhirnya memiliki ide untuk memonetisasi lalu lintas domain pribadi. Terakhir, yang perlu diperhatikan adalah siaran langsung WeChat masih memerlukan ketentuan tertentu untuk peluncurannya: pedagang tunggal (lalu lintas domain pribadi> 500, izin pemasaran perusahaan, pemilik bisnis perorangan juga diperbolehkan), pedagang toko fisik offline, dan mereka yang sudah memiliki jumlah penggemar tertentu KOL / host. Diantaranya, kebutuhan usaha perorangan yang relatif rendah, dan rumah tangga industri dan komersial perorangan dapat diterapkan, hal ini juga membuat masa depan era membawa barang oleh keramaian semakin mendekat.
Berbeda dari platform streaming langsung lainnya, streaming langsung WeChat memiliki karakteristik "lalu lintas unik, ambang batas rendah, dan konversi kuat". Karena penggunaan lalu lintas domain pribadi, efek utama siaran langsung WeChat tidak begitu jelas. Beberapa pedagang kecil dan menengah juga dapat melakukan siaran langsung ke kelompok orang tertentu (mungkin hanya 100-1000). Interaksi sosial dan kemampuan konversinya juga cukup kuat, kunjungan kembali langganan + akun sosial + resmi dan cara lain untuk menarik lalu lintas dapat menyediakan lalu lintas, dan mungkin ada lebih banyak cara untuk mengimpor lalu lintas di masa mendatang: akun video, iklan Momen ... Sejauh mana Tencent berencana untuk mengembangkan lalu lintas domain pribadi WeChat.
Menurut beta publik, siaran langsung WeChat dapat menyelesaikan kode pemindaian masuk ke program mini siaran langsung klik pada jendela untuk membeli, membentuk konsumsi loop tertutup yang lengkap.
Menurut data yang dirilis oleh Tencent, uji siaran langsungnya telah mencapai hasil tertentu. Mengambil "Goddess Festival" sebagai contoh, WeChat secara resmi merilis siaran langsung dari program mini WeChat "Goddess Festival". Data menunjukkan bahwa total durasi siaran langsung 2000 jangkar hampir 900 jam, rata-rata jumlah suka per pengguna mencapai 280 kali, dan ruang siaran langsung dengan jumlah share tertinggi mencapai 20.000 kali. Melalui siaran langsung program mini, volume pesanan beberapa merek meningkat hampir 12 kali lipat, volume transaksi beberapa merek meningkat 5 kali lipat, dan penjualan satu hari merek telah melebihi 20 juta yuan. Selain itu, WeChat Live mengadakan kompetisi window-carry pertama dari 17 Maret hingga 31 Maret. Peserta utamanya adalah merchant yang menggunakan etalase toko (WeChat Store, JD.com). Siaran langsung kompetisi window ini berjumlah 91 juta orang. Siaran langsung berlangsung 56.000 jam, dengan total 28,8 juta transaksi GMV. Di antara mereka, Boss Appliance Live Room memiliki popularitas 100.000+ dan transaksi GMV 2,93 juta. Ini adalah pedagang GMV tertinggi. Dalam kategori distribusi, kecantikan, peralatan rumah tangga, serta ibu dan bayi adalah tiga kategori utama. Selain itu, dalam kompetisi pembawa jendela ini, 50 pedagang GMV teratas akan menerima lalu lintas domain publik siaran langsung Tencent dan dukungan subsidi pemasaran.
Dari sudut pandang data, siaran langsung program mini memenuhi kebutuhan konsumsi konsumen yang beragam, dan juga membantu pedagang mencapai pertumbuhan lalu lintas dan penjualan. Siaran langsung program mini menggabungkan keuntungan sosial dari WeChat, yang dapat menjangkau pelanggan ke segala arah, dan keuntungan dari pengoperasian yang cepat serta interaksi sosial yang kuat dapat dengan cepat membangun merek ruang siaran langsung program mini dengan popularitas tinggi.
Dari perspektif jangka panjang, cara mengoperasikan siaran langsung program mini WeChat saat ini dengan benar, secara perlahan dan mantap memperluas pemirsa siaran langsung, dan meningkatkan perkembangan lalu lintas domain pribadi adalah semua masalah yang akan dihadapi Tencent sekarang dan di masa depan. Dari perspektif arah pengembangan, langkah Tencent saat ini masih relatif berhati-hati. Jika perlu "meledakkan" siaran langsung WeChat di masa mendatang, itu juga akan membutuhkan lebih banyak produsen ternama untuk menyesuaikan diri, bahkan termasuk pengenalan sejumlah KOL dengan produknya. Beberapa propaganda yang luar biasa telah membawa semua orang ke era "WeChat membawa barang". Mungkin sebentar lagi kita akan melihat hari ini.
2.4.5. Platform e-niaga: Jingdong dan Pinduoduo memiliki gaya bermain yang berbeda, tetapi jalan keduanya masih panjang
Dari perspektif platform e-commerce, JD.com yang merupakan GMV e-commerce terbesar kedua di China harus menjadi yang pertama diperhatikan selain Taobao, dan JD.com telah meluncurkan JD.com Live yang merupakan benchmark bagi Taobao. Dalam hal jumlah pemirsa sebenarnya dari siaran langsung JD, ini bukan hanya urutan yang besarnya lebih buruk dari Taobao. Penyiar utama Taobao memiliki sekitar puluhan juta penayangan pada hari kerja, sementara penyiar utama Jingdong memiliki sekitar 100.000 penayangan pada hari kerja. Kesenjangannya sangat jelas. Selain itu, JD.com juga meluncurkan platform sosial terpisah APP "Jingxi", yang berfokus pada e-commerce sosial. Namun, Jingxi sebagai APP independen tidak menarik bagi pengguna seperti siaran langsung Taobao. Faktanya, kebanyakan orang juga masuk melalui opsi belanja WeChat. Jingxi.
Mulai tanggal 31 Oktober 2019, pintu masuk tingkat pertama "belanja" WeChat telah secara resmi diubah menjadi Jingxi, yang juga mengumumkan bahwa Jingxi berada di pintu masuk tingkat pertama WeChat, QQ seluler, applet Jingxi, Aplikasi Jingxi, Jingxi 6 saluran seluler utama stasiun M dan basis penggemar melengkapi tata letak strategis global. Dapat dilihat bahwa Jingdong telah memberikan sumber daya strategis kepada Jingxi. Rapor pertama ganda sebelas Jingxi sangat menarik: volume pesanan keseluruhan meningkat rata-rata 274% bulan ke bulan, dan pesanan pasokan langsung pabrik Pertumbuhan harian rata-rata bulan ke bulan adalah 394%, dan volume pesanan produsen inti di sabuk industri meningkat 1404 kali lipat. Saat ini, ini layak untuk investasi JD, tetapi situasi pertumbuhan lanjutan masih membutuhkan lebih banyak tindak lanjut.
Selain itu, peningkatan siaran langsung WeChat yang terlihat di masa mendatang juga akan mendatangkan traffic ke JD. Selain itu, ditambah dengan entri level pertama WeChat, tidak dapat dipungkiri bahwa beberapa orang akan mengatakan JD memegang paha Tencent. Ini memang masalahnya. Tapi pegang paha bukanlah hal yang buruk, Dalam perkembangan jangka panjang ke depan, kerjasama win-win yang berkelanjutan dan saling menguntungkan dengan Tencent menjadi kepercayaan JD.com untuk mendeklarasikan perang terhadap Taobao. JD.com juga merupakan bidak catur penting bagi Tencent untuk menampung Ali.
Sebagai GMV e-niaga terbesar ketiga, Pinduoduo berkembang pesat, tetapi siaran langsungnya paling lambat. Pinduoduo baru mulai menguji live streaming pada Desember 2019, dan baru 5 bulan sejak pengembangannya. Pertama-tama, bobot pintu masuknya lebih rendah dari JD dan Taobao. Produk toko yang masuk ke beranda alur informasi terlebih dahulu, jika ditayangkan, akan ada " Perintah masuk "Siaran Langsung"; pengguna yang mengikuti toko akan memasuki aliran ikuti di bilah fungsi bawah, dan rekaman langsung sebelumnya dan siaran langsung akan memasuki aliran ikuti; untuk langsung masuk ke antarmuka siaran langsung, Anda perlu membuka antarmuka obrolan dan klik siaran langsung di kota yang sama untuk melihat siaran langsung kandungan. Secara keseluruhan, konten live-nya memiliki tingkat kesesuaian yang tinggi dengan produknya, yang sangat membumi dan sejalan dengan positioning produknya. Namun, jumlah tayangan siaran langsungnya masih rendah. Dengan tidak adanya head anchor yang jelas, sebagian besar konten dengan barang tidak lebih dari 10000. Namun, portal siaran langsung yang disediakan untuk pedagang perorangan sangat nyaman, dan juga sesuai dengan kebutuhan banyak pedagang perorangan Pinduoduo, dan dapat memperoleh lalu lintas melalui siaran langsung kota yang sama.
Seperti siaran langsung Taobao, siaran langsung Pinduoduo tidak memberikan hadiah apa pun, dan sepenuhnya berdedikasi untuk membawakan barang. Berbeda dari Taobao, siaran langsung Pinduoduo sebagian besar didasarkan pada pedagang, bukan perorangan, dan lalu lintasnya sepenuhnya dibagi di antara pedagang di kota yang sama. Meskipun KOL pribadi juga dapat menyiarkan siaran langsung di Pinduoduo, karena hanya ada satu portal lalu lintas untuk siaran langsung di kota yang sama, sebenarnya tidak memiliki keunggulan apa pun dibandingkan siaran langsung dari pedagang. Setelah mengalami peningkatan lalu lintas yang disebabkan oleh sepuluh miliar subsidi, Pinduoduo telah bertukar data pengguna yang sangat baik: Hingga akhir tahun 2019, Pinduoduo memiliki lebih dari 585,2 juta pembeli aktif selama bertahun-tahun, peningkatan bersih sebesar 48,9 juta dalam satu kuartal, dibandingkan dengan sebelumnya Peningkatan bersih 167 juta pada periode yang sama tahun lalu. Pada kuartal keempat, rata-rata pengguna aktif bulanan Aplikasi Pinduoduo mencapai 481,5 juta, meningkat bersih 51,9 juta dalam satu kuartal, meningkat bersih 209 juta dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Pinduoduo perlu terus menggunakan lalu lintas ini untuk memberi makan kembali para pedagangnya dan terus meningkatkan jumlah konsumsi per kapita dan tingkat pembelian kembali pengguna. Selain itu, siaran langsung Pinduoduo masih dalam tahap uji coba, dan saat ini belum ada entri yang kuat untuk siaran langsung tersebut. Dari perspektif masa depan, siaran langsung masih hanya sebagai sarana pelayanan bagi Pinduoduo. Mungkin strategi bertema bisnis tidak akan berubah dalam jangka pendek, namun siaran langsung Pinduoduo ke depan mungkin memiliki lebih banyak perubahan dalam aspek lain: misalnya, Anda bisa berharap untuk bertarung Duoduo akan menyediakan akses lalu lintas tingkat tinggi ke siaran langsung; misalnya, Pinduoduo dapat menyediakan lebih banyak siaran langsung selain siaran langsung di kota yang sama.
3. Interpretasi dari tiga platform e-commerce siaran langsung: konten e-commerce, konten e-commerce
3.1 Konten platform e-commerce: Kuaishou VS Douyin, persamaan menyimpan perbedaan, dan persamaan
Secara keseluruhan, Douyin dan Kuaishou adalah dua platform video pendek saat ini. Pada Februari 2020, mata pencaharian bulanan Douyin adalah sekitar 550 juta dan mata pencaharian bulanan Kuaishou adalah sekitar 450 juta. Pengguna kedua platform memiliki kelekatan yang kuat: Douyin dan Kuaishou. Pengguna yang waktu penggunaan bulanannya lebih dari 30 menit terhitung lebih dari 35%. Meskipun keduanya sama-sama merupakan platform video pendek, kami yakin dalam hal membawa barang, keduanya serupa namun tetap menjaga perbedaan, dan mencari persamaan dari perbedaan:
Perbedaan: Mekanisme distribusi lalu lintas telah menghasilkan keuntungan penggerak pertama yang signifikan dalam siaran langsung Kuaishou, dan pengguna Douyin memiliki daya beli dan potensi yang kuat;
Sama: Mendukung siaran langsung e-niaga, mementingkan siaran langsung pedagang dan integrasi rantai pasokan, untuk menutupi kekurangan toko e-niaga.
3.1.1. Perbedaan: Langkah pertama adalah mengirimkan barang dengan cepat di bawah lalu lintas domain pribadi, dan pengguna Douyin memiliki daya beli dan potensi yang lebih tinggi
Dari perspektif siapa yang memutuskan dan mengontrol siapa yang mendistribusikan lalu lintas sosial, lalu lintas sosial dibagi menjadi lalu lintas domain publik dan lalu lintas domain pribadi. Sifat operasi lalu lintas domain publik adalah volume pembelian. Lalu lintasnya hanya sekali, dan biaya untuk mendapatkan pelanggan lebih tinggi. Lalu lintas domain pribadi dimiliki secara independen oleh merek, jangkar, dll., Dan dapat digunakan berulang kali untuk menghasilkan uang.
WalktheChat Analysis 40%~50% 10~20%
Questmobile2020 28.2% 50.4%
2019 12 DAU 1 2019 600 MCN 6000 20 80 2000
68% 6 Questmobile 1000 24.5% 8.2
3.1.2.
MCN MCN
2019 11.6 2019 1106
20% 6% 10% 1%-10% 4.8 30 1% 4.7 4.8 30 *60% 30 5 0 2020 2 14 4 30 1%
50% 5% 200%
3.2.
3.2.1.
2019 GMV 200 2019-2021 GMV 5000 100 400
1 2 GMV
2016
3.2.2. PGC++
1.0 2.0 +++
1PGC 23
1PGC 200 PGC PGC
2019 11 60
2 MCN
3 2017 3 8 2018 5 Gravy. Live 2018 11 Lazada 2018 12 BulBul 2019 2 QVC Amazon Live Greator 2019 6 Shopee
4.
MCN
1MCN
2
3
4
5. Peringatan Resiko
KOL
(Sumber laporan: Northeast Securities)
Untuk mendapatkan laporan tersebut, silakan masuk ke Future Think Tank www.vzkoo.com.
Untuk masuk sekarang, silakan klik: "tautan"