Setiap edit: Guo Xin
Sumber gambar: Foto
Bicara soal kue, kue bulan, dan siomay nasi, ada satu perusahaan yang harus disebutkan, yaitu Yuanzu Foods.
Perusahaan makanan yang didirikan di Taiwan pada tahun 1981 ini resmi terdaftar di Bursa Efek Shanghai pada akhir tahun 2016 dan menjadi anggota pasar A-share. Yang menarik, ketika reporter Daily Economic News menyisir laporan keuangan emiten, dia menemukan operasi ajaib dari emiten untuk mengatur keuntungan.
Menurut data dari laporan kuartalan, Yuanzu Foods meningkatkan pendapatan hampir 27 juta yuan dengan membawa "voucher belanja kadaluwarsa". Menurut pengumuman tersebut, operasi semacam itu dapat berjalan sepanjang tahun perusahaan pada tahun 2019 dan diharapkan memberikan pendapatan lebih dari 40 juta yuan bagi perusahaan. . Dihitung berdasarkan penerimaan uang muka perusahaan dari saldo "kupon belanja" sebesar RMB 517 juta, terhitung kurang dari sepersepuluh.
Menariknya lagi, berdasarkan logika konsumsi besar dan dipadukan dengan metode operasi perusahaan dalam membawa pendapatan ke depan, perusahaan ini juga banyak dicari oleh broker, seperti Ping An Securities, China Securities, Guosen Securities, dan Zheshang Securities. Mereka semua menyesuaikan peringkatnya menjadi "disarankan", "kelebihan berat badan", atau "beli".
Pada kuartal pertama, voucher belanja carry over meningkat 26,7 juta, dan laba bersih masih merugi.
Pada tanggal 26 April, Yuanzu mengeluarkan laporan untuk kuartal pertama tahun 2019. Pengumuman tersebut menunjukkan bahwa selama periode pelaporan, ia mencapai pendapatan 340.679.302,54 yuan, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 23,69%; kerugian laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan terbuka adalah 6.824.027,35 yuan, turun dari periode yang sama tahun lalu. .
Pada akhir periode pelaporan, aset bersih Saham Yuanzu yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham emiten adalah 1.391.183.325,99 yuan, turun 0,52% dari akhir tahun sebelumnya; arus kas bersih dari aktivitas operasi adalah -54.461.576,56 yuan, penurunan tahun ke tahun sebesar 68,15%.
Perlu diketahui bahwa pada saat yang bersamaan dengan rilis laporan triwulanan, saham Yuanzu juga mengumumkan penjelasan perubahan kebijakan akuntansi tersebut. Karena perusahaan telah mengumpulkan pengalaman bertahun-tahun dalam menggunakan kartu nilai tersimpan prabayar dan data yang lebih memadai, perusahaan telah dapat memperkirakan secara wajar bahwa saldo kartu nilai tersimpan prabayar mungkin tidak sesuai karena kemungkinan konsumen menggunakan hak untuk menarik sangat rendah. Lanjutkan untuk melaporkan jumlah tersebut sebagai kewajiban. untuk akhir ini, Perusahaan menyewa perusahaan aktuaria independen pada 15 Januari 2019 untuk membantu perusahaan dalam menganalisis pola penggunaan kartu menggunakan metode statistik, dan menentukan asumsi aktuaria termasuk tingkat penarikan masa depan kartu prabayar berdasarkan informasi terkini yang tersedia untuk menghitung pembayaran di muka. Jumlah kartu nilai tersimpan yang dapat ditransfer dari rekening di muka ke pendapatan operasional saat ini karena kemungkinan yang sangat rendah dari konsumen dalam menggunakan hak untuk menarik.
Sejak 1 Januari 2019, perusahaan telah mengubah kebijakan akuntansi kartu nilai tersimpan prabayar menjadi: Untuk kartu nilai tersimpan prabayar, ketika kemungkinan konsumen menggunakan hak untuk menarik di masa depan sangat rendah, Perusahaan kemungkinan besar tidak akan ditarik pada akhirnya bagian dari penerimaan uang muka yang relevan akan dialihkan dari penerimaan uang muka ke pendapatan operasional.
Menurut perhitungan awal perusahaan berdasarkan data yang ada, Dampak dari perubahan kebijakan akuntansi terhadap laporan keuangan konsolidasian adalah:
Dalam pernyataan grup konsolidasi, Pendapatan operasional dari Januari hingga Maret 2019 meningkat sebesar RMB 26.720.452,08 , Pada tahun 2018, pendapatan operasional meningkat sebesar RMB 14.305.677,72. Pada tahun 2017, pendapatan operasional meningkat sebesar RMB 15.327.458,28. Pada tahun 2016 dan tahun-tahun sebelumnya, pendapatan operasional meningkat sebesar RMB 26.054.926,29. Laba bersih dari Januari hingga Maret 2019 meningkat sebesar RMB 22.258.957,23 , Laba bersih tahun 2018 meningkat sebesar RMB 12.171.412,62, laba bersih tahun 2017 meningkat sebesar RMB 13.270.648,94, dan laba yang belum didistribusikan pada tahun 2016 dan tahun-tahun sebelumnya meningkat sebesar RMB 21.442.787,99.
Pada 2019, perusahaan dapat membawa lebih dari 40 juta yuan pendapatan dari kartu dan kupon
Menurut data perusahaan, Kartu Yuanzu (kartu prabayar tujuan tunggal) diterbitkan oleh Shanghai Yuanzu Dream Fruit Co., Ltd. (selanjutnya disebut sebagai "Perusahaan") sejak tahun 2010. Kartu Yuanzu dibagi menjadi dua jenis: Kartu Xitong dan Kartu Nilai Tersimpan. Kartu Xitong sebagian besar adalah kartu prabayar tujuan tunggal yang diterbitkan sebelum Juni 2015. Kartu prabayar yang diterbitkan setelahnya secara kolektif disebut sebagai kartu nilai tersimpan karena adanya penggantian vendor penerbit kartu dan platform penerbit kartu.
Sumber gambar: Situs resmi Yuanzu
Perusahaan menjual kartu dan kupon (kupon musiman, kupon non-musiman dan kartu Yuanzu, dll.) Dan mengumpulkannya saat mengambil barang di toko. Ini adalah model penjualan yang biasa diadopsi oleh bisnis rantai makanan dan merupakan bagian penting dari model bisnis perusahaan.
Pemrosesan akuntansi perusahaan atas kartu prabayar biasanya mencakup tanda terima di muka saat menerima pembayaran kupon kartu pelanggan, dan perusahaan akan mengenalinya sebagai pendapatan saat konsumen benar-benar mengambil barang dari toko.
disebabkan oleh Berdasarkan tingkat penarikan historis, perusahaan menemukan bahwa sangat tidak mungkin beberapa konsumen kartu tidur akan menggunakan hak penarikan ketika mereka datang untuk mengkonsumsi, yang tidak dapat benar-benar mencerminkan status keuangan dan hasil operasi perusahaan.
Saham Tuples mengklaim bahwa sejak penerbitan kartu dan kupon perusahaan, telah mengumpulkan lebih banyak data untuk mendukung evaluasi tren penggunaan Kartu Yuanzu oleh konsumen, merangkum pola konsumsi, dan memperkirakan tren konsumsi masa depan, sehingga dapat menentukan saldo kartu Yuanzu karena pelanggan tidak akan Menggunakan hak untuk menarik dan menyebabkan hilangnya pendapatan.
Zhongtai Securities menunjukkan dalam laporan penelitian bahwa aturan konfirmasi perusahaan adalah jumlah penuaan lebih dari empat tahun (yaitu, jumlah pendapatan yang dibawa pada kuartal pertama 2019 adalah "nilai nominal kartu yang diterbitkan pada kuartal pertama tahun 2015 final yang dipilih Jumlah konsumsi ", jumlah konsumsi akhir yang dipilih berdasarkan laporan aktuaria). Dan menurut jumlah ini, tingkat diskonto komprehensif dan jumlah setelah pajak (jumlah yang tidak dikenai pajak) dimasukkan dalam pendapatan kuartal saat ini menurut kuartal yang bersangkutan.
Dalam pengumuman lainnya, saham Yuanzu menyatakan bahwa manajemen memprediksi Dari kuartal pertama hingga kuartal keempat tahun 2019, jumlah uang muka terkait yang ditransfer ke pendapatan operasional yang pada akhirnya tidak akan ditarik adalah RMB 26.720.452,08, RMB 4.715.626,23, RMB 7.994.641,91, dan RMB 2.108.491,64. Alasan besarnya pendapatan operasional yang ditransfer pada kuartal pertama 2019 adalah karena tingkat penarikan aktual pada tanggal laporan aktuaria relatif rendah, sehingga diharapkan konsumen cenderung tidak menggunakan daya penarikan di masa mendatang.
Setelah perhitungan awal, Pendapatan operasional Yuanzu dari kartu dan kupon yang disebutkan di atas pada tahun 2019 akan melebihi 41 juta yuan , Mengambil pendapatan operasi 2018 perusahaan sebagai patokan, akumulasi ini menyumbang lebih dari 15% pendapatan. Menurut perkiraan broker, Keuntungan yang dapat dikenali setelah pengurangan pajak langsung sebesar 16,7% diperkirakan sebesar 34,6 juta yuan.
Reporter "Daily Economic News" mencatat hal itu Pada tanggal 31 Desember 2018, saldo kartu nilai tersimpan dalam tanda terima uang muka Yuanzu adalah RMB 517 juta.
Para pemegang saham telah secara intensif mengurangi kepemilikan mereka dan menguangkan sekitar 500 juta dalam dua tahun
"Daily Economic News" mengecek informasi emiten dan menemukan bahwa saham Yuanzu telah dicatatkan pada 28 Desember 2016. Bisnis utama perseroan adalah penelitian dan pengembangan, produksi dan penjualan makanan yang dipanggang. Melihat kinerja Yuanzu di masa lalu, meskipun kinerja kuartalan perusahaan berfluktuasi secara signifikan, namun tetap membukukan laba bersih yang positif sepanjang tahun, dan laba bersih perusahaan terus meningkat dalam empat tahun terakhir.
Selama dua tahun terakhir sejak saham Yuanzu dicatatkan, pemegang saham perusahaan telah melakukan empat kali pengurangan kepemilikan. Yang lebih menarik adalah ketiga rencana pengurangan kepemilikan saham tersebut diungkapkan oleh Zhuo Ao International Co., Ltd. (selanjutnya disebut sebagai "Zo Ao International") dan Yuanzu United International.
Rencana pengurangan kepemilikan saham pertama Zhuo Ao International dan Yuanzu United International diungkapkan pada tanggal 29 Desember 2017, hari pertama setelah tahun pertama pencatatan Yuanzu. Di antara mereka, kepemilikan Zhuo Ao International tidak boleh melebihi 6% dari total modal saham perusahaan, dan kepemilikan Yuanzu United International tidak boleh melebihi 1,5% dari total modal saham perusahaan. Namun rasio reduksi total keduanya adalah 1.9267%, dan total reduksi sekitar 92.67 juta.
Segera setelah berakhirnya putaran pertama pengurangan kepemilikan saham, Zhuo Ao International dan Yuanzu United International mengungkapkan rencana pengurangan kepemilikan saham putaran kedua pada 24 Juli 2018. Di antara mereka, Zhuo Ao International memiliki tidak lebih dari 6% dari total modal saham perusahaan, dan Yuanzu United International memiliki tidak lebih dari 1,5% dari total modal saham perusahaan. Sebagai hasil dari pengurangan akhir, rasio pengurangan total keduanya adalah 1,3245%, dan jumlah pengurangan total sekitar 59,89 juta.
Putaran kedua pengurangan kepemilikan saham Zhuo Ao International berakhir pada 11 Februari, dan rencana pengurangan saham diumumkan kembali pada malam 14 Februari. Dua pemegang saham utama yang ingin mengurangi kepemilikannya adalah Zhuo Ao International dan Yuanzu United International. Diantaranya, Zhuo Ao International ingin mengurangi kepemilikannya tidak lebih dari 6%, dan Yuanzu United International tidak melebihi 1,75%. Pengurangan total kepemilikan tidak akan melebihi 18.600.000 saham Berdasarkan harga pasar sekunder saat ini, diharapkan kas sebesar 380 juta yuan.
Dilihat dari pengurangan kepemilikan saham di atas, Zhuo Ao International dan Yuanzu United International, sebagai pemegang saham utama pertama setelah pemegang saham pengendali Yuanzu Co., Ltd., perilaku pengurangan kepemilikan saham yang tidak dapat dihindari tidak dapat dihindari.
Pada tanggal 23 Februari, pengumuman Yuanzu juga mengungkapkan pengumuman mengenai pengurangan ilegal pemegang saham perusahaan dan permintaan maaf. Dikatakan bahwa perusahaan mengetahui pada tanggal 22 Februari 2019 bahwa akun sekuritas pemegang saham Zhuo Ao International telah dikurangi dalam waktu 15 hari perdagangan sejak tanggal pengungkapan rencana pengurangan saham, dan segera diverifikasi dengan pemegang saham Zhuo Ao International. Perilaku memegang disebabkan oleh kesalahan operasi pedagang.
Dari sisi harga saham Tuples, pada akhir Desember 2017, ketika harga saham perseroan mencapai rekor terendah, para pemegang saham tak sabar untuk mengeluarkan pengumuman pengurangan saham, yang sama saja memperburuk situasi.
Saham perusahaan banyak dicari oleh broker
Setelah Yuanzu mengeluarkan laporan tahunan dan laporan kuartalannya, itu dicari oleh banyak perusahaan pialang. Menurut statistik yang tidak lengkap oleh reporter dari "Daily Business News", sejak 18 April tahun ini hingga saat ini, sebanyak 10 perusahaan sekuritas telah merilis laporan riset perusahaan, dengan nada utama bullish.
Ping An Securities, China Securities, China Securities, Guosen Securities, Zheshang Securities dan perusahaan sekuritas terkenal lainnya semuanya telah menyesuaikan peringkat mereka menjadi "direkomendasikan", "kelebihan berat badan" atau "beli." Seorang Yaze, seorang analis di China Securities Investment Corporation, menaikkan target harga saham Yuanzu menjadi 28 yuan, yang masih naik 10% dari harga saham perusahaan saat ini.
Zhongtai Securities menunjukkan dalam laporan penelitian bahwa tingkat pertumbuhan pendapatan Yuanzu pada kuartal pertama melebihi ekspektasi sebesar 23,69%. Tidak termasuk kartu tidur dan penyesuaian retrospektif terhadap pendapatan 2018, pendapatan penjualan pada kuartal pertama 2019 diharapkan sebesar 314 juta yuan, dengan tingkat pertumbuhan 15%. Kartu tidur membantu keuntungan lepas landas, dan keuntungan dirilis dengan mantap.
Pada saat yang sama, diperkirakan pendapatan pada tahun 2019 akan menjadi 41,53 juta yuan, dan peningkatan laba yang dikonfirmasi setelah pengurangan pajak langsung diperkirakan menjadi 34,603 juta yuan.Pendapatan tahun 2019 yang disesuaikan akan menjadi 2,237 miliar yuan dan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada induk adalah 340 juta yuan. Kami mempertimbangkan dampak dari konfirmasi kartu tidur dan sedikit meningkatkan perkiraan laba setelah 2019. Diperkirakan pendapatan perusahaan untuk 2019-2021 akan menjadi 22,37, 2,481, dan 2,762 miliar yuan, + 14,25%, 10,9%, dan 11,33% year-on-year. Laba bersih Masing-masing 3,46, 4,12, 4,75, year-on-year + 43,27%, 19,03%, 15,33%, masing-masing sesuai dengan PE 18X, 15X, 13X.Kami optimis dengan pertumbuhan laba yang didorong oleh ekspansi toko + kenaikan harga + peningkatan produk, dan kinerja di tahun 2019 sangat pasti , Penilaian rendah, dividen tinggi, kinerja biaya investasi yang luar biasa, pertahankan peringkat "Beli" dan terus merekomendasikan.
(Penafian: Isi atau data artikel hanya untuk referensi dan bukan merupakan nasihat investasi. Investor beroperasi sesuai dengan risiko mereka sendiri.)
Berita ekonomi harian
- Kedutaan Besar China di Zimbabwe mengadakan resepsi atas kedatangan Duta Besar Guo Shaochun dan istrinya
- "Mendominasi" Sun Yang: Ada alasan untuk mengharapkan penampilan luar biasa saya di Kejuaraan Dunia dan Olimpiade
- Pakaian "merek Tide" dengan nilai lebih dari 15 juta yuan diproduksi di sebuah rumah pertanian kecil. Polisi Shanghai memecahkan kasus besar pemalsuan merek dagang terdaftar
- Wilayah Administratif Khusus Hong Kong Mengadakan Pameran untuk Memperingati 100 Tahun Gerakan Keempat Mei