Penulis Xu Quansheng adalah kolumnis keuangan terkenal di Tiongkok
Pada tahun 2017, pinjaman RMB meningkat sebesar 13,53 triliun yuan, peningkatan dari tahun ke tahun sebesar 878,2 miliar yuan. Sumber daya kredit membanjiri pinjaman hipotek pribadi; Pinjaman real estat baru Tiongkok meningkat sebesar 5,56 triliun yuan sepanjang tahun, menyumbang 40% dari peningkatan berbagai pinjaman selama periode yang sama. Dibandingkan tahun 2016, proporsinya sedikit lebih rendah. Kredit real estat masih menjadi bagian terbesar dari pertumbuhan kredit bank.
Mengapa real estat lebih populer di kota-kota lapis pertama atau lapis kedua daripada yang dibayangkan orang? Terlepas dari kenyataan bahwa tekanan ke bawah pada ekonomi masih panas, apa kekuatan yang mendukung industri real estate untuk tumbuh dan berkembang dalam perekonomian China? Jika kita membahas real estat dari perspektif real estat, maka akan terbatas pada konteks roti dan tepung, dan tidak dapat menyentuh kedalamannya, dan tidak akan dapat menjelaskan dampak penuh dari lonjakan data kredit terhadap perekonomian. Oleh karena itu, penulis harus mencari cara lain untuk menunjukkan Hubungan antara real estat dan kredit.
Salah satunya adalah ketergantungan keuangan pemerintah. Dimulai dengan reformasi fiskal Perdana Menteri Zhu Rongji, alokasi fiskal dan perpajakan daerah dan pusat dibagi antara pemerintah pusat dan pemerintah daerah. Namun, untuk rekonstruksi perkotaan, pembangunan infrastruktur, budaya, pendidikan, kesehatan, dan gaji pegawai lainnya, pemerintah daerah sering kesulitan untuk menyeimbangkan pendapatan dan pengeluaran. Selama era Perdana Menteri Zhu Rongji, tindakan seperti pengalihan pegawai pemerintah dan penarikan sejumlah besar perusahaan milik negara telah memungkinkan pemerintah daerah untuk menjaga keseimbangan fiskal dasar.
Namun, dengan membengkaknya perluasan lembaga pemerintah, perluasan infrastruktur perkotaan yang membabi buta dan inefisiensi badan usaha milik daerah, kekurangan fiskal menjadi semakin besar, dan semakin banyak tempat untuk menutupi kesenjangan, dan pengeluaran fiskal melebar, sehingga terjadi kekosongan fiskal. Bagaimana cara mengisi? Pemerintah daerah hanya dapat membentuk lingkaran di atas tanah, secara paksa mengambil alih 230.000 hektar tanah kolektif di pedesaan, mengubah sifat tanah, dan kemudian mendaftarkannya untuk dijual. Selisih penjualan digunakan untuk menutupi kekurangan finansial.
Namun, lahan milik pemerintah memang terbatas. Untuk menutupi begitu banyak lubang, pemerintah lambat laun tidak mampu melakukannya. Hanya dengan menaikkan harga satuan tanah, keseimbangan fiskal pemerintah daerah bisa dilonggarkan. Namun, menaikkan harga tanah tidak bisa diserahkan kepada kebijaksanaan pemerintah sendiri. Terlalu jelek untuk "makan makanan". Bagaimana orang bisa tanpa sadar menerima harga rumah yang semakin memalukan? Ini menimbulkan kepanikan: jika Anda tidak membeli rumah sekarang, Anda bahkan tidak mampu membelinya.
Pemerintah daerah menggunakan metode mendorong tanah untuk menciptakan ketakutan psikologis bagi masyarakat. Pada paruh pertama tahun ini, "raja tanah" muncul di banyak kota, dan terdapat banyak badan usaha milik negara di dalamnya. Badan usaha milik negara pada awalnya adalah lembaga penyuluhan pemerintah, dan mereka bekerja sama dengan pemerintah untuk menaikkan harga tanah setiap saat. Tidak hanya pemerintah daerah senang, tetapi juga untuk kepentingan badan usaha milik negara, karena monopoli hak pengembangan lahan perkotaan dengan keuntungan aglomerasi juga berarti monopoli harga real estate, yang dapat mengurangi kerugian BUMN yang tidak efisien.
Situasi ini mengingatkan penulis pada seekor ikan paus di laut, ketika memangsa, ia suka menggunakan gelembung untuk mengendalikan ikan-ikan kecil, untuk menciptakan teror, untuk menggiring ikan-ikan kecil ke suatu tempat, kemudian para paus berkumpul dan memusnahkan. Kenyataannya, perusahaan China juga menggunakan metode ini untuk mendorong orang ke pasar. Ketika orang panik dan melihat bahwa jarak antara rumah dan pendapatan mereka semakin besar dan besar, mereka panik dan panik karena mereka tidak memiliki banyak modal ke pasar perumahan, dan kredit real estat bank juga tumbuh saat ini. Tidak mengherankan.
Yang kedua adalah bunga bank yang terbalik. Sejak awal tahun ini, CPI telah lebih tinggi dari suku bunga acuan bank satu tahun untuk deposito. CPI adalah indikator untuk memantau tingkat harga. Kenaikan tingkat harga berarti bahwa suku bunga riil telah turun. Jika suku bunga deposito tetap sama dan harga terus naik, suku bunga negatif akan muncul. Ketika suku bunga deposito bank tahunan lebih rendah dari CPI, deposito akan terdepresiasi karena bunga yang diperoleh tidak dapat mengimbangi kenaikan harga. Namun, laju pertumbuhan ekonomi China tahun ini melambat. Suku bunga acuan bank satu tahun berada di kisaran 1,5%, lebih rendah dari rata-rata tingkat CPI 2,1% pada semester pertama tahun ini. Kenaikan CPI tersebut lebih besar dari suku bunga deposito bank satu tahun.
Lalu bagaimana dengan kelompok dengan suku bunga bank rendah dan sedikit tabungan? Orang cenderung meletakkan uang mereka di tempat di mana mereka dapat mempertahankan dan menghargai nilainya untuk mencegah modal jatuh terbalik. Namun kebanyakan orang tidak berani terlibat dengan hal-hal yang ribet dengan mudah, biasanya orang menyukai produk yang mudah dioperasikan, lalu mana yang paling mudah?
Tentu saja itu bukan saham, karena pasar saham terlalu berteknologi tinggi dan sistem pasar saham China sangat tidak sempurna, dan insiden perdagangan orang dalam yang terungkap telah muncul satu demi satu, dan orang-orang telah lama terkejut. Ini juga bukan pembiayaan jaringan P2P. Meskipun suku bunga P2P tinggi, banyak penipu menggunakan P2P untuk melakukan penipuan baru-baru ini. Banjir P2P nyata dan palsu di pasar membuat orang sulit membedakannya.
Oleh karena itu, pasar tampaknya telah kehilangan sebidang tanah murni untuk diinvestasikan oleh orang biasa. Hanya rumah yang dapat dilihat dan disentuh. Tidak banyak ambang pintu untuk masuk, dan pengoperasiannya relatif mudah. Orang hanya dapat memasukkan dana terbatas ke dalam real estat dan memberi diri mereka lebih banyak modal. Praktisnya, saya lebih suka meminjam sejumlah uang dari bank untuk masuk ke pasar real estat untuk mengamankan kekayaan.
Yang ketiga adalah penerbitan mata uang tambahan negara itu. Volume mata uang Tiongkok telah lama melampaui dunia, dan saldo M2 mencapai 97,42 triliun yuan pada akhir tahun 2012, menempati urutan pertama di dunia. Pada akhir tahun 2015 saldo M2 sebesar 139,2 triliun yuan, dan pada akhir tahun 2017 saldo M2 sebesar 167,68 triliun yuan. Tiongkok telah menanam banyak bahaya yang tersembunyi dalam proses peningkatan moneterisasi ekonomi.Hal yang paling ditakuti adalah renminbi di tangan mereka akan terdilusi, yang secara tidak disadari setara dengan kekayaan. Dimakan tanpa terlihat.
Jadi bagaimana cara mencegah mata uang diencerkan? Orang-orang dengan energi yang besar dapat mempertahankan tingkat monopoli tertentu dalam investasi domestik dalam industri berbasis sumber daya, atau mentransfer aset ke luar negeri. Namun, masyarakat umum hanya ingin meningkatkan ketahanan kekayaan sedikit. Yang mereka lihat adalah industri real estate "ajaib" di China yang hanya naik tapi tidak jatuh. Real estat telah menjadi artefak perlawanan, jadi real estat memang pantas diterima oleh masyarakat umum. Pilihan pertama untuk melawan "pencuri tak terlihat" adalah melompat dan meminta pinjaman dari bank untuk mendapatkan real estat, bahkan jika Anda tidak dapat mencapainya, seandainya renminbi Anda diencerkan.
Dilihat dari tiga situasi di atas, lonjakan kredit real estat disebabkan oleh kebijakan yang cacat di China. Pemerintah terlalu mengandalkan investasi dan menganggap real estat sebagai kebutuhan sehari-hari sebagai industri pilar untuk mendorong pertumbuhan ekonomi, membawa banyak gejala sisa pada perekonomian nasional. Saat ini, tidak ada negara di dunia yang berhasil menggunakan real estat untuk mendorong pertumbuhan ekonomi. Gelembung ekonomi real estat Jepang menyebabkan resesi ekonomi selama 25 tahun, dan belum keluar dari rawa resesi. Amerika Serikat menggunakan real estat yang dikombinasikan dengan keuangan untuk mempromosikan ekonominya sendiri, yang telah menyebabkan krisis keuangan global. Pelajaran dari berbagai negara telah memberi kita pencerahan: Hanya stabilitas ekonomi riil yang merupakan jarum suci dari kemakmuran ekonomi. .
Amerika Serikat mulai berefleksi pada tahun 2008, berpikir bahwa manufaktur adalah pilihan yang sangat diperlukan untuk stabilitas ekonomi, sehingga Amerika Serikat mulai lebih memperhatikan manufaktur, dan pengembalian modal telah memulai pemulihan ekonomi AS. Dan kami masih mengikuti jalan lama yang tidak bisa dilalui orang lain. Ketergantungan yang berlebihan pada real estat, kegilaan real estat akan menyerap dana dari ekonomi riil, mendongkrak biaya entitas, memperburuk kemerosotan entitas, dan mengurangi daya saing nasional. Oleh karena itu, arah penyesuaian ekonomi China saat ini harus mengembalikan real estat ke standarnya.
- Nama besar bantuan asing lainnya akan meninggalkan Liga Super? Lebih suka menyerahkan gaji tahunan 70 juta untuk kembali ke Serie A! Quanjian menawarinya 200 juta
- Jika es global mencair, apakah Jepang akan tenggelam? Apakah ada rumah Anda di tempat banjir di China?
- Ini harus menjadi konfigurasi yang paling berguna di musim panas Tidak ada kekurangan SUV kelas 100.000 ini.
- perselisihan? Pelatih berjasa SIPG melewatkan calon pelatih terbaik di Liga Super! 3 pemain besar kalah tapi masuk tiga besar