Pedagang itu akhirnya menghela nafas lega.
Menjelang Festival Musim Semi, ketika bank sentral menangguhkan likuiditas selama beberapa hari berturut-turut dan memperketat pendanaan, bank sentral akhirnya memulai kembali operasi pasar terbuka pada 15 Januari dan merilis likuiditas bersih sebesar 400 miliar yuan untuk meringankan kebutuhan pendanaan sebelum hari libur.
Dipengaruhi oleh rilis likuiditas bank sentral, pengetatan dana marjinal pada tanggal 15 berkurang, dan suku bunga semalam, 7 hari, dan suku bunga 14 hari bertemu. Banyak analis percaya bahwa bank sentral diharapkan untuk terus berinvestasi di pasar terbuka dalam waktu dekat untuk menstabilkan dana sebelum liburan; pada saat yang sama, penilaian pemotongan RRR yang ditargetkan dari keuangan inklusif diharapkan akan dilaksanakan dalam waktu dekat, dan likuiditas skala besar juga akan dirilis untuk menangani dana Januari. Permintaan puncak.
Perlu juga dicatat bahwa pemotongan RRR penuh telah diterapkan bulan ini, dan rilis bersih 800 miliar likuiditas jangka menengah dan panjang, kutipan LPR pada 20 Januari diperkirakan akan sedikit diturunkan, tetapi beberapa sumber kelembagaan percaya bahwa mengingat tekanan pertumbuhan yang stabil tahun ini, Pemotongan suku bunga untuk menurunkan suku bunga MLF lagi di kuartal pertama masih diharapkan, dan Februari dan Maret akan menjadi jendela penting untuk penurunan suku bunga.
Kolokasi "14 hari pembelian kembali terbalik + MLF" sangat bagus
Pada tanggal 15 Januari, bank sentral mengeluarkan total 400 miliar yuan dalam likuiditas bersih melalui MLF baru dan pembelian kembali 14 hari. Diantaranya, MLF 1 tahun. 30 00 miliar, 100 miliar dalam 14 hari pembelian kembali, dan suku bunga tetap tidak berubah.
Sejak penerapan pemotongan RRR penuh pada 6 Januari, bank sentral telah menangguhkan reverse repurchase selama 15 hari perdagangan berturut-turut. Dengan faktor-faktor seperti penerbitan dan pembayaran obligasi pemerintah daerah setelah Tahun Baru, pembayaran pajak di awal tahun, dan tingginya permintaan dana selama Festival Musim Semi, dana telah tersedia dalam beberapa hari terakhir. Jelas diperketat. Pada tanggal 14 Januari, suku bunga tertimbang dari repo yang dijaminkan antar bank naik secara keseluruhan, dan suku bunga produk populer seperti semalam, 7 hari, 14 hari dan varietas populer lainnya meningkat tajam.
"Kemarin beberapa perusahaan dana dan lembaga non-bank lainnya merasa lebih tidak nyaman, biaya modal pasar tinggi, dan harga pinjaman semalam mencapai lebih dari 3%. Semua orang menunggu untuk melihat apakah bank sentral akan bertindak hari ini." Seorang pedagang uang Bank Shanghai mengatakan kepada perusahaan pialang reporter China Kata.
Ketika bank sentral membuka kembali operasi pasar terbuka pada tanggal 15, likuiditas bersih sebesar 400 miliar yuan dilepaskan Meskipun suku bunga dana utama terus naik pada hari itu, kisaran kenaikan telah moderat.
Mengapa Anda memilih portofolio likuiditas "repo 14 hari + MLF"? Di satu sisi, reverse repo 14 hari baru bisa memenuhi kebutuhan pendanaan lintas seksi tersebut. Diharapkan bank sentral akan meningkatkan pencairan reverse repo 14 hari dalam beberapa hari ke depan; di sisi lain, sejak reformasi kuotasi LPR baru bekerja pada tanggal 15 setiap bulannya. MLF berangsur-angsur menjadi praktik yang umum, operasi ini dapat memperjelas patokan suku bunga untuk kuotasi LPR pada tanggal 20 setiap bulan.
Wakil direktur CITIC Securities Research Institute dengan jelas menyatakan bahwa bank sentral memulai kembali operasi pembelian kembali 14 hari, dan tanggal kedaluwarsa ditunda ke hari kerja pertama setelah Festival Musim Semi, hanya menutupi kebutuhan modal selama Festival Musim Semi. Namun, di sisi lain, kebutuhan uang tunai warga sekitar Festival Musim Semi umumnya akan terus berlanjut hingga sekitar Festival Lampion, dan likuiditas sistem perbankan selanjutnya masih menghadapi dampak percepatan penerbitan obligasi pemerintah daerah. Rencananya penerbitan obligasi daerah hampir 340 miliar yuan dalam dua hari ke depan. Puncak penerbitan obligasi lokal masih ada, sehingga operasional MLF bank sentral dapat menambah likuiditas bank jangka menengah dan panjang, selain itu MLF rutin dioperasikan sebelum kuotasi LPR pada 20 Januari untuk memperjelas benchmark suku bunga kuotasi LPR.
Probabilitas tinggi penurunan suku bunga pada kuartal pertama
Festival Musim Semi akan berlangsung sekitar satu minggu lagi. Sebelum Festival Musim Semi, bank sentral diharapkan berinvestasi dalam likuiditas untuk melindungi modal sebelum hari libur. Selain operasi pasar terbuka reguler, terdapat juga metode penempatan likuiditas yang diharapkan akan diluncurkan dalam waktu dekat, yang juga dapat membantu menstabilkan dana menjelang hari raya.
Mulai tanggal 25 Januari 2018, bank sentral akan melaksanakan penilaian pemotongan RRR yang ditargetkan untuk keuangan inklusif di awal setiap tahun, dan akan memberikan pengurangan yang ditargetkan untuk peningkatan atau keseimbangan pinjaman di sektor keuangan inklusif pada tahun sebelumnya yang mencapai persentase tertentu. Penilaian rutin tahun ini juga diharapkan bisa segera dilakukan.
Qu Qing, kepala ekonom Jianghai Securities, mengatakan bahwa untuk melindungi kesenjangan pendanaan sebelum hari libur, bank sentral akan melakukan penilaian pengurangan target keuangan inklusif minggu depan, dan diharapkan pelepasan bersih dana jangka panjang adalah 450-550 miliar yuan.
"Padahal bank sentral tidak pengumuman China mengklarifikasi waktu penilaian pengurangan yang ditargetkan untuk keuangan inklusif, tetapi menilai dari pelaksanaan penilaian 2017 dan 2018, kedua waktu tersebut berakhir pada 25 Januari. Mengingat tahun ini akan memasuki libur Festival Musim Semi mulai tanggal 24 Januari, dan akan ada lagi 257,5 miliar TMLF yang jatuh tempo pada tanggal 23 Januari, diharapkan operasi penilaian pengurangan arah keuangan inklusif akan dilakukan pada tanggal 23 Januari. "Kata Qu Qing.
Bicara TMLF, ini adalah alat kebijakan moneter yang dibuat oleh bank sentral pada akhir tahun 2018. Operasinya mirip dengan MLF, namun dengan suku bunga yang lebih rendah dan durasi yang lebih lama dari MLF. Hal ini bertujuan untuk memandu bank pemohon agar meningkatkan dukungan pembiayaan bagi perusahaan swasta, usaha kecil dan mikro Intensitas. Namun, Pialang China telah mengetahui bahwa bank sentral telah menangguhkan pekerjaan TMLF baru karena metode operasi TMLF dan MLF yang serupa, tetapi TMLF yang kedaluwarsa akan terus berfungsi seperti biasa.
Hue, kepala ekonom Founder Securities, mengatakan kepada pialang reporter China bahwa selain MLF dan pembelian kembali yang dilakukan oleh bank sentral hari ini, pembelian kembali dan pembaruan TMLF juga akan bergiliran untuk mengawal dana selama lebih dari 14 hari sebelum hari libur. Selain itu, mengingat pertumbuhan permintaan yang stabil tahun ini, penurunan suku bunga pada kuartal pertama akan menjadi peristiwa yang sangat mungkin terjadi.
Mingming juga menyatakan bahwa jalur utama kebijakan moneter pada tahun 2020 adalah counter-cyclical dan pengurangan biaya. Setelah dua tahun pelonggaran kuantitatif, efek pemotongan biaya tidak terlihat jelas. Perlunya penurunan suku bunga masih ada, dan penurunan suku bunga selanjutnya akan terus berlanjut. Memperhatikan bahwa awal tahun 2020 akan menghadapi tekanan yang lebih besar untuk menekan biaya, maka triwulan pertama setiap tahun merupakan periode dimana jalur kredit bank paling melimpah, dan sekaligus merupakan waktu peningkatan kredit.Oleh karena itu, penurunan biaya yang lebih substansial pada triwulan pertama lebih baik. Berkontribusi pada tujuan mengurangi biaya sepanjang tahun. Pemotongan RRR secara keseluruhan pada bulan Januari diharapkan dapat memandu LPR turun sebesar 5bp, yang pada gilirannya akan mendorong penurunan suku bunga pinjaman. Namun, pada bulan Februari, LPR masih menghadapi tekanan ke bawah. Pada saat itu, tekanan inflasi juga sudah jelas terlihat, dan kemungkinan penurunan suku bunga setelah Festival Musim Semi relatif tinggi.
- Dong Jian Gao perhatikan! Pengungkapan pelanggaran tidak lagi berupa denda tiga gelas alkohol, dan kasus yang parah dapat dituntut secara pidana! 4 mantan eksekutif perusahaan ini baru saja diadili
- Software perdagangan berjangka terbesar di negara itu "diblokir", apa intinya? Manajer umum perusahaan secara eksklusif menjawab: Takdir tidak ada di tangannya sendiri
- Hedge fund terbesar di dunia membuat langkah besar lainnya di China dan memenangkan kualifikasi untuk penasihat investasi ekuitas swasta! Modal bertambah dua kali lipat dalam 4 tahun, jelas niat meni
- 100% kepemilikan di China Investment JPMorgan Fund? Orang dalam: Ini benar! Pendekatan tiga cabang dana berjangka broker, catur apa yang dimainkan JP Morgan Chase?
- Laporan survei penghargaan akhir tahun kota tingkat pertama ada di sini! Lebih dari lima orang dewasa puas dengan bonus akhir tahun, 10% dari mereka bisa mendapatkan gaji lebih dari 6 bulan
- Yakinlah! Uang tunai juga "diisolasi" dan didisinfeksi selama 14 hari, begitulah cara bank menanganinya
- Suining, Sichuan: Jalur produksi topeng dioperasikan dengan cepat untuk membantu pasokan bahan pencegahan epidemi