Lingkungan ekonomi dan keuangan saat ini kompleks dan pasar modal sering berfluktuasi.Bagaimana merencanakan dan menyebarkan? Bagi Chen Dexian, kepala eksekutif investasi Ping An dari China, yang memiliki hampir 3 triliun aset investasi asuransi, itu adalah pertimbangan komprehensif yang memengaruhi seluruh tubuh.
Pada tahun 2018, aset investasi Ping An Insurance mencapai 2,79 triliun yuan, mencapai pendapatan investasi bersih sebesar 126,707 miliar yuan dan total pendapatan investasi sebesar 89,501 miliar yuan. Berdasarkan standar akuntansi lama, total pendapatan investasi akan menjadi 125,97 miliar yuan. Hasil investasi bersih tahunan adalah 5,2%, dan total hasil investasi adalah 3,7%, mengungguli patokan.
Bagaimana Ping An melihat prospek investasi masa depannya? Bagaimana cara menginvestasikan dana dalam jumlah besar dan menyadari manfaat yang diharapkan? Bagaimana cara mencegah insiden angsa hitam? Chen Dexian diwawancarai oleh seorang reporter dari Brokers China pada 13 Maret untuk menjelaskan secara detail peta investasi dana asuransi 2,79 triliun. Ia mengatakan, jangan melihat investasi obligasi atau investasi saham saja, tetapi pertama-tama klarifikasi tiga pertanyaan: pertama, kemana kita; kedua, kemana kita pergi, lalu bagaimana.
"Kewajiban asuransi memiliki jangka waktu yang relatif panjang, jadi kami harus melihat jangka panjang." Chen Dexian berkata, "Kami berada di bawah banyak tekanan setiap tahun, dan setiap tahun kami secara dinamis menyesuaikan diri dengan lingkungan kebijakan makro yang berlaku dan situasi investasi dari Ping An Insurance." Ia yakin bahwa suku bunga mungkin tetap rendah di masa depan, dan pengembalian aset dalam 5 hingga 10 tahun ke depan mungkin lebih rendah daripada 20 hingga 30 tahun terakhir.
Bagaimana cara berinvestasi di 2019?
Chen Dexian mengatakan bahwa Ping An perlahan-lahan menyesuaikan strategi investasinya dalam beberapa tahun terakhir. Karena masalah struktural, masalah periodik, dan siklus besar dan kecil, tekanan tersebut telah tercermin di tahun 2018.
Apa masalah struktural? Ini adalah masalah baru yang belum pernah ada dalam 20 tahun terakhir, tetapi akan muncul dalam 5 hingga 10 tahun mendatang. Ini terutama mencakup empat aspek: Pertama, perubahan bonus demografis yang diakibatkan oleh perubahan struktur demografis akan berdampak pada biaya tenaga kerja, permintaan dan penawaran. Yang kedua adalah masalah hutang. Sejak 2008, total utang global meningkat relatif terhadap PDB. Ketiga adalah pergeseran global dari akumulasi kekayaan ke redistribusi kekayaan. Kebijakan semua negara dalam 20 tahun terakhir adalah mendorong akumulasi kekayaan. Sekarang seluruh dunia sedang mempromosikan redistribusi kekayaan. Ini adalah titik perubahan. Keempat adalah masalah negara dan negara dan kelas sosial yang ditimbulkan oleh populisme.
Chen Dexian mengatakan bahwa tidak mudah untuk menemukan kesimpulan dan tidak ada cara untuk mengevaluasi hasil dari masalah tersebut. Namun, beberapa efek dapat diperkirakan:
Pertama, masalah ini merupakan tantangan besar bagi semua kebijakan pemerintah, mulai dari kebijakan moneter hingga kebijakan fiskal.
Kedua, pertumbuhan pendapatan perusahaan diperkirakan relatif lambat.
Ketiga, tingkat pengembalian aset di masa depan mungkin lebih rendah dari pengembalian aset 20 tahun terakhir. 20 tahun terakhir harus menjadi waktu terbaik untuk lingkungan investasi.
Dilihat dari dampak ini, lingkungan investasi masa depan diperkirakan memiliki karakteristik sebagai berikut: Pertama, suku bunga tetap rendah, dan kebijakan akan menggunakan kebijakan moneter longgar untuk melindungi penurunan ekonomi; kedua, perubahan demografi akan membawa biaya tenaga kerja ke Ada tingkat tekanan inflasi tertentu; yang ketiga adalah risiko finansialisasi hutang yang disebabkan oleh masalah hutang global, yang bergantung pada bagaimana negara-negara memainkan permainan.
Berdasarkan penilaian atas situasi di atas, Chen Dexian meyakini bahwa fokus investasi di tahun 2019 adalah untuk meningkatkan keset pengaman modal. Padahal, Ping An telah melakukan investasi countercyclical sesuai dengan strategi ini dalam beberapa tahun terakhir.
Lima arah untuk investasi countercyclical
Chen Dexian berkata bahwa Ping An telah melakukan investasi berlawanan arah dalam 2-3 tahun terakhir, terutama dalam lima arah:
Arah pertama adalah fokus untuk memperoleh pendapatan bunga yang lebih baik dan stabil. Pendapatan bunga meliputi bunga deposito, bunga obligasi, dividen saham, dividen dana, dan dividen PE. Pendapatan bunga bersih Ping An pada tahun 2018 adalah 126,7 miliar yuan, 5,4 miliar yuan lebih banyak dari tahun 2017. Bagian dari pendapatan bunga ini sangat penting bagi kami, kata Chen Dexian.
Salah satu strategi investasi Ping An di tahun 2018 adalah dengan meningkatkan alokasi aset pendapatan tetap. Pada paruh pertama tahun lalu, kami menginvestasikan banyak hutang jangka panjang, kata Chen Dexian. Meskipun pasar saham secara keseluruhan tidak bagus tahun lalu, pasar obligasi tidak buruk. Pada 2018, skala obligasi investasi Ping An adalah 1,27 triliun yuan, menyumbang 45,4% dari aset investasi, meningkat 1,7 poin persentase dari 43,7% pada 2017. Ini menjadi batu pemberat pendapatan investasi Ping An sepanjang tahun.
Peningkatan alokasi aset pendapatan tetap jangka panjang juga telah mendorong jatuh tempo utang Ping An dan kesenjangan jatuh tempo aset semakin menyempit. Chen Dexian mengungkapkan bahwa durasi utang Ping An saat ini adalah 14,8 tahun, durasi asetnya 8,2 tahun, dan kesenjangan durasi aset-kewajiban adalah 6,6 tahun, yang lebih rendah dari 6,9 tahun di tahun 2017. Jika ekuitas jangka panjang juga dimasukkan, kesenjangan aktualnya adalah 5,1 tahun. Kami rasa matching degree ini hampir tepat, karena dibutuhkan dana dengan persentase tertentu untuk menambah pendapatan. Jika jatuh tempo aset sama dengan jatuh tempo kewajiban, berarti hanya ada pendapatan bunga, kata Chen Dexian.
Arah kedua adalah memperhitungkan investasi ekuitas sejauh mungkin menggunakan metode ekuitas untuk mencegah dampak fluktuasi jangka pendek harga saham perusahaan yang diinvestasikan pada laporan laba rugi. Penyesuaian ini juga disebabkan oleh penerapan Standar Akuntansi Instrumen Keuangan Baru (IFRS9).
Arah ketiga adalah mengikuti negara. "Saya yakin negara akan memiliki kebijakan yang berbeda dalam periode yang berbeda, dan perusahaan akan secara aktif berpartisipasi dalam investasi sesuai dengan aset dan kewajibannya sendiri," kata Chen Dexian.
Arah keempat adalah menemukan proyek yang bagus, menemukan perusahaan yang baik, dan menemukan orang yang baik. Saat ini, investasi penting dioperasikan oleh tim peneliti internal perusahaan, dan sebagian dana akan dipercayakan ke lembaga eksternal.
Arah kelima adalah memanfaatkan teknologi dengan baik untuk menjadi nabi, pertama, dan pertama. Menurut Chen Dexian, Ping An telah mendirikan Macro Research Institute untuk menganalisis lingkungan ekonomi saat ini melalui big data dan meneliti opini publik tentang default perusahaan investasi, kedepannya juga ingin membuat corporate portraits. Melalui data besar, keuangan perusahaan akan diatur dalam daftar putih, hitam, hijau, dan abu-abu sesuai dengan persyaratan yang berbeda untuk mencegah risiko gagal bayar.
Bagaimana cara berinvestasi di saham A? Fokus pada investasi di saham individu alih-alih pengambilalihan yang bermusuhan
Mengenai aset ekuitas saham, Chen Dexian mengatakan bahwa sekitar 100 miliar yuan investasi saham dilakukan melalui outsourcing, investasi saham perusahaan terutama untuk memilih perusahaan, melihat industri, dan melakukan investasi terkonsentrasi.
Dua faktor yang harus diperhatikan di balik harga saham, profitabilitas perusahaan dan premi risiko, profitabilitas perusahaan merupakan faktor kontinyu yang mendukung harga saham.
Oleh karena itu, standar investasi ekuitas Ping An terutama mencakup empat "perencanaan, budaya, pelaksanaan, dan penilaian keuangan", yaitu, perusahaan harus memiliki perencanaan strategis yang baik, budaya yang baik, pelaksanaan yang baik, dan pertumbuhan yang stabil dalam kinerja laba.
Chen Dexian mengungkapkan bahwa perusahaan telah melakukan penelitian mendalam terhadap perusahaan yang diinvestasikan itu sendiri, dan juga memberikan perhatian yang besar terhadap manajemen perusahaan itu sendiri, seperti kemampuan manajemen, kepribadian, dan kepribadian manajemen. Karena ini merupakan investasi jangka panjang, begitu lingkungan ekonomi yang buruk ditemui, manajemen perlu menemukan cara untuk menyeimbangkan risiko dan menyesuaikan strategi bisnis, yang membutuhkan kualitas pribadi yang lebih tinggi dari manajemen.
Memang benar tidak banyak perusahaan yang memenuhi syarat ini. Ada lebih banyak bank dan real estate. Chen Dexian mengatakan tidak mudah menemukan target aset yang bagus, tapi setelah menemukannya, akan fokus pada investasi dan menahannya dalam waktu yang lama. "Ada beberapa perusahaan yang telah kami lihat selama hampir dua tahun dan belum melakukan apa pun," kata Chen Dexian.
Untuk beberapa investasi skala besar, Chen Dexian mengatakan bahwa perusahaan memiliki beberapa standar untuk investasi terkonsentrasi: satu tidak menjadi pemegang saham terbesar perusahaan; dua tidak melakukan pengambilalihan yang bermusuhan; ketiga, mampu berkomunikasi sepenuhnya dengan manajemen dan bekerja sama dengan mereka Pengembangan untuk mencapai situasi win-win.
Kami berharap bisa menggunakan metode ekuitas untuk menyeimbangkan keuangan dan investasi semaksimal mungkin. Ada yang bisa dilakukan, ada yang tidak mudah, sehingga setiap perusahaan harus melihatnya, ujarnya.
Perhatikan Dewan Inovasi Sains dan Teknologi dan lihat standar investasi ekuitas
Kemajuan Dewan Inovasi Sains dan Teknologi adalah peristiwa besar di pasar modal saat ini. Zhou Liang, wakil ketua Komisi Regulasi Perbankan dan Asuransi China, mengatakan belum lama ini, "Di pasar modal, kami mendorong penggunaan dana jangka panjang, dan kami juga akan mendorong sejumlah dana asuransi. Saya percaya bahwa dewan inovasi sains dan teknologi dan semua pasar saham harus sama. Pasar modal sama-sama sama."
Mengenai investasi di dewan inovasi sains dan teknologi, Chen Dexian mengatakan bahwa perusahaan akan secara aktif mengevaluasi dan mendukung kebijakan nasional ketika saatnya tiba, dan prosesnya juga akan dipertimbangkan sesuai dengan standar dan persyaratan aset ekuitas investasi perusahaan.
Standar akuntansi baru berdampak besar, cobalah untuk memperhitungkan metode ekuitas
Standar akuntansi baru untuk instrumen keuangan (Standar Akuntansi untuk Perusahaan Bisnis No. 22, No. 23, dan No. 24, secara kolektif disebut sebagai IFRS 9 versi Cina) mulai berlaku pada tanggal 1 Januari 2018. Ping An Group akan menerapkan standar akuntansi instrumen keuangan baru mulai 1 Januari 2018, dan perusahaan asuransi lain juga akan menerapkan standar baru tersebut pada tahun 2021.
Dari perspektif laporan keuangan Ping An, standar akuntansi baru memiliki dampak yang cukup besar pada kinerja laba perusahaan.
Menurut standar akuntansi baru, Ping An mencapai pendapatan investasi total 89,501 miliar yuan pada tahun 2018, dengan hasil investasi total 3,7%, penurunan tahun ke tahun sebesar 2,3 poin persentase. Tetapi menurut standar akuntansi lama, total pendapatan investasi adalah 125,97 miliar yuan, dan tingkat pengembalian investasi total adalah 5,2%.
Chen Dexian menjelaskan penurunan total imbal hasil investasi tersebut disebabkan oleh peningkatan yang signifikan pada aset yang diklasifikasikan sebagai pengukuran nilai wajar dan perubahan termasuk dalam laba rugi setelah perusahaan menerapkan standar akuntansi instrumen keuangan yang baru, serta peningkatan volatilitas keuntungan dan kerugian dari perubahan nilai wajar.
Lebih lanjut dia menjelaskan bahwa sesuai dengan standar akuntansi yang baru, penurunan nilai pasar Yunnan Baiyao dan Country Garden yang dipegang perseroan tahun lalu perlu dimasukkan dalam laporan laba rugi, yang menjadi alasan penting fluktuasi jangka pendek pengembalian total aset. Namun dia mengatakan bahwa karena perusahaan tidak menjual saham tahun lalu, dari perspektif jangka panjang, pihaknya optimis tentang pengembalian jangka panjang yang dibawa oleh masing-masing saham yang dimilikinya, dan keuntungan mengambang dari saham terkait tahun ini dapat tercermin dalam laporan laba rugi.
Dalam wawancara kali ini, Chen Dexian berbicara mengenai beberapa langkah perusahaan untuk menghadapi standar instrumen keuangan yang baru, salah satunya adalah dengan melakukan investasi ekuitas dan mencoba mempertanggungjawabkannya sesuai dengan metode ekuitas untuk mencegah dampak fluktuasi jangka pendek harga saham perusahaan terhadap laporan laba rugi. Metode ekuitas diperhitungkan pada biaya. Sebagai contoh, jika sebuah perusahaan yang menginvestasikan 10% sahamnya memperoleh keuntungan sebesar 10 miliar yuan pada tahun tersebut, perusahaan dapat memperoleh 10% dari keuntungannya, yang dapat mencegah dampak dari fluktuasi harga saham.
Pemenang besar kereta berkecepatan tinggi Beijing-Shanghai adalah aset jangka panjang
Pada bulan Februari tahun ini, Kereta Api Kecepatan Tinggi Beijing-Shanghai secara resmi meluncurkan pencatatan saham-A, dan modal asuransi yang diwakili oleh Ping An menjadi pemenang terbesar. Pada tahun 2007, Ping An Asset memimpin rencana investasi ekuitas rel berkecepatan tinggi Beijing-Shanghai, dengan CPIC Asset Management, Taikang Asset Management, dan Taiping Asset Management sebagai sponsor bersama. China Re, China Life Insurance, dan PICC berpartisipasi dalam langganan tersebut. Total 16 miliar yuan dikumpulkan untuk menjadi rel berkecepatan tinggi Beijing-Shanghai. Pemegang saham terbesar kedua.
Ping An telah memperoleh pendapatan dividen yang stabil dalam proyek ini. Menurut laporan tahunan Ping An of China, ia menerima 14 juta yuan, 198 juta yuan, dan 305 juta yuan dalam bentuk dividen tunai dari kereta api berkecepatan tinggi Beijing-Shanghai dari 2016 hingga 2018.
Chen Dexian mengatakan dividen seperti itu baik untuk perseroan. Kereta berkecepatan tinggi Beijing-Shanghai adalah proyek investasi jangka panjang Ping An, dan perusahaan akan menahannya untuk waktu yang lama.
Jutaan pengguna sedang menonton
Balik! Trump mengumumkan larangan terbang Boeing 737 MAX! Momen tergelap Boeing, 175 miliar menguap dalam tiga hari! Larangan maskapai penerbangan di 61 negara memengaruhi dua pertiga dari jenis pesawat ini di seluruh dunia
Dewan Inovasi Sci-tech akan segera hadir! Setidaknya 4 perusahaan bimbingan belajar terdaftar telah muncul, CICC Guoxin diharapkan mengadopsi produk baru, dan CICC akan mengirimkan 9 tim konseling
Awasi lagi! Perintahkan secara tegas kepada pialang untuk mengatur akses eksternal dan selidiki secara ketat alokasi modal ilegal ke pasar! Lebih banyak biro pengaturan sekuritas lokal pergi ke perusahaan sekuritas di yurisdiksi mereka untuk melakukan inspeksi di tempat
Sudah waktunya bibi menertawakan dana publik lagi? Sebanyak 70% dari dana saham parsial berkinerja buruk dengan indeks, 33 dana benar-benar kehilangan uang, dan ada operasi "panjang dan pendek"
Melebihi harapan! Papan inovasi sci-tech mempercepat lagi, bank investasi menerima pemberitahuan dari Bursa Efek Shanghai, latihan uji pada tanggal 13, sistem tinjauan pencatatan secara resmi "ditugaskan" pada tanggal 18, dan dewan dapat diluncurkan pada bulan Juni
Dua laporan penelitian short-selling begitu kuat, siapa yang takut dengan penyesuaian yang terlambat? Mengapa Anda mengatakan bahwa Anda harus menghormati kekuatan tren dan menghargai antusiasme yang diperoleh dengan susah payah?
Broker China adalah media baru di bawah media otoritatif pasar sekuritas "Securities Times". Broker China memiliki hak cipta atas konten asli yang dipublikasikan di platform. Cetak ulang yang tidak sah dilarang, jika tidak maka akan dimintai pertanggungjawaban.
ID: quanshangcn
Tips: Masukkan kode sekuritas dan singkatan pada akun pialang China WeChat untuk melihat pasar saham dan pengumuman terbaru; masukkan kode dana dan singkatan untuk melihat nilai bersih dana.
- Dialog publik pertama Takahata dengan Joe Hisaishi sebelum kematiannya, kolaborasi impian terakhir selama 30 tahun
- Tahanan terpanas Jolin Tsai! MV lagu baru ledakan elektrik `` Knocked out under the hips '' untuk memainkan 8 karakter yang sangat cantik
- Pengaturan terbaru bank sentral ada di sini! Fokus pada pencegahan risiko fluktuasi abnormal di pasar keuangan, dengan fokus pada kliring mekanisme transmisi kebijakan moneter
- Hosoda Mamoru mengungkapkan kebenaran tentang episode ke-21 dari Digimon Adventure, Taiichi dan adiknya memiliki hubungan yang luar biasa.