Teknologi audio di atas berasal dari: Xunfei Yousheng
Dengan eksposur risiko gadai saham yang terus menerus pada tahun 2018, hal ini juga menarik perhatian dan perhatian besar dari Komisi Pengaturan Sekuritas China. Pada tanggal 31 Oktober 2018, Asosiasi Sekuritas China menyelenggarakan pertemuan promotor "Rencana Manajemen Aset Seri Pengembangan Perusahaan Swasta Pendukung Industri Sekuritas", dan tirai industri sekuritas yang bergegas untuk membantu perusahaan swasta dan mengurangi risiko jaminan ekuitas secara resmi dibuka. Perusahaan sekuritas telah mengambil tindakan satu demi satu, dan sejumlah besar kasus penyelamatan yang sangat baik juga bermunculan.
Pengalihan Soochow Securities Relief Fund atas ekuitas 5,03% dari pemegang saham pengendali Victory Precision telah dianggap sebagai kasus klasik dalam industri.
Beberapa hari yang lalu, dana penyelamatan yang dibentuk oleh Soochow Securities mentransfer 5,03% ekuitas pemegang saham pengendali Shengli Precision, dan jumlah transfer sebesar 531,11 juta yuan diberlakukan pada 3 Januari, yang secara efektif mengurangi saldo gadai ekuitas dari pengontrol aktual Shengli Precision (mengurangi janji sebesar 1,73100 juta saham, mengurangi saldo jaminan sebesar 426,5 juta yuan), segera mengurangi tekanan likuiditas dari pengontrol yang sebenarnya.
Berlangsung lebih dari sebulan, melibatkan 3 bank, 3 perusahaan pialang, dan 6 pemegang gadai. Dana penyelamatan yang dibentuk oleh Soochow Securities bergegas menyelesaikan transaksi pengalihan ekuitas pada hari perdagangan terakhir 2018, menjadi kasus penyelamatan pertama. Kasus penyelamatan ini juga mengadopsi model transaksi inovatif untuk mewujudkan transfer with pledge, menghindari risiko pembekuan yudisial dalam proses transaksi.
Orang yang relevan yang bertanggung jawab atas tim penyelamat dari Soochow Securities memulihkan pengalaman penyelamatan lebih dari sebulan dari "pekerjaan intensitas tinggi" dalam sebuah wawancara dengan seorang reporter dari Brokers China.
Relief dengan plakat: pembayaran pertama digunakan untuk pembayaran hutang
Target bailout ini adalah Suzhou Victory Precision Manufacturing Technology Co., Ltd. (selanjutnya disebut sebagai "Shengli Precision") didirikan pada tahun 2005 dan terdaftar di Suzhou High-tech Zone. Bisnis utamanya adalah manufaktur presisi, manufaktur cerdas, dan energi baru, serta melayani banyak pelanggan Itu adalah perusahaan asing. Pada tahun 2010, Presisi Shengli berhasil mendarat di pasar modal. Dalam beberapa tahun terakhir, pertumbuhan kinerja yang berkelanjutan telah didorong oleh serangkaian merger dan akuisisi. Shengli Precision memiliki total sekitar 17.000 karyawan, yang merupakan pembayar pajak utama di Zona Teknologi Tinggi Suzhou dan perusahaan utama di wilayah tersebut.
Gao Yugen, pemegang saham pengendali Shengli Precision, adalah ketua dan manajer umum Shengli Precision. Menurut data gadai sebelum bailout, ia memiliki sekitar 942 juta saham perusahaan, dengan rasio kepemilikan saham 27,37%, di mana sekitar 883 juta saham dijaminkan, dan saham yang dijaminkan mencakup sekitar 94% kepemilikannya.
Pertama, Shengli Precision adalah perusahaan utama di Zona Teknologi Tinggi Suzhou, dan operasinya normal.
Kedua, dengan penurunan harga saham, aset pemegang saham utama telah menyusut lebih dari 70%, dan sebagian besar janji ekuitas telah jatuh tempo, dan kewajiban pemegang saham utama akan segera menjadi jerami yang menyeret ketepatan kemenangan.
Dalam keadaan seperti itu, Soochow Securities mendirikan "Soochow Securities No. 1 Private Equity Investment Fund (Jenis Kontrak) dari Industri Sekuritas yang Mendukung Seri Pengembangan Perusahaan Swasta" pada tanggal 3 Desember, dan Soochow Ventures, anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki oleh Soochow Securities Sebagai manajer, Suzhou High-tech Asset Management Co., Ltd. dan Suzhou Asset Management Co., Ltd. adalah kontributor dana.
Dana tersebut menandatangani kesepakatan pengalihan saham dengan Gao Yugen dalam bentuk kesepakatan transfer, dengan harga 3,07 yuan per saham (ditentukan sebesar 110% dari harga transaksi rata-rata 20 hari perdagangan sebelum kesepakatan ditandatangani). 173 juta saham dipegang oleh Gao Yugen ( Menyumbang 5,027% dari total modal saham perusahaan), dan harga transfer total adalah 531,11 juta yuan. Transfer ekuitas pertama dana sebesar 110 juta yuan digunakan untuk mengembalikan gadai ekuitas default Gao Yugen, dan pembayaran berikutnya akan dibayarkan secara terpisah setelah penerima gadai yang relevan merilis jumlah yang sesuai dari gadai saham. Semua dana dalam transaksi tersebut di atas akan digunakan untuk membayar tunggakan gadai ekuitas milik pemberi gadai.
Dengan kata lain, dana bailout mengembalikan sebagian dari tunggakan gadai ekuitas sebelumnya melalui pengalihan 5% dari ekuitas pemegang saham utama, untuk menghindari gadai ekuitas yang telah jatuh tempo mempengaruhi operasi normal perusahaan yang terdaftar.
Di balik transfer transaksi ekuitas yang tampak sederhana, ada tiga poin utama dari operasi penyelamatan ini.
Aspek 1: Mengadopsi dana kontraktual untuk menyederhanakan proses pembentukan
Menurut penanggung jawab tim penyelamat Soochow Securities, tim proyek menghubungi proyek Presisi Shengli pada pertengahan November 2018. Pada saat ini, pengendali yang sebenarnya berada di bawah tekanan yang lebih besar untuk membayar kembali dari lembaga pembiayaan yang dijaminkan, dan beberapa pemegang jaminan sudah bersiap untuk menuntut mereka. Begitu pengendali yang sebenarnya dituntut, hal itu akan segera mempengaruhi operasi normal perusahaan yang terdaftar dan dana penyelamatan. Siapkan setiap menit.
Selain itu, menjelang akhir tahun, jika pengalihan ekuitas tidak dapat diselesaikan sebelum 28 Desember yang merupakan hari perdagangan terakhir tahun 2018, maka kuota pembatasan penjualan pemegang saham utama emiten tahun tersebut akan terbuang percuma. Oleh karena itu, tim penyelamat dihadapkan pada situasi waktu yang singkat dan tugas yang berat.
Untuk mempercepat pembentukan dana, Soochow Securities memutuskan untuk mengadopsi model dana kontraktual untuk dana ini untuk menyederhanakan proses pembentukan dana. Pada saat yang sama, sebagai tanggapan atas panggilan dari pihak berwenang, nama seri "Industri Sekuritas Mendukung Rencana Pengembangan Usaha Swasta ..." digunakan. Rancangan struktur dana perlu mempertimbangkan faktor-faktor yang sangat rumit. Pertama, karena tingginya tingkat gadai pengontrol aktual, sebagian besar bisnis gadai ekuitas berada dalam keadaan gadai yang tidak mencukupi, dan jumlah yang cukup harus dipastikan dalam proses komunikasi dengan lembaga pembiayaan gadai. Saham dilepaskan untuk memenuhi jumlah saham pokok yang perlu ditransfer dana; kedua, perlu mempertimbangkan pengurangan risiko secara keseluruhan dan keseimbangan bersama dari berbagai lembaga pembiayaan gadai; ketiga, perlu juga mempertimbangkan gadai saham terbatas dan saham yang beredar dari pengendali sebenarnya. Setelah desain yang cermat dan koordinasi multi-pihak, semua pihak akhirnya menentukan struktur dana dan rencana langkah implementasi yang tepat dalam waktu singkat.
Sorotan 2: Koordinasikan penuh beberapa pemegang gadai untuk membuka rekening bersama
Gao Yugen menjaminkan saham kepada enam pemberi gadai, termasuk tiga bank dan tiga pialang, pada titik waktu yang berbeda. Masing-masing memiliki langkah-langkah pengendalian risiko yang ketat. Namun, jam kerja masing-masing penerima gadai berbeda dan waktu janji Faktor-faktor seperti harga saham yang berbeda dan jumlah kinerja yang berbeda dari janji telah menyebabkan rasio penjaminan kinerja yang berbeda, yang meningkatkan kesulitan koordinasi.
Tanpa intervensi dana bailout, penerima jaminan akan menghadapi dua pilihan.
Pertama, jual saham di pasar. Faktanya, penerima gadai telah mengambil tindakan ini dan menjual sebagian dari saham yang dijaminkan. Namun, nilai pasar saham yang dipegang oleh banyak pemberi jaminan telah menyusut dan jatuh ke tingkat yang mendekati garis risiko, sehingga bahkan mungkin tidak dapat sepenuhnya menutupi modal dari dana yang terkumpul;
Kedua, tuntut pihak yang berjanji. Banyak bank dan perusahaan yang memperhatikan pengendali sebenarnya dari emiten tersebut. Begitu gugatan diajukan untuk membekukan semua saham, bank akan menimbulkan risiko besar, dan emiten tersebut kemungkinan besar akan terseret karena perilaku ini.
Karena rasio penjaminan kinerja sangat dekat dengan garis peringatan dini, masing-masing penerima jaminan berharap dapat mengupayakan rencana yang memaksimalkan kompensasi risikonya sendiri. Jika tidak terkoordinasi, sangat mungkin akan jatuh ke dalam dilema narapidana, dan masing-masing pihak tidak akan bisa mendapatkan rencana terbaik. ; Setelah dana penyelamatan turun tangan, saldo gadai ekuitas yang dipegang oleh penerima gadai berkurang, dan jumlah total risiko juga secara efektif berkurang.
Sorotan tiga: Perusahaan Zhongdeng membahas satu masalah, satu masalah, realisasi transfer inovatif dengan janji
Setelah mengoordinasikan semua penjamin, penyelamatan menemui kesulitan besar lainnya. Menurut mode operasi sebelumnya, dibutuhkan T + 1 hari untuk menandai saham yang tidak dijaminkan untuk diperdagangkan setelah gadai saham di tempat dilepaskan. Jika pembekuan yudisial pihak ketiga terjadi selama periode ini, hal itu dapat menyebabkan saham penerima jaminan tidak dapat diperdagangkan. Atas nama dana bailout, penerima gadai dan properti dana bailout mengalami kerugian.
Masalah praktisnya adalah bahwa aset pribadi pemegang saham utama sebagian besar adalah Shengli Precision Equity. Mengingat nilai pasar Shengli Precision mencapai 30 miliar yuan pada tahun 2016 dengan total nilai pasar saat ini sekitar 9,4 miliar yuan, aset pribadi pemegang saham utama telah menyusut lebih dari 70%. Selama periode ini, pemegang saham utama telah berulang kali menjanjikan pendanaan ekuitas untuk berpartisipasi dalam penempatan pribadi untuk eksekutif senior. Sejak pertengahan 2018, pemegang saham utama menghadapi tekanan untuk membayar kembali beberapa gadai ekuitas.Untuk menjaga stabilitas posisi kepemilikan pribadi mereka, mereka juga menggunakan berbagai alat pembiayaan, yang mengakibatkan situasi utang yang kompleks. Pada saat yang sama, pemegang saham utama juga terlibat dalam litigasi kontinjensi terkait aset pribadi. Artinya, dalam selisih waktu antara pelepasan gadai dan pengalihan, kemungkinan saham yang dilepas dari gadai akan diterapkan pembekuan yudisial tidak dapat dikesampingkan.
Menanggapi situasi yang disebutkan di atas, manajer dana bantuan mengajukan permohonan kepada Perusahaan Zhongdeng Cabang Shenzhen untuk transfer dengan janji, dan melaksanakan operasi pengalihan saham bantuan dengan cara diskusi kasus per. Dalam mode transaksi seperti itu, jika pembekuan yudisial pihak ketiga terjadi selama proses pelepasan gadai dan pemindahan akun, baik pemindahan maupun pelepasan gadai tidak akan berhasil, dan keamanan properti semua pihak dapat sepenuhnya dilindungi. Justru karena model operasi yang inovatif, dana bail-out, penerima gadai, dan bail-out dapat menjadi dasar untuk transaksi trust, dan menyelesaikan transfer transaksi pada hari perdagangan terakhir tahun 2018.
Selain itu, selama proses transfer dana bantuan, Bursa Efek Shenzhen mempercepat peninjauan berdasarkan prinsip satu hal, satu pembahasan, untuk memastikan bahwa dana bantuan menyelesaikan transaksi pada hari perdagangan terakhir tahun 2018, dan pada saat yang sama menyelesaikan penyelamatan diri untuk pengendali sebenarnya dari perusahaan yang terdaftar di masa mendatang. Keluar dari ruang perdagangan.
Presisi Kemenangan Bantuan Sekuritas Soochow hanyalah salah satu dari banyak kasus bantuan. Pada tanggal 22 Januari, Asosiasi Sekuritas China mengeluarkan pemberitahuan tentang kemajuan serangkaian rencana pengelolaan aset untuk industri sekuritas untuk mendukung pengembangan perusahaan swasta (Tahap 5). Pemberitahuan tersebut menunjukkan bahwa serangkaian rencana pengelolaan aset yang dikelola oleh 19 perusahaan sekuritas telah berinvestasi dalam proyek tertentu dan mengakumulasi investasi Jumlah total yang dibayarkan adalah 8,499 miliar yuan.
Lebih banyak lembaga dan dana sedang dalam proses untuk bailout. Dengan perluasan pasukan penyelamat yang berkelanjutan dan penyebaran pengaruh yang terus menerus, kepercayaan pasar juga pulih, dan risiko gadai saham di pasar sekuritas secara bertahap dilepaskan dan dikurangi.
Jutaan pengguna sedang menonton
Pendapatan tahunan dari penjualan pangsit adalah 1,985 miliar yuan. Sanquan Foods terjangkit virus demam babi Afrika. Empat langkah besar terbaru perusahaan yang harus ditangani, melonjaknya stok konsep makanan dan babi berada di bawah tekanan
Keuntungan per kapita sekitar 4,5 juta! Ternyata industri financial leasing-lah yang meraup untung seperti ini. Laba per kapita industri keuangan paling tinggi. Laba per kapita perusahaan ini 13,64 juta.
Syok! Saat ini ada hampir 230.000 gerai bank! Ada 4.588 lembaga perbankan, ini yang paling banyak, dengan lebih dari 40.000 outlet mencakup 1/3 dari Cina
Perkembangan baru di Sci-tech Innovation Board! Shanghai Stock Exchange mengumpulkan lebih dari seratus perusahaan pialang untuk meminta pendapat. Bank investasi berfokus pada masalah ini: tinjauan daftar, ambang batas 500.000, investasi tindak lanjut bank investasi, dll.
Akankah ambang 500.000 yuan dari Dewan Inovasi Sains dan Teknologi mengubah status quo ritel A-share? Saya takut bahwa "distribusi akun ritel" tidak akan berfungsi dengan beberapa pemegang saham ini, dan berharap atau menyematkannya di pasca-90-an
sangat gila! Mantan pegawai bank besar ini menyalahgunakan dana klien, secara ilegal menyerap lebih dari 10 juta deposito, dan kehilangan 8 juta di saham. Presiden secara pribadi meminjam uang untuk menebus lubang itu.
Pialang China adalah media baru di bawah media otoritatif pasar sekuritas "Waktu Sekuritas". Pialang China memiliki hak cipta atas konten asli yang dipublikasikan di platform. Pencetakan ulang tidak sah dilarang, jika tidak, tanggung jawab hukum yang sesuai akan dikejar.
ID: quanshangcn
Tips: Masukkan kode sekuritas dan singkatan pada akun pialang China WeChat untuk melihat pasar saham dan pengumuman terbaru; masukkan kode dana dan singkatan untuk melihat nilai bersih dana.
- Tiga alasan yang mungkin membuat Paul pergi ke Spurs, Clippers hanya bisa mengandalkan satu kata untuk menahannya
- Perlu memperjelas beberapa kualifikasi seperti pemutusan jaminan sosial, pembelian rumah dan penyelesaian? Apa sebenarnya yang sedang terjadi? Kualifikasi apa yang akan dipengaruhi oleh penarikan
- Lebih dari "Captain Football"! Ada juga penggemar olahraga luar biasa yang membuat orang bersemangat!
- Beijing akan mendingin dengan angin kencang dalam 3 hari ke depan! Berhati-hatilah saat keluar untuk bermain!
- "Under One Man" Episode 355: Harta Tanpa Akar Tidak Berharga, dan asal muasal tubuh Qi belum muncul!
- "Jaringan Berita Keuangan" Li Keqiang menegaskan untuk tidak terlibat dalam "banjir banjir", apa artinya? Jumlah litigasi gadai ekuitas kedua perusahaan sekuritas tersebut melebihi 1,7 miliar
- "Ikuti" rel berkecepatan super tinggi China akan datang! Kecepatan uji akan supersonik hingga 1500 kilometer!
- Mainkan hari lain! "Bar oksigen" baru di Beijing, teknologi tinggi yang tersembunyi dan bijaksana! Tempat-tempat ini terbaik untuk bersepeda dan berjalan kaki!