Hongqiao High-Tech Co., Ltd. (selanjutnya disebut sebagai "Hongqiao Hi-Tech") baru-baru ini menyerahkan Prospektus Dokumen Perubahan No. 1 (F-1) kepada Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC). Perusahaan berencana untuk terdaftar di pasar Nasdaq. Kode tersebut adalah "PBTS" dan penjamin emisi utama adalah Maxim Group LLC, The Benchmark Company, LLC.
1. Ikhtisar Perusahaan
Zhuhai Hongqiao High-Tech Co., Ltd., badan utama dari Hongqiao Hi-Tech Technology Co., Ltd., didirikan pada bulan Oktober 1997 dengan modal terdaftar sebesar 43 juta dolar Hong Kong. Berkantor pusat di Zhuhai Southern Software Park, basis industri perangkat lunak nasional. Memiliki pusat R&D perangkat lunak di Zhuhai dan Beijing. China memiliki 10 cabang layanan lokal berfitur lengkap.
Sebagai perusahaan teknologi informasi, Hongqiao Hi-Tech diposisikan sebagai penyedia layanan informasi perdagangan internasional, bisnis utamanya adalah menyediakan aplikasi perangkat lunak dan solusi teknis kepada pelanggan yang berpartisipasi dalam perdagangan internasional. Karena perdagangan internasional melibatkan prosedur yang rumit dan membosankan, pemrosesan dokumen besar-besaran, kolaborasi lintas organisasi, dan partisipasi multi-pihak, biaya perdagangan relatif tinggi. Hongqiao Hi-Tech berkomitmen untuk menyediakan perdagangan internasional, logistik internasional, dan rantai pasokan untuk perusahaan dan lembaga pemerintah yang terlibat dalam perdagangan internasional. Informatisasi dan layanan lainnya telah mendorong bisnis perdagangan internasional untuk mengurangi biaya dan meningkatkan efisiensi. Kelompok pelanggan utamanya meliputi pemerintah, bea cukai, perusahaan, lembaga pelabuhan (seperti pelabuhan elektronik lokal, komite pengelolaan taman, dll.), Organisasi industri (seperti pialang bea cukai, perusahaan logistik, perusahaan agen, perusahaan jasa profesional, lembaga asuransi keuangan, dll.), Dll. kelas. Per 30 Juni 2018, Hongqiao Hi-Tech memiliki lebih dari 739 pelanggan, termasuk 257 pelanggan perusahaan perdagangan dan produsen internasional, 67 pelanggan pemerintah, dan 415 pelanggan logistik dan layanan lainnya.
Untuk keberhasilan IPO, Hongqiao Hi-Tech menyesuaikan struktur permodalannya pada Agustus 2018. Setelah penyesuaian tersebut, pengendali Zhuhai Hongqiao Hi-Tech adalah Hongqiao Hi-Tech, yang pada akhirnya dikendalikan oleh Hongqiao Hi-Tech yang terdaftar di Kepulauan Cayman.
Dari sisi kondisi operasional, pendapatan Hongqiao Hi-Tech dari tahun 2016 hingga 2017 pada dasarnya sama, baik di kisaran 21,5 juta dolar AS, dan paruh pertama tahun 2018 adalah 7,9 juta dolar AS. Laba bersih selama periode pelaporan (2016, 2017, dan paruh pertama 2018) masing-masing adalah US $ 3,5 juta, US $ 4 juta, dan US $ 1,3 juta, di mana tingkat bunga bersih pada tahun 2017 sedikit meningkat dari tahun sebelumnya, dan situasi operasional secara keseluruhan relatif stabil.
Pendapatan perusahaan terutama berasal dari tiga segmen bisnis, satu adalah penelitian perangkat lunak dan layanan pengembangan berdasarkan solusi sistem; yang lainnya adalah dukungan teknis dan biaya layanan konsultasi terkait dengan solusi sistem; dan yang ketiga adalah biaya berlangganan layanan SaaS. Pendapatan layanan R&D perangkat lunak menyumbang 89,5% dan 90,4% dari total pendapatan masing-masing pada tahun 2017 dan 2016, menempati proporsi absolut.Bisnis ini terutama didasarkan pada kebutuhan individu pelanggan, termasuk perencanaan proyek, desain proyek, pengembangan dan integrasi sistem, dll. Layanan yang disesuaikan. Pembeli dari bisnis ini sebagian besar adalah pelanggan pemerintah. Pada 2017, dua pelanggan pemerintah menyumbang 17,2% dan 13,1% dari pendapatan perusahaan. Pada paruh pertama 2018, pelanggan pemerintah menyumbang 16,7% dari total pendapatan. Ketergantungan pada pelanggan pemerintah individu relatif besar. Pendapatan dari dukungan teknis dan jasa konsultasi mencapai US $ 1,2 juta pada paruh pertama tahun 2018, meningkat 155,6% dibandingkan dengan periode yang sama pada tahun 2017, terutama disebabkan oleh 4 pesanan besar yang diterima pada tahun 2018. Pada saat yang sama, karena layanan R&D perangkat lunak memberikan landasan untuk pemahaman mendalam tentang kebutuhan pelanggan, pemasaran silang telah secara efektif memperluas dukungan teknis dan bisnis konsultasi. Sumber pendapatan untuk bisnis layanan langganan adalah pelanggan aplikasi SaaS. Pada semester pertama 2018, pendapatan mencapai US $ 300.000, turun dari tahun ke tahun sebesar US $ 200.000, yang memberikan sedikit kontribusi terhadap total pendapatan perusahaan.
Dilihat dari status keuangan, per Juni 2018, total aset Hongqiao Hi-Tech adalah US $ 22,07 juta, meningkat 1,3% dari akhir tahun 2017, dan aset bersihnya sebesar US $ 6,4 juta, meningkat 22,8% dari akhir tahun 2017. Selama periode pelaporan, rasio aset-liabilitas pada tahun 2016 adalah 92,3%, turun menjadi 71% pada tahun 2018, kembali ke level yang wajar.
Dari segi komposisi kewajiban, perseroan tidak memiliki pinjaman bank dengan jangka waktu lebih dari satu tahun, dan risiko pelunasan utang jangka panjang kecil. Di akhir tahun, tekanan pelunasan lebih besar. Dilihat dari komposisi aset, di antara aset lancar US $ 17,3 juta ada US $ 600.000 kas, dengan current ratio 1,1. Likuiditas dana tidak kuat. Hingga semester I 2018, piutang perusahaan mencapai US $ 13,07 juta yang akan memberikan kas operasional. Aliran menyebabkan tekanan lebih besar. Sehubungan dengan hal ini, prospektus menjelaskan bahwa hal itu terutama disebabkan oleh proses persetujuan dana pelanggan pemerintah yang lama dan banyaknya departemen yang terlibat. Biasanya, 30% -50% dari biaya pesanan hanya dapat diterima setelah proses persetujuan internal pelanggan dan penerimaan selesai. Titik waktu pembayaran kembali terkonsentrasi pada paruh kedua tahun ini. Jangka waktu lebih dari 90 hari. Guna meredakan tekanan pendanaan, Zhuhai Hongqiao Hi-Tech mengajukan pinjaman jangka pendek satu tahun lebih dari US $ 300.000 dari Bank of China pada Oktober 2018, dan mempercepat pengembalian dana. Diperkirakan US $ 7,9 juta piutang usaha akan terpulihkan pada akhir 2018. . Manajemen Hongqiao Hi-Tech percaya bahwa kondisi operasi saat ini dapat memastikan stabilitas dan arus kas yang memadai. Namun, dalam jangka panjang, tekanan arus kas perusahaan relatif tinggi, dan terikat untuk memperluas saluran pembiayaan, meningkatkan penagihan piutang, dan meningkatkan likuiditas dana untuk memastikan kelancaran operasi hulu dan hilir.
2. Pekerjaan Industri
Dalam beberapa tahun terakhir, volume perdagangan impor dan ekspor Tiongkok terus tumbuh, mencapai 27,79 triliun yuan pada tahun 2017, di mana perdagangan dengan Uni Eropa, Amerika Serikat, dan negara-negara Asia Tenggara meningkat lebih dari 15% setiap tahun, dan perdagangan dengan Rusia dan Polandia meningkat lebih dari 20%. Secara khusus, tingkat pertumbuhan perdagangan dengan negara-negara Eropa Timur mencapai 40%. Kebijakan "Satu Sabuk, Satu Jalan" telah membawa ruang pasar yang luas untuk pengembangan perdagangan internasional China, serta peluang pasar yang besar untuk layanan dan konsultasi perangkat lunak terkait perdagangan internasional. Menurut penelitian, pasar layanan perangkat lunak perusahaan tradisional diperkirakan akan naik dari 28,5 miliar yuan pada 2017 menjadi 33,8 miliar yuan pada 2020, dan permintaan pasar untuk aplikasi SaaS akan mencapai 47,3 miliar yuan pada 2020. Selain itu, menurut laporan Analis Pasar Bekryl, pasar blockchain global akan naik dari lebih dari US $ 700 juta pada tahun 2018 menjadi US $ 16,3 miliar pada tahun 2025. Permintaan pasar yang meningkat akan membawa peluang pasar dengan keuntungan yang tinggi bagi industri.
Untuk membandingkan lebih jauh posisi industri Hongqiao Hi-Tech, sekarang kami memilih dua perusahaan informasi dan layanan perangkat lunak yang terdaftar di dalam negeri untuk perbandingan horizontal. Diantaranya, Digital Zhengtong (300075) mirip dengan Hongqiao Hi-Tech dalam struktur pelanggan, terutama melayani kebutuhan pengembangan dan pemeliharaan perangkat lunak pelanggan pemerintah, dan Sanwu Internet (300051) memberi pelanggan solusi berdasarkan model layanan SaaS.
Dibandingkan dengan perusahaan sejenis, tren margin laba kotor penjualan Hongqiao Hi-Tech pada dasarnya sama dengan perusahaan sejenis. Namun, karena perbedaan dalam kategori produk inti, jenis pelanggan, dan area fokus, terdapat perbedaan tertentu dalam margin laba kotor. Secara khusus, dibandingkan dengan industri SaaS domestik, yang pertama memiliki sertifikasi ISO dan CMMI3, masih terdapat kesenjangan dalam profitabilitas Hongqiao Hi-Tech.
Industri SaaS domestik dimulai sekitar 2004-2005. Hongqiao Hi-Tech memperkenalkan layanan SaaS pada tahun 2016 dan tata letak industri relatif terlambat. Dari 2015 hingga 2016, sejumlah besar modal domestik mengalir ke bidang terkait, memicu ledakan SaaS untuk perusahaan layanan informasi. Ketika persaingan pasar semakin ketat, pelanggan memiliki persyaratan yang lebih tinggi untuk inovasi produk inti dan kualitas layanan tindak lanjut, yang menimbulkan tantangan tertentu bagi perluasan pasar tindak lanjut Hongqiao Hi-Tech. Keuntungan unik dari Hongqiao Hi-Tech terletak pada "Platform Pengembangan Aplikasi Teknologi Hongqiao" yang dikembangkan untuk karakteristik dan kebutuhan profesional industri perdagangan internasional dan hubungan yang relatif stabil dengan pelanggan utama. Di masa depan, kita harus menangkap peluang industri yang dibawa oleh Belt and Road, fokus pada subdivisi perdagangan internasional, terus berinovasi dan meningkatkan produk dan layanan informatisasi, serta meningkatkan ketepatan layanan dan kepuasan pelanggan.Hanya dalam konteks inilah perdagangan internasional dapat lebih sering terjadi. Menempati tempat di bawah.
3. Penelitian dan pengembangan
Berdasarkan berbagai pengeluaran pada paruh pertama tahun 2018, diperkirakan bahwa pengeluaran keseluruhan Hongqiao Hi-Tech akan meningkat secara signifikan pada tahun 2018, yang dapat berdampak lebih besar pada laba tahun 2018. Peningkatan biaya ini terutama disebabkan oleh perluasan pasar dan peningkatan biaya tenaga kerja. Selain itu, perlu diperhatikan bahwa dari sisi biaya penelitian dan pengembangan, proporsi biaya penelitian dan pengembangan dalam total biaya pada semester pertama tahun 2018 mengalami peningkatan yang cukup signifikan dibandingkan dengan dua tahun sebelumnya, terutama untuk penelitian dan pengembangan SaaS dan BaaS. Di antara 231 karyawan tetap Hongqiao Hi-Tech saat ini, 82 orang adalah personel Litbang, yang merupakan 35,5% dari total. Menurut prospektus, 35% dari dana yang terkumpul akan digunakan untuk penelitian dan pengembangan, yang mencerminkan bahwa perusahaan meningkatkan investasi dalam penelitian dan pengembangan teknologi. , Sangat penting untuk meningkatkan daya saing intinya di masa depan.
4. Sorotan bisnis dan peringatan risiko
Dalam hal sorotan bisnis, Hongqiao Hi-Tech telah sangat terlibat dalam layanan perangkat lunak perdagangan internasional selama lebih dari 20 tahun.Saat ini, ia memiliki 76 pencapaian teknis hak cipta perangkat lunak penelitian dan pengembangan independen dan 28 paten dalam bisnis impor dan ekspor, bisnis bea cukai, bisnis pelabuhan, logistik berikat, pemrosesan perdagangan, Ini memiliki pengalaman dan kemampuan profesional terkemuka dalam konstruksi informasi dan aplikasi dalam pengawasan tambahan bea cukai, bisnis pelabuhan elektronik, e-commerce lintas batas, dan urusan bea cukai perusahaan. Selain itu, perusahaan berencana untuk meluncurkan model layanan BaaS berbasis blockchain baru pada kuartal pertama tahun 2019. Model ini akan mempromosikan perspektif komprehensif dari rantai pasokan perdagangan internasional, mewujudkan sinkronisasi dan berbagi informasi, mengoptimalkan alokasi sumber daya secara keseluruhan, dan meningkatkan efisiensi operasional. Rangkaiannya Model termasuk rantai blok bea cukai, rantai blok perdagangan, rantai blok perdagangan, rantai blok lintas batas, rantai blok rantai pasokan, layanan teknologi keuangan perdagangan, dll. Akan menjadi layanan dasar yang diperlukan untuk perdagangan global. Ruang pasar yang besar.
Namun, perusahaan masih memiliki beberapa masalah dalam model bisnisnya, antara lain profitabilitas layanan yang lemah dalam model SaaS dan daya saing pasar yang lemah.Dalam konteks pembaruan teknologi yang cepat dan persaingan pasar yang semakin ketat, kebutuhan akan diversifikasi perangkat lunak dan layanan teknis. Perbaikan lebih lanjut; dalam hal operasi, tekanan arus kas perusahaan relatif tinggi, dan piutang pelanggan utama yang terlalu banyak, yang dapat menyebabkan kekurangan arus modal perusahaan, rantai modal yang ketat atau bahkan kesulitan; dalam hal struktur pelanggan, kinerja operasi pelanggan pemerintah individu Ketergantungannya relatif tinggi, dengan tidak adanya hubungan kerjasama jangka panjang, perubahan pelanggan utama dapat menyebabkan fluktuasi dan berdampak pada kondisi bisnis mereka.
Deskripsi kolom: Memperkuat industri, inovasi teknologi, globalisasi ... Di tahun 2018, banyak faktor yang sangat mempengaruhi penampilan baru pasar modal. Di tahun 2019, perubahan ini akan terus diperdalam, dan preferensi industri serta evolusi nilai daya saing dari emiten baru menjadi anotasi penting untuk memetakan perubahan struktural ekonomi. Untuk lebih mencerminkan karakteristik industri di balik stok baru, kami meluncurkan seri "Industrial New Stocks". Dalam proses konvergensi yang terus menerus dari "perubahan dan tidak berubah" antara industri dan modal, pentingnya transmisi informasi dan interpretasi informasi menjadi penting. Menggunakan metode analisis kualitatif dan kuantitatif, dari perspektif penelitian sistematis, kami membawa penelitian saham baru dan tindak lanjut kepada investor di pasar modal "memasuki laut", melihat ekonomi baru dari perusahaan baru, dan memberdayakan nilai-nilai baru dengan penemuan baru.
hubungi kami: yuan.wu@jrj.com.cn
- Evergrande menghadapi empat krisis besar. Xu Jiayin tidak peduli? Liu Yongzhuo menjabat tangannya ketika dia membuat kesalahan
- 8 Film Hantu Klasik Hong Kong pada Tahun 1999: Yang Ketujuh Disebut "Film Hantu Pertama", dan Box Office Kurang dari Satu Juta
- Wanita itu mengemudi dan menemukan bahwa "titik hitam di kejauhan adalah serigala raksasa". Detik berikutnya "balap mobil serigala" tidak akan membiarkan orang lain
- Piala Jerman LOL AJ Mondo tak terbendung, dan dia muncul lebih awal untuk merayakan lari telanjang mendatang Apa yang terjadi dengan RW?
- 10 film terbaik Penghargaan Film Hong Kong: yang ketiga dikenal sebagai karya monumental dari biopik
- Tahan sampai kamu mati ... Fotografer mengambil gambar "momen eutanasia hewan peliharaan", pemiliknya membelai mayat dan menangis karena patah hati
- LOL German Cup Seven Sauce Buddha juga tidak bisa menyembunyikan EDG yang dibunuh dua kali oleh iG, keluh netizen: Sinar ini masalah besar
- 190111 "Captain Big Ice" karya Yi Yang Qianxi adalah hitungan mundur 1 hari untuk memulai siaran, sangat menantikan peluncuran manajer medali emas
- RNG benar-benar mengambil hal yang aneh, mengeluarkan ADC Yasuo di A Monster Cup, efeknya super eksplosif!